2025.08. 13 本文字数：2610，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 陈君君 中央首次实施的个人消费贷款"国补"，城商行、农商行无缘首批经办机构名单。 8月12日，财政部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》 （以下简称《实施方案》）。自2025年9月1日至2026年8月31日，居民个人在贷款经办机构办理的、 实际用于消费的个人消费贷款（不含信用卡业务），可享受年贴息比例1个百分点的财政补贴，贴息金 额最高不超过贷款合同利率的50%。 与此同时，财政贴息银行名单也同步落地。六大国有银行与十二家全国性股份制银行入列，城商行、农 商行等地方性银行集体缺席，即便是2024年末个人消费贷规模位居全国前列的宁波银行（3575亿 元）、江苏银行（3229亿元）、北京银行（2068亿元），也未能跻身其中。 业内人士表示，贴息名单决定了客户能否直接获得政策优惠，这一初步安排对城商行、农商行等中小银 行的冲击不容小觑，或将引发消费贷市场竞争格局的新一轮洗牌。不过，名单外银行并非没有机会，它 们可以通过产品创新、服务升级打造差异化优势。 同时，8月13日，在国新办举行的新闻发布会上 ...

行业投资评级 - 评级：增持 [4] 核心观点 - 《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》出台，旨在提振消费、扩大内需，通过财政贴息降低居民消费信贷成本，释放消费潜力 [4] - 贴息政策覆盖两类消费场景：单笔5万元以下的一般性消费和单笔5万元及以上的重点领域消费（家用汽车、养老生育、教育培训等），贴息标准为年1个百分点，且不超过贷款合同利率的50% [4] - 政策实施周期为2025年9月1日至2026年8月31日，中央财政承担90%、省级财政承担10%，个人在单家经办机构累计贴息上限3000元（5万元以下消费上限1000元） [4] - 政策利好消费金融和保险板块，消费金融机构业务量和营收预期有望提升，保险板块受益于利率下行趋势或低于预期 [4] 投资建议 - 推荐汽车金融领域头部公司易鑫集团，政策对家用汽车消费的支持将直接带动其业务增长 [4] - 在利率预期边际改善下，推荐保险板块标的新华保险、中国人寿 [4] 推荐公司估值 - 中国人寿（601628 SH）：2025E EPS 4 30元，P/B 9 46倍，评级增持 [5] - 新华保险（601336 SH）：2025E EPS 8 60元，P/B 7 28倍，评级增持 [5] - 易鑫集团（2858 HK）：2025E EPS 0 17元，P/B 13 42倍，评级增持 [5]

政策背景 - 财政部、人民银行、金融监管总局三部门联合制定《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》[1] - 政策旨在降低居民消费信贷成本，激发消费潜力，扩大国内需求[17][18] 国有大行响应情况 - 农业银行和邮储银行率先于8月12日公告，自2025年9月1日起对符合要求的个人消费贷款实施贴息[1][2][3] - 工商银行、中国银行、建设银行、交通银行于8月13日跟进，宣布依法依规推进贴息工作[5][6][8][11][13] - 国有大行均强调遵循市场化、法治化原则，确保政策红利直达消费者[6][8][11] 股份行响应情况 - 招商银行、广发银行、兴业银行等股份行陆续发布公告，宣布推进个人消费贷款贴息工作[15][16][17][18] - 招商银行优化办理流程，简化手续，将通过官方渠道发布实施细则[17] - 广发银行明确自2025年9月1日起实施贴息，相关事项将通过官方渠道发布[18] 政策覆盖机构范围 - 贷款经办机构包括6家国有大型商业银行、12家全国性股份行和5家其他个人消费贷款发放机构[20] - 其他机构包括微众银行、蚂蚁消费金融、招联消费金融等[20] 实施时间 - 多数银行明确贴息政策自2025年9月1日起实施[2][8][11][18]

对于已经签订的贷款，贷款经办机构可通过签订补充协议等方式来取得借款人的相关授权。贷款经办机 构将根据大家实际消费的情况，按照政策规定的贴息比例、贴息上限等要求来计算财政贴息金额，在定 期收取贷款利息的时候，直接扣减由财政承担的贴息资金，借款人可通过短信、手机APP等方式知晓享 受财政贴息的具体情况，不需要其他额外操作。 8月13日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，财政部金融司司长于红在发布会上表示，借款人在申请 个人消费贷款签订相关贷款合同的同时，只需要增加一个操作，就是要授予贷款经办机构相关权限，允 许其识别贷款发放账户或者指定账户的交易信息。 ...

