江苏省民营企业外贸表现 - 2025年江苏省民营企业进出口总额达2.65万亿元，同比增长4.1% [1] 细分赛道深耕（“精”） - 江苏宇迪光学股份有限公司深耕光学镜片冷加工，产品应用于单反相机、天文望远镜及航天探测器，2025年出口值突破3.8亿元，同比增长7.4% [1] - 江阴诺展园艺有限公司专注于铁质花篮等小众产品，深受欧美、东南亚客户青睐，2025年全年出口货值突破700万元，同比增长约7% [2] 新兴市场快速响应（“快”） - 无锡全裕电子科技有限公司聚焦特种作业产品定制电源，高效通关将出口流程压缩至最快1个工作日，生产交付周期直接“腰斩” [3] - 该公司2025年出口批次同比激增314%，货值突破千万元，实现跨越式增长 [3] 传统产业创新升级（“新”） - 江苏沃得植保机械有限公司通过搭建专业实验室、自主研发，提升发动机、齿轮箱、刀具等核心部件性能，产品受东南亚、欧美市场欢迎 [4] - 该公司2025年出口园林机械约1.4亿元，同比增长超三成 [4]

江苏省民营企业外贸表现 - 2025年江苏省民营企业进出口总额达到2.65万亿元，同比增长4.1% [1] 细分赛道“隐形冠军”企业案例 - **江苏宇迪光学股份有限公司**：作为省级专精特新中小企业，在光学镜片冷加工领域深耕，产品应用于单反相机、天文望远镜及航天探测器，市场遍布十多个国家 2025年企业出口值突破3.8亿元，同比增长7.4% [1] - **江阴诺展园艺有限公司**：主营铁质花篮，兼具育苗与家居装饰功能，深受欧美、东南亚客户青睐 上月单月出口超3万件，2025年全年出口货值突破700万元，同比增长约7% [2] 新兴赛道“敏捷响应”企业案例 - **无锡全裕电子科技有限公司**：聚焦高空清洁机器人、电动叉车等特种作业产品的定制电源（新能源锂电池） 凭借快速市场响应和高效通关服务（申报到出口最快压缩至1个工作日），平均生产交付周期直接“腰斩” 2025年出口批次同比激增314%，货值突破千万元 [3] 传统产业“创新升级”企业案例 - **江苏沃得植保机械有限公司**：深耕园林机械近20年，通过搭建专业实验室自主研发，在发动机噪声、齿轮箱传动、刀具耐磨性等方面实现技术突破 2025年出口园林机械约1.4亿元，同比增长超三成 [4] 民营企业出海路径总结 - 江苏民营企业正通过细分赛道的“精微钻研”、新兴领域的“敏捷冲刺”以及传统产业的“创新升级”等多元形态拓展出海路径，成为推动外贸高质量发展的中坚力量 [4]

**行业与公司** * **公司**: 隆鑫通用动力股份有限公司 (简称“隆鑫通用”或“公司”)[1] * **行业**: 摩托车制造 (特别是中大排量摩托车)、通用机械 (园林机械、小型发电设备等)[4] **核心观点与论据** **1. 公司战略与业务聚焦** * 公司聚焦摩托车及通用机械核心业务，剥离了非核心业务如无人机和低速电动车[2] * 通过资产重组解决与宗申的同业竞争问题，短期内或将部分发动机业务转移给宗申，而隆鑫保留其核心园林机械产品线[2][6] * 未来战略规划是继续聚焦于摩托车及其相关零部件、以及园林机械等通用机械设备[6] **2. 财务表现与资产状况** * 整体营收呈稳健上升趋势，2021年因海外需求激增出现显著增长[5] * 整车业务从2019年的46亿元增长至2024年的103亿元，复合年增长率达到17.6%[5] * 自主品牌发动机业务从2019年的13.4亿元增至2024年的23.5亿元[5] * 园林机械业务在2025年增速接近60%[5] * 截至2025年上半年，公司海外收入占比达到68%[5] * 过去战略调整导致的资产减值影响已逐步改善，2025年上半年商誉减值已基本消除，其他资产和信用减值也在缩窄[2][9] **3. 市场趋势与竞争格局** * **国内市场**: 中小排量燃油摩托需求萎缩，但高端大排量车型仍有较好发展前景[2][7] * **国际市场**: 欧美国家对园林机械、小型发电设备等需求增加，出口有望保持较高增速[2][8] * **大排量摩托车增长动力**: 主要源于玩乐属性和个性化需求增加[10] * **市场集中度**: 国内大排量摩托车市场集中度稳定，自主品牌如春风、钱江和隆鑫在2025年1至10月占据了53.1%的市场份额[10] * **出口表现**: 2025年1至10月，大排量摩托车出口增速达到59%，小排量增速为21.1%[11] * **出口份额**: 自主品牌春风、钱江和隆鑫在中大排量出口份额上占据43%，但比例逐年下滑[11] **4. 