黄金税收新政 - 财政部及国家税务总局发布关于黄金的税收政策 自2025年11月1日起实施 执行至2027年12月31日 [3] - 政策规定 对通过上海黄金交易所 上海期货交易所交易标准黄金的卖出方免征增值税 [3] - 发生实物交割出库时 区分标准黄金的投资性用途和非投资性用途 分别适用不同增值税政策 非投资型黄金的增值税抵扣率为6% [3][4] 银行业务调整 - 工商银行自2025年11月3日起暂停受理如意金积存业务的开户 主动积存 新增定期积存计划及提取实物申请 存量业务不受影响 [1] - 建设银行自11月3日起暂停受理易存金业务实时买入 新增定投买入 实物金兑换申请 同时暂停个人黄金积存兑换实物贵金属等申请 [3] - 业务调整或与黄金税收政策的后续连锁反应相关 属于机构正常应对 [1] 市场与股价影响 - 政策实施后 生产非投资型黄金的企业增值税抵扣率从之前的13%降至6% 不同品牌珠宝商受影响程度不同 [4] - 港股交易时段 老铺黄金 六福集团公司股价大幅下挫近7% [4] - 尽管近期回调 现货黄金价格今年以来累计上涨超过50% [4] 黄金价格驱动因素 - 市场人士认为推动金价上涨的基本面因素预计将继续存在 [4] - 央行需求以及投资者寻求避险资产的需求仍将为黄金提供支撑 [4]

黄金税收政策调整 - 财政部与国家税务总局发布关于黄金的税收政策，自2025年11月1日起实施，执行至2027年12月31日 [3] - 政策规定，对通过上海黄金交易所、上海期货交易所交易标准黄金，卖出方销售标准黄金时免征增值税 [4] - 发生实物交割出库时，区分标准黄金的投资性与非投资性用途，非投资型黄金（如用于珠宝）的企业只能抵扣6%的增值税，低于之前的13% [4] 银行业务调整应对 - 工商银行自2025年11月3日起暂停受理如意金积存业务的开户、主动积存等申请，存量客户的定期积存计划执行及赎回不受影响 [1] - 建设银行自11月3日起暂停受理易存金业务实时买入、新增定投买入及实物金兑换等申请，同时暂停个人黄金积存兑换实物贵金属 [3] - 业务调整被视为对黄金有关税收政策的后续连锁反应，涉及实物黄金业务的机构进行调整属于正常情况 [1][3] 黄金市场与价格表现 - 国际金价持续高位震荡，现货黄金价格今年以来累计上涨超过50% [4] - 推动金价上涨的基本面因素预计继续存在，包括央行需求以及投资者寻求避险资产的需求 [4] - 在政策发布后的港股交易时段，老铺黄金、六福集团等公司股价大幅下挫近7% [4] 行业影响分析 - 黄金税收政策调整对不同品牌的珠宝商影响程度不同 [4] - 大多数黄金零售商此前在销售黄金时可全额抵扣投入品的增值税，政策实施后抵扣率发生变化 [4]

