相关链接 | | 利率 | | --- | --- | | 再贷款 1 | | | 1.支农支小再贷款 | | | 其中:3个月 | 1.20% | | 6个月 | 1.40% | | 1年 | 1.50% | | 2.金融稳定再贷款 | 1.75% | | 其中:延期期间 | 3.77% | | 再贴现 | 1.75% | 中国人民银行公布再贷款、再贴现利率表 金十数据5月7日讯，3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别为1.2%、1.4%和1.5%，金融稳定再 贷款利率为1.75%，其中延期期间为3.77%，再贴现利率为1.75%。 ...

流动性注入与利率调整 - 人行通过降准50个基点增加1万亿元流动性 另有3000亿元支持科技创新 5000亿元支持服务消费和养老 3000亿元支持农业和小微企业 合计增加系统流动性2 1万亿元 [1][2] - 政策利率下调10个基点符合预期 预计5月20日LPR也将下调10个基点 内银存款利率可能同步下调10个基点 [2] - 再贷款 PSL利率下调25个基点将略微降低银行负债成本 但优惠可能转嫁给特定借款人如科技公司和中小企业 [1][2] - 截至2025年4月现有结构性工具规模达5 9万亿元 占人行资产负债表约13 或中国银行业负债的1 4 [2] 金融支持政策 - 政策制定者提到使用信用保险工具支持科技公司 中小企业及受关税影响的企业 信用增强工具与流动性支持相结合 缓解内银对相关贷款资产质量的担忧 [1][3] - 国家金融监管总局已建立协调机制向中小企业提供低成本资金 累计发放贷款12 6万亿元 其中1 3为无担保贷款 [3] - 支持受关税影响企业的措施包括增加流动性支持 要求银行采取"一企一策"避免集体抽贷 以及提供出口保险和国内贸易保险 [3] 科技行业支持 - 高端科技贷款增长率接近平均贷款增长率的3倍 科技保险覆盖超过2万亿元 [3] - 未来将优化信贷支持 加强保险保障 扩大对科技行业的股权投资 以进一步支持科技行业发展 [3] - 拟通过保险产品和创新债券分担科技贷款损失 降低银行资产质量风险 [3] 资本市场改革 - 国家金融监管总局将放宽保险公司偿付能力要求 鼓励更多资产配置于股市 [3] - 中证监将共同基金的业绩与费用挂钩 确保投资者与基金经理的利益一致 [3] - 超过90 的A股上市公司收入依赖国内市场 91 的上市公司对美国市场敞口低于10 [3] 银行股偏好 - 在内银业中的首选为建设银行 00939 和招商银行 03968 [1]

货币政策措施 - 降低存款准备金率0.5个百分点，预计向市场提供长期流动性约1万亿元 [2] - 完善存款准备金制度，阶段性将汽车金融公司、金融租赁公司的存款准备金率从5%调降为0% [3] - 下调政策利率0.1个百分点，公开市场7天期逆回购操作利率从1.5%调降至1.4%，预计带动LPR同步下行约0.1个百分点 [3] - 下调结构性货币政策公布利率0.25个百分点，各类专项结构性政策利率、支农支小再贷款利率从1.75%降至1.5%，抵押补充贷款利率从2.25%降至2% [3] - 降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，5年期以上首套房利率由2.85%降至2.6% [3] 信贷支持政策 - 增加3000亿元科技创新和技术改造再贷款额度，总额度从5000亿元增至8000亿元，支持大规模设备更新和消费品以旧换新 [3] - 设立5000亿元服务消费与养老再贷款，引导商业银行加大对服务消费与养老的信贷支持 [3] - 增加支农支小再贷款额度3000亿元，支持银行扩大对涉农、小微和民营企业的贷款投放 [3] 资本市场工具优化 - 优化两项支持资本市场的货币政策工具，将证券基金保险公司互换便利（原额度5000亿元）和股票回购增持再贷款（原额度3000亿元）合并，总额度为8000亿元 [4] - 创设科技创新债券风险分担工具，央行提供低成本再贷款资金购买科技创新债券，分摊债券违约损失风险，支持科创企业和股权投资机构发行低成本、长期限科创债券 [4] 政策影响分析 - 财政政策力度加大，有助于解决医疗、养老、子女教育、基本住房保障等问题，释放消费潜力，减轻对国际贸易的依赖 [4] - 企业融资成本降低，有利于企业发展，稳定就业岗位，保障居民收入稳定，预计带动LPR下行，减轻存量贷款压力，释放资金用于生产和技术升级 [6] - 装修贷、车贷、小微企业贷款审批更快，房贷、消费贷利率下降，公积金贷款月供减少，利好"还贷一族" [5] 市场反应与预期 - 释放流动性利好股市（金融、科技板块）和债市，但需警惕通胀和资金外流风险 [7] - 银行净息差收窄至历史低位，盈利空间受限，需平衡稳增长与金融系统稳定性 [7] - 未来政策可能进一步宽松，根据经济金融运行情况和工具使用效果，可能扩大工具规模、完善政策要素或创设新工具 [8]

