美国5月核心PCE物价指数 - 5月核心PCE物价指数同比上涨2 68%，高于预期的2 6% [1] - 前值为2 5%，显示通胀压力有所上升 [1]

美国5月核心PCE物价指数 - 美国5月核心PCE物价指数同比增长2 68%，略高于预期的2 6% [1]

贸易政策 - 欧盟考虑降低一系列进口美国产品的关税以争取与美方迅速达成贸易协议，具体让步程度将在布鲁塞尔会议上讨论[2] - 美国财政部与G7盟国达成协议，使美国企业免受部分国家征税影响，同时从税改法案中剔除"899报复税条款"[1] 货币政策与汇率 - 香港金管局自2023年以来首次买入94.2亿港元以维持港汇稳定，因港元触发7.85兑1美元的弱方兑换保证[1] - 白宫澄清特朗普近期不会决定美联储主席继任人选，回应此前关于可能夏季选定鲍威尔接班人的报道[1] - 美联储理事戴利认为关税未导致通胀持久飙升，增强秋季降息理由，劳动力市场放缓但无显著走弱信号[1] 美国经济数据 - 美国第一季度实际GDP终值年化环比下降0.5%，降幅超预期且为三年来首次萎缩[3] - 个人消费终值大幅下调至仅增长0.5%，创疫情以来最弱季度表现[4] - 核心PCE物价指数上修至3.5%，显示通胀压力持续[5] - 5月耐用品订单环比增长16.4%，创2014年7月以来最大增幅，远超预期8.5%[5] 就业市场 - 上周初请失业金人数下降1万至23.6万人，低于预期24.5万人[5] - 续请失业金人数升至197.4万人，为2021年11月以来最高水平[5] 金融市场表现 - 美股三大指数集体上涨：道指涨404.41点至43386.84点，标普500涨48.86点至6141.02点，纳指涨194.36点至20167.91点[6] - COMEX黄金期货持平于3343.5美元/盎司，白银期货涨1.23%至36.555美元/盎司[7] - 国际油价小幅上涨：WTI原油涨0.49%至65.24美元/桶，布伦特原油涨0.07%至67.73美元/桶[8] - 美债收益率全线下跌：2年期跌6.74基点至3.711%，10年期跌5.09基点至4.240%[8] - 美元指数下跌0.41%至97.30，主要非美货币普遍升值[8][9]

财经数据与事件 - 欧洲央行行长拉加德将于02:30发表讲话 可能影响欧元区货币政策预期 [1] - 日本5月失业率数据将于07:30公布 反映该国劳动力市场状况 [1] - 法国6月CPI月率初值将于14:45发布 显示欧元区第二大经济体通胀趋势 [1] - 欧元区6月工业景气指数和经济景气指数将于17:00同时公布 反映区域经济信心水平 [1] - 美联储威廉姆斯将于19:30主持会议 可能透露美国货币政策动向 [1] - 加拿大4月GDP月率将于20:30公布 显示该国经济增长情况 [1] - 美国5月核心PCE物价指数年率和月率将于20:30发布 这是美联储最关注的核心通胀指标 [1] - 美国5月个人支出月率将于20:30公布 反映消费者支出趋势 [1] - 美联储哈玛克和理事库克将于21:15出席活动 可能发表政策相关言论 [1] - 美国6月密歇根大学消费者信心指数终值将于22:00公布 衡量消费者经济预期 [1] - 美国6月一年期通胀率预期终值将于22:00发布 反映消费者通胀预期 [1] - 美国至6月27日当周石油钻井总数将于次日01:00公布 影响原油供应预期 [1]

美国第一季度核心PCE物价指数 - 美国第一季度核心PCE物价指数年率终值为2 9%，较前值2 8%上升0 1个百分点 [1]

美国第一季度核心PCE物价指数 - 美国第一季度核心PCE物价指数年化季率终值为3.5%，高于预期的3.4% [1] - 前值为3.40%，显示通胀压力略有上升 [1]