政策核心内容 - 明确会员单位或客户通过上海黄金交易所、上海期货交易所交易标准黄金，卖出方销售标准黄金时免征增值税 [1] - 政策关键变化在于根据标准黄金的实际用途进行分类，不同用途适用不同的增值税政策，以会员单位购入标准黄金是否用于投资性用途为区分 [2][3] - 相关政策于2025年11月1日起实施，执行至2027年12月31日 [1] 投资性用途黄金税收规定 - 会员单位购入标准黄金用于投资性用途，交易所实行增值税"即征即退"，同时免征城市维护建设税、教育费附加 [3] - 买入方会员单位将标准黄金直接销售或加工成投资性用途黄金产品并销售的，需按现行规定缴纳增值税，并向购买方开具普通发票，不得开具增值税专用发票 [3] - 此规定意味着从上金所会员单位采购并从事投资金销售业务的企业，再次销售时需就全部销售额缴纳增值税，增加了税务费用 [4] 非投资性用途及客户税收规定 - 会员单位购入用于非投资性用途的标准黄金，交易所免征增值税，并向买入方会员单位开具普通发票，增值税一般纳税人可以普通发票上注明的金额和6%的扣除率计算进项税额 [3] - 客户购入标准黄金，交易所免征增值税，并向买入方客户开具普通发票，客户为增值税一般纳税人的，可以普通发票上注明的金额和6%的扣除率计算进项税额 [3] 税收政策变化细节 - 流通链条中部分环节"专票"变"普票"，先前13%增值税进项抵扣变为6%进项抵扣 [5] - 会员单位从交易所购入标准黄金，实物交割出库后实际用途发生改变的，可在自出库取得发票当月起6个月内提出用途改变申请，且仅允许申请改变一次 [6] 对行业及不同渠道的影响 - 政策通过差异化的税收待遇，鼓励非会员单位的企业用户直接通过交易所购买标准黄金 [8] - 对于个人消费者，若通过经销商购买实物投资金，成本可能有所上升，因为经销商税务成本增加可能传导给消费者 [8][9] - 个人消费者直接和"会员单位"购买实物投资金，理论上与之前成本并无区别 [9] - 从银行购金不受新政影响，因为银行先前并不享受增值税优惠政策，不论客户购买标准金还是非标准金、是否提取实物金，银行都要缴纳增值税 [9] 对投资市场的影响 - 金融市场上的黄金投资者不受新政影响，黄金期货、黄金ETF等投资者若不涉及实物金的交割出库，理论上不会受影响 [9] - 投资者通过投资黄金基金布局黄金市场，可享受买卖或申购赎回基金的价差收益暂不征收个人所得税以及增值税的红利 [10] - 截至10月31日收盘，仅10月份就有多只黄金ETF月内净流入额超40亿元 [7]

银行黄金业务调整 - 工商银行自11月3日起暂停受理"如意金积存"的开户、主动积存、新增定期积存计划及提取实物申请，存量定投计划继续执行，赎回与销户正常办理[1] - 建设银行自11月3日起暂停受理"易存金"业务的实时买入、新增定投买入、实物金兑换申请，同时暂停个人黄金积存、账户黄金的实物兑换申请，存量客户的定投执行、赎回和销户不受影响[1] - 10月起多家银行已上调黄金积存业务起点金额，工商银行将起点由850元上调至1000元，中国银行由850元调整为950元，平安银行由900元上调至1100元，兴业银行由1000元提高至1200元，宁波银行由900元调整为1000元[2] 黄金税收政策变化 - 财政部、税务总局联合公告，自2025年11月1日起至2027年12月31日，系统优化黄金交易环节增值税安排，强化交易所场内"投资性"标准金的税收优惠，明确区分投资性与非投资性用途[2] - 税收新政将引导黄金交易回归规范透明的场内渠道，压缩灰色空间，提高合规成本可预期性[2] - 新政预计将带动银行、平台与投资者的渠道结构发生再平衡，标准化、可追溯、税务链条清晰的产品与交易更受青睐[4] 市场表现与价格波动 - 国际金价年内涨幅一度超过50%，在每盎司4000美元上方反复拉锯[3] - 上海黄金交易所Au99.99在10月17日盘中一度触及1002.99元/克的历史高位，随后回落至九百元/克上下震荡[3] - 11月3日早盘港股黄金零售股走弱，六福集团、周大福跌幅靠前，A股黄金首饰概念股同步承压，潮宏基盘中一度逼近跌停，跌幅达9.90%[3][4] 业务调整动因与影响 - 国有大行暂停新业务主要指向三类风险管理目标：降低银行端即期库存与交割压力，为税制切换期的合规与系统对接留出时间窗，抑制短期情绪化交易对业务运营的冲击[4] - 银行端积存类产品的费率、点差、起投金额以及提实物规则，短期内可能继续"动态优化"[4] - 对投资者的直接影响包括阶段内新开与新增定投、提取实物受到限制，以及波动加大时银行与平台端可能同步调整交易时段、起点与相关参数[6] 后续市场观察点 - 观察是否有更多银行在短期内跟进"暂停新开/限制提实物"或继续上调起点，以及工行相关业务的恢复节奏[8] - 关注税收新政对场内标准金与线下零售饰品渠道的分流效应，以及发票与征管细则的落地进展[8] - 关注价格与交易结构的演变，包括黄金ETF申赎、上金所保证金与涨跌幅参数的动态调整、成交量与持仓的结构性变化[8]

