财务表现 - 2024年公司实现营收73 56亿元 同比增长27 69% 归属上市公司股东净利润11 03亿元 同比增长584 21% [1] - 2025年一季度公司实现营收19 09亿元 同比增长17 32% 归属上市公司股东净利润2 35亿元 同比增长14 57% [1] - 2024年公司整体毛利率和净利率分别是38 00% 同比提升3 58pct 和14 97% 同比提升12 17pct [2] - 2025Q1单季度毛利率和净利率分别为37 44% 同比下滑0 72pct 环比提升4 27pct 和12 56% 同比下滑0 02pct 环比下滑3 19pct [2] 业务驱动因素 - 2024年行业下游市场需求回暖 客户增加备货 公司在消费 网通 计算等多个领域实现收入和销量大幅增长 [2] - 2025Q1营收同环比增长 主要受益于国家刺激措施提振消费需求 以及AI PC等终端对存储容量需求的带动 [2] - 公司持续优化产品成本 丰富产品矩阵 多条产品线竞争力增强 促进销量 营收及毛利率增长 [2] 产品线表现 - 2024年存储芯片实现营收51 94亿元 同比增长27 39% 毛利率40 27% 同比提升7 28pct NOR Flash产品在消费 网通 计算 汽车等领域增长显著 DRAM产品出货量同比翻倍 [3] - MCU及模拟产品实现营收17 06亿元 同比增长29 56% 毛利率36 50% 同比下滑6 60pct 已量产63大系列 超过700款MCU产品 [3] - 传感器实现营收4 48亿元 毛利率16 46% 同比提升0 46pct [3] 研发与布局 - 公司研发的LPDDR4预计在2025年下半年贡献收入 [3] - 增募投项目"汽车电子芯片研发及产业化项目"将完善汽车MCU产品布局 提升高端MCU研发能力 [3] 股东回报 - 公司拟向全体股东每10股派发现金股利3 40元 含税 [1]

苹果供应链业绩表现 - 蓝思科技2025年一季度营业收入170.63亿元同比增长10.10% 净利润4.29亿元同比增长38.71% 经营性现金流净额26.30亿元同比增长29.59% [1] - 水晶光电2025年一季度营收14.82亿元同比增长10.2% 净利润2.209亿元同比增长23.67% 毛利率27.95%同比上升3.95个百分点 [2] - 歌尔股份2025年一季度净利润4.69亿元同比增长23.53% [2] - 工业富联2025年一季度预计营业收入1590-1610亿元同比增长34.0%-35.6% 预计净利润52-53亿元同比增长24.4%-26.8% [2] 苹果出货量及市场表现 - 苹果2025年第一季度全球智能手机出货量5790万部同比增长10% 全球市场份额19% [2] - 苹果2025年第一季度全球PC出货量同比增长17% [3] - 全球PC出货量6140万台同比增长6.7% [3] 行业动态及驱动因素 - 苹果为规避美国关税政策提前备货带动供应链业绩增长 [1][3] - 蓝思科技智能手机和电脑类产品是一季度业绩增长主要驱动力 [1] - 水晶光电成立美国西雅图办事处以更好服务大客户并开拓海外市场 [2] - PC厂商赶在美国加征关税前加速出货以及Windows 10终止支持背景下AI PC加速普及推动PC市场增长 [3] 公司未来展望 - 蓝思科技表示国内外客户订单指引按计划推进且短期有上调 对全年业绩保持乐观 [1] - 美国政府暂停对中国进口智能手机征收关税为美国企业提供暂时喘息空间 [3]

全球PC市场出货量增长 - 2025年第一季度全球PC出货量同比增长6.7%至6140万台 [1] - 增长驱动因素包括美国关税预期提前拉货及AI PC加速普及 [1] - 苹果出货量同比增长17%由搭载AI功能M4芯片的MacBook系列驱动 [1] - 联想出货量同比增长11%源于AI PC产品线扩展和多元化产品组合 [1] - HP和Dell出货量分别实现6%和4%的同比增长受益于美国市场提前拉货 [1] 头部品牌市场表现 - 苹果和联想表现优于其他品牌强化头部品牌主导地位 [1] - 联想保持季度市场份额第一 [1] - HP和Dell维持季度市占率第二、三位 [1] - 市场份额进一步向头部集中因其他品牌在关税不确定因素下提前备货 [1] 供应链与关税影响 - 全球PC制造业仍高度集中于中国短期内行业化解关税风险面临重大挑战 [2] - 笔记本ODM和EMS厂商加速将产能从中国转移至越南、印度和墨西哥等国 [2] - PC厂商首要任务是将销往美国市场的产品生产线转移至中国境外 [2] - 2025年美国关税政策带来不确定性制造商面临成本上升和供需收缩双重压力 [2] AI PC市场前景 - 美国市场是AI PC展示能力的最重要市场也是销售高端AI设备的最佳市场 [3] - 高关税或关税政策不确定性可能抑制消费者和企业采购新设备 [3] - 全球经济不确定性对2025年PC市场中个位数出货量增长构成下行风险 [3] 相关公司动态 - 华勤技术第一季度营收同比增长115.65%至约350亿元净利润同比增长39.04%至约8.42亿元 [3] - 龙旗科技2024年加大海外制造比重在特定区域实现本地化交付 [3]