21世纪经济报道 记者张欣 "居民享受个人消费贷款贴息条件的核心是要有真实消费行为。"8月13日，财政部金融司司长于红在国 新办新闻发布会上强调，从今年9月开始的一年时间里，无论是日常生活的小额消费，还是买车装修、 购置家具家电或者手机电脑等较大额度的商品消费，或者是旅游、养老、生育、教学、医疗等服务的消 费，只要是在相关机构获得了消费贷款，其中实实在在发出去的用于消费的部分都可以享受贴息支持。 每人单笔消费的最高享受贷款的利息是500元，多笔消费可以叠加享受。 贴息利率方面，财政部有关负责人在答记者问时表示，此次个人消费贷款财政贴息利率为年化1%，大 体相当于目前商业银行个人消费贷款利率水平的三分之一。贴息计算基数为借款人在政策执行期内使用 个人消费贷款支付的符合条件的消费汇总金额。 此外，《实施方案》明确了政策期限：政策实施期限1年，具体为2025年9月1日至2026年8月31日，上述 期限内，符合条件的个人消费贷款可享受本贴息政策。政策到期后，可视实施效果研究延长政策期限、 扩大支持范围。 8月12日，财政部、中国人民银行、金融监管总局联合发布《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》， 对符合条件的个人消费 ...

实实在在用于消费可享贴息 多笔消费可叠加享受 大众最关注的消费贴息问题，核心在于"实实在在用于消费"。 哪些消费贷款能享受贴息？《实施方案》明确了具体范围：享受贴息的核心是居民个人使用 贷款经办机构发放的个人消费贷款中 实际用于消费的部分 。 具体来看，涵盖两类情况：一是单笔5万元以下的消费；二是单笔5万元及以上、用于家用汽 车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品、健康医疗等重点领域的消费。 这一范围基本覆盖了普通居民的各类日常生活性消费，以及支出规模相对较大的重点领域消 费。 同时规定，对于单笔5万元以上的重点领域消费，以5万元消费额度为上限进行贴息；而个人 消费贷款中未实际用于消费的部分，将不予贴息。 "居民享受个人消费贷款贴息条件的核心是要有真实消费行为 。"8月13日，财政部金融司司长 于红在国新办新闻发布会上强调，从今年9月开始的一年时间里， 无论是日常生活的小额消 费，还是买车装修、购置家具家电或者手机电脑等较大额度的商品消费，或者是旅游、养 老、生育、教学、医疗等服务的消费，只要是在相关机构获得了消费贷款，其中实实在在发 出去的用于消费的部分都可以享受贴息支持 。每人单笔消费的最高 ...

国有六大行，集体发声！ 8月12日，财政部、人民银行、金融监管总局三部门日前制定了《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》。消息发布后，农 业银行、邮储银行率先响应，宣布将按照市场化、法治化原则，自2025年9月1日起，对符合要求的个人消费贷款实施贴 息。 8月13日，国有大行陆续跟进，对个人消费贷款财政贴息工作进行公告。 工商银行： 中国银行： 建设银行： 另外，招商银行、浙商银行、浦发银行、广发银行、兴业银行等多家股份行近日也陆续发布相关公告，宣布对符合要求的 贷款进行贴息。 招商银行关于个人消费贷款贴息工作的公告 招商银行个人贷款 2025年08月12日 21:02 广东 招商银行关于 个人消费贷款贴息工作的公告 交通银行： 尊敬的招商银行客户: 为贯彻落实党中央和国务院关于大力提振消费、全方位扩大国内需求的决策部署, 降低居民消费信贷成本,助力释放居民消费潜力,根据《关于印发<个人消费贷款财政 贴息政策实施方案>的通知》(财金〔2025〕80号)精神及相关要求,我行正在依法 有序推进个人消费贷款贴息 政策的组织实施工作。 我行将按照市场化、法治化原则,优化办理流程,简化办理手续,加强资金合规使 用,推动政 ...

国有六大行及股份行响应财政贴息政策 - 财政部、人民银行、金融监管总局联合发布《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，国有六大行（工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行）集体响应，宣布自2025年9月1日起对符合要求的个人消费贷款实施贴息 [2][17] - 农业银行、邮储银行率先响应政策，其他国有大行（工商银行、中国银行、交通银行等）同步跟进 [2][4][5][9] - 招商银行、浙商银行、浦发银行、广发银行、兴业银行等多家股份行也陆续发布公告，宣布对符合要求的贷款进行贴息 [11] 贴息政策覆盖机构范围 - 政策明确三类贷款经办机构：6家国有大型商业银行、12家全国性股份行（包括中信银行、光大银行等）、5家其他个人消费贷款发放机构（如微众银行、蚂蚁消费金融等） [17] - 部分非名单内的"资产管理公司"试图通过社交媒体发布虚假贴息公告，涉及过桥资金、质押贷等业务，需警惕非正规渠道风险 [17] 银行执行细节 - 各家银行强调在办理个人消费贷款贴息业务时不收取任何费用，提醒用户防范诈骗，仅通过官方渠道办理 [17]

政策响应与执行 - 公司积极响应并严格执行《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》的通知（财金〔2025〕80号）[1] - 自2025年9月1日起对符合要求的客户进行贴息[1] - 公司办理个人消费贷款贴息不收取任何服务费用[1] 业务开展与渠道 - 公司有序开展个人消费贷款贴息相关工作[1] - 具体事宜将通过官方网站、微信公众号、网点等渠道发布[1] - 公司未委托官方渠道以外的任何机构、人员代为办理[1]

早盘速递 2025/8/13 重点关注 焦煤、菜粕、原油、纯碱、燃料