深圳商报·读创客户端首席记者 谢惠茜 财政部、国家税务总局日前发布了《关于黄金有关税收政策的公告》（以下简称"公告"）。受此影响，有国内品牌黄金足金饰品一夜之间暴涨了63元/克， 但业内专家普遍认为，交易所外的黄金销售政策没有变化，对黄金饰品消费产生的直接影响有限。 公告明确，在2027年年底前，对会员单位或客户通过上海黄金交易所、上海期货交易所（以下简称"交易所"）交易标准黄金，卖出方会员单位或客户销售标 准黄金时，免征增值税。未发生实物交割出库的，交易所免征增值税；发生实物交割出库的，区别标准黄金的投资性用途和非投资性用途，分别按规定适用 增值税即征即退政策，以及免征增值税、买入方按照6%扣除率计算进项税额政策。 该公告自2025年11月1日起实施，执行至2027年12月31日，适用时间以发生实物交割出库的时间为准。 受此影响，政策生效首日，市场反应迅速，不少网友纷纷反映，"部分淘宝商家已下架金条相关产品"。不过，截至记者发稿时，记者在主流购物平台搜 索"金条"等关键词，依然可以查询到大部分黄金品牌的金条正常在售。 | | #条× | | | | --- | --- | --- | --- | | EE ...

| 六福集团 | 23.040 -7.40% - | 0.45% | | --- | --- | --- | | HK HK0590 | | | | 周大福 HK HK1929 | 14.060 -7.62% - | 0.47% | | 老铺黄金 HK HK6181 | 631.000 -7.82% - | 1.01% | 此外，A股方面，贵金属板块领跌。截至发稿，湖南黄金跌超4%，晓程科技、山金国际跌超2%、中金黄金跌1.94%。 11月3日，港股黄金零售品牌商集体下挫。截至发稿，老铺黄金、周大福、六福集团大跌超7%，周生生跌超6%。 | 名称/代码 | 最新 ◆ 涨幅 ◆ 5日涨幅 ◆ ▶ | | --- | --- | | 四川黄金 | 27.01 -1.10% -0.41% | | 001337 | | | 领涨龙头3 | | | 西部黄金 | 27.16 -1.24% -3.66% | | 601069 | | | 招金黄金 | 11.94 -1.49% -0.50% | | 000506 | | | 山东黄金 | 35.45 -1.64% -3.28% | | 600547 | | | 人气龙头3 ...

工商银行业务调整 - 工商银行自2025年11月3日起暂停受理如意金积存业务的开户、主动积存、新增定期积存计划以及提取实物申请 [3] - 业务暂停原因为受宏观政策影响及基于银行风险管理要求 [3] - 存量客户处于有效期内的定期积存计划的执行以及办理赎回、销户不受影响 [3] 实物黄金市场供需 - 工商银行APP上各种规格的实物金条在几分钟内被抢购一空 [1] - 有网友发现工商银行实物金条从有货到售罄前后仅4分钟时间 [6] - 杭州地区工商银行实物金条处于“该商品暂时无货”状态 [6] - 建设银行大克重实物金条已下架，仅5克和10克规格尚有部分现货 [9] 黄金价格变动 - 杭州白马珠宝市场足金999价格从11月1日的926元/克上调至985元/克，每克上涨59元 [9] - 杭州白马珠宝市场足金9999价格从11月1日的936元/克上调至995元/克，每克上涨59元 [9] - 深圳水贝市场部分商家黄金报价已超过1000元/克 [9] - 周大福饰品黄金报价从1198元/克上调至1259元/克，投资类黄金报价从1058元/克上调至1120元/克 [9] 黄金税收政策影响 - 财政部、税务总局于11月1日发布关于黄金有关税收政策的公告 [12] - 通过上海黄金交易所、上海期货交易所交易标准黄金，卖出方销售标准黄金时免征增值税 [12] - 政策实施后首个工作日，港股黄金零售品牌商股价集体下跌 [2][13] - 具体跌幅为：六福集团下跌8.52%、周大福下跌7.69%、老铺黄金下跌7.31%、周生生下跌6.46% [13]