新任CEO的战略方向 - 新任CEO陈立武上任后首要任务是重新聚焦客户需求，推动文化变革以加速行动效率和简化合作流程 [2] - 强调从"空谈"转向实际行动，领导团队已开始推动组织变革，目标是更快执行、更智能工作并赋能员工技术创新 [2] - 承认2024年业绩未达预期，但第四季度收入、毛利率和每股收益均超预期，为2025年提供改进基础 [3] 成本优化与运营调整 - 已实施100亿美元成本削减计划，包括裁员15%以精简业务规模，同时保持关键增长领域投资 [3] - 持续降低运营费用和资本支出，简化产品组合并减少组织复杂度 [3] 产品业务布局 - PC芯片领域保持70%市场份额，通过Core Ultra系统强化AI PC领导地位 [4] - 与200+独立软件供应商合作优化400+功能，巩固CPU市场优势 [4] - 数据中心领域近75%主要工作负载运行于英特尔芯片，Xeon 6产品组合正缩小与竞争对手差距 [4][5] - 产品路线图：2024下半年推出18A制程的Panther Lake，2026年推出Nova Lake客户端芯片及Clearwater Forest服务器芯片 [4][5] 代工业务与技术发展 - 英特尔18A工艺进展顺利，年中将完成首批外部客户项目设计并投入晶圆制造 [6] - 亚利桑那州工厂将于2024年启动18A工艺量产，同步推进未来节点路线图 [6] - 优化资本支出以匹配市场需求，推动代工业务盈利 [6] AI与数据中心战略 - 凭借AI服务器主机CPU优势布局本地推理和边缘AI应用 [5] - 计划开发机架级系统解决方案以提升云AI数据中心市场竞争力 [5]

Windows 10退役与Windows 11 AI+PC升级 - Windows 10将于2025年10月14日结束服务周期，微软将停止支持，标志着全球旧PC换机高峰到来 [2] - Windows 11 AI+PC拥有更快的速度、更智能的功能，包括先进安全措施、优化性能和AI驱动创新功能 [2] - 微软正将大语言模型等前沿技术融入Windows、Microsoft 365等产品，致力于将AI转化为生产力工具 [3] Windows 11 AI功能升级 - 英特尔第二代酷睿Ultra处理器拥有120TOPS综合算力，NPU AI算力达48TOPS，性能比上一代提升4倍 [4] - 处理器采用更高效能效核，每线程处理性能提升3倍，E-core IPC提高68% [5] - Windows 11新增三项原生AI功能：回顾功能、单击以执行和实时字幕 [5][6][7] - 回顾功能可帮助用户快速检索此前浏览或处理过的内容，同时保障用户隐私 [5][6] - 单击以执行功能通过快捷键识别当前屏幕内容，可提取文字或图像进行编辑或存储 [7] - 实时字幕功能可实时翻译20多种语言为中文字幕，适用于跨国会议、线上课程等场景 [7] 微软AI生态建设 - 微软优化了DeepSeek R1蒸馏模型，用户可在Windows 11 AI+PC上体验本地AI算力 [8] - 推出Windows Copilot Runtime帮助开发者调用NPU算力，加速AI应用开发 [8] - Microsoft Store新增AI Hub平台，已有超过120款AI应用登陆 [8] 英特尔AI PC战略 - 英特尔提出"云+边+端"混合AI计算架构，PC端作为重要承载平台 [9] - AI PC将带来五大变革：人机交互、信息获取、工作流程、决策流程及日常娱乐 [9] - 酷睿Ultra系列首次集成NPU，与CPU、GPU协同构建三大核心算力引擎 [9][10] - CPU适合处理高响应速度AI任务 [10] - GPU适用于大语言模型等复杂AI模型 [10] - NPU专为持续性AI任务设计 [10] - 英特尔计划2025年底全产品线进入AI PC时代，未来所有新产品将标配NPU模块 [10] 英特尔中国生态布局 - 英特尔在中国与超过40家本土软件企业合作，覆盖五大核心场景 [12] - 全球AI PC合作伙伴超过200家，中国区本地生态突破40家 [13] - 惠普、戴尔、华硕、联想等OEM厂商推出支持本地大模型的旗舰AI PC [14] AI PC应用案例 - Flowy打造基于酷睿Ultra的本地智能助手平台 [15] - AIPPT推出AI PC端侧版本，实现PPT智能生成本地化 [15] - 星环科技推出无涯问知AI PC版本，优化私密文档处理体验 [15] - QQ音乐与爱奇艺利用NPU实现本地音质增强、AI伴唱与手势控制 [15] - 万兴喵影通过AI加速提升视频剪辑效率，支持断网环境运行 [15]

存储器行业投资动态 - 三星电子和SK海力士加速投资尖端DRAM和NAND产能，重点提升1c（第六代10nm级）DRAM和8代/9代NAND比例 [1][2] - 三星电子在平泽第四园区建设1c DRAM量产线，西安晶圆厂启动6代向8代/9代NAND转产设备订单，平泽P1校区计划恢复第8代NAND投资（目标产能1.5万片/月） [2] - SK海力士投资20万亿韩元建设清州M15X基地，专注于尖端DRAM和HBM生产，投产时间从Q4提前至Q2初 [2][3] DRAM市场趋势 - DRAM价格自2023年下半年回升，DDR4 8Gb现货价达1.762美元，DDR5价格从4.773美元涨至5.088美元（涨幅6.6%） [5] - PC DDR5 16Gb合约价预测从Q2的3.3美元上调至3.9美元，Q3/Q4或达4.2美元 [5][6] - 需求驱动因素：AI PC市场规模预计增长165.5%至1.1422亿台，美国和中国云服务商服务器订单增加（服务器DRAM库存周数从15周降至13周） [6] - AMD/Intel/NVIDIA新品发布（如AMD Turin CPU、Intel Granite Rapids、NVIDIA B300/GB300 GPU）将推动服务器DDR5需求 [6] NAND市场动态 - 行业巨头计划涨价10%以上，美光因新加坡工厂停电拟涨11%，SanDisk和长江存储4月起调价超10% [9] - 三星/SK海力士/铠侠等通过减产稳定供需平衡，TrendForce预计下半年供需改善 [9][10] 行业展望 - 存储器市场供需趋稳，龙头企业盈利预期改善，第二季度行业情绪转向乐观 [7] - 先进制程转换（如1c DRAM、8代/9代NAND）和AI/服务器需求成为增长核心 [2][6][10]

文章核心观点 - 2024年第四季度及全年印度PC和平板电脑市场增长态势良好，未来几年预计持续增长，同时印度政府政策将重塑当地制造业格局 [1][3] 印度PC和平板电脑市场现状 - 2024年第四季度印度PC和平板电脑总出货量达460万台，同比增长6.4%，全年市场增长13%突破2000万台，其中平板电脑激增41%，笔记本和台式机增幅分别为5%和1% [1] - 2024年第四季度印度PC（不含平板电脑）市场各细分市场均增长，企业采购同比增长25%，政府招标尤其是笔记本电脑显著增长，教育行业增长34%，消费市场增长1% [1] - 2024年第四季度平板电脑领域消费市场增长2%，教育行业表现出色，但非教育公共部门采购量严重下滑 [2] 印度PC和平板电脑市场未来预测 PC市场 - 2025年预计增长9%，企业需求成主要增长势力，有望提高苹果在商用领域表现，中小型企业市场需求强劲，消费市场预计增长7%，AI PC有望成热销产品 [2] 平板电脑市场 - 2025年预计增长5%，得益于消费者设备更新升级需求，消费市场高端化战略和商业领域企业需求是推动力，但教育市场预计放缓 [3] 台式机和笔记本电脑预测 |市场|2024年（千台）|2025年（千台）|2026年（千台）|2025年增长率|2026年增长率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |消费市场|6024|6419|7155|6.6%|11.5%| |商用市场|7200|7920|8470|10.0%|6.9%| |政府部门|262|284|317|8.4%|11.9%| |教育领域|592|690|646|16.4%|-6.2%| |合计|14078|15312|16588|8.8%|8.3%| [4] 平板电脑预测 |市场|2024年（千台）|2025年（千台）|2026年（千台）|2025年增长率|2026年增长率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |消费市场|2824|3252|3267|15.2%|0.5%| |商用市场|547|653|701|19.4%|7.4%| |政府部门|163|248|209|51.6%|-7.5%| |教育领域|2433|2086|1931|-14.3%|-15.4%| |合计|5967|6239|6108|4.6%|-2.1%| [4] 印度台式机和笔记本电脑出货量（2024年第四季度） 部分品牌台式机和笔记本电脑 |品牌|2024年第四季度出货量（千台）|2024年第四季度市场份额|2023年第四季度出货量（千台）|2023年第四季度市场份额|年增长率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |某品牌|1047|30.3%|1067|33.1%|-1.8%| |Harre|648|18.8%|571|17.7%|13.5%| |六号|548|15.9%|486|15.1%|12.7%| |戴尔|458|13.3%|439|13.6%|4.4%| |25 है|239|6.9%|147|4.6%|62.3%| |其他|514|14.9%|514|16.0%|-0.1%| |合计|3454|100.0%|3224|100.0%|7.1%| [5] 部分品牌平板电脑 |品牌|2024年第四季度出货量（千台）|2024年第四季度市场份额|2023年第四季度出货量（千台）|2023年第四季度市场份额|年增长率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |三星|381|34.5%|275|26.0%|38.4%| |型高|182|16.5%|141|13.3%|29.0%| |某品牌|114|10.3%|157|14.8%|-27.6%| |小米|95|8.6%|93|8.8%|2.2%| |宏碁|80|7.3%|125|11.8%|-35.5%| |其他|251|22.8%|267|25.2%|-5.9%| |合计|1104|100.0%|1058|100.0%|4.3%| [5] 行业相关其他信息 - 2024年第四季度中国大陆PC市场反弹，预计2025年增长3%，2024年全球平板电脑出货量增长9%，小米跃居第五，全球PC出货量增长3.8%达2.55亿台 [6] 公司相关信息 Canalys介绍 - 是Omdia一部分，全球领先科技市场独立分析机构，以渠道为核心，为全球科技厂商提供市场分析及定制解决方案，研究涵盖新兴技术等多领域 [8] Canalys业务 - 为各大厂商等提供PC出货量数据追踪服务，发布季度预测，提供专属分析沟通会及第三方分析洞见和可执行建议 [7] 联系方式 - 如需接收媒体通知等可联系或发邮件至press@canalys.com，业务咨询、媒体采访有对应联系人及联系方式 [9][10]

报告核心观点 随着存储上游控产、库存消化，以及 AI 应用扩大带来企业数据中心 eSSD、大模型本地部署和终端换机等新增需求，行业供需关系或将逐步改善，存储价格和需求有望逐步回升。建议关注佰维存储、澜起科技等存储模组公司，兆易创新、北京君正等端侧存储和芯片设计企业，以及 AI 需求驱动和国产替代逻辑下的 AI 产业链及端侧消费电子相关标的，先进制程代工企业、半导体设备和零部件及材料公司 [6][12][39] 市场回顾 申万电子行业指数表现 - 上周（2.24 - 2.28）申万电子行业指数线下跌 4.87%，在申万 31 个行业中排名第 28，跑输沪深 300 指数 2.64% [1][13] - 本月（2.1 - 2.28）申万电子行业指数上涨 8.31%，在申万 31 个行业中排名第 4，跑赢沪深 300 指数 6.39% [13] - 年初至今（1.1 - 2.28）申万电子行业指数上涨 8.02%，在申万 31 个行业中排名第 4，跑赢沪深 300 指数 9.16% [13] 申万电子行业三级子行业表现 - 上周（2.24 - 2.28）半导体材料、数字芯片设指数涨跌表现相对靠前，分别跑赢沪深 300 指数 2.64%、0.09% [1][21] 万得半导体概念指数表现 - 上周（2.24 - 2.28）半导体设备指数、半导体材料指数等涨跌幅分别为 -2.18%、-2.26%等 [24] 其他指数表现 - 截至 2 月 28 日，费城半导体指数收于 4766.75 点、周下跌 7.2%；台湾半导体指数收于 