调研基本情况 - 一汽解放于2025年11月3日通过电话会议形式接待了45家机构调研 [1] - 参与机构涵盖保险资管、券商、公募基金、私募基金及外资机构等多个领域 [2] 三季度盈利能力 - 2025年第三季度单季度毛利率达7.15%，环比提升2.09个百分点 [3] - 2025年第三季度单季度净利率2.3%，环比提升2.26个百分点 [3] - 盈利能力改善得益于销量提升带来的规模效应、产品结构优化以及全域降本减费成效显著 [5] 重卡行业趋势 - 重卡行业迎来恢复性增长态势，受国家“以旧换新政策”推进和国内重大工程建设需求拉动 [4] - 未来行业预计保持较好发展空间，动力来自各地经济增长需求、工程建设需求及海外市场需求释放 [4] 新能源业务布局 - 商用车新能源渗透率正快速上涨，未来有望随基础设施完善和成本降低而进一步提升 [6] - 公司已在新一轮战略规划中对新能源产品进行全面布局，计划提升新能源产品销量占比以增强竞争力 [6] 资本支出与未来规划 - 公司已完成主要产能布局，未来将重点围绕强化资源投入产出比推进精准投资，并加大研发投入 [7] - 公司计划通过拓展海外市场、扩大后市场业务等方式提升经营质量，并运用多种市值管理工具 [8]

行业近期动态 - 国内新能源商用车领域交付动态频繁，多品牌针对物流、环卫、工程运输等场景向各地客户完成批量车辆交付，推动区域运输设备绿色升级 [1] - 近期新能源商用车交付已形成"场景适配 + 全链条保障"的鲜明特点，覆盖从能源运输到城市环卫，从车辆交付到补能、服务配套落地 [17] 东风商用车 - 216辆新能源车签订，并举行首批52台交付仪式，车型涵盖东风天龙KL新能源牵引车、新能源专用搅拌车以及新能源渣土车，形成覆盖多运输场景的系统化新能源产品方案 [2] - 提供定制化配套服务方案，覆盖车辆交付、培训与后续运营支持，全程守护客户用车体验与收益表现 [4] - 凭借领先的技术实力与可靠的产品品质，以系统化新能源解决方案为客户创造更高运营价值，未来将继续携手合作伙伴加速绿色运输体系建设 [5] 犀重新能源 - 100辆底置换电重卡交付，并在推进会现场正式签约600辆底置换电重卡新订单 [6] - 交付的底置换电重卡采用电驱桥、换电框架与底盘集成等多项轻量化技术，载货量更大，换电仅需5分钟，较充电降低90%时间 [8] - 车辆电池处于车身中部，轴荷分布均匀，稳定性更好，配以新一代宁德时代电池，安全性更高，电驱桥自带取力器，可精准适配各类挂车 [8][9] 北奔重汽 - 向北京环卫集团交付首批25辆纯电动环卫车辆，实现北奔环卫产品在北京市场零的突破 [10] - 车辆搭载670马力大功率电机与新一代长寿命电池，兼具强劲动力与耐久性能，通过整车轻量化设计提升载重能力与运行经济性 [12] - 该车场景适配性强，高出勤率，配备出众的电池电控与智能管理系统，实现高效补能并筑牢安全屏障，助力用户实现绿色低碳与成本控制双目标 [12] 速豹科技 - 向陕西物流企业完成"黑金刚"纯电动牵引车批量交付，开启双方携手推动区域物流运输绿色转型的新篇章 [14] - 同步举行"速豹鸿运老高川超充站"授牌仪式，该超充站启用将为运营车辆提供高效、便捷的能源补给服务，极大缓解里程焦虑 [16] - "神木宏波服务站"授牌标志着将为交付车辆提供本地化、专业化、快速响应的全生命周期服务保障 [16]