货币政策工具调整 - 央行首次全面下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点，包括支农支小再贷款利率从1.75%降至1.5%，抵押补充贷款利率从2.25%降至2% [2][3] - 结构性货币政策工具余额达5.9万亿元，是央行重要的基础货币投放渠道 [4] - 下调利率有利于强化对商业银行的政策激励，引导信贷投向重大战略、重点领域和薄弱环节 [3] 新设服务消费与养老再贷款 - 央行设立5000亿元服务消费与养老再贷款，引导商业银行加大对服务消费与养老的信贷支持 [5][6] - 新工具是对普惠养老专项再贷款（原额度400亿元）的扩容升级，支持领域更广且全国适用 [8][9] - 政策旨在激发服务消费潜力、支持养老产业发展，长期释放居民消费潜力 [7] 增加现有工具额度 - 科技创新和技术改造再贷款额度从5000亿元增至8000亿元，支持科技型中小企业首贷户与技术改造项目 [10][11][12] - 支农支小再贷款额度增加3000亿元，合并管理后首次扩额以加大对涉农、小微和民营企业的信贷支持 [10][14] 优化资本市场支持工具 - 合并证券/基金/保险公司互换便利与股票回购增持再贷款两项工具，总额度8000亿元可灵活使用 [15][16] - 互换便利已操作1050亿元，超500家上市公司使用近3000亿元贷款回购增持股票 [17] - 工具优化后将持续发挥对资本市场的托底作用，未来可能进一步调整政策设计 [16][17]

央行货币政策措施 - 降低存款准备金率0.5个百分点，预计向市场提供长期流动性约1万亿元 [3] - 阶段性将汽车金融公司、金融租赁公司的存款准备金率从5%调降为0% [4] - 下调政策利率0.1个百分点，7天期逆回购操作利率从1.5%降至1.4%，预计带动LPR同步下行0.1个百分点 [4] - 下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点，专项工具利率从1.75%降至1.5%，PSL利率从2.25%降至2% [4] - 降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，五年期以上首套房利率由2.85%降至2.6% [4] - 增加科技创新和技术改造再贷款额度3000亿元，总额度达到8000亿元 [4] - 设立5000亿元"服务消费与养老再贷款" [5] - 增加支农支小再贷款额度3000亿元 [5] - 优化两项支持资本市场的货币政策工具，合并证券基金保险公司互换便利和股票回购增持再贷款额度至8000亿元 [5] - 创设科技创新债券风险分担工具，央行提供低成本再贷款资金购买科技创新债券 [5] 金融监管总局增量政策 - 加快出台与房地产发展新模式相适配的系列融资制度 [7] - 扩大保险资金长期投资试点范围，为市场引入更多增量资金 [8] - 调降保险公司股票投资风险因子，支持稳定和活跃资本市场 [9] - 推出支持小微企业、民营企业融资一揽子政策 [10] - 制定实施银行业保险业护航外贸发展系列政策措施 [10] - 修订出台并购贷款管理办法 [11] - 将发起设立金融资产投资公司的主体扩展至符合条件的全国性商业银行 [12] - 制定科技保险高质量发展意见 [13] 证监会稳市措施 - 全力支持中央汇金公司发挥类"平准基金"作用 [14] - 出台深化科创板、创业板改革政策措施 [15] - 发布新修订的《上市公司重大资产重组管理办法》 [15] - 大力发展科技创新债券，优化发行注册流程 [15] - 推动中长期资金入市，提升各类中长期资金入市规模和占比 [16] - 商业银行审批通过的"白名单"贷款增至6.7万亿元，支持1600多万套住宅建设和交付 [17] - 一季度房地产贷款余额增加7500多亿元，新增个人住房贷款创2022年以来单季最大增幅 [17] - 住房租赁贷款同比增长28% [17] 稳股市具体措施 - 扩大保险资金长期投资试点范围，拟再批复600亿元增量资金 [19] - 调降股票投资风险因子10%，鼓励保险公司加大入市力度 [19] - 推动完善长周期考核机制 [19] - 证监会累计走访2352家上市公司，帮助企业解决3300多项问题 [19] - 沪深两市披露重组项目近1400单，同比增长40%，重大资产重组超160单，同比增长2.4倍 [19]

中国人民银行：为激励引导地方法人金融机构进一步加大对涉农、小微和民营企业的信贷投放，持续做 好金融"五篇大文章"，中国人民银行决定增加支农支小再贷款额度3000亿元。 ...

