核心资产处置 - 公司核心资产深圳皇庭广场被深圳市中级人民法院裁定以30.53亿元抵偿债务，该价格与首次法拍起拍价持平 [1] - 该资产处置方式为“以物抵债”，申请执行人光曜夏岚(深圳)投资有限公司请求以首次拍卖起拍价30.52966亿元抵偿对应债务 [5] - 该商业地标正式易主，意味着公司运营12年的核心资产正式失去 [1] 债务背景与处置过程 - 债务源于2016年子公司融发投资从中信信托获得的一笔30亿元信托贷款，借款期限至2021年3月30日 [4] - 贷款提供了多重担保，包括皇庭广场的抵押、公司所持融发投资股权的质押以及相关方提供的连带责任保证 [4] - 因政策调整导致贷款无法续期，公司未能履约偿债，进而被债权人提起诉讼 [4] - 2024年7月，中信信托将债权全部权益转让给光曜夏岚(深圳)投资有限公司，后者成为新债权人 [5] - 该资产于2025年9月在司法拍卖平台公开拍卖但最终流拍 [5] 财务影响分析 - 深圳皇庭广场是公司主要资产，2024年项目收入为3.69亿元，占公司全年营业收入的56.03% [7] - 以物抵债后公司将失去该部分业务收入，并对资产、负债及日常经营活动产生重大影响 [7] - 截至2024年12月31日，皇庭广场的评估值为57.498亿元，而2025年6月30日公司的归母净资产为1.72亿元 [7] - 以物抵债后公司净资产约为-19.21亿元，可能触发财务类强制退市的风险警示情形 [7] - 公司2020年至2024年连续五年亏损，净利润累计超过44亿元 [7] - 2025年上半年，公司营收同比下滑18.48%至2.90亿元，归母净利润亏损1.85亿元，同比扩大24.62% [7] 公司整体财务状况与风险 - 截至2025年3月31日，公司总资产为80.08亿元，总负债为77.77亿元 [7] - 母公司皇庭集团目前共有10条被执行人信息，被执行总金额约为52.32亿元 [7] - 失去皇庭广场这一唯一稳定现金流来源后，公司日常运营资金链压力骤增 [8] - 公司商业模式或面临根本性重构，若无法通过资产重组、债务重组或引入战略投资者改善财务状况，可能面临强制退市 [8] 资产概况 - 深圳皇庭广场坐落于福田CBD核心区域，毗邻深圳会展中心，商业体量超过30万平方米 [6]

核心资产处置 - 公司核心资产深圳皇庭广场被深圳市中级人民法院裁定以30.53亿元抵偿债务 [1] - 该处置价格与2025年9月首次法拍流拍起拍价持平 [1][4] - 资产抵债后公司将失去该标的资产的所有权 [6] 债务背景与处置过程 - 债务源于子公司融发投资2016年从中信信托获得的30亿元贷款 借款期限至2021年3月30日 [3] - 因政策调整贷款无法续期导致违约 中信信托随后提起诉讼 [3] - 2024年7月 债权被转让给光曜夏岚（深圳）投资有限公司 [4] - 2024年4月法院曾主持协商方案 每月从指定账户划扣款项用于部分还款及保障正常经营 [3] 财务影响分析 - 深圳皇庭广场2024年收入为3.69亿元 占公司全年营业收入的56.03% [6] - 截至2024年12月31日 皇庭广场的评估值为57.498亿元 [6] - 以物抵债后公司归母净资产预计约为-19.21亿元 而2025年6月30日该值为1.72亿元 [6] - 公司2020年至2024年连续五年亏损 净利润累计亏损超44亿元 [6] - 2025年上半年公司营收同比下滑18.48%至2.90亿元 归母净利润亏损1.85亿元 同比扩大24.62% [6] 公司财务状况与风险 - 截至2025年3月31日 公司总资产为80.08亿元 总负债为77.77亿元 [7] - 母公司皇庭集团共有10条被执行人信息 被执行总金额约为52.32亿元 [7] - 失去核心资产后公司可能触发财务类强制退市的风险警示情形 [6] - 公司商业模式面临根本性重构 日常运营资金链压力骤增 [7]

众泰汽车发布公告，公司债权人深圳立迅实业出资3060万元（含税）购买公司全资子公司深康车身部分 闲置生产线及设备等固定资产，公司与立迅实业签订三方债务重组协议，由公司代立迅实业支付上述 3060万元资产购买款用于冲抵公司对立迅实业的债务。本次债务重组不构成关联交易，也不构成《上市 公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。本次交易有利于提高公司资产使用效率、盘活资产 价值，解决公司债务问题。本次交易对公司本期和未来财务状况和经营成果不会带来重大影响。 ...

花样年内部人士表示，本次获约77.33%债权人支持，这一里程碑不仅是债务重组的关键进展，更是集 团与资本市场建立长期互信、共渡难关的重要见证。花样年创始人曾宝宝指出，重组不是终点，而是新 起点。公司将以此为契机，一方面加速推进重组方案落地，另一方面也为企业可持续发展开拓注入新活 力。 责任编辑：江钰涵 10月4日上午消息，10月3日晚间，花样年控股集团有限公司（以下简称"花样年"）发布有关境外债重组 的最新公告。 公告称，截至2025年10月3日下午五时（香港时间），持有公司现有票据约84.54%及现有债务工具总未 偿还金额约77.33%的债权人已正式签署或有效加入重组支持协议。 根据重组方案，本次债务重组将通过优化债务结构、延长到期日组合等方式，有效缓解集团短期偿债压 力，为经营恢复与业务转型创造充足空间。重组完成后，集团资产负债表将得到显著强化，财务稳健性 进一步提升，从而更好地保障全体持份者的长远利益。 ...