行业趋势与市场数据 - 商用车新能源化已从政策推动转向市场推动，2024年渗透率突破10%的重要节点，标志着产品和技术从早期市场向大众市场的关键转折 [2] - 行业预计2024年新能源商用车销量将达到94万辆，渗透率增加11.8个百分点至23%，市场有望进入快速成长期 [2] - 2024年9月，中国新能源轻卡单月销量为1.66万辆，同比增长60%；1至9月累计销量为12.2万辆，同比增长88% [4] 主要参与者竞争格局 - 远程新能源在2024年1至9月以24,933辆的销量领跑新能源轻卡市场，福田汽车以21,153辆的销量紧随其后 [4] - 行业头部企业如福田、宇通以及新势力远程新能源等均在加速研发全新技术和产品以应对竞争 [1][2] - 福田汽车发布全新纯电轻卡专属平台“启明星”后，有望借助新技术优势与远程新能源争夺行业头把交椅 [4] 福田汽车启明星平台技术突破 - 启明星平台是中国轻卡行业首款全新开发的纯电轻卡专属平台，旨在解决“油改电”过渡方案存在的舒适性差、续航焦虑、能耗高等短板 [2] - 平台核心竞争力源于四大原生技术架构创新，包括驱动系统总成效率高达95.7%，电子电气架构支持L2级辅助驾驶并具备升级至L4级的能力 [3] - 该平台是福田新能源战略与轻卡战略深度融合的产品，公司计划在2026年推出纯电平台重卡，以构建全品类、全场景的新能源产品矩阵 [3] 其他企业技术布局 - 宇通集团于2023年6月发布商用车软硬件一体化电动专属平台“睿控E平台”，覆盖出行、物流、作业三大场景 [4] - 远程新能源发布行业首个车星互联全场景智驾品牌“由龙”，依托吉利低轨卫星实现厘米级高精度定位，线控AI底盘响应速度提升25% [4]

行业趋势与市场前景 - 商用车新能源化已从政策推动转向市场推动 2024年新能源渗透率突破10%的重要节点 标志着行业从早期市场向大众市场的关键转折 [2] - 行业预计2024年新能源商用车销量将达到94万辆 渗透率增加11.8个百分点至23% 市场有望进入快速成长期 预示着行业格局重塑和更激烈竞争 [2] - 2024年9月新能源轻卡销量为1.66万辆 同比增长60% 1至9月累计销量为12.2万辆 同比增长88% [5] 主要参与者与竞争格局 - 轻卡市场占据商用车大盘约40%市场份额 远程新能源以24933辆的累计销量领跑市场 福田汽车以21153辆紧随其后 [5] - 行业头部企业如福田 宇通以及新势力远程新能源均在加速研发全新技术和产品以应对新竞争 [3] - 福田汽车发布全新纯电轻卡专属平台启明星后 有望借助新技术优势与远程新能源争夺行业头把交椅 [6] 技术发展与产品创新 - 福田汽车指出当前轻卡行业普遍存在的"油改电"过渡方案存在舒适性差 续航焦虑 能耗高等短板 强调唯有从0到1的全新开发才是破局核心 [3][4] - 福田启明星平台的核心竞争力源于四大原生技术架构创新 包括驱动系统总成效率高达95.7% 电子电气架构支持L2级辅助驾驶并具备升级至L4级能力 [4] - 宇通集团于2023年6月发布商用车软硬件一体化电动专属平台睿控E平台 远程新能源在2025年发布行业首个车星互联全场景智驾品牌"由龙" 算力达508TOPS（车端）+102万太次/秒（云端） [5] 公司战略与未来规划 - 启明星轻卡平台是福田新能源战略与轻卡战略深度融合的产品 被定位为实现市场占有率跃升目标的核心利器 公司计划于2026年推出纯电平台重卡 构建全品类 全场景新能源产品矩阵 [4] - 远程新能源通过技术突破 生态布局 产品迭代及全球化拓展四大核心动作 持续巩固行业领军地位并加速向"生态服务型公司"转型 [5]