黄金ETF持仓及价格变动 - 全球最大黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量截至6月25日为953.39吨 较前一交易日减少2.29吨 [2] - 6月25日现货黄金收于3332.02美元/盎司 日内上涨9.09美元或0.27% 最低触及3312.03美元/盎司 [2] 地缘政治与市场情绪 - 地缘政治紧张局势缓和导致风险情绪回暖 抑制金价走势 [2] - 特朗普表示以伊冲突可能很快再爆发 下周美国将与伊朗会谈 暗示可能调整制裁 [2] 美联储政策预期 - 美联储主席鲍威尔重申不急于降息 强调高关税带来不确定性 需观望关税对通胀的影响 [2] - 鲍威尔提及若通胀不及预期或劳动力市场疲软 可能提前降息 但当前持观望态度 [3] - 联邦基金期货交易员预计2025年累计降息60个基点 首次降息可能发生在9月 [3] 通胀数据与黄金市场关联 - 未来几个月经济数据对黄金市场关键 疲软通胀或恶化劳动力市场或促使美联储更早降息 [3] - 市场关注即将公布的核心PCE物价指数报告 [2] 黄金技术面分析 - 日线图显示金价守住50日移动均线支撑位3325美元 14日RSI在中线附近徘徊 [3] - 4小时图技术指标进入负面区间 显示短期下行势头 [3] - 短期支撑位在3300美元和3295美元 跌破可能下探3245美元及3230美元斐波那契支撑 [3] - 上行需突破21日移动均线3350美元 阻力位在3380美元斐波那契水平及3400美元关口 [4]

美国5月核心PCE物价指数 - 美国5月核心PCE物价指数年率将于本周五20:30公布 前值为2.5% 预期值2.6% 预期降幅较小 [1] - 核心PCE年率是美联储调整货币政策的重要参考 若数据显著下降将提高重启降息概率 [1] - 美国5月核心CPI年率已公布 最新值2.8% 与前值持平 连续三个月保持不变 CPI是PCE的前瞻指标 [1] - 5月美原油涨幅4.43% 价格波动介于55~64美元之间 幅度较小 原油价格波动不大时PCE数据大概率不会超预期 [1] 鲍威尔国会证词 - 美联储主席鲍威尔将于本周二22:00在众议院金融服务委员会发表半年度货币政策报告证词 周三22:00在参议院重复该证词 [4] - 需重点关注鲍威尔对未来利率变化 通胀率走向 劳动力市场的表态 若与以往一致则对美元指数影响较小 若有超预期言论将引发美元剧烈波动 [4] - 6月利率决议时鲍威尔称"在进一步了解经济路径之前 我们拥有充足的耐心" 暗示重启降息仍遥遥无期 [4] - 上次利率决议至今一周内无超预期数据发布 美国参与中东冲突可能影响信心但不会直接导致货币政策调整 预计证词对市场影响有限 [4] 拉加德讲话 - 欧央行行长拉加德本周五02:30将在德国慕尼黑为歌剧节150周年做开幕致辞 预计不会评论利率路径等经济议题 [5] - 本周一21:00拉加德已在欧洲议会听证会作介绍性发言 6月9日曾表示"我们目前处于有利位置 欧元表现良好" [5] - 过去两周欧元区宏观经济无显著变化 预计拉加德讲话将延续乐观风格 大概率对欧元产生利多提振 [5] 经济数据重要性排序 - 本周即将发布的经济数据重要性排序为：美国PCE数据 鲍威尔国会证词 拉加德讲话 [3]