金十数据5月7日讯，中国人民银行决定：自2025年5月7日起，下调再贷款利率0.25个百分点。下调后， 3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别为1.2%、1.4%和1.5%，抵押补充贷款利率为2.0%，专项 结构性货币政策工具利率为1.5%。 中国人民银行决定下调再贷款利率0.25个百分点 ...

货币政策与金融支持 - 央行增加3000亿元科技创新和技术改造再贷款额度，总额由5000亿元提升至8000亿元，持续支持"两新"政策实施[1][5] - 央行创设科技创新债券风险分担工具，提供低成本再贷款资金购买科创债券，与地方政府及市场化机构合作分担违约风险[5] - 一季度国内金融市场表现良好，4月以来金融体系保持稳健，展现出较强韧性[4][5] - 实施适度宽松货币政策，强化逆周期调节，货币信贷呈现"数量增加、价格下降、结构优化"特征[4] 资本市场与上市公司表现 - A股上市公司一季度净利润同比增长3.6%，实体经济类上市公司净利润增长4.3%[6] - 上市公司近90%收入来自国内市场，超大规模内需提供发展底气[6] - 4月7日以来350多家上市公司披露回购增持计划，显示对自身价值信心[7] - 证监会将促进资本市场功能发挥，帮助受影响企业应对美国关税冲击[7] 对外开放与融资渠道 - 鼓励符合条件的境内企业依法依规赴境外上市，增强全球市场拓展能力[8] - 央行将坚定不移推进高水平对外开放，参与国际金融治理与合作[5]

"这项工具也是人民银行支持提振消费的一项创新举措，额度是5000亿元。"他说，这次创设并加力实施 系列结构性货币政策工具，既有数量的增加，也有价格的优惠，更好发挥了结构性货币政策工具的牵引 和带动作用。 潘功胜提到，从传统意义上讲，货币政策主要是总量工具，但在中国经济运行中，大家都十分清楚，很 多矛盾和挑战是结构性的，结构调不好，总量调控也很难发挥有效作用。结构性货币政策工具有助于推 动解决一些结构性的矛盾和问题。这些年来，人民银行在实践中不断地探索，按照"聚焦重点、合理适 度、有进有退"的原则，先后创设了多项结构性货币政策工具，目前形成了总量工具为主、结构性工具 为补充的货币政策调控框架。 他举例，到4月末，存续的结构性政策工具共9项，主要聚焦于国民经济重点领域、重大战略和薄弱环 节，存量余额约5.9万亿元，占人民银行资产负债表规模的13%，处于合理水平。 南都讯记者潘珊菊发自北京5月7日，在国新办新闻发布会上，中国人民银行、国家金融监督管理总局、 中国证券监督管理委员会负责人介绍"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"有关情况。 关于如何创设并加力实施结构性货币政策工具，央行行长潘功胜介绍，设立5000亿元的服 ...

中国人民银行行长潘功胜5月7日在国新办新闻发布会上宣布，将设立5000亿元服务消费与养老再贷款，加大消费重点领域低成本资金支持。 记者注意到，4月25日召开的中央政治局会议上已明确要设立服务消费与养老再贷款。业内专家表示，新政策工具将激发服务消费和养老市场活力：一方 面，可进一步激发国内服务消费潜力，促进扩大服务消费供给、提振服务消费需求；另一方面，可支持养老产业发展，也有利于完善养老保障，在更长期限 中释放居民消费潜力。 新政策工具是对前期普惠养老专项再贷款政策的扩容和升级。2022年4月，人民银行设立普惠养老专项再贷款，额度400亿元，先期以试点方式开展，后拓展 至全国。新政策工具额度更大，支持领域更广，利率更低，在全国范围内均适用，是对普惠养老专项再贷款政策的扩容升级，体现了货币政策对消费、养老 等领域的支持力度。 结构性降息也是降息，有利于强化对商业银行的政策激励作用。央行官方数据显示，截至2025年1季度末，结构性货币政策工具余额5.9万亿元，是央行重要 的基础货币投放渠道。此次降低利率0.25个百分点，有利于强化对商业银行的政策激励，进一步发挥结构性货币政策工具对商业银行的牵引带动作用，激励 商业 ...