产品核心定位 - 纯电动车型菱势黄金小卡·超值版定位为城市物流、创业经营及家庭出行的优选方案，以“硬核技术+场景创新”策略实现“一车多用” [2][11] - 车型在2026商用车测评中从产品性能、技术亮点及实际使用体验三个维度切中消费者需求 [2] 电池与续航性能 - 搭载42.3kWh磷酸铁锂刀片电池，CLTC工况续航达265公里，实测开启空调后续航为248公里，表显误差率仅6.4% [3][10] - 支持快速充电，30%-80%电量快充仅需18分钟，可实现“充电18分钟再跑130公里”，第三方充电站实测用时18分30秒 [3][10] - 采用液冷冷却系统，工作温度范围覆盖零下35摄氏度至65摄氏度，冬季续航衰减率较同类产品降低30% [3] 动力与承载结构 - 扁线电机峰值功率110kW，扭矩270N·m，动力输出媲美3.0L燃油发动机，0-50km/h加速仅需4.5秒 [3] - 车架高强钢占比超74%，后桥承载达2.6吨，可稳定承载1.5吨货物，配备12层高强度胎布轮胎 [4] - 采用长轴距设计，轴距3.3米，后轮轮距加宽，重载转弯稳定性提升20% [4] 智能化与安全配置 - 配备ADAS辅助驾驶系统，集成前向碰撞预警、自动紧急制动及车道偏离预警，碰撞风险识别准确率达98% [6] - 标配ASR驱动防滑、DTC拖滞扭矩控制及强化版ABS，湿滑路面制动距离缩短15% [6] - EPS系统配合上坡辅助功能，低速转向力降低40% [6] 空间设计与驾乘舒适性 - 1.8米宽体货箱实际装载体积较同级车型提升25%，支持横放1.8米床垫，空间利用率达92% [8] - 高顶长头造型使驾舱垂直空间增加15厘米，1.8米身高乘客头部余量超1拳，连排纯平座椅支持午休躺平模式 [8] - 电机高频噪音抑制技术使60km/h时速下车内噪音仅58分贝，较燃油车降低12分贝 [9] 运营经济性 - 城市配送场景下百公里电耗14.2kWh，按波谷电价计算每公里成本仅0.07元 [10] - 电机免维护设计结合制动能量回收系统，年均保养费用较燃油车节省超3000元 [10] - 具备3.3kW外放电功能，支持夜市照明、电煮锅等设备用电，实现“生活-创业”场景无缝切换 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对铜、氧化铝、电解铝、铸造铝合金、锌、铅、镍、不锈钢、锡、工业硅、多晶硅、碳酸锂等有色金属进行行情分析及给出交易策略建议，各品种行情受宏观、供需等因素影响 [4][15][22] 各品种总结 铜 - 市场回顾：沪铜 2512 合约收于 85420 元/吨，跌幅 0.13%，沪铜指数减仓 3950 手至 53.27 万手；SMM 1电解铜现货对当月 2511 合约贴水 10 - 升水 70 元/吨，均价升水 30 元/吨，较上一交易下降 20 元/吨 [2][3] - 重要资讯：欧洲多国支持停火并启动和谈；二十届四中全会研究“十五五”规划；9 月中国进口阳极铜 5.01 万吨，环比减 18.76%，同比减 32.84%；进口废铜锭 3.98 万吨，环比减 7%，同比增 68% [3] - 逻辑分析：宏观上避险情绪降温，关注十四届三中全会；基本面铜矿供应端扰动增加，加工费或降低，10 月电解铜产量预计下降，消费终端边际走弱但刚需有韧性 [4] - 交易策略：单边逢低多，追高谨慎；跨市正套继续持有，国内库存下降后布局跨期正套；期权观望 [6][7][8] 氧化铝 - 市场回顾：氧化铝 2601 合约环比涨 34 元至 2829 元/吨，持仓环比增 7177 手至 46.89 万手；阿拉丁氧化铝北方现货综合报 2835 元跌 5 元等 [9] - 相关资讯：云南、青海某电解铝企业招标采购氧化铝；山西、河南等地部分企业检修或压产；9 月中国出口氧化铝 24.6 万吨，环比增 36.5%，同比增 82.3%；几内亚铝土矿公司罢工暂停 [10][11][13] - 