县域电商与普惠金融创新 - 县域电商成为县域经济发展新引擎，短视频和直播等新兴业态推动电商与特色产业带深度融合 [1] - 建行江苏省分行为县域电商企业提供全方位金融服务，包括创新普惠金融产品和全链条支持 [1] - 传统商户转型电商面临资金链紧张问题，70多万资金缺口影响库存补充和业务拓展 [2] 传统商户转型案例 - 建行盐城大丰支行为水产饲料商张玉飞提供150万元三年期贷款，解决其资金缺口问题 [3] - 张玉飞利用贷款采购20吨饲料，首次直播销售额翻倍，销售鱼饲料12.7吨，实现销售额9.6万元 [6] - 建行大丰支行建立"电商货款应急响应机制"，覆盖全区12家涉农电商，提升产业链资金周转效率 [6] 龙头电商发展案例 - 爱文琳杨公司从抖音店铺起步，2021年销售额100万元，2024年飙升至6000万元，拥有60万高价值商业粉丝 [7] - 公司面临600万元流动资金需求，用于换季备货、直播设备升级和专业人才引进 [7] - 建行常州化龙巷支行提供111.7万元小微企业信用快贷，支持公司向8000万到1亿元年销售额目标迈进 [10] 产业集群金融服务 - 东海水晶年交易额达460亿元，抖音直播基地日销售额近300万元，日出货量超万单 [11] - 建行连云港分行推出"收款行家"平台，收汇费率从5%降至1%，资金到账时间从10天压缩至1天 [12] - 平台累计服务1250余户商家，收汇超1亿美元，投放8170万元支持水晶产业发展 [12] 主题服饰产业支持 - 灌云县主题服饰占据全国70%市场份额，出口份额占全国八成 [11] - 建行连云港分行为38家企业授信3794万，贷款余额3200万，支持产业集群发展 [12] - 主题服饰产业园加速出海，金融支持覆盖设计、生产、交易全链条 [13]

报告核心观点 当前题材股发力但为局部突围，与业绩确定性深度绑定，题材轮动是资金在指数震荡期的价值再发现；市场关注即将召开的重要会议，有宏观经济、财政、货币、产业、消费等多方面政策预期；投资者可择机择低布局科技创新、反内卷、消费升级与政策受益、中报业绩超预期四个方向 [2][3][11] 总量研究 A股大势研判 周四市场综述 - 周四早盘沪深三大指数集体低开后震荡上行，创指半日涨超1%，午后指数集体走强，创指、深成指收涨超1%；银行股午后走弱 [5] - 行业上航天航空、生物制品等板块涨幅居前，贵金属、保险等板块跌幅居前；概念股中重组蛋白、CPO等涨幅居前，钛白粉、发电机等跌幅居前 [5] - 个股涨多跌少，市场情绪活跃，两市成交额15394亿元；上证指数报3516.83点，涨0.37%，成交额6097.91亿；深证成指报10873.62点，涨1.43%，成交额9295.84亿；创业板指报2269.33点，涨1.76%，成交额4431.23亿；科创50指报1005.65点，涨0.80%，成交额283.44亿 [6] 周四盘面点评 - 医药股集体大涨，创新药不纳入集采且有政策支持，商业化落地环境向好，2025年下半年医药板块具备配置价值，可关注创新药等细分领域 [7] - 光通信模块及光电共封装概念股大涨，2025年下半年光通信模块行业或处高景气周期，投资者可关注头部及二线厂商 [8] - 航天航空板块大涨，2025年下半年军工板块仍可逢低关注，不过可能高位震荡、个股分化，可关注航空等细分领域 [9][10] 后市大势研判 - 题材股发力但为局部表现，与业绩确定性深度绑定，题材轮动是价值再发现 [11] - 市场关注重要会议，预计宏观政策加大调控力度，财政投基建，货币保持流动性，产业支持新兴及绿色能源产业，消费推刺激政策 [12] - 投资机会可布局科技创新、反内卷、消费升级与政策受益、中报业绩超预期四个方向 [13]