659.70 点、周下跌 2.2% [30] 每周一谈：英伟达发布季报 存储供需有望好转 英伟达财报情况 - 2025 财年第四季度营收 393 亿美元、同比增长 78％，数据中心业务收入 356 亿美元、同比增长 93％，交付 110 亿美元 Blackwell 芯片，净利润 220.91 亿美元、同比增长 80% [2][33] - 预计 2026 财年第一季度预期营收区间为 430 亿美元上下浮动 2%、高于市场预期，受 Blackwell 芯片产量增加影响，2026 财年第一季度毛利率将降至 71% [2][33] 存储市场情况 - 2024Q4 全球 NAND Flash 市场规模环比减少 8.5%至 174.10 亿美元，DRAM 市场规模环比增长 13.5%至 293.45 亿美元，全球存储市场规模环比增长 4.2%至 467.55 亿美元 [2][34] - NAND Flash：2024Q4 价格反转向下，平均销售价格季减 4%；2025Q1 产业营收可能季减高达 20%；截至 2 月 28 日，通用产品价格上涨至 2.29 美元，环比上涨 5.29%；2025Q2 价格或将继续下跌 5%至持平，2025Q3 有望回升 10 - 15%，2025Q4 有望继续增长 8 - 13% [3][4][36][37] - DRAM：截至 2 月 28 日，用于 PC 的通用产品价格为 1.35 美元，与上个月持平且已连续三个月稳定；2025 年 AI 服务器等推动需求激增；第一季度消费级价格小幅下跌（约 3 - 5%），企业级平稳；第二季度价格有望环比上涨 5 - 8%；第三季度涨幅有望扩大至 10 - 12%；第四季度供需趋于平衡，价格高位震荡，全年综合涨幅预计可达 15 - 18% [5][38] 重要公告 全志科技 - 2 月 27 日发布 2024 年度业绩快报，营业收入 228,790.88 万元，比上年同期增长 36.76%，净利润 16,666.95 万元，比上年同期增长 625.82% [40] 中微公司 - 2 月 28 日发布 2024 年度业绩快报，营业收入约 90.65 亿元，较 2023 年增加约 28.02 亿元，同比增长约 44.73%；净利润约 16.26 亿元，较上年同期减少 8.93%；扣除非经常性损益的净利润约 13.88 亿元，较上年同期增加 16.52% [41][42] 乐鑫科技 - 2 月 28 日发布 2024 年度业绩快报，营业收入 200,691.97 万元，同比增加 40.04%；营业利润 33,408.91 万元，同比增加 217.40%；利润总额 33,289.69 万元，同比增加 215.85%；净利润 33,988.74 万元，同比增加 149.54%；扣除非经常性损益的净利润 30,892.25 万元，同比增加 183.40% [42] 芯源微 - 2 月 28 日发布 2024 年度业绩快报，营业总收入 177,002.60 万元，同比增长 3.09%；利润总额 23,329.71 万元，同比下降 17.40%；净利润 21,090.64 万元，同比下降 15.85%；扣除非经常性损益的净利润 8,175.36 万元，同比下降 56.32% [43] 拓荆科技 - 2 月 28 日发布 2024 年度业绩快报，营业收入 410,345.39 万元，同比增长 51.70%；净利润 68,845.83 万元，同比增长 3.91%；扣除非经常性损益的净利润 35,645.51 万元，同比增长 14.20% [43] 寒武纪 - 2 月 28 日发布 2024 年度业绩快报，营业收入 117,446.44 万元，较上年同期增加 46,507.78 万元，同比增长 65.56%；净利润为 -44,319.55 万元，较上年同期亏损收窄 47.76% [44] 晶合集成 - 2 月 26 日发布 2024 年度业绩快报，营业总收入 924,925.23 万元，较上年同期增长 27.69%；净利润 53,261.63 万元，较上年同期增长 151.67%；扣除非经常性损益的净利润 39,575.75 万元，较上年同期增长 739.72% [44] 行业动态 晶合集成与思特威合作 - 2 月 24 日双方签署长期深化战略合作协议，在工艺开发、产品创新、产能供应等方面加大合作力度，此前联合开发的工艺平台已量产，全新 55nm Stack 工艺平台今年将量产 [45][47] 中美芯片战争蔓延至“成熟制程” - 近年来美国制裁使中国半导体产业转向成熟制程芯片发展，预计到 