公司核心业务与市场表现** * **产品矩阵**: 包括两轮燃油摩托 (无极品牌高端车及中小排量通路车)、全地形车 (ATV/UTV)、电动摩托、三轮摩托，并为宝马代工整车和发动机[4] * **技术基础**: 与宝马自2005年开始合作，奠定了大排量技术基础，合作开发了LX650整车及850CC发动机项目[12] * **营收与利润**: 国内外营收保持稳健增长，2025年前三季度营收同比略有下滑，但高利润的大排车型占比上升，缓解了利润影响[12] * **海外业务模式**: 隆鑫以通路车代工为主，同时出口大排车型，出口销量最多但金额排名第三[13] * **主要增量市场**: 250-500CC及500CC以上车型的主要增量来自拉美和欧洲地区[14] **5. “无极”品牌发展情况** * **欧洲市场 (核心市场)**: * 在西班牙表现突出: 2025年1-10月销量达14,000辆，预计全年约15,000辆，增速达60%-70%[17] * 在西班牙市场份额稳定在7%-8%，排名第四，仅次于本田(21%)、雅马哈(15%)和升仕[17][18] * 在意大利，跨骑车市场份额接近5%[18] * 在法国、德国和英国的市占率分别为2%、2%和3.7%，计划推出针对英国市场的CU系列车型以寻求突破[18] * **拉美市场**: * 目前集中于阿根廷市场，并积极拓展巴西、墨西哥和哥伦比亚等主要国家 (占拉美90%以上市场份额)[3][19] * 新型号DS800在阿根廷成为最畅销车型之一[19] * **业务拓展**: * 除摩托车外，还涉足通路车代工、全地形车及园林机械领域[20] * 全地形车业务营收从2022年至2024年翻了四倍，预计2025年营收可达5-6亿元，同比增长20%以上[20] * 园林机械聚焦小型发电机组及非道路家用发电机等高增速领域，并计划推出割草机器人[20] **6. 未来展望与盈利预期** * **发展方向**: 依靠与宝马技术合作，拓展中大型冒险修旅类车型，并计划填补复古及街车型号空白，优化渠道布局[15] * **盈利预期**: 预计2026年净利润将达到17.7亿至18亿元 (2025年净利润约为24亿元)，对应市盈率约为13-14倍[21] * **估值判断**: 当前估值较低，欧洲及拉美地区增长趋势良好，未来发展空间广阔[21] **其他重要内容** * 公司通用机械业务已扩展到园林机械产品，如骑乘式割草机和即将推出的割草机器人等[4] * 无极品牌自2019年进入西班牙后，在欧洲多国建立了销售网络，欧洲网点数量占海外网点绝大部分[16] * 无极品牌500CC以上高利润段产品结构占比逐步提升[16] * 无极进入西班牙销量前50名的摩托车产品数量从2023年的3款增加到2025年的5款[18] * 无极进入意大利销量前30名的跨骑摩托车型从2022年的1款增加到2025年的4款[18]

浙江锋龙股份股价异常波动 - 公司在14个交易日内连续14个涨停板，股价累计上涨279.93% [1] - 公司静态市盈率飙升至3557倍，而行业平均市盈率仅为43倍，估值严重偏离基本面 [1][6] - 公司主营业务为园林机械、汽车零部件和液压件，与当前市场热点AI、机器人等概念无直接关系 [4] - 公司多次发布公告澄清，表示未进行资产重组、未签署重大合同，且与优必选在36个月内无借壳上市计划，控制权变更事项亦未完成 [4][9] - 公司2023年净利润亏损700多万元，2024年净利润仅400多万元，盈利水平无法支撑当前股价 [4] - 公司面临市场竞争、外贸风险及园林机械电动化冲击等经营挑战 [4] - 此轮股价暴涨被归结为非理性炒作和游资炒概念，公司提醒投资者注意风险 [6][9] 中国长城2025年业绩预告 - 公司预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润亏损3500万元至7000万元 [3] - 与去年同期相比，净利润减亏幅度超过95%，扣除非经常性损益后的净利润也减亏一半以上 [3] - 业绩减亏主要得益于出售资产获得收益、营业收入增长以及成本下降 [3] - 公司扣除非经常性损益后的净利润预计仍亏损6.3亿元至7.4亿元，表明主营业务尚未完全好转 [7] - 公司计提了资产减值准备，导致最终业绩仍为亏损 [3] - 公司已与审计机构进行预沟通，数据无重大分歧，具体数据需待正式年报披露 [3] - 公司正在进行业务结构调整，剥离非盈利资产，以期尽快实现整体盈利 [7] 航天电子2026年关联交易计划 - 公司预计2026年将与控股股东中国航天科技集团旗下单位发生关联交易，总金额不超过107.2亿元 [3] - 该交易金额较2025年的92.92亿元增长约15% [3] - 关联交易主要内容包括：向集团销售产品不超过80亿元，采购原材料不超过16亿元，支付燃料动力费及租赁设备等费用合计约11.2亿元 [6] - 交易目的是为了保证科研生产的稳定进行和供应链安全 [3][6] - 交易定价遵循国家规定或市场价格，且关联方信用良好，历史合作未出现问题 [3][6] - 该关联交易计划已通过董事会审议（关联董事回避表决），尚需提交股东大会批准，独立董事已发表同意的独立意见 [3][11] 利欧股份股价异常波动 - 公司股票在1月21日与22日连续两日大幅下跌，累计跌幅超过20%，触发交易异常波动 [4] - 公司经自查后声明，不存在应披露未披露的重大信息，前期披露的信息亦不存在需要更正、补充之处 [4] - 公司近期经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化 [4] - 公司控股股东、实际控制人及董监高在异常波动期间未买卖公司股票，也未筹划重大事项 [4] - 公司2025年财务数据尚在核算中，未向外部提供，也未公开披露 [4][7] - 公司主营业务聚焦于数字营销和泵类产品，AI应用相关业务仍处于探索阶段，尚未形成规模 [7]

公司股价异动与收购事件 - 锋龙股份因收购公告股价剧烈波动，从19元涨至99元，累计涨幅达405%，期间录得18个涨停板[1] - 股价飙升源于港股人形机器人公司优必选宣布拟以16.65亿人民币收购锋龙股份43%股权，并计划成为其控股股东[1] - 尽管公司多次澄清优必选36个月内无重组计划且双方经营独立，但市场未予理会，股价持续创新高[1] - 股价在两次停牌核查后复牌均创出新高，且未收到监管问询函，引发市场对背后操盘力量的猜测[1] 市场交易特征与估值水平 - 市场交易呈现极低换手率特征，例如1月20日换手率仅为0.26%，成交量仅0.52万手，显示持股者惜售情绪浓厚[1] - 在股价高点，公司的市盈率飙升至4735倍，估值水平极高[1] - 市场情绪高涨，有观点认为此次上涨可能由机构资金主导，散户参与度有限[1] 公司与收购方基本面情况 - 锋龙股份主营业务为园林机械和汽车零部件制造，业绩规模较小，2024年净利润为459万人民币[2] - 公司2023年前三季度净利润为2151万人民币[2] - 收购方优必选自身业绩承压，已连续五年亏损，仅2023年上半年就亏损超过4亿人民币[2] - 本次股权收购流程尚未完成，最终能否成功落地存在不确定性[2] 股价表现与基本面背离 - 公司股价的暴涨与自身数百万级别的净利润规模严重背离，缺乏基本面支撑[2] - 市场炒作情绪浓厚，但历史表明脱离基本面的股价上涨最终将回归现实[2]

核心观点 - 锋龙股份因优必选拟收购其控股权的公告，股价出现脱离基本面的极端上涨，市场炒作情绪高涨，但交易流动性极低，潜在风险巨大 [1][2] 股价表现与市场反应 - 公司股价在公告后狂揽18个涨停板，从19元涨至99元，涨幅达405% [1] - 尽管公司两次停牌核查并澄清短期内无重组安排，但复牌后股价仍屡创新高，未收到监管问询函 [1] - 市场情绪被彻底引爆，完全无视公司关于与优必选保持经营独立的澄清 [1] - 极低的换手率（如1月20日仅0.26%）和成交量（0.52万手）显示持股者普遍“捂股惜售”，交易流动性匮乏 [1] 交易与估值分析 - 优必选拟以16.65亿元收购锋龙股份43%的股权，成为控股股东 [1] - 股价暴涨后，公司市盈率飙升至4735倍，估值水平极为夸张 [1] - 市场猜测股价狂飙可能由机构资金“左手倒右手”推动，散户难以参与 [1] 公司基本面与收购方情况 - 锋龙股份主营业务为园林机械和汽车零件，业绩规模较小，2024年净利润仅459万元，2023年前三季度净利润为2151万元 [2] - 拟收购方优必选被称为“港股人形机器人第一股”，但其自身业绩不佳，已连续五年亏损，仅2023年上半年就亏损超过4亿元 [2] - 本次收购流程尚未完成，最终能否落地存在不确定性 [2] 潜在风险提示 - 公司当前股价已严重脱离其基本面业绩支撑 [2] - 极低的换手率意味着一旦炒作资金撤离，股价可能面临剧烈下跌且缺乏流动性 [2] - 历史经验表明，脱离基本面的炒作最终会回归现实 [2]

