文章核心观点 - 菲律宾央行行长称本周外汇市场干预未超正常水平，不太担忧外汇，更关注经济增长和通胀 [1]

文章核心观点 印度财政部长欢迎印度央行降息，认为需央行全力支持促进经济增长 [1]

宏观经济与财政政策 - 市场低估了美国关税升级对经济增长和通胀的影响 [1] - 全球总需求放缓背景下 有能力推出财政刺激措施的国家如中国和欧洲将处于较佳位置 [1] - 中国中央政府杠杆率仅为GDP的25% 仍有较大财政刺激空间 [1] - 财政刺激措施可能为中国和欧洲经济增长带来意外上行空间 [1] 行业配置与投资策略 - 在中国科技快速崛起背景下 维持对亚洲市场（除日本）的超配 [1] - 继续投资美国科技股以把握长期增长机会 [1]

巴西财长Haddad：我相信我们今年将实现2.5%的经济增长。 ...

美国与新加坡讨论了两国的经济增长。 ...

在美上市iShares安硕MSCI新加坡ETF涨幅收窄至1%，目前暂报20.995美元，美股开盘时曾达到21.10美 元。 美国政府称，与新加坡讨论双方的经济增长问题。 ...

货币政策立场 - 印尼央行政策重点在于维持货币稳定与经济增长之间的平衡 [1]

高盛集团经济学家最新预测，鉴于特朗普总统的关税政策将拖累经济增长，美联储和欧洲央行今年将各 降息三次。 以简.哈祖斯为首的经济学家团队现预计美联储将在7月、9月和11月降息，而此前预测为今年降息两 次、2026年降息一次。斯文.贾里.斯特恩领衔的另一组经济学家指出，欧盟增长预期下调强化了欧洲央 行将在4月和6月降息的预期，目前预计7月还将进一步降息25个基点。 这是高盛经济学家不到一个月内第二次上调关税影响预估，目前预计2025年美国平均关税税率将上升15 个百分点。期间特朗普总统持续加码关税攻势，对钢铁、铝和汽车征收新关税，并计划于4月2日实施对 等关税措施。 特朗普政府将对欧盟实施15个百分点的互惠关税，自2025年起将对欧盟的总有效关税税率提高20个百分 点。 更高的税收将推高美国的消费价格。高盛目前预计，2025年底核心个人消费支出通胀率将同比上涨 3.5%。该行经济学家还将2025年美国第四季度GDP增长预测下调半个百分点，至1%。2025年底失业率 预测上调0.3个百分点，至4.5%。"关税带来的经济下行风险增加了2019年式'保险性'降息组合的可能 性，根据我们修订后的经济预测，这现已成为最可能 ...

货币政策立场 - 美联储将联邦基金利率维持在4.25%至4.5%区间不变 为连续第二次暂停降息 [1] - 美联储宣布从下月起放慢缩减资产负债表的步伐 为自去年6月以来首次调整缩表 [3] - 美联储点阵图显示今年目标利率中枢约为3.9% 预示年内降息很可能不超过两次 每次不超过25个基点 [6] 经济与通胀预期 - 美联储下调2024年美国GDP增速预期 从2.1%下调至1.7% 较2022年和2023年接近3%的水平明显放缓 [3][5] - 美联储上调通胀预期 预计通胀率将从目前的2.5%上升至年底的2.7% 仍高于2%的目标 [3] - 自2022年6月至2023年底 美联储已累计缩表近2万亿美元 [3] 经济数据表现 - 美国2月零售销售额增幅低于预期 且1月数据被向下修正 [4] - 美国3月份消费者信心指数为57.9 连续三个月下滑 为2022年11月以来最低水平 [4] - 美国2月份季调后非农就业人口增加15.1万人 低于市场预期的16万人 2月失业率升至4.14% [4] 政策影响与外部压力 - 美联储主席鲍威尔承认特朗普政府的关税、移民、财政等政策将对经济产生重大影响 但认为目前无需采取激烈行动 [3] - 特朗普持续施压美联储降息 以刺激经济增长并缓解政府债务压力 甚至威胁替换美联储主席 [6] - 特朗普在社交媒体呼吁降息 称关税影响正渗透到经济中 并指出鸡蛋和汽油等价格下跌 [6]

美联储货币政策立场 - 美联储决定将联邦基金利率维持在4.25%至4.5%区间不变 为连续第二次暂停降息行动 [1] - 美联储宣布将从下月起放慢缩减资产负债表的步伐 此为自去年6月以来首次调整缩表 [3] - 美联储倾向于"不急降息" 最新点阵图显示今年目标利率中枢约为3.9% 预示年内降息很可能不超过两次且单次不超过25个基点 [5] 美国经济数据与预期 - 美联储下调2024年美国GDP增速预期 从2.1%下调至1.7% 较2022年和2023年接近3%的水平明显放缓 [3] - 美国2月季调后非农就业人口增加15.1万人 低于市场预期的16万人 2月失业率升至4.14% [4][5] - 美国2月零售销售额增幅低于预期 3月消费者信心指数为57.9 连续三个月下滑并创下自2022年11月以来最低水平 [4] 通胀前景与风险 - 美联储上调通胀预期 预测通胀率将从目前的2.5%上升至年底的2.7% 仍高于2%的目标 [3] - 美联储主席鲍威尔指出关税政策推动通胀预期 但具体影响程度难以精确计量 [5] - 特朗普政府的政策举措 包括关税、移民、财政政策和放松监管 被认为将对经济产生重大影响且效应尚未被完全消化 [3] 政治压力与政策独立性 - 特朗普持续施压美联储降息 以刺激经济增长并缓解政府债务压力 甚至威胁替换美联储主席 [5] - 特朗普在社交媒体平台公开呼吁美联储降息 称美国关税影响已开始渗透到经济中 [5] - 特朗普政府的一系列施压和干预行为可能动摇美联储的独立性 引发市场对货币政策和美元币值稳定的担忧 [5]