文章核心观点 - 上海剑桥科技股份有限公司2024年股票期权激励计划第一个行权期条件已成就 743名激励对象完成行权 共计新增7,568,532股公司股票将于2025年11月26日上市流通 [1][9][11] 本次股票期权行权的基本情况 - 行权股份数量为7,568,532股 占行权前公司总股本345,081,841股的2.19% [1][16] - 行权人数为743人 其中包括董事张杰、赵宏伟及副总经理兼财务负责人程谷成 [1] - 行权价格为每股29.1848元 系由原授予价格29.48元/份调整而来 [9] - 行权股票来源为公司向激励对象定向发行的A股股票 [11] - 本次行权后 公司总股本将由345,081,841股变更为352,650,373股 [2][16] 决策程序与信息披露时间线 - 2024年8月7日 公司董事会、监事会等审议通过2024年股票期权激励计划草案及相关文件 [4] - 2024年8月9日至18日 公司对激励对象名单进行公示 [5] - 2024年8月26日 公司2024年第一次临时股东大会审议通过激励计划相关议案 [6] - 2024年8月26日 董事会确定以当日为授权日 向780名激励对象授予1,560.10万份股票期权 [8] - 2024年9月10日 完成权益登记 实际登记数量为1,559.30万份 授予人数779名 [9] - 2025年10月30日 董事会审议通过调整行权价格及确认第一个行权期行权条件成就 行权价格调整为29.1848元/份 符合行权条件人数743人 期权数量756.915万份 [9] - 公司对激励计划草案公告前6个月内内幕信息知情人买卖股票情况进行自查 未发现利用内幕信息交易的情形 [7] 行权股份上市与股本变动 - 本次行权股票的上市流通日期为2025年11月26日 [1][11] - 上市流通数量为7,568,532股 均为无限售条件流通股 [1][11] - 董事和高级管理人员行权后所持股份转让受相关法律法规及公司章程限制 包括每年转让不得超过所持股份总数的25%等 [12] - 本次行权对公司股权结构不产生重大影响 行权后公司股权分布仍具备上市条件 实际控制人未发生变化 [3][13][16] 验资、登记与募集资金使用 - 根据验资报告 公司共收到激励对象缴纳的新增出资额合计人民币220,886,261.58元 其中计入新增注册资本（股本）7,568,532.00元 计入资本公积213,317,729.58元 [14] - 新增股份已于2025年11月19日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司完成登记 [15] - 本次行权募集资金总额220,886,261.58元将全部用于补充公司流动资金 [16] 对公司的影响 - 本次行权对公司最近一期财务状况和经营成果均不构成重大影响 [16]

股票期权激励计划第一个行权期行权结果 - 公司2024年股票期权激励计划第一个行权期行权条件已成就，行权结果已确定，新增股份将于2025年11月26日上市 [4] - 本次行权股票数量为7,568,532股，均为无限售条件流通股，行权后公司总股本由345,081,841股增加至352,650,373股，增幅为2.19% [4][16] - 本次行权募集资金总额为人民币220,886,261.58元，将全部用于补充公司流动资金 [15] 行权具体安排与对象 - 本次符合行权条件的激励对象共计743人，其中包括公司董事张杰、赵宏伟及副总经理兼财务负责人程谷成 [4][9] - 行权股票的来源为公司向激励对象定向发行的人民币普通股（A股）股票 [9] - 公司董事和高级管理人员所持股份的转让需遵守相关法律法规及公司章程关于任职期间和离职后的转让限制规定 [10][11] 激励计划审批与执行历程 - 2024年8月26日，公司2024年第一次临时股东大会审议通过了2024年股票期权激励计划相关议案 [5] - 公司以2024年8月26日为授权日，向780名激励对象授予1,560.10万份股票期权，行权价格为人民币29.48元/份 [6] - 经调整后，本次激励计划第一个行权期的行权价格确定为29.1848元/份，符合行权条件的股票期权数量为756.915万份 [7] 股本变动与财务影响 - 本次行权新增注册资本（股本）为人民币7,568,532.00元，计入资本公积为人民币213,317,729.58元 [13] - 本次行权对公司股权结构不产生重大影响，公司股权分布仍具备上市条件，且对公司最近一期财务状况和经营成果均不构成重大影响 [16]

