理想供应链合作模式 - 自研自制模式：设计与生产均由公司自主完成，例如i8后电驱系统，已投资建成年产能100万台电驱的产线[1][6] - 自研锁定关键技术但不自制：与汇川成立合资公司"汇想"生产前电驱，实现双赢合作[2][8][9] - 深度合作定义前沿技术：投入数百人与宁德合作研发麒麟电池，与欣旺达成立1700人规模事业部实现高度融合[3][11] - 战略合作优化产品定义：与地平线合作升级芯片存储器，与禾赛定制激光雷达提升性能[4][12] 供应链管理逻辑 - 根据技术战略价值、供应链发展阶段和资本投入密度决定介入深度[13] - 核心技术环节采用"重度介入"模式，如自研自制或合资生产[13] - 成熟技术或高资本投入环节采用"轻度介入"模式，如自研设计委托代工[13] - 关键领域保持"自研"与"外采"双路径并行形成良性竞争[13] 核心技术突破 - 碳化硅功率模块使i8后电驱续航增加47公里，高度降低40毫米改善空间[10] - 5C超快充麒麟电池实现充电12分钟续航500公里[11] - 与三安半导体合资成立斯科公司掌握碳化硅芯片自研能力，已注资5亿元[9] 供应链安全策略 - 电驱动采用全资子公司与合资公司并行供货，同时外采部分总成[14] - 电芯研发聚焦5C超充等前沿技术，制造委托宁德时代和欣旺达[14] - 供应商数量计划从500家逐步收敛实现聚量增效[14] 合作共赢成果 - 与汇川合作使联合动力业务规模与技术影响力显著提升[9] - 欣旺达事业部实现企业文化与工作流程高度融合，共享整车数据[11] - 地平线芯片和禾赛激光雷达根据需求进行定制化升级[12]

股份转让协议 - 飞翔股份拟通过协议转让方式将其持有的6,107,600股无限售流通股份以16.38元/股的价格转让给上海耕瑞，转让股份占公司总股本的5.00% [1][2] - 本次转让价格为16.38元/股，参考转让协议签署日前一交易日收盘价确定，不低于前一交易日收盘价的80%，股份转让总价款为100,042,488元 [2][6] - 转让完成后，飞翔股份持股比例从18.68%降至13.68%，上海耕瑞持股比例从0%增至5.00% [2][3] - 上海耕瑞承诺自标的股份完成过户登记之日起18个月内不以任何方式主动减持通过本次交易取得的股份 [2][11] 战略合作协议 - 公司与新沪毛纺签署《战略合作协议》，拟在纺织印染产业链的全水处理环节开展技术研发合作与协同市场开拓 [2][5] - 新沪毛纺为纺织印染企业，系公司产业链下游客户，其生产过程中产生大量废水，需高效水处理技术支持 [7][8] - 公司将提供废水处理解决方案，降低新沪毛纺环保合规成本，同时新沪毛纺将协助公司推广水处理技术在纺织产业链的应用 [7][8] - 双方将共建纺织废水处理联合实验室，开发定制化、模块化、智能化的废水处理及近零排放/资源化整体解决方案 [8][9] 交易各方情况 - 转让方飞翔股份为江苏飞翔化工股份有限公司，实际控制人为施建刚，主营业务为长期股权投资、不动产租赁 [3][4] - 受让方上海耕瑞为耕瑞泓晟1号私募证券基金的基金管理人，该基金唯一出资人为庞超，系新沪毛纺实际控制人 [3][4] - 新沪毛纺为特种天然纤维纱、毛线等纺织产品制造企业，注册资本5000万元，庞超持股81.68% [4][5] - 转让方与受让方之间不存在关联关系 [4]

股权转让 - 飞翔股份拟以16.38元/股的价格协议转让610.76万股无限售流通股份给上海耕瑞，占公司总股本的5% [1] - 上海耕瑞代表耕瑞泓晟1号私募证券基金，该基金唯一出资人为庞超 [1] - 庞超系新沪毛纺实际控制人 [1] 战略合作 - 公司与新沪毛纺签订《战略合作协议》，拟在纺织印染产业链的全水处理环节开展合作 [1] - 合作内容包括技术研发合作与协同市场开拓 [1] - 双方结成深度战略合作伙伴关系 [1]

