公司股价表现与市场动态 - 南华期货股份（02691）尾盘涨超5%，高见11.6港元，创上市新高，成交额2288.86万港元 [1] - 公司港股将于1月19日纳入港股通，因其无需等待定期调整，在价格稳定期结束后即可调入 [1] 公司业务与财务表现 - 南华期货境外业务为其核心竞争力，2024年境外金融业务收入达6.54亿元，同比增长15.3% [1] - 境外金融业务收入占总营收比例达48.3%，显著高于同业 [1] - 公司通过横华国际及其子公司拥有中国香港、美国、英国、新加坡等主流市场衍生品交易及清算牌照，实现全球主要期货交易时段全覆盖 [1] 行业与市场环境 - 在外汇波动放大的背景下，美元定价的商品交投活跃度有望提升 [1]

净买入/卖出公司与行业分布 - 本周港股通净买入金额最高的公司是招商银行，净买入20.39亿元[8] - 本周港股通净卖出金额最高的公司是中国移动，净卖出46.61亿元[9] - 金融行业获得显著净买入，而电信服务行业遭遇显著净卖出[14] 活跃个股交易动态 - 阿里巴巴-W和腾讯控股在多个交易日位列沪市及深市港股通成交额前列，但净买卖方向有波动[18][19][20] - 中芯国际在12月29日和30日交易活跃，两日沪市港股通合计买卖额分别为34.20亿元和35.17亿元[19][20] - 招商银行在12月29日沪市港股通录得9.71亿元净买入，在12月31日录得7.24亿元净买入[18][20] 港股通机制与资金流向 - 港股通是连接内地与香港交易所的交易机制，分为沪港通和深港通[26] - 通过港股通进入香港市场的内地资金被称为南下资金，其流向为投资者提供重要参考[27][28]

股价表现与市场动态 - 南华期货股份(02691)股价上涨超过4%，截至发稿时涨幅为4.13%，报10.58港元，成交额为2661.81万港元 [1] 港股通纳入安排 - 公司将于1月19日被纳入港股通 [1] - 对于A+H两地上市股票，其港股无需等待定期调整，在价格稳定期结束后即可调入港股通 [1] - 港股IPO的价格稳定期通常为30天，从香港公开发售申请截止日的次日开始计算 [1] 境外业务表现与竞争优势 - 境外金融业务是公司的核心竞争力 [1] - 2024年公司境外金融业务收入达6.54亿元，同比增长15.3% [1] - 境外业务收入占总营收比例达48.3%，显著高于同业水平 [1] - 公司通过横华国际及其子公司拥有中国香港、美国、英国、新加坡等主流市场的衍生品交易及清算牌照 [1] - 牌照优势使公司能够实现全球主要期货交易时段的全覆盖 [1]

公司股价表现与市场消息 - 南华期货股份股价上涨4.13%，报10.58港元，成交额2661.81万港元 [1] - 公司将于1月19日被纳入港股通，因其港股无需等待定期调整，在价格稳定期结束后即可调入 [1] 公司业务与财务表现 - 境外金融业务是公司的核心竞争力，2024年境外金融业务收入达6.54亿元人民币，同比增长15.3% [1] - 境外金融业务收入占总营收比例达48.3%，显著高于同业水平 [1] - 公司通过横华国际及其子公司拥有中国香港、美国、英国、新加坡等主流市场的衍生品交易及清算牌照，实现全球主要期货交易时段全覆盖 [1]

港股通机制概述 - 港股通是内地与香港股票市场互联互通机制的重要组成部分，旨在便利内地投资者通过沪深证券交易所买卖规定范围内的香港联合交易所上市股票[1] 交易标的范围 - 交易标的范围由沪深交易所与香港联交所协商确定，并根据市场情况适时调整[1] - 标的通常涵盖恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的成分股，以及同时在两地上市的A+H股公司的H股等，且需满足流动性、合规性等方面的基本要求[1] - 投资者可通过交易所官方渠道查询当前有效的标的清单[1] 交易时间安排 - 交易时间与两地市场交易安排紧密相关[1] - 每个内地交易日内，开市前时段为9:00至9:30，其中9:00至9:15可接受竞价申报并可撤销，9:15至9:25可接受申报但不可撤销，9:25至9:30为对盘时段[1] - 持续交易时段为9:30至12:00、13:00至16:00[1] - 若香港市场或内地市场因假期、紧急情况等原因暂停交易，港股通将同步暂停服务，具体安排以交易所公告为准[1] 交易单位与报价结算 - 交易单位以“手”为基准，但港股标的的“每手股数”由上市公司自行设定，并非统一的100股，投资者需查阅具体标的的上市文件确认[2] - 港股通标的以港币报价，但内地投资者通过人民币进行资金结算[2] - 汇率兑换由中国证券登记结算有限责任公司按交易日的汇率中间价及相关规则处理，结算过程中会涉及汇率波动的影响[2] 交易与结算机制 - 港股通实行T+0回转交易机制，即投资者当日买入的港股通标的股票，当日可以卖出[2] - 资金结算遵循T+2交收规则，即卖出股票所得的资金需在两个交易日后方可用于购买证券或转出资金账户[2] - 港股通标的股票不设涨跌幅限制，市场价格波动可能更为剧烈[2] 交易费用构成 - 交易费用包含多项内容，主要有证券公司收取的佣金、香港联交所收取的交易费与交易征费、香港政府收取的印花税、中国结算收取的过户费及结算费等[2] - 各项费用的收取标准均有明确规定，投资者可通过咨询证券公司或查阅交易所相关文件了解具体细节[2]