董事会决议公告核心内容 - 公司第三届董事会第三次会议于2025年11月18日召开，会议审议通过了《关于调整2023年和2024年股票期权激励计划行权价格的议案》[2][3] - 议案表决结果为4票赞成，关联董事李宇彬、廖科华、陈茂华回避表决[3] - 公司董事会薪酬与考核委员会已审议通过本议案[4] 2023年股票期权激励计划调整历史 - 2023年激励计划初始向1,184名激励对象授予1,922.8709万份股票期权，行权价格为29.65元/份[11] - 经过多次因激励对象离职等原因的注销调整，截至2025年3月，激励对象人数调整为1,048人，剩余股票期权数量为14,196,223份[14] - 该计划行权价格经历多次调整，从29.65元/份逐步下调至本次调整前的21.54元/份[12][13][15] 2024年股票期权激励计划调整历史 - 2024年激励计划向2,086名激励对象授予2,626.0160万份股票期权，初始行权价格为25.92元/份[20] - 该计划行权价格此前已由26.52元/份调整为25.92元/份，再调整为25.74元/份[19][21] 本次行权价格调整原因与方法 - 本次调整直接原因是公司实施了2025年度中期利润分配方案，向全体股东每10股派发现金红利3.60元（含税）[21] - 根据激励计划规定，派息情况下的行权价格调整公式为P = P0 – V，其中P0为调整前价格，V为每股派息额[26] - 调整后，2023年激励计划行权价格由21.54元/份调整为21.36元/份，2024年激励计划行权价格由25.74元/份调整为25.56元/份[27] 本次调整的法律依据与影响 - 本次调整已取得必要的批准和授权，符合《上市公司股权激励管理办法》等相关法律法规及公司激励计划的规定[28][29] - 此次调整不会对公司的财务状况和经营成果产生实质性影响[28]

股票期权激励计划自查背景 - 公司于2025年10月28日召开第四届董事会第五次会议，审议通过《2025年股票期权激励计划（草案）》及相关议案 [1] - 根据相关法律法规及公司章程，公司对激励计划内幕信息知情人及激励对象在草案公开披露前6个月内（2025年4月28日至2025年10月28日）的股票买卖行为进行自查 [2] 核查范围与程序 - 核查对象包括本次激励计划的内幕信息知情人及激励对象 [2] - 内幕信息知情人均已填报《内幕信息知情人登记表》 [2] - 公司通过中国结算深圳分公司查询确认核查对象在自查期间的股票买卖情况，并获取相关查询证明及股份变更明细清单 [2] 内幕信息知情人交易情况 - 自查期间内，本次激励计划的所有内幕信息知情人均不存在买卖公司股票的行为，未发现利用内幕信息交易的情形 [3] 激励对象交易情况 - 自查期间内，共有13名激励对象存在买卖公司股票的行为，其余激励对象未进行交易 [4] - 该13名激励对象的交易行为系基于二级市场行情、公开信息及个人判断的独立投资决策，未获知激励计划内幕信息，不存在利用内幕信息交易的情形 [4] 公司回购账户及中介机构交易情况 - 自查期间内，公司回购专用证券账户存在股票买入行为，该行为系基于2025年4月28日审议通过的股份回购方案实施，已履行信息披露义务 [5] - 中介机构国信证券自营账户在自查期间存在买卖公司股票行为，系其自营业务部门基于独立投资策略进行，未获知本次激励计划内幕信息 [5] 自查结论 - 公司在筹划本次激励计划过程中严格限定参与人员范围，及时登记内幕信息知情人，并采取充分保密措施 [6] - 自查期间未发生信息泄露情形，相关人员的股票买卖行为系基于独立判断，不存在利用内幕信息不当得利的情形 [6]

股票期权激励计划注销 - 公司于2025年11月6日通过董事会和监事会决议，决定注销2022年股票期权激励计划中部分股票期权共计202.92万份 [2] - 注销原因包括激励对象因退休、离职不再具备资格，以及部分激励对象在相应行权期个人层面绩效考核未达100%行权条件 [2] - 该股票期权注销事宜已于2025年11月12日经中国证券登记结算有限责任公司上海分公司审核确认办理完毕，本次注销不会对公司股本造成影响 [2] 2025年第一次临时股东大会 - 公司于2025年11月13日以现场与网络投票相结合的方式召开了2025年第一次临时股东大会，会议由董事长主持，召集召开及表决程序符合相关法律法规 [5][6] - 出席会议情况为在任董事9人出席8人，在任监事3人全部出席，副总裁及董事会秘书等高管也出席了会议 [7] - 会议审议的所有议案均获通过，包括修订《公司章程》、《股东会议事规则》、《董事会议事规则》及《关联交易制度》等四项非累积投票议案 [7] 股东大会议案表决结果 - 关于修订《公司章程》并办理工商变更登记的议案获得通过，同意比例为94.5771% [8] - 关于修改《公司股东会议事规则》的议案获得通过，同意比例为99.3561% [8] - 关于修改《公司董事会议事规则》的议案获得通过，同意比例为99.3528% [8] - 第1至第3项议案为特别决议议案，均获得出席会议股东所持有效表决权股份总数的2/3以上通过 [8]