行业政策 - 2025年上半年14个省市出台代建管理办法，较去年同期增加1个城市，代建制改革持续推进 [1][7][8] - 各地区代建范围设定差异明显：湖南要求财政资金占比超50%且总投资≥3000万元，洛阳标准为≥2000万元，南雄建安费≥800万元即强制代建 [8] - 代建管理呈现三大新趋势：精细化管理（洛阳分级管理）、强化绿色建造（内蒙古推广智能建造）、完善激励惩罚机制（河源源城区设10%奖励上限） [9] 城投拿地 - 2025年上半年30城城投拿地建面2200万㎡（同比+4%），占比45%（较2024H1降5pcts），二季度占比41%（环比降8.7pcts） [2][12] - 城投托底比例从2022-2024年的50%+高位回落，但仍是土地市场主力，潜在代建需求稳定 [12] 企业战略合作 - 2025H1有7家代建企业签署战略协议，合作覆盖淄博/北京/重庆等6城，政企合作占主流（旭辉建管×佛山政府、绿城管理×重庆大渡口区） [3][14][15] - 合作模式分三类：政企合作（聚焦城市功能提升）、国企资源整合（蓝绿双城×淄博周村城建）、民企跨界（腾云筑科×万物云布局智慧社区） [15][16][17] 代建中标 - 2025H1中标项目260个（同比+8%），其中国资项目占比82%（较Q1降10pcts），二季度147个（环比+30%） [4][23] - 学校类代建项目显著增多，成为企业重点拓展方向 [23] 重点项目案例 - 龙湖龙智造成都西璟台项目提前40天交付，到访交付率95.94%，通过190处设计优化使住宅去化率超90%，总销售额5.04亿元 [20][21] - 成本控制采用双轨策略，工期缩短至443天并实现"交房即交证"，月均到访量达1000组 [21]

战略合作协议 - 公司与福建德龙航空科技股份有限公司及福建华闽联信私募基金管理有限公司签署《战略合作协议》[1] - 合作领域涵盖无人机研发、生产、供应链保障及产业投资[1] - 协议为框架性约定，未涉及具体交易金额及事项[1] - 具体实施情况存在不确定性[1]

业绩预增 - 2025年上半年预计归母净利润0 90-1 15亿元 同比增长43 91%-83 89% [1] - 扣非归母净利润0 85-1 10亿元 同比增长61 93%-109 55% [1] - 按中值计算上半年归母净利润1 025亿元 Q2单季度0 80亿元创历史最佳 [1] 增长驱动因素 - 雷管 炸药 起爆具销量显著增长 爆破服务国家重点工程项目增加 [2] - 起爆具海外市场需求旺盛 现有产能2300吨供不应求 [2] - 新增2000吨出口产能获批 预计进一步增厚业绩 [2] 战略合作 - 与中铁十九局矿业签订战略协议 聚焦矿山采剥 选矿施工领域 [3] - 合作涉及西藏 新疆重大项目 涵盖工程招标与施工承揽 [3] 财务预测 - 2025-2027年营收预计17 44/24 54/28 86亿元 [4] - 同期归母净利润预计3 27/4 63/5 10亿元 [4] - EPS分别为1 63/2 32/2 55元 对应PE 17/12/11倍 [4]

战略合作 - 山东高速集团与山东发展投资控股集团签署战略合作协议 [1] - 合作领域包括工程建设、新能源、产融结合、战略性新兴产业及未来产业 [1] - 双方将形成全面深入的战略合作伙伴关系 [1]