2025 年底，中国晶圆厂成熟制程芯片产能将占全球市场的 28%，到 2027 年将增长到 39% [47] 玄铁 C930 旗舰处理器交付 - 2 月 28 日消息，首款服务器级 CPU C930 将在 3 月开启交付 [48] 世界先进业绩及展望 - 2024 年营收新台币 440.55 亿元（约合人民币 97.58 亿元），同比增长 15%，税后净利润为新台币 70.47 亿元（约合人民币 15.6 亿元） [48][49] - 预计 2025 年第一季晶圆出货量将环比增长约 8 - 10%，产品平均销售单价将环比下滑约 4 - 6%之间，毛利率将介于 29 - 31%之间，预计额外认列约占营业收入 2%之长期合约收入 [49] 英特尔光刻机情况 - 两台 ASML High NA EUV 光刻机已投产，可靠性约是上一代两倍，一个季度生产了 3 万片晶圆 [51] 三星使用长江存储专利技术 - 三星电子与长江存储签署“混合键合”技术专利许可协议，从第 10 代（V10）NAND Flash 产品开始使用该专利技术 [51][52] 联发科发布芯片 - 2 月 25 日发布天玑 7400、天玑 7400X 和天玑 6400 三款移动芯片 [52] 三星和苹果手机动态 - 三星推出 Galaxy A26 5G 机型，起售价 299.99 美元，Galaxy A56 增加新功能；苹果发布售价 599 美元的 iPhone 16e [52] AI PC 出货情况 - 2024 年第四季度，AI PC 出货量达到 1540 万台，占季度 PC 总出货量的 23%，全年占 PC 总出货量的 17%，苹果以 54%的市场份额领跑 [54]

文章核心观点 联发科总经理陈冠州在MWC透露公司在中国大陆旗舰手机芯片市占率持续提升，介绍了产品导入、市场需求、关税影响、AI PC布局和6G技术展示等情况 [1][2] 分组1：中国大陆旗舰手机芯片市场情况 - 联发科在中国大陆旗舰手机芯片市场占有率逐步提升，2023年约三成多，去年达四成左右，今年还会持续增加 [1] - 今年将推出的天玑9500芯片在客户端导入情形比天玑9400更好，预计以3纳米制程生产 [1] 分组2：客户与市场需求情况 - 联发科5G旗舰芯片已几乎进入所有非苹客户供应链，韩国客户先供应平板应用 [1] - 中国大陆客户想把旗舰产品往海外市场销售并使用AI技术创新，期待联发科旗舰手机芯片在其他市场出现 [1] - 今年上半年因中国大陆对手机与平板等产品有补贴政策，当地市场需求不错，下半年需观察 [1] 分组3：关税战影响 - 关税实施措施细节不清楚，但应该不会直接对芯片课征，长期实施关税战可能使关税转嫁给消费者，造成产品价格提高，影响市场需求下滑 [2] 分组4：AI PC领域布局 - AI PC转为安谋（Arm）架构有挑战，如早期有作业系统相容性、游戏表现较差等，但市场有期待 [2] - 英伟达GPU能力强，加上联发科技术，在游戏应用方面有优势 [2] 分组5：6G技术展示 - 联发科在MWC展示两大迈向6G的技术，一是整合通讯与运算技术，让终端装置算力不足时能向云端借力有效即时运作；二是可应用在6G的FR3频段相关技术，可同时进行传送与接收 [2]

金磊 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI 听说了嘛？朋友， 元宝电脑版 新鲜出炉了！ 而且啊，从logo上来看，就是主打一个 "满血版" 。 果不其然，从内嵌的模型来看，元宝电脑版在配置了自家的 混元大模型 之外，还有就是大火的 DeepSeek 。 以及从功能上来看，也是非常DeepSeek模式，主要包含 深度思考 和 联网搜索 。 从官方介绍的功能特点来看，区别于其它大模型产品， 微信公众号 这个资源渠道成了元宝电脑版的一大特点。 当然，相比于早就已经上线电脑版的另一个产品——ima（艾玛），也有朋友提出了自己的困惑。 对此，腾讯官方也是下场做了回复，称二者各有侧重。 那么元宝电脑版到底体验如何？话不多说，我们实测走一波。 实测元宝电脑版 首先我们来一个 时效性 的问题： 截至2025年3月最新SpaceX星舰发射计划有哪些技术突破？ 截至2025年3月最新5paceX星舰发射计划有哪些技术突 破? 引用 7 篇资料作为参考 v 已深度思考(用时12秒) ^ 好的,我现在需要回答用户关于截至2025年3月SpaceX星舰发射计划的技术突破的问 题。首先,我需要仔细阅读用户提供的搜索结果,找出其 ...