跨境电商行业增长态势 - 跨境电商出口连续6年增幅超过50% [1] - 2024年一季度厦门跨境电商出口占福建省总量超40% [1][3] - 厦门跨境电商综试区在商务部165个试验区评估中位列第一档 [1] 厦门跨境电商产业生态 - 亚马逊、阿里巴巴、速卖通、谷歌等全球头部企业均在厦门布局 [2] - 雨果跨境全球选品中心厦门馆启用，首期吸引近百家工厂入驻 [2] - 厦门海沧港综保区一季度跨境电商"海空联运"出口清单127.27万票、1978吨、1.73亿元，同比分别增长298%、189%、292% [2] 物流与基础设施优势 - 2024年厦门港口吞吐量超2亿吨、1200万标箱，集装箱吞吐量全国第七、全球第十三 [2] - 厦门拥有19条全货机跨境航线，通达巴黎、东京等国际枢纽城市 [2] - 厦门率先实现监管中心与机场、码头一体化运营，日处理量达130万票 [3] 创新通关与物流模式 - 闽粤港"跨境一锁"快速通关模式缩短运输时间8小时 [4] - 厦门-东南亚"丝路海运"跨境电商快速通道开通，涵盖27条直航航线 [4] - 厦门到越南直航仅需2~3天，满足跨境电商时效需求 [5] 对台跨境电商贸易 - 2024年对台海运快件近6万标箱，增长近80%，其中90%以上为跨境电商出口 [5] - 厦门口岸约占两岸电商市场份额的70% [5] - 完成大陆首票对台跨境电商"跨关区退货"业务 [5] 产业带与供应链发展 - 全球80%的POD产品源自福建卖家 [3] - 厦门指纹科技在全球布局100余家本土工厂，支持1件定制、1件代发、24小时发货 [3] - 厦门跨境电商线上综合服务平台实现海关、企业、物流多方数据实时共享 [3] 展会与政策支持 - 第五届中国(厦门)国际跨境电商展展览面积超50000平方米，设1500多个国际标准展位 [1] - 厦门推出17项配套措施保障跨境电商快速通道高效运转 [5] - 厦门依托金砖创新基地政策红利及跨境电商综试区建设构建高效跨境生态圈 [1]

跨境电商行业影响 - 跨境电商使全球商品触手可及 消费者可通过平台直接购买新西兰奶粉 日本纸尿裤等海外商品 节省时间并提升生活品质 [3] - 消费者购物心理转向个性化 品质化和便捷化 品牌忠诚度降低 更倾向尝试新鲜事物 [3] - 社交电商和直播带货等新模式使购物互动化 娱乐化 消费者从"买商品"转向享受"购物体验" [3] 女性在跨境电商中的优势 - 女性具备细腻市场洞察力 能精准把握母婴 美妆 家居等品类趋势 [3] - 女性沟通能力强 亲和力和耐心有助于建立与海外供应商 客户及物流公司的信任关系 [3] - 女性创业者韧性突出 能坚持长期经营 [3] 女性面临的挑战 - 部分女性创业者国际商务知识不足 需学习跨境支付 关税政策和国际物流等专业知识 [4] - 时间管理压力大 需平衡工作与家庭责任 [4] 对女性创业者的建议 - 从小起步 专注细分市场如环保母婴用品 积累经验后再扩展 [5] - 善用社交电商优势 通过Weibo TikTok等平台提升品牌影响力 [5] - 加入女性创业者社群 实现资源共享与互助支持 [5] AI技术与政策支持 - 女性创业者应利用AI技术优化跨境电商运营 如数字营销和数据分析 [7] - 政策支持包括提供跨境电商专项培训 设立女性创业基金 简化跨境贸易流程 [7] - 行业协作方面 平台可推出"女性卖家扶持计划" 行业协会应组织交流会促进资源对接 [7] 行业前景与价值创造 - 跨境电商为女性提供广阔舞台 通过政策 技术和社群协同可突破限制并在全球市场创造更大价值 [8]