逻辑分析：前期过剩量被下游备货消纳，后续过剩将更显著，减产或扩大，关注供需动态平衡及减产预期落地情况；海外减产对海外氧化铝价有压力，进口增量压制价格反弹 [15] - 交易策略：单边短期因供应拐点低位反弹；套利和期权暂时观望 [16][17] 电解铝 - 市场回顾：沪铝 2512 合约环比涨 115 元至 21045 元/吨，持仓环比增 25548 手至 51.72 万手；10 月 22 日华东 20980，涨 10；华南 20900，涨 20；中原 20870，持平 [19] - 相关资讯：俄美会晤未达成一致，欧洲支持停火；10 月 22 日主要市场电解铝库存减 0.6 万吨；中国三季度 GDP 同比增长 4.8%；世纪铝业冰岛厂减产；South32 莫桑比克铝厂或关停 [19][20][21] - 交易逻辑：宏观上俄乌谈判影响市场情绪，关注中国会议及美联储降息预期；海外减产加剧供需紧张，支撑 LME 铝价；国内房地产竣工面积回暖，消费有韧性 [22] - 交易策略：单边预计震荡走强；套利和期权暂时观望 [23][24][25] 铸造铝合金 - 市场回顾：铸造铝合金 2512 合约环比涨 115 元至 20515 元/吨；Mysteel 10 月 22 日 ADC12 铝合金锭现货价华东 20700，平；华南 20600，平；东北 20600，平；西南 20800，涨 100；进口 20300，平 [27] - 相关资讯：十四届全国人大常委会会议将举行；中美同意尽快举行经贸磋商；10 月 22 日铸造铝合金仓单环比增 1760 吨至 47623 吨；9 月未锻轧铝合金进口量 8.22 万吨，同比减 13.2%，环比增 15.7% [27][28][29] - 交易逻辑：宏观上中美官员通话改善情绪，海外有降息预期；基本面废铝供应偏紧支撑成本，部分企业开工率下滑，需求韧性与低厂库支撑价格，但高社会库存及仓单有压制 [31] - 交易策略：单边随铝价逢低看多，中期震荡走强；套利和期权暂时观望 [32][33] 锌 - 市场回顾：沪锌 2512 涨 0.18%至 22000 元/吨，沪锌指数持仓增加 299 手至 22.98 万手；上海地区 0锌主流成交价集中在 21925 - 21990 元/吨，现货交投清淡 [35] - 相关资讯：10 月 21 日 LME 锌市场现货紧张，升水突破 320 美元/吨，LME 库存仅余 3.7 万吨 [36] - 逻辑分析：短期国内基本面无明显改变，供应放量使沪锌承压；海外低库存，近月合约资金集中度高，LME 锌价有支撑；外强内弱出口窗口打开，关注出口量级，若海外交仓需调整操作 [37] - 交易策略：单边暂时观望，逢高分批布局空单；套利和期权暂时观望 [37][40] 铅 - 市场回顾：沪铅 2512 涨 0.03%至 17175 元/吨，沪铅指数持仓增加 1744 手至 8.86 万手；SMM1铅均价持平为 16700 元/吨，下游以再生精铅采购为主，南方成交较弱 [42] - 相关资讯：河北地区管控入厂车辆影响铅运输；华东某小型再生铅炼厂推迟复产 [43] - 逻辑分析：下游铅蓄企业订单好转，开工率提升，但 10 月中下旬国内铅锭供应或增加，铅价有回落风险 [44] - 交易策略：单边前期空单继续持有，逢高加空；套利和期权暂时观望 [44] 镍 - 市场回顾：沪镍主力合约 NI2512 下跌 130 至 121380 元/吨，指数持仓增加 660 手；金川升水环比上调 50 至 2500 元/吨，俄镍升水环比持平于 400 元/吨，电积镍升水环比持平于 50 元/吨 [46][47][49] - 重要资讯：9 月中国镍硫进口总量环比增长 