伯克希尔·哈撒韦 - 伯克希尔被视为比标普500更优的指数工具，因其庞大现金头寸、合理估值及年轻领导者[3][9] - 格雷格·阿贝尔已实际运营伯克希尔多年，交接过程平稳，注重子公司协同效应，风格比巴菲特更亲力亲为[7][8][11] - 伯克希尔能源子公司将受益于美国电网升级需求，尤其在AI和数据中心推动下需天文数字投入[13][15] 七巨头公司 - 特斯拉被评价为"永远不要低估"，因埃隆·马斯克的极端投入可能突破界限[22][23] - 苹果产品线过于集中，面临手机形态被颠覆的风险，比尔·盖茨称其为"奇怪的公司"[30][17][18] - 微软在企业端嵌入最深，被视为最接近"刀枪不入"的公司，领导者萨提亚·纳德拉能力突出[27][33] - Meta收购能力惊人，扎克伯格具备持续进化特质，业务线全面发力但估值仍低于微软[31][32][34] 逆向投资案例 - 冶金煤公司Warrior具备北美最低成本优势，无负债且现金流稳定，市场低估因其行业属性[43][44][46][47] - 海上钻井平台公司市值仅为重置成本10%，行业供需趋紧且日租金有望翻倍[55][56][57][60] - 投资标的选择标准：破产重组后净现金状态、资产重置成本极低、行业供给收缩[36][37][80] 行业特性 - 冶金煤与动力煤本质不同，发展中国家钢铁需求刚性决定其长期必要性[47][48][49] - 能源基础设施面临法律风险（如加州山火赔偿），但升级需求仍构成巨大机会[14][15] - 离岸石油开采成本仅20-30美元/桶，显著低于页岩油，但资本开支周期长[58][59] 投资理念 - 伟大企业极其稀缺，过早卖出是常见错误，应长期持有除非明显高估[51][52][85] - 逆向投资偏好"金融弃儿"领域，如无卖方覆盖、ESG压制的煤炭和钻井行业[61][62][80] - 实地考察重于管理层交流，通过一线员工建立行业认知[63][64]