海外市场表现 - 美国零售销售数据强劲，首申失业金人数下降，美元和美股齐涨，标普和纳指收盘创下新高 [1] - 美股三大指数普涨：标普500指数涨0.54%，道指涨0.52%，纳指涨0.74% [2] - 个股表现分化：奈飞财报后跌2%，百事可乐涨7.4%，微软和英伟达涨约1% [3] - 中概股表现亮眼：纳斯达克金龙中国指数涨1.23%，比特起源涨超90%，水滴和新蛋涨超17%，蔚小理至多涨7% [3] - 台积电ADR再涨3.38%，连续三日收于历史新高 [3] 债券与商品市场 - 2年期美债收益率一度涨超3基点 [4] - 美元指数收涨0.33%，收复前一日主要跌幅 [4] - 黄金盘中跌超1.1%后反弹，最终收跌0.28% [5] - 原油先跌后涨，美油较日低涨近2% [5] - 加密货币短线走高 [5] 科技与AI动态 - 英国《自然》评价Kimi K2发布：中国AI模型"又一个DeepSeek时刻" [6] - OpenAI发布ChatGPT Agent [8] - 英伟达副总裁称要将CUDA移植到RISC-V架构上 [12] - Kimi Playground正式上线，提供Kimi K2工具调用能力一站式体验 [15] 国内政策与产业 - 重庆计划到2027年新能源汽车动力电池回收网络区县覆盖率达90% [9] - 上海印发医疗卫生机构科技成果转化操作细则 [10] - 深圳实施促进微短剧产业高质量发展措施 [15] - 上海建立养老与医疗床位联动转介机制 [15] - 财政部调整超豪华小汽车消费税政策 [15] 金融创新 - 华夏基金(香港)成立两只代币化货币市场基金，包括全球首只人民币代币化基金 [11] - 中国服务贸易协会计划8月启动"稳定币与跨境电商创新发展"高级研修班 [15] - 中国工业互联网研究院召开稳定币与工业数字资产研讨会 [15] 半导体与科技产业 - 台积电Q2净利润激增61%超预期，预计全年销售额增长约30% [12] - 台积电上调2025全年销售增速至30%左右，警告Q3或受更大汇率冲击 [12] - 台积电全力推进整合型扇出封装（CoWoS）技术 [12] - RISC-V中国峰会上，阿里巴巴和英伟达均表示看好RISC-V架构发展 [16] 上市公司业绩 - 拓荆科技预计Q2净利润2.38-2.47亿元，同比增长101%-108% [20] - 微芯生物预计上半年净利润3006万元，同比增加173% [20] - 中微公司预计半年度净利润6.8-7.3亿元，同比增加31.61%-41.28% [22] - 纵横股份预计上半年亏损3468.45万元 [20] 行业热点 - 铁矿石期货8连阳，涨幅超过7% [14] - 港股粉笔涨18.79%，AI刷题班3.0版本受市场追捧 [14] - 上海10例受试者通过脑机接口实现"意念说话" [15] - 内蒙古白云鄂博矿床发现新稀土矿物"钕黄河矿" [15] - 智元机器人将在上海世界人工智能大会设置300㎡展区 [15] 公司公告 - 良品铺子实控人变更为武汉市国资委 [19] - 红塔证券拟以1亿-2亿元回购股份 [22] - 铜冠铜箔HVLP铜箔订单饱满 [22] - 金利华电拟投资1.86亿元建设特高压玻璃绝缘子生产线 [22] - 斯迪克拟投资5.09亿元建设高端功能性膜材扩产项目 [22]