公司对迄今获得的强力支持深感鼓舞并由衷感谢。公司将持续全力以赴，与其顾问、参与债权人及其各 自顾问紧密合作，根据重组支持协议及条款书所载条款及条件，推动实施建议重组。 智通财经APP讯，花样年控股(01777)发布公告，于2025年10月3日下午五时正(香港时间)，持有公司(a) 现有票据约84.54%及(b)现有债务工具总未偿还本金金额约77.33%的债权人已正式签署或有效加入重组 支持协议。此乃实施建议重组的重要里程碑，公司认为，重组完成后将强化并优化集团资产负债表，同 时提供更长的到期日组合，从而为所有持份者创造最大价值。 ...

公司对迄今获得的强力支持深感鼓舞并由衷感谢。公司将持续全力以赴，与其顾问、参与债权人及其各 自顾问紧密合作，根据重组支持协议及条款书所载条款及条件，推动实施建议重组。 花样年控股(01777)发布公告，于2025年10月3日下午五时正(香港时间)，持有公司(a)现有票据约84.54% 及(b)现有债务工具总未偿还本金金额约77.33%的债权人已正式签署或有效加入重组支持协议。此乃实 施建议重组的重要里程碑，公司认为，重组完成后将强化并优化集团资产负债表，同时提供更长的到期 日组合，从而为所有持份者创造最大价值。 ...

资产出售与债务偿还 - 公司在2025年第三季度出售33项资产，获得款项总额约为人民币1170万元 [1] - 同期公司偿还银行贷款约人民币2450万元 [1] - 偿还银行贷款的金额是资产出售所得款项的约2.1倍 [1] 成本控制与人员调整 - 公司持续减少员工人数，从1579人减少至1483人，净减少96人 [1] - 员工人数减少幅度约为6.1% [1] 公司经营状况与展望 - 公司正积极及持续地解决持续经营问题 [1] - 公司相信有效的成本控制及债务重组的最终成功将改善集团的财务状况 [1] - 相关措施旨在提供流动资金及现金流量，使集团维持持续经营 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年三季度信用债总体违约率持续下降，偿还率明显增长，地产债展期为主，城投非标舆情减少；中装建设转债违约，多家建工类企业触发重整，建筑行业现金流回收效率后续或有改善 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 2025年三季度总体违约率持续下降，偿还率明显增长 - 债券违约率：三季度无新增首次实质违约主体，信用债总体违约率延续下降态势，7 - 9月分别为0.98%、0.97%、0.96%；民企违约率也持续下降，7 - 9月分别为8.94%、8.90%、8.89%，整体低于二季度 [1][8] - 违约偿还率：2025年三季度累计违约偿还率持续抬升，7 - 9月分别为14.29%、14.40%、14.42%；还本规模环比上升，债务重组之下民营房企债券回购进度加快；后续旭辉、正荣地产等推出境内债务重组方案后，地产企业违约偿还率有望上升，但投资者现金偿付有限 [1][13][17] - 信用事件统计：2025年三季度境内债新增31只违约债券，余额合计346.77亿元，其中26只达成展期，多为房地产行业出险主体债券二次展期，其他行业主体包括当代科技、雏鹰农牧、鹏博士电信等；首次展期债券5只；实质性违约债券4只 [2][20] - 城投舆情：2025年三季度城投非标风险事件环比减少3起，主要分布在区县级和地市级，山东、云南和四川非标风险事件较多；城投商票逾期主体数量维持高位，7、8月分别为59家、55家，仍主要分布于山东、云南、河南、贵州等地 [3][24][27] 热点分析：中装建设转债违约，多家建工类企业触发重整 - 中装建设：主营建筑装饰业务，近年来受地产行业调整影响，建筑装饰施工业务存量项目承压、新增项目承揽受限，盈利下行，2023年起主营业务毛利和净利润均转负，靠物业管理服务业务填补利润缺口；2025年9月19日，公司转债停止转股，未转股规模19,259.02万元，未转股比例16.06% [4][33][37] - 建工企业：多家民企及混改建工企业债务违约、破产重整，如江苏南通多家建工类企业受恒大集团拖累，合肥建工、西安建工与绿地控股混改后扩张埋下隐患；中央出台《加快加力清理拖欠企业账款》方案，建筑行业现金流回收效率有望提高 [4]

业绩相关 - 合景泰富境内3笔公司债券重组方案获审议通过[3] - 截至公告日期，所有境内公司债券重组已完成[4] 未来展望 - 合景泰富将安排债券持有人在重组方案选项中选择及分配[3]

（於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：3883） 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或 完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該 等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 股東及潛在投資者於買賣本公司證券時，務請審慎行事。 解決不發表意見一事的計劃及措施的 進一步落實進展 茲提述中國奧園集團股份有限公司（「本公司」）截至二零二四年十二月三十一日止年度的年度報告 （「年報」）及本公司日期為二零二五年七月四日的公告（「該公告」）。除另有界定者外，本公告所用詞 彙與年報及該公告所界定者具有相同涵義。 本公司謹此提供有關解決不發表意見一事的計劃及措施的進一步落實進展。直至本公告日期計劃 及措施的落實情況概述如下： 1 (i) 本集團正積極推動本集團境內債務的全面重組，以建立緩解債務壓力的長效機制，並強化全 週期現金流風險管控體系，保障本集團的經營安全。目前境內債務重組計劃方案已經基本完 善，正在徵求各方（包括境內債權人）意見，本公司將在獲得實質性進展時及時進行公告； (ii) 本集團一直與各境內貸款人積極磋商借款重續及展期 ...