港股市场整体表现 - 1月2日港股三大指数全线上涨，恒生指数收涨2.76%至26338.47点，国企指数涨2.86%，恒生科技指数涨4% [1] - 市场呈现普涨格局，大型科技股、芯片股、风电设备股、游戏股等板块领涨，仅影视、彩票、乳制品等少数板块走弱 [3] 行业板块表现 - **大型科技股集体上涨**：百度集团大涨9.35%，腾讯控股与阿里巴巴均涨超4%，快手与京东集团涨超3% [3] - **芯片半导体板块走强**：华虹半导体涨9.42%，中芯国际涨5.11%，板块内多只个股跟涨 [3][10] - **风电与电力设备板块普涨**：金风科技大涨20.95%，上海电气涨6.72%，哈尔滨电气涨5.95% [3][9] - **游戏板块活跃**：网易涨6.62%，中手游涨6.49%，青瓷游戏涨6.45%，板块内多股上涨 [3][14] - **旅游及观光板块活跃**：香港中旅涨5.43%，携程集团涨5.23%，受益于元旦假期首日全社会跨区域人员流动量预计超2.08亿人次，同比增长21% [11][12] - **航空航天及国防板块上涨**：大陆航空科技控股涨13.61%，龙翼航空科技涨9.62% [6] - **影视娱乐板块走弱**：大麦娱乐跌6.32%，英皇文化产业跌2.78%，板块内多股下跌 [15] 重点公司动态 - **百度集团-SW**：股价大涨9.35%至143.8港元，公司公告其AI芯片公司昆仑芯已向港交所提交主板上市申请 [16] - **华虹半导体**：股价涨9.42%，公司宣布拟以82.68亿元人民币对价收购华力微97.4988%股权，并拟配套募资75.56亿元人民币 [10] - **金风科技**：股价大涨20.95%，根据其2023年年报，公司持有蓝箭航天8.3%股权，后者科创板IPO申请获受理 [8][9] - **壁仞科技**：作为“国产GPU四小龙”之一，上市首日大涨75.8%，总市值接近813亿港元 [10] 市场展望与基本面 - 机构展望认为2026年港股市场将延续牛市格局，行情震荡上行 [20] - 预计2026年港股通成分股净利润同比增速达7.3%，其中资讯科技、非必需消费和医疗保健等板块增速领先 [20] - 人民币升值带来的“资产增值+汇兑收益”双重回报，有望吸引全球资金回流港股，推动估值修复 [20]

港股通恒生ETF (520940) 市场表现与概况 - 该ETF于12月30日上涨0.47%，当日成交额为1125.25万元 [1] - 当日基金份额减少100.00万份，最新份额为4629.70万份 [1] - 近20个交易日基金份额累计增加900.00万份 [1] - 最新资产净值计算值为4933.87万元 [1] 港股通恒生ETF (520940) 产品与业绩信息 - 该ETF的业绩比较基准为恒指港股通指数收益率(经汇率调整) [1] - 基金管理人为华安基金管理有限公司，基金经理为倪斌 [1] - 该基金成立于2025年5月26日，成立以来回报为6.57% [1] - 该基金近一个月回报为-0.76% [1]

港股通资金流向概览 - 本周（2025.12.22-12.28）港股通净买入前三大公司为腾讯控股（12.01亿元）、小米集团-W（10.01亿元）和阿里巴巴-W（8.92亿元）[8] - 本周净卖出前两大公司为中国移动（-23.20亿元）和盈富基金（-14.67亿元）[9] - 从行业分布看，信息技术（约38亿元）、金融（约20亿元）和可选消费（约18亿元）获得最大净买入，而电信服务（约-28亿元）和能源（约-4亿元）为净卖出[14] 个股活跃度分析 - 中芯国际（0981.HK）在报告期内交易活跃，12月22日沪市与深市合计买卖额达56.7亿元，12月24日合计买卖额达46.17亿元[18][20] - 阿里巴巴-W（9988.HK）在12月22日交易额最高，沪市与深市合计买卖额达63.2亿元，但当日沪市净卖出10.81亿元[20] - 中国移动（0941.HK）在12月23日出现大额净卖出，沪市与深市合计净卖出达19.75亿元[19] 机制与背景 - 港股通是连接内地与香港股票市场的交易机制，分为沪港通下的港股通和深港通下的港股通[26] - 通过港股通进入香港市场的内地资金被称为“南下资金”，其流向为投资者提供了重要的市场参考依据[27][28]