公司业务与产品结构 - 公司深耕摩托车及通用机械领域，摩托车产品涵盖通路车、大排量摩托车、全地形车、三轮车等 [1] - 通用机械产品涵盖非道路用发动机、家用发电机组、园林机械等 [1] 公司治理与战略调整 - 公司资产重组已落地，实际控制人变更为左宗申，后续有望与宗申在摩托车领域产生更多资源协同效应 [1] - 公司战略明确聚焦“摩托+通机”主业，非核心业务已逐步剥离且减值对利润的拖累已基本消除，后续财务负担较小 [1] 经营业绩与增长 - 2025年上半年摩托车整车营收同比增长23.3% [1] - 2025年上半年通用机械业务营收同比增长52.8% [1] - 无极品牌销量增速较快，全地形车及通机业务均呈现较好增速 [1] 发展前景与估值 - 在主业高增长的背景下，公司有望快速推进业务全球化进程并助力业绩踏上新台阶 [1] - 公司海外成长空间较大 [1] - 公司估值相比可比公司仍处于偏低状态，估值存在向上空间 [1]

机构调研市场概况 - 本周机构调研热度环比下降，被调研公司数量整体减少，但头部个股受关注度升高 [1] 翔宇医疗 (688626) - 1月13日，公司接待了包括长江证券、海富通基金等在内的208家机构调研，是本周最受机构青睐的公司 [1] - 公司专注于康复医疗器械的研发、生产与销售，产品涵盖康复评定、训练、理疗设备等，服务于各级医疗机构、养老机构等 [1] - 公司核心竞争力评估中，资本结构为强项，评级BBB，在5168家A股公司中排名第1690；偿债能力评级BB，处于中等水平；运营效率（CC级，第4476名）、资产质量（CCC级，第3396名）等六项能力排名靠后，是明显短板 [1] - 优势在于资本结构高于行业基准1.04% [2] - 劣势在于多项核心能力显著低于行业基准，其中运营效率低于行业基准57.28%，规模实力低于行业基准39.96%，盈利能力、资产质量、发展能力等低于基准30%以上 [2] - 机会在于相较于行业龙头及基准，公司在多个维度具备极大提升潜力，运营效率拓展空间高达217.0%，规模实力拓展空间达139.0%，资产质量、盈利能力拓展空间均超100% [2] - 威胁在于各项核心能力评分出现明显环比下滑，其中运营效率降幅达48.75%、盈利能力降幅达48.14%、资产质量降幅达47.88% [3] - 截至2026年1月16日收盘，公司股价为74.29元/股，济安定价为50.56元/股，偏离率为+28.6%，股价处于高估区间 [4] 利欧股份 (002131) - 1月14日，公司接待了国海证券、幻方投资等40家机构调研 [5] - 公司业务为“机械制造 + 数字营销”双轮驱动，产品包括水泵、园林机械及数字营销服务，合作客户包括字节跳动、博世、比亚迪等 [5] - 公司核心竞争力评估中，规模实力（AA级，第599名）与运营效率（A级，第280名）为核心优势；偿债能力（CCC级，第4535名）、现金流量（CCC级，第4381名）排名靠后；发展能力（CC级，第4214名）为最薄弱环节 [6] - 优势在于资产质量超出行业基准44.66%，规模实力超出行业基准38.57% [7] - 劣势在于现金流量低于行业基准39.97%，发展能力低于行业基准37.18%，偿债能力低于行业基准35.96% [7] - 机会在于多项能力具备提升潜力，其中现金流量拓展空间达121%，偿债能力拓展空间117%，盈利能力与发展能力拓展空间均为59% [7] - 威胁在于多项核心能力指标呈现下滑，现金流量降幅达49.14%，偿债能力降幅32.12%，发展能力降幅28.04% [8] - 截至2026年1月16日收盘，公司股价为10.40元/股，济安定价为8.98元/股，偏离率为+15.81%，股价处于轻度高估区间 [9] 伟创电气 (688698) - 