行业数字化转型与跨境电商发展 - 绍兴家纺产业通过智能工厂、柔性供应链和数字化运营实现高效生产交付，日创数十种花型并实现"小单快反"模式下的日产数万米面料[1] - 智能系统贯穿全生产流程，支持多批次并行处理，将交付周期缩短至6天[1] - 产业从制造向设计、研发及品牌建设延伸，以数字化、智能化重塑供应链提升国际竞争力[1] 本土化运营与市场拓展 - 通过植入生活场景图（如小狗抓窗帘）提升商品点击率与转化率，针对显示屏色差问题设计专门解决方案[2] - 基于数据分析的本土化运营使绍兴音同网络科技团队月销达6万美元，月环比增长100%[2] - 卖家强化合规经营意识，建立全链条合规管理体系，包括商标注册、专利审查和小范围测试优化[3] 产业集群优势与出口表现 - 绍兴柯桥区窗帘布艺注册企业超11600家，其中工贸生产型配套企业7600家，形成深度协同的产业链[3] - 产业集群使企业快速响应需求、控制成本，2024年柯桥企业在跨境电商平台交易额达15.39亿美元，同比增长66.43%[3] - 规模以上出口企业超过120家，产业生态系统涵盖优质原料、信息和技术资源，推动国际竞争力持续提升[3]

金十数据7月17日讯，7月17日，2025年全省上半年经济形势分析会暨省委财经委会议在广州召开，省委 书记黄坤明主持会议并讲话。会议要求，要更大力度稳外贸稳外资，拓展多元化国际市场，积极发展跨 境电商等新业态，大力促进内外贸一体化。要坚持实体经济为本、制造业当家，加快发展人工智能、机 器人、低空经济、商业航天等新兴产业未来产业，推动传统产业改造升级。要认真落实中央城市工作会 议精神，推动城市高质量发展，稳步推进城中村和老旧小区改造，持续用力推动房地产市场止跌回稳。 （南方日报） 广东：稳步推进城中村和老旧小区改造，持续用力推动房地产市场止跌回稳 ...

公司表现与成就 - 公司在2025年5月至6月期间，先后在杭州和重庆参与两场重要活动，展示其在跨境电商领域的实力和影响力 [1] - 公司在杭州亚洲品牌经济峰会上获得"2025年度行业影响力品牌"奖，评审委员会评价其"以链商模式重构跨境生态，为亚洲品牌全球化提供了创新范式" [3] - 公司在重庆消博会上展示"双王牌"：重庆子公司国韵跨境主打本土化服务，供应链工厂宏汇灯饰演示"设计-打样-量产"全流程，吸引大量关注 [5] 商业模式与战略 - 公司秉持"买卖全球、服务全球"理念，通过技术与商业模式创新搭建全球化链商平台，整合多方资源为产业发展提供支持 [3] - 公司以ERP系统、海外仓等"硬件"搭建贸易桥梁，同时通过人才孵化、政府合作等"软件"夯实生态根基，形成独特的商业逻辑 [6] - 公司通过"奖项"和"展会"的组合拳，既展示软实力认证，又秀出硬实力，进一步推动中国品牌全球化 [6] 供应链与技术能力 - 公司自主研发ERP系统，实现店铺运营、采购、物流等环节的高效协同，与国内外众多供应商稳定合作 [3] - 公司依托国内外20余个中转仓与海外仓，构建覆盖广泛的供应链网络，助力上万款中国产品销往150多个国家和地区 [3] - 公司在重庆消博会上展示供应链工厂宏汇灯饰的"设计-打样-量产"全流程，体现其供应链硬实力 [5] 行业影响与全球化布局 - 公司响应国家"加大跨境电商新业态发展"号召，以大湾区为起点布局全球市场，探索技术与商业模式创新 [3] - 公司通过技术将"中国供应链"与"世界需求"无缝链接，为中国品牌走向全球提供新可能 [6] - 公司在重庆消博会上吸引50国600家企业参展，进一步扩大其在跨境电商行业的影响力 [5]