公司资本市场动态 - 百奥赛图-B(02315)被调入港股通股票名单，自2025年12月24日起生效，标志着其“A+H”双资本市场平台构建后的又一重要里程碑，港股通道向内地投资者全面敞开 [1] - 纳入港股通被视为上市公司价值重估的重要契机，有望通过引入南向增量资金拓宽投资者基础、提升股票流动性与交易活跃度，并缓解因流动性不足导致的估值折价 [4] 公司商业模式与技术平台 - 公司构建了“双引擎”平台化商业模式，已跨越技术验证阶段，正步入规模化商业落地的加速兑现期 [4] - 公司核心技术“护城河”包括覆盖新药研发起点的“全人抗体资源库”与关键验证环节的“靶点人源化小鼠模型库”，将早期药物发现转变为标准化、规模化的高效研发流程 [4] - 公司已构建覆盖1000余个靶点、超百万条全人抗体序列体系，并开发1700余种人源化疾病模型，覆盖双抗、ADC、细胞治疗等前沿疗法领域，模型规模位居全球前列 [5] - 公司在中美两地拥有AAALAC认证的实验动物设施，年产能达80万只，每年新增200-300款创新模型 [5] 公司财务与经营业绩 - 2025年前三季度，公司实现营业收入9.41亿元，同比增长59.5% [6] - 2025年前三季度，公司实现归母净利润1.14亿元，同比成功扭亏为盈 [6] - 2025年前三季度，公司经营活动现金流量净额达2.63亿元，同比激增162.2% [6] - 2025年前三季度，公司研发投入同比增长30.6%至3.13亿元 [6] - 2025年第三季度，公司单季营收3.2亿元，同比增长78.34% [6] 公司全球化布局与合作进展 - 截至2025年上半年，公司已累计签署超280项抗体分子授权转让项目，达成50多个靶点项目RenMice®平台授权开发合作 [7] - 合作伙伴涵盖9家全球前十药企及众多国内外制药企业与生物技术公司 [7] - 公司在美国波士顿、旧金山、圣地亚哥及德国海德堡等地设有分支机构，全球团队规模超千人 [7] - 2025年上半年，公司海外业务收入占比已近70%，国际化成为业绩增长的核心引擎 [7] - 2025年9月，公司与默克(Merck)签署抗体评估协议，共同探索基于全人抗体的核酸药物递送解决方案 [7] - 2025年9月，公司与德国生物技术企业Tubulis达成抗体许可协议，将利用RenMice平台开发创新ADC疗法 [7]

港股通投资者参与资格 - 港股通是内地投资者通过上交所或深交所参与港交所股票交易的合规渠道之一 [1] - 个人投资者需在境内符合资质的券商开立状态正常的证券账户和资金账户 [1] - 个人投资者开通权限前20个交易日内 证券及资金账户的资产日均余额不低于人民币50万元 且不含融资融券融入部分 [1] - 个人投资者需具备港股通基础知识并通过券商组织的知识测试 [1] - 个人投资者需拥有至少24个月的境内证券交易经验 [1] - 个人投资者需无严重不良诚信记录且未被列入禁止或限制交易名单 [1] - 机构投资者需符合境内法律法规及证监会 交易所关于机构参与证券交易的规定 [1] - 机构投资者账户状态需正常 无被限制或禁止交易的情形 [1] - 机构投资者无需满足个人投资者的资产门槛和交易经验要求 [1] 投资者共性要求与开通流程 - 所有投资者均需了解港股与内地市场在交易时间 涨跌幅限制 交收制度等方面的规则差异 [2] - 所有投资者均需签署港股通交易风险揭示书 明确知晓汇率波动 市场波动等潜在风险 [2] - 投资者的证券账户需保持正常使用状态 无冻结 挂失等影响交易的情形 [2] - 投资者需通过委托的证券公司办理港股通交易权限开通 [2] - 证券公司会对个人投资者的资产情况 知识测试结果 交易经验进行核查 [2] - 证券公司会对机构投资者的合规资质进行核查 [2] - 核查通过后 投资者需签署相关交易协议以完成权限开通手续 [2] - 开通后 投资者可通过证券公司提供的交易系统进行港股通股票买卖 [2]