黄金税收新政发布，关注黄金基金ETF（518800）——交易所渠道投资黄金免征增值税，关注流通规模超250亿的黄金基金ETF（518800）。 财政部和国家税务总局发布《关于黄金有关税收政策的公告》，该政策于2025年11月1日起实施。 核心变化 黄金实物交割出货情况下、对于投资类（金条等）和非投资类（饰品、工业等）进行分类管理： 投资类：以会员身份向上海黄金交易所采购环节的税收优惠政策不变，但后续销售环节只能向购买者开具普通发票，无法抵扣进项税； 非投资类：从"增值税即征即退+开设增值税专票"到"增值税免税+开设普票+6%计算抵扣"，进项税抵扣减少（从13%至6%）但减少资金占用。 对于非投资类的黄金饰品企业：因进项税抵扣减少（由13%降至6%，详见附录图片），对于成本端或有所提升。 对于投资金类销售的企业：会员单位（截止25年9月，共计304家，多为银行、券商、大型珠宝零售公司、大型黄金公司）在采购环节可抵扣进项税、销售金 币具备优势； 对于终端消费者：购买黄金饰品价格或将提升（具体提升幅度取决于黄金饰品企业的成本转移幅度）；向金交所会员单位购买金条不受影响。 投资观点 今年针对黄金交易政策频出。继8月1 ...

每经编辑｜陈柯名 潘海福 11月3日，港股黄金零售品牌商集体下挫。截至发稿，老铺黄金、周大福、六福集团大跌超7%，周生生跌超6%。 | 六福集团 | 23.040 | -7.40% | 0.45% | | --- | --- | --- | --- | | HK HK0590 | | | | | 周大福 HK HK1929 | 14.060 | -7.62% - | 0.47% | | 老铺黄金 HK HK6181 | 631.000 - | -7.82% - | 1.01% | 此外，A股方面，贵金属板块领跌。截至发稿，湖南黄金跌超4%，晓程科技、山金国际跌超2%、中金黄金跌1.94%。 | 名称/代码 | 最新 ◆ · 涨幅 ◆ 5日涨幅 ◆ ▶ | | --- | --- | | 四川黄金 | 27.01 -1.10% -0.41% | | 001337 | | | 领涨龙头3 | | | 西部黄金 | 27.16 -1.24% -3.66% | | 601069 | | | 招金黄金 | 11.94 -1.49% -0.50% | | 000506 | | | 山东黄金 | 35.45 -1.64% ...

11月3日最新消息，现货黄金向上 突破4000美元，日内上涨0.04% 。 从1日下午开始，很多人开始打听金条价格。有人问："下午2点多还是928元/克，现在都下架了？" 还有网友说，"早上还看到900多元的金条，这会儿都上1000元（每克）以上了，这也太刺激了……" 1日晚，很多人发现仅仅一下午时间， 1000元/克以下的投资金条和金豆几乎消失不见， 目前在售的少数金条和金豆普遍涨到了1000元以上，部分品牌金 条超过1200元/克，甚至比黄金首饰还贵。 随着1日财政部和税务总局发布关于黄金有关税收政策的公告，已经悄悄影响投资金条市场——下午不少品牌投资金条或下架或全面上调售价。 品牌投资金条和金豆全线涨价 "什么情况，金条变成了1200元/克，以后还上架吗？不会不卖了吧？" 事实上，消费者在购买黄金饰品时，零售价格中通常已经包含了增值税和消费税。如金饰零售商销售时需缴纳13%增值税，已包含在黄金饰品售价中。而 黄金首饰在零售环节需缴纳5%消费税（在生产或进口环节征收），同样含在售价内。 不过未来也有一种可能是非交易所黄金原料供给减少，推高黄金首饰生产成本，则可能会间接影响到首饰零售价。 不过，也有一些地方 ...