股东减持计划 - 公司控股股东、实际控制人及其一致行动人计划减持股份，董事长兼总裁廖高兵拟减持2,486,701股，占公司总股本的2% [1] - 股东深圳利乐缘投资管理有限公司拟减持1,243,350股，占公司总股本的1% [1] - 廖高兵与利乐缘为一致行动人，其减持股份数量将合并计算 [3] - 以11月7日收盘价39.74元测算，廖高兵与利乐缘本次减持套现金额约合1.48亿元 [4] 公司股权结构 - 廖高兵、陈运华为公司实际控制人，廖高兵直接持有利乐缘10%股份，陈运华直接持有利乐缘90%股份 [4] - 廖高兵、陈运华、深圳市利乐缘投资管理有限公司为一致行动人 [4] - 公司2024年股票期权激励计划首个行权期条件已成就，总股本数量可能变动，减持比例以2025年10月31日总股本124,335,068股为计算基数 [2] 公司首次公开发行(IPO)情况 - 公司于2022年9月29日在深交所创业板上市，公开发行1,466万股，占发行后总股本的25%，发行价格为每股47.75元 [4] - 本次IPO募集资金总额为70,001.50万元，募集资金净额为62,430.31万元，比原计划多21,667.55万元 [5] - 原计划募集资金40,762.76万元，用于微电子焊接材料产能扩建、生产线技术改造、研发中心建设及补充流动资金 [5] - 本次发行费用总额为7,571.19万元，其中国金证券获得保荐承销费用5,283.17万元 [6]

核心观点 - 公司2022年股票期权激励计划预留授予部分的第三个行权期行权条件已成就，52名激励对象可在2025年11月10日至2026年10月16日期间，以16.167元/份的价格自主行权共计214,650份股票期权 [1][2][3][23][24] 行权关键安排 - 本次行权采用自主行权模式，行权代码为037302，行权简称为双环JLC2 [1][2][23] - 行权所募资金将用于补充公司流动资金，个人所得税由公司代扣代缴 [24][25] - 行权期内，激励对象不得在公司定期报告公告等敏感期内行权 [24] 激励计划历史调整 - 自2022年激励计划启动以来，因激励对象离职或个人绩效考核未完全达标，公司已多次注销部分股票期权，累计注销数量超过32万份 [17][18][19][20][21][22] - 因公司实施2021年至2025年半年度权益分派，股票期权的行权价格经历多次调整，从最初的16.83元/份逐步调整至当前的16.167元/份 [11][12][13][14][15][16] - 激励计划首次授予时，有3名激励对象自愿放弃，激励对象人数由407人调整为404人，但授予的股票期权总量保持800万份不变 [11] 对公司的影响 - 本次可行权的214,650份股票期权若全部行权，公司总股本将增加214,650股，但对公司股权结构、实际控制人及上市条件无重大影响 [27] - 本次行权对公司基本每股收益及净资产收益率影响较小，不会对公司当年财务状况和经营成果产生重大影响 [28]

激励计划概览 - 公司公布2025年股票期权激励计划，拟授予股票期权共计251.875万份 [1] - 授予的股票期权占公司股本总额15,370.50万股的1.64% [1] - 激励计划首次授予的激励对象共计79人 [1] 行权价格 - 首次及预留授予的股票期权的行权价格为26.01元/份 [1]

特斯拉薪酬方案 - 埃隆·马斯克的薪酬方案获得股东大会高票通过 该方案并非一次性现金支付 而是未来10年分12期支付的股票期权[1] - 薪酬支付与严格的业绩考核挂钩 特斯拉市值需从当前约1.5万亿美元起步 每增加5000亿美元马斯克可获得一部分薪酬 直至公司市值达到8.5万亿美元[1] - 除市值目标外 其他关键绩效指标包括交付第2000万辆汽车 运营100万辆机器人出租车以及销售100万个机器人 每完成一项方可解锁部分薪酬[1] - 该方案本质为一项激励计划或对赌协议 旨在激励管理层带领公司实现长期增长目标 市值从1.5万亿美元增长至8万亿美元以上[2] 港股高管薪酬比较 - 香港上市公司存在多位高管获得数以亿计港元的天价薪酬 有31人去年薪酬超过1亿港元[3] - 理想汽车创始人李想以约6.8亿港元总薪酬位列榜首 其中薪金津贴为266万人民币 退休金供款16万人民币 主要部分6.36亿人民币为股票激励计划[4][5] - 理想汽车股票表现不佳 去年股价下跌36% 今年下跌17% 其股票激励的获取面临挑战[6] - JS环球生活董事长王旭宁薪酬达5.21亿港元 其公司主营小家电 港股总市值约60多亿港元[8] - 极兔速递创始人李杰薪酬约为5.19亿港元 京东刘强东薪酬约为4.49亿港元 排名前列 这些薪酬多半由股权激励构成[8] 薪酬方案行业观点 - 天价薪酬应被视为激励计划而非固定收入 其支付与严苛的公司业绩目标紧密相连 很可能无法完全兑现[2][8] - 此类激励方案旨在驱动管理层（既是老板也是顶级打工仔）带领成长型公司不断突破 避免公司陷入躺平状态[8]

公司治理与股权激励 - 公司于2025年11月6日召开第十一届董事会第十二次（临时）会议及第十一届监事会第十次（临时）会议 [1] - 会议审议通过关于2022年股票期权激励计划首次授予股票期权第二个行权期符合行权条件的议案 [1] - 董事会和监事会认为第二个行权期的行权条件已经成就 [1] - 同意为460名激励对象办理共计1,590.18万份股票期权的行权事宜 [1]