国内经济与贸易动态 - 中国服务贸易协会拟于2025年8月启动"稳定币与跨境电商创新发展"高级研修班，内容涵盖稳定币核心概念、监管框架及跨境电商应用场景[1][2] - 2025年上半年全国铁路发送旅客22.4亿人次创历史新高，同比增长6.7%，日均开行旅客列车11183列（+7.5%），其中5月1日单日发送量达2311.9万人次[1][2] - 上海口岸上半年出口汽车127.5万辆（+13%），"十四五"期间年均增长58.4%，从2020年37.9万辆跃升至2024年239万辆[2] 知识产权与农业改革 - 中国企业发明专利产业化率从2020年44.9%提升至2024年53.3%，知识产权使用费年进出口总额从3194.4亿元增至3987.1亿元（年均增速5.7%）[1] - 农村集体产权制度改革深化：第二轮土地承包延包30年试点扩至7省，全国家庭农场达400万个、农民合作社210万家，109.4万个经营性主体开展社会化服务[1] 区域经济发展 - 2025年上半年四川GDP达31918.2亿元（+5.6%），规模以上工业增加值增长7.3%，工业企业产品销售率94.7%[3] 国际贸易政策影响 - 特朗普拟对150多个次要贸易伙伴统一加征10%-15%关税，并计划自8月1日起对日本进口商品征收25%关税[1][4] - 日本6月对美汽车出口额同比锐减26.7%，整体对美出口下降11.4%至1.71万亿日元（约合115.5亿美元），连续3个月负增长[4] 家庭资产比较 - 2024年韩国家庭平均净资产18.5万美元（汇率1363韩元/美元），虽较2023年18.7万美元略降，但连续三年高于日本的18万美元[5] 金融市场数据 - A股主要指数普涨：上证+0.37%（3516.83）、深成指+1.43%（10873.62）、创业板+1.76%（2269.33），WTI原油报65.3美元（+0.17%）[6] - 人民币汇率承压：在岸跌66点至7.1796，离岸跌31点至7.1833，美元指数上涨0.27%至98.662[6]

高增长市场重要性日益凸显 - 墨西哥是拉美第二大电商市场，2024年规模967亿美元，预计2027年达1842亿美元，年复合增长率25% [1][16] - 香港2024年电商规模235亿美元，95.6%互联网普及率，56%电商交易来自国际商户，预计2027年国际商户占比升至59% [1][18] - 国际货币基金组织预测2024-2029年墨西哥等高增长市场年均增长率4.0%，远超发达经济体1.7%的增速 [16] 墨西哥市场核心特征 - 互联网普及率81.2%，78%电商交易通过移动端完成，2027年移动端占比预计升至82% [1][30][44] - 跨境购物普及率79%，2024年跨境销售占比21%，《美墨加协定》推动2027年跨境占比升至26% [1][31][43] - 在线零售占电商75%，2023年服装(增长41.7%)、家电(38.3%)为增速最快品类 [46][47] 香港市场核心特征 - 快速支付系统(FPS)支撑实时转账，44%电商交易通过支付宝香港、微信支付等数字钱包完成 [1][18][37] - 依托自由港政策成为跨境贸易枢纽，55%电商交易来自国际商户 [1][18] - 智能手机普及率96%，数字支付深度融入日常生活形成无现金社会 [22][37] 支付方式演变趋势 - 墨西哥借记卡使用率从2023年38%升至2027年46%，数字钱包年增30%主导市场 [1][51][53] - 香港数字钱包占44%市场份额，信用卡保持42%占比，现金支付萎缩至3% [1][37] - 墨西哥现金支付占比从2024年6%降至2027年3%，Oxxo Pay等方案衔接现金与数字支付 [1][58][59] 增长驱动因素 - 墨西哥30.8岁中位年龄形成年轻消费群体，80%网购者从国际零售商购物 [21][31] - 政府推动《国家金融包容政策》，基础金融产品覆盖率从2018年68%提升至2024年77% [23] - 香港《智慧城市蓝图》政策推动二维码支付普及，FPS系统降低实时转账成本 [37][39] 市场挑战与解决方案 - 墨西哥面临58%银行账户渗透率限制，需整合本地支付方式优化移动体验 [32][52] - 香港需应对严格合规要求与跨境支付整合挑战 [2][14] - 实时支付、AI反欺诈、嵌入式金融成为技术突破方向，Nuvei提供700+支付方式支持 [2][13]