236%，同比增长 66%；湿法中间品进口量环比增加 12%，同比增长 67% [50] - 逻辑分析：宏观环境波动或放大商品波动率；镍矿因菲律宾雨季有成本支撑，但纯镍供应充裕、需求疲软限制上方空间；国内外镍库存增加，过剩逐渐兑现，镍价预计宽幅震荡 [50] - 交易策略：单边反弹至震荡区间上沿沽空；套利暂时观望；期权卖出 2512 合约宽跨式组合 [51][52][53] 不锈钢 - 市场回顾：不锈钢主力合约 SS2512 上涨 45 至 12710 元/吨，指数持仓减少 10286 手；现货冷轧 12550 - 12800 元/吨，热轧 12400 - 12500 元/吨 [55] - 重要资讯：宁德海关镍铁顺利卸载；中国台湾地区或对越南冷轧不锈钢发起反倾销调查 [56][57] - 逻辑分析：盘面价格低于钢厂成本，镍铁价格下调，镍矿价格相对坚挺，镍铁厂处境艰难或施压镍矿；10 月终端需求不乐观，粗钢排产平稳，冷轧依赖钢厂分货，热轧资源偏紧；仓单下降，现货稍强，震荡走强但受需求制约 [57] - 交易策略：单边短线受消息提振震荡走强；套利买 ss2512，卖 ss2602 [58][59] 锡 - 市场回顾：主力合约沪锡 2511 收于 281680 元/吨，上涨 1050 元/吨或 0.37%；沪锡持仓增加 624 手至 65148 手 [61] - 相关资讯：王文涛与欧盟会谈；特朗普就台湾问题表态 [62] - 逻辑分析：中美贸易紧张情绪降温，美联储有降息预期；印尼严查非法采矿对产量影响不大；矿端供应紧张，加工费低位，社会库存减少；需求缓慢复苏，下游采购谨慎；关注缅甸复产及电子消费复苏 [63] - 交易策略：单边锡价或围绕整数关口震荡盘整；期权暂时观望 [65][66] 工业硅 - 重要资讯：受会议及电价影响，多晶硅西南部分基地预计 10 月底 - 11 月初停产，涉及产能约 32 万吨/年 [68] - 逻辑分析：11 月多晶硅减产利空需求，龙头大厂开炉增加，短期过剩价格承压；中期 11 月后云南、四川电价上行，硅厂减产或达 5 万吨，关注 9 月价格低点支撑 [69] - 策略建议：单边短期偏弱，等待回调充分；套利和期权暂无 [70][71][72] 多晶硅 - 重要资讯：多晶硅西南部分基地预计 10 月底 - 11 月初停产，涉及产能约 32 万吨/年 [74] - 逻辑分析：11 月龙头大厂西南产能降负荷，供需平衡表将改善；短期产能整合无消息，仓单增加，资金离场，盘面回调，但老仓单有承接，后市供需改善，逢低买入性价比高 [75] - 策略建议：单边逢低买入；2511、2512 合约反套持有，目标位参考（-3300，-3000）；前期双买策略调整，买看跌止盈离场，买看涨期权持有 [78][79][80] 碳酸锂 - 市场回顾：碳酸锂 2601 合约上涨 1240 至 77120 元/吨，指数持仓增加 41864 手，广期所仓单减少 873 至 29019 吨；SMM 报价电碳环比上调 250 至 74350 元/吨，工碳环比上调 250 至 72100 元/吨 [82] - 重要资讯：宁德时代新能源商用车和储能业务增长 [83] - 逻辑分析：库存和仓单去化反映需求旺盛，供应增量短期难释放且有不确定性；周初成交一般，盘面上涨有阻力，但需求支撑下锂价震荡中枢上移 [83] - 交易策略：单边震荡走强；套利暂时观望；期权卖出虚值看跌期权 [84]