战略合作签约 - 友传咨询与壹诺集团举行战略合作协议签约仪式，由双方代表姚帆和魏清芳签署 [1] - 合作基于互信，双方将提供优势资源在资本市场多个维度展开业务合作 [3] - 合作内容包括财经公关、战略并购、超大法税争议及善家传承等专业服务领域 [3] 合作双方背景 - 壹诺集团是百亿实控人的世界级专业赋能伙伴，10年陪伴100家企业破百亿，100位企业家成为慈善家，100位优秀接班人 [3] - 友传咨询为A股、港股、美股上市及拟上市企业提供全周期资本服务解决方案，覆盖300+财经媒体和1000+机构资源 [3] - 友传咨询核心团队拥有十年以上行业经验，服务过生物医药、高端制造、新能源、TMT等行业逾千家企业 [3] 合作展望 - 双方将立足良好合作基础，持续深化并购重组等领域合作，拓展不同业务领域合作机遇 [4] - 合作将推动友传咨询在财经公关专业服务领域的纵深发展，利用壹诺集团在战略并购及超大法税争议领域的专业积淀 [4] - 通过资源整合与优势互补，预计将产生"1+1>2"的协同效应，实现互利共赢 [4]

交易概述 - 公司拟协议受让广东特耐尔投资有限公司持有的广东莱尔新材料科技股份有限公司7,759,000股股份，占莱尔科技总股本的5.00%，转让价格为19.74元/股，转让总价为153,162,660元 [1][2] - 本次交易前公司未持有莱尔科技股份，交易后持股比例达5.00% [1] - 交易目的为促进与莱尔科技在汽车电子、新能源电池、低空飞行、人形机器人、AI服务器等领域的战略合作与资源整合 [2][3] 交易性质与定价 - 本次交易构成关联交易，因关联方德鑫创投持有莱尔科技0.50%股份 [3] - 交易定价依据为协议签署日前一交易日莱尔科技二级市场收盘价，经协商定为19.74元/股 [4] - 交易资金来源为公司自有资金 [4] 交易对方与关联方 - 转让方特耐尔为有限责任公司，注册资本8,000万元，主要股东为伍仲乾（持股43.75%）等自然人 [5] - 关联方德鑫创投为佛山市顺德区国有资产监督管理局控制的企业，注册资本19,250万元 [6][7] 标的公司情况 - 莱尔科技为高新技术企业，专注于功能性胶膜、FFC、新能源涂碳箔等新材料研发，产品应用于3C、新能源汽车、储能、半导体等领域 [7][8][9] - 2024年营业收入5.26亿元（同比+19.95%），归母净利润0.37亿元（同比+27.69%）；2025年Q1营业收入1.65亿元（同比+65.94%），归母净利润0.11亿元（同比+27.87%） [10][11] - 控股股东为特耐尔（持股51.55%），标的股份无权利受限情况 [7][11] 战略合作内容 - 双方将建立联合研发机制，在汽车电子、新能源电池、AI服务器等领域实现技术互补与客户资源共享 [15] - 计划整合全球化销售网络，协同供应链采购以增强议价能力 [16] - 合作形式包括共同出资、联合投资、技术合作等，打造产业生态闭环 [17] 交易程序与安排 - 交易已通过公司董事会审议（6票同意，1票回避），无需提交股东会 [4][5] - 付款分三期：协议签署后支付10%，取得交易所确认后支付40%，股份过户后支付50% [12] - 公司承诺受让股份后15个月内不减持 [15]

战略合作协议签署 - 上海市人民政府与中国电力建设集团有限公司签署战略合作框架协议 [1] - 上海市委副书记、市长龚正和中国电建党委书记、董事长丁焰章出席并见证签约 [1] - 市委常委、副市长陈杰和中国电建总经理王斌代表双方签约 [1] 合作原则与目标 - 双方将密切合作、优势互补、共谋发展、互利共赢 [1] - 充分发挥上海在科技创新、产业集聚、营商环境等方面的综合优势 [1] - 发挥中国电建作为综合性企业集团的竞争优势 [1] 重点合作领域 - 聚焦经济建设、能源、水利水资源、城市综合开发、数智化转型等领域深化合作 [1] - 助力中国电建加快建设成为具有全球竞争力的世界一流企业 [1] - 助力上海加快建成具有世界影响力的社会主义现代化国际大都市 [1] 区域合作协议 - 松江区与中国电建华东区域总部签署战略合作框架协议 [1]