1月13日，公司接待了淡水泉、宝盈基金等35家机构及6名个人投资者调研 [10] - 公司专注于工业自动化领域，产品包括变频器、伺服系统等，应用于重工、轻工、机器人、光伏储能等领域 [10] - 公司核心竞争力评估中，盈利能力（A级，第652名）、资产质量（A级，第743名）为核心优势；现金流量（CCC级，第4468名）排名大幅靠后 [11] - 优势在于盈利能力超出行业基准38.1%，规模实力超出行业基准16.41%，运营效率超出行业基准18.18%，发展能力超出行业基准12.93% [12] - 劣势在于现金流量低于行业基准46.62%，偿债能力低于行业基准37.66%，资本结构低于行业基准19.87% [12] - 机会在于多项能力具备可观提升潜力，其中现金流量拓展空间达108%，偿债能力拓展空间60%，规模实力拓展空间32%，资本结构拓展空间25% [12] - 威胁在于多项核心能力指标大幅下滑，现金流量降幅达56.29%，偿债能力降幅47.0%，资本结构降幅38.22%，发展能力降幅24.2% [13] - 截至2026年1月16日收盘，公司股价为98.83元/股，济安定价为75.33元/股，偏离率为+31.19%，股价处于高估区间 [14] 莱特光电 (688150) - 1月13日，公司接待了泰康基金、大成基金等34家机构调研 [15] - 公司专注于OLED有机材料的研发、生产与销售，产品应用于智能手机、显示面板、AI服务器等领域，客户包括京东方、华星光电等 [15] - 公司核心竞争力评估中，偿债能力（A级，第277名）位居市场前列；资本结构（BBB级，第998名）、盈利能力（BBB级，第1044名）处于市场中上游；规模实力（CCC级，第2892名）排名大幅靠后 [16] - 优势在于偿债能力超出行业基准52.95%，资本结构超出行业基准22.01%，盈利能力超出行业基准15.86% [17] - 劣势在于规模实力低于行业基准43.86%，运营效率低于行业基准25.79%，资产质量低于行业基准11.59% [17] - 机会在于多项能力具备极大提升空间，规模实力拓展空间达147.0%，运营效率拓展空间118.0%，资产质量拓展空间76.0%，发展能力拓展空间38.0% [17] - 威胁在于各项核心能力指标呈现下滑，现金流量下降25.89%，资产质量下降19.97%，发展能力下降15.71%，资本结构下降13.12% [18] - 截至2026年1月16日收盘，公司股价为28.72元/股，济安定价为37.44元/股，偏离率为-23.29%，股价处于低估区间 [19] 云南锗业 (002428) - 1月14日，公司发布公告称接待了五矿证券、中信证券等32家机构调研 [20] - 公司是国内唯一拥有完整锗产业链的龙头企业，产品涵盖锗产品、化合物半导体材料等，应用于卫星航天、5G通信、光模块等领域，客户包括航天科技集团、华为等 [20] - 公司核心竞争力评估中，发展能力（BBB级，第794名）是唯一核心优势；其余七项能力均处于下游，其中现金流量（CC级，第4842名）、规模实力（CC级，第3486名）、盈利能力（CC级，第3615名）排名大幅靠后 [21] - 优势在于发展能力超出行业基准5.58% [22] - 劣势在于规模实力显著低于行业基准71.4%，盈利能力低于行业基准55.29%，现金流量低于行业基准51.74%，运营效率低于行业基准52.2%，资产质量低于行业基准49.24% [22] - 机会在于多项能力具备极大拓展空间，规模实力拓展空间达394.0%，盈利能力拓展空间229.0%，运营效率拓展空间195.0%，资产质量拓展空间153.0% [22] - 威胁在于多项核心能力评分下滑，现金流量下降48.28%，盈利能力下降45.14%，资产质量下降29.78%，偿债能力下降27.21% [23] - 截至2026年1月16日收盘，公司股价为37.10元/股，济安定价为21.93元/股，偏离率为+69.17%，股价处于显著高估区间 [24]