公司销量表现 - 远程新能源商用车9月单月销量突破17000辆 [1] - 与2020年全年4564台销量相比，复合增长率达到120% [1] - 公司已连续41个月蝉联行业月度销量冠军 [3][4] - 公司在2022年、2023年、2024年连续三年取得行业年度销量第一 [4] 市场份额与行业地位 - 远程新能源物流车9月市占率达21.1%，连续两个月排名“油电全榜单”第三位 [1][6] - 公司已冲破油电桎梏，强势挺进商用车全行业第一梯队 [3] - 公司成为新能源商用车领域当之无愧的冠军品牌 [3] 核心竞争力与产品策略 - 公司凭借卡系、VAN系产品的持续迭代，在城配物流这一竞争激烈的细分市场打造出核心竞争力 [6] - 公司坚持“以用户为核心”的品牌基因，坚决摒弃“油改电”与套娃式产品开发 [6] - 公司依托“醇氢+电动”两大技术路线，提供适配全场景的多元动力组合 [8] - 公司采用正向研发的架构思维，在乘用车基础上造商用车，重新定义了新能源商用车的造车逻辑 [8] 发展模式与生态布局 - 公司坚持“以研发为先导，以创新商业模式为基础”的发展模式 [8] - 公司以“生态3.0”版本为核心，围绕“车与货、车与能源、车与环境”三大协同构建行业大生态 [9] - 生态布局包括可租可售可回购的租售价值链，以及慧管车、慧充电、慧降险等科技智能化应用 [9] - 公司前瞻性地投入醇氢生态科技，选择走可持续的液态新能源路线，旨在打造万亿级价值的绿色生态产业链 [11] 行业趋势与公司前景 - 中国新能源商用车行业正迎来爆发性增长，从政策驱动转向市场驱动 [11] - 新能源商用车正在由“选择题”变成“必答题” [11] - 公司凭借对行业趋势的深刻洞察、前瞻布局和战略定力，持续拓宽领先优势的护城河 [11]

公司近期表现与战略会议 - 公司召开2025年全球合作伙伴大会，汇聚全球97个国家地区的620位合作伙伴，聚焦全球化发展与产业链合作[1] - 2025年是商用车行业转型升级及公司实现高质量发展的关键一年[1] - 公司2024年1-9月新能源整车销量同比增长300%，出口轻卡销量同比增长140%，矿卡销量同比增长35%，后市场配件收入同比增长59%[1] - 公司2024年1-9月重卡产销量跃居世界第一，铸就全球商用车行业里程碑[1] 产品展示与核心应用场景 - 展会围绕七大核心应用场景陈列展车，包括端到端物流、基建场景、矿产开采、综合物流、舒适生活、特种作业、新能源[1] - 新能源展区以四款旗舰产品为代表，构建成熟全覆盖的新能源技术体系，包括汕德卡G7H纯电牵引车、豪沃TS7增程重卡、汕德卡C3H增程轻卡、S6EV皮卡[2] - 端到端物流场景展区展示汕德卡C9H 4x2牵引车和汕德卡C3纯电动轻卡，后者最高续航突破400公里[2] - 基建场景展区推出豪沃TX PRO 6x4自卸车和汕德卡G7S 8x4搅拌车，车架承载能力与后悬架刚度显著提升以应对极端工况[2] 未来战略方向 - 公司将携手全球合作伙伴推进三大核心升级：全系列产品突破升级、全生命周期共赢升级、营销体系全方位升级[3] - 公司将全力拓展全系列商用车业务，深耕后市场及车辆全生命周期领域，实现全价值链共赢[3]

财务业绩 - 第三季度单季营业收入为1041.86亿元，同比增长12.9% [1] - 第三季度归母净利润185.49亿元，同比增长41.21% [1] - 前三季度营业收入2830.72亿元，同比增长9.28%；归属母公司股东净利润490.34亿元，同比增长36.2%，每日净赚约1.8亿元 [1] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额806.6亿元，同比增长19.6% [1] - 投资活动现金净流出572.91亿元，主要用于产能扩张与股权投资 [1] - 筹资活动现金流量净额42.77亿元，同比由负转正，主要得益于H股IPO募集资金到账 [1] - 本报告期末总资产896,082,131千元，比上年度末增长13.91% [2] 储能业务 - 第三季度公司出货量约180GWh，储能占比20%，动力电池占比80% [4] - 储能业务产能利用率饱和，交付受制于产能，预计未来一两个季度得到缓解 [4] - 公司在山东济宁、广东瑞庆等多地基地大幅扩产，仅山东济宁基地2026年新增储能产能预计超100GWh [4] - 2025年上半年全球储能电池出货246.4GWh，同比增长115.2%；中国储能电池出货232.03GWh，同比增长118.4% [4] - 国家政策推动储能通过调峰、调频等服务实现盈利，新型储能规模化建设专项行动方案提出到2027年全国新型储能装机规模达1.8亿千瓦以上 [5] - 政策出台后国内储能市场快速增长，公司正加速产能扩张以改善出货情况 [5] 技术与产品创新 - 公司今年发布了麒麟电池、NP3.0技术及神行Pro电池等新产品和技术 [6] - 钠新电池已成功通过新国标认证，正与客户推进开发落地 [6] - 商用动力电池出货快速增长，占总出货比例接近20% [8] - 公司正在打造重卡换电生态，加速重卡电动化 [8] - 产品覆盖牵引车、矿卡、物流车等多场景，配套换电站运营规模居行业前列 [8] 商用车市场 - 新能源商用车业务增速明显，带来较大业务增量 [8] - 今年前8个月中国新能源重卡累计销售11.37万辆，累计同比增长180% [8] - 中国新能源商用车到了经济性拐点，基础设施可支撑新能源重卡大规模商用，今年是新能源重卡元年 [8] - 预计到2030年新能源重卡渗透率可能超60% [8] - 公司下一步将联合整车厂、能源运营商完善换电标准与网络布局，目标在干线运输、港口等高能耗场景实现快速渗透 [8] 股价表现 - 截至10月20日收盘，公司A股上涨2.33%，报366.5元/股 [3] - 公司H股上涨1.25%，报528港元/股 [3]

公司新能源战略与产品定位 - 公司作为新能源商用车领域的引领者，致力于满足用户从“能用”到“好用、耐用、实用”升级的需求 [1] - 公司从用户需求出发，掌握三电系统多项突破性关键技术，并构建全系列、全覆盖的新能源商用车产品矩阵以应对全球多元应用场景 [1] - 公司通过为不同作业场景量身定制高端适配方案，立体化呈现其新能源产品，核心是技术与场景的深度融合 [1][13] 纯电动牵引车产品亮点 - 汕德卡G7H纯电6X4牵引车针对干线物流长距离、高时效、规模化特点设计，配置豪华驾驶室以降低长途驾驶疲劳感 [3] - 该车型整车马力突破1100HP，配备800kWh动力电池系统，续航超过450公里，旨在满足高强度运输需求 [3] 增程式重卡产品亮点 - 豪沃TS7增程重卡具备“全域适配”优势，搭载绿控313kW增程器及MC07H.35-61高热效率发动机 [5] - 该车型纯电续航里程达200公里，满油满电综合续航里程可达680公里，提供灵活解决方案 [5] 氢燃料牵引车产品亮点 - 汕德卡氢燃料6x4牵引车实现零碳排放，搭载300kW氢燃料电池系统及800L车载储氢系统 [7] - 该车型续航里程超越同质量纯电动车30%，补能迅速且低温性能优异，并通过极端安全测试 [7] 增程式轻卡与电动皮卡产品亮点 - 汕德卡C3H增程轻卡针对城市配送与短途运输，搭载自研控制器可根据路况切换最优模式以降低能耗 [9] - 该车型配备永磁同步电机，峰值功率130kW，满电满油综合续航里程高达1000公里 [9] - S6EV皮卡支持交直流双模式充电，续航里程达420公里，配备1800mm超长货箱以强化承载能力，满足多场景需求 [11]