市场表现 - 29日早盘两市股指强势上扬 深证成指和创业板指涨幅超1% 沪指涨0.72%报3363.97点 北证50指数涨1.78% [1] - 沪深北三市合计成交7596亿元 超4400只个股上涨 [1] - 汽车 医药 物流 纺织服装 半导体 地产 券商等板块表现活跃 创新药 无人驾驶 信创概念受资金关注 [1] 市场驱动因素 - 关税与经贸风险收敛后 国内经济与流动性变化及政策兑现成为市场关注核心 宽货币及时兑现与政策托底构成市场底部支撑 [2] - 二季度外需脉冲式改善支撑经济韧性 但后续仍存经济回落担忧 [2] - 5-6月处于财报真空期 资金缺乏明确指引 市场交易热度预计下降 6月季末考核和机构调仓压力叠加年中流动性紧张 市场风险偏好可能回落 [2] 配置策略 - 当前阶段需关注景气增长确定性强的科技成长方向 [2] - 红利与稳定现金流股票在无风险利率下降背景下具备稀缺性 是低风险偏好增量资金的重要选择 [2] 外部环境 - 短期美国不确定性增加 弱美元 弱美股 高美债利率组合下 全球资本市场风险偏好回落可能向国内传导 [2]

合并事件概述 - 中科曙光与海光信息同时发布重大资产重组停牌公告，海光信息拟通过换股方式吸收合并中科曙光，并募集配套资金 [1] - 合并后公司市值将超4000亿元（海光信息当前市值3164亿元，中科曙光905.7亿元），可能成为A股科技龙头 [1] - 该交易为《上市公司重大资产重组管理办法》修订后首例跨板（科创板与主板）吸收合并案例，符合新"国九条"政策导向 [2] 合并战略意义 - 中科曙光在高端计算、存储、云计算领域积累深厚，海光信息专注国产CPU/DCU芯片设计，合并将实现从芯片到系统的全产业链整合 [2] - 合并有助于应对美国技术封锁：中科曙光面临实体清单供应链风险，海光信息需对抗英特尔/AMD竞争，协同效应可加速国产替代 [2] - 反映中国科技产业链整合决心，符合市场对科技自强概念的期待，类似华为/海思概念股受追捧的逻辑 [3] 市场反应 - 消息公布后信创概念股普涨：中科信息20CM涨停，中邮科技盘中触及20CM涨停，武汉凡谷封板，中国软件冲高 [1] 潜在挑战 - 需通过反垄断审查，双方在服务器和芯片市场的领先地位可能引发监管关注 [4] - 合并后业务整合难度大，需解决内耗问题以应对国际竞争 [4]

重大资产重组公告 - 中科曙光与海光信息同时发布公告 宣布筹划通过换股吸收合并方式重组 并配套募集资金 [1] - 海光信息拟向中科曙光全体A股股东发行股票完成吸收合并 交易需经双方董事会 股东大会及监管机构批准 [1][3] 合并后市场影响 - 合并后公司总市值将超4000亿元 海光信息当前市值3164亿元 中科曙光市值905 7亿元 [3] - 市场预期合并将打造A股"英伟达"级科技航母 刺激信创概念股普涨 中科信息20CM涨停 中邮科技 武汉凡谷等跟涨 [3] 企业业务协同性 - 中科曙光在高端计算 存储 云计算领域积累深厚 海光信息专注国产CPU DCU芯片设计 合并实现芯片-软件-系统全产业链整合 [3] - 双方均为信息产业头部企业 合并将汇聚上下游资源 强化龙头企业引领作用 [3] 政策与行业背景 - 此次为《上市公司重大资产重组管理办法》修订后首例跨板并购案例 科创板与主板企业合并符合"国九条"产业链整合导向 [4] - 美国技术封锁加剧背景下 中科曙光面临供应链风险 海光信息需应对英特尔 AMD竞争 合并增强技术协同与国产替代能力 [4] 潜在挑战 - 合并需通过反垄断审查 双方在服务器 芯片市场领先地位可能引发监管关注 [6] - 后续需解决组织整合 资源优化问题 以应对与国际巨头的长期竞争 [6] 市场情绪与行业趋势 - 科技自强成为国民共识 华为 中芯国际等技术突破持续提振市场信心 科技航母概念受投资者追捧 [5] - 合并反映外部压力与内部战略双重驱动 展现中国科技产业链整合决心 [4][5]