热点资讯 - 美国贸易代表办公室延长对中国301调查豁免期限至8月31日，中方曾多次交涉，301关税违反世贸规则且有诸多负面影响 [2] - 高盛表示美国对铜进口调查，将钢铁和铝进口关税翻倍，提高了铜进口征税可能性，同时调整铝价预测 [2] - 美国4月核心PCE物价指数同比涨2.5%，“超级核心通胀指标”降至四年最低，交易员押注美联储9月降息 [3] - 5月中国制造业PMI为49.5%环比升0.5个百分点，非制造业PMI为50.3%环比降0.1个百分点，综合PMI为50.4%环比升0.2个百分点，进出口情况改善 [3] - 欧佩克+同意7月石油增产41.1万桶/日，8月产量政策待7月6日会议决定 [3] 板块表现 - 重点关注尿素、碳酸锂、沥青、豆油、热卷 [4] - 各板块涨跌幅：非金属建材2.71%、贵金属30.65%、油脂油料11.88%、软商品2.44%、有色19.05%、煤焦钢矿13.59%、能源2.60%、化工12.83%、谷物1.58%、农副产品2.67% [4] 大类资产表现 |类别|名称|日涨跌幅%|月内涨跌幅%|年内涨跌幅（%）| | --- | --- | --- | --- | --- | |权益|上证指数|-0.47|0.00|-0.13| |权益|上证50|-0.45|0.00|-0.23| |权益|沪深300|-0.48|0.00|-2.41| |权益|中证500|-0.85|0.00|-0.95| |权益|标普500|-0.01|0.41|0.92| |权益|恒生指数|-1.20|-0.57|15.44| |权益|德国DAX|0.27|-0.28|20.20| |权益|日经225|-1.22|-1.30|-6.08| |权益|英国富时100|0.64|0.02|7.36| |固收类|10年期国债期货|0.21|/|-0.18| |固收类|5年期国债期货|0.14|0.00|-0.49| |固收类|2年期国债期货|0.04|0.00|-0.56| |商品类|CRB商品指数|-0.11|1.55|-0.60| |商品类|WTI原油|-0.34|3.52|-12.58| |商品类|伦敦现货金|-0.88|2.80|28.83| |商品类|LME铜|-0.74|1.24|9.49| |商品类|Wind商品指数|1.35|0.00|15.04| |其他|美元指数|0.08|-0.75|-9.03| |其他|CBOE波动率|-3.18|0.00|7.03| [7]

黄金市场回顾与分析 宏观经济数据与美元走势 - 5月美国消费者信心指数大幅回升至98，创近四年最大单月涨幅，提振美元指数并压制黄金价格 [3] - 4月核心PCE物价指数同比上涨2.5%，低于前值但仍高于美联储2%目标，导致市场对降息预期分歧，黄金呈现"冲高回落"走势 [3] - 中美关税协议及特朗普推迟欧盟关税短期内缓解贸易摩擦担忧，风险偏好回升打压黄金避险需求，但长期关税政策不确定性仍存 [3] 美联储政策预期 - 美联储5月会议维持利率不变，声明新增"失业率与通胀风险双升"表述，暗示政策趋保守，市场对年内降息预期从3月的2次削减至1-2次 [4] - 美联储官员言论分歧：旧金山联储主席戴利称"可能降息两次"，达拉斯联储主席洛根警告关税推升通胀并建议维持利率稳定，导致市场预期反复 [4] 地缘政治风险 - 中美关税协议和欧盟关税推迟短期内降低全球经济衰退担忧，风险资产吸引力上升，资金从黄金市场流出 [5] - 俄乌冲突升级和巴以局势持续但未显著提振避险需求，黄金仅在小幅反弹后未能形成持续上涨动能 [5] 技术分析与下周预测 技术形态与指标 - 日线级别金价运行于三角区间，短线呈现"W"形态上升延续，趋势压力位3340，突破则加速上涨，否则反弹或昙花一现 [5] - 布林带三线走平但中轨有上扬倾向，若反弹至中轨3294上方则可能上探3411，若压制于中轨下方则可能下探3177 [5] - MACD运行于零轴上方但动能减弱，KDJ三线粘合向下发散，预示下周可能先短线反弹后延续下跌 [5] 关键支撑与阻力 - 上升趋势支撑位3140，未破位则维持上升趋势 [5] - 本周金价波动区间3245-3330，整体波动率196美金 [3]