公司复牌与股价异动核查 - 公司已完成股票交易异常波动的核查工作 将于1月21日开市起复牌 [1][5] - 停牌核查原因为2025年12月31日至2026年1月15日连续10个交易日收盘价涨幅偏离值达96.77% 股价波动较大 [2] - 核查结论为公司基本面未发生重大变化 股价波动主要源于市场情绪过热和交易风险较大 [3] 近期股价表现与市场关注 - 停牌前最后一个交易日（1月15日）公司股价收报10.4元/股 总市值达704.26亿元 [1] - 在2025年12月31日至2026年1月15日的10个交易日内 公司股价累计涨幅高达102.73% [1] - 近期AI应用板块行情爆发 公司受到资金追捧 成为AI应用大牛股 [1] 公司基本面与经营状况 - 公司主营业务分为泵与系统业务（机械制造）和数字营销业务两部分 业务未发生重大变化 [3][6] - 2024年度公司实现营业收入211.71亿元 归母净利润为-2.59亿元 [4] - 2025年前三季度公司实现营业收入144.54亿元 同比下降8.8% 实现归母净利润5.89亿元 同比扭亏为盈 [6] AI相关业务布局与进展 - 公司在部分业务场景中推进AI相关业务的应用与建设 但目前整体尚未形成规模性的盈利模式 [3] - AI相关业务收入在公司整体营业收入中占比较小 对公司整体经营业绩及财务状况不构成重大影响 [3] - 公司基于自研的AIGC生态平台LEOAIAD 提出“智能体应答优化”解决方案 旨在管理品牌在生成式AI世界中的数字资产与品牌形象 [7] 行业背景与公司战略 - 随着生成式AI应答成为用户获取信息的重要方式 用户行为路径正从“搜索-点击-浏览”向“提问-生成-直接应答”转变 [6] - 品牌信息能否被生成式模型准确理解、采信并输出 正成为影响品牌认知和传播效果的关键因素 [6] - 公司的“智能体应答优化”解决方案通过结构化内容建设、多智能体协同及高可信知识体系来实现上述目标 [7] 其他重要事项说明 - 经核查 公司及控股股东、实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项或处于筹划阶段的重大事项 [4] - 自股票异常波动期间至目前 公司控股股东、实际控制人及其一致行动人不存在买卖公司股票的情形 [4] - 公司不存在违反信息公平披露规定的其他情形 [4]

公司复牌与股价异动核查 - 公司已完成股票交易异常波动核查 将于1月21日开市起复牌 [1][3][4] - 停牌核查原因为2025年12月31日至2026年1月15日连续10个交易日收盘价涨幅偏离值达96.77% [3] - 核查结论为公司基本面未发生重大变化 股价波动主要源于市场情绪过热和交易风险较大 [4] 近期股价表现与市场关注 - 停牌前最后一个交易日（1月15日）收盘价为10.4元/股 总市值为704.26亿元 [1] - 在2025年12月31日至2026年1月15日的10个交易日内 公司股价累计涨幅达102.73% [1] - 近期AI应用板块行情爆发 公司受到资金追捧 成为AI应用大牛股 [1] 公司主营业务与经营状况 - 公司主营业务分为机械制造业务（泵与系统业务）和数字营销业务两部分 [4][6] - 机械制造业务主要为民用泵、工业泵、园林机械的研发制造销售 产品应用广泛 制造能力行业领先 [6] - 数字营销业务覆盖完整服务链条 建立了整合营销平台 处于国内行业领先梯队 [6] - 2024年度公司实现营业收入211.71亿元 归母净利润为-2.59亿元 [4] - 2025年前三季度公司实现营业收入144.54亿元 同比下降8.8% 实现归母净利润5.89亿元 同比扭亏为盈 [5][7] AI相关业务布局与进展 - 公司在部分业务场景中推进AI相关业务的应用与建设 [4] - 基于自研的AIGC生态平台LEOAIAD 公司提出“智能体应答优化”解决方案 旨在管理品牌在生成式AI世界中的数字资产与品牌形象 [7] - 公司认为生成式AI正改变用户获取信息的行为路径 品牌信息能否被AI模型准确理解并输出成为影响传播效果的关键 [7] - 目前AI相关业务整体尚未形成规模性盈利模式 其收入在公司整体营业收入中占比较小 对整体经营业绩及财务状况不构成重大影响 [4] 其他重要核查信息 - 公司及控股股东、实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项或处于筹划阶段的重大事项 [4] - 股票异常波动期间至目前 公司控股股东、实际控制人及其一致行动人不存在买卖公司股票的情形 [4] - 公司不存在违反信息公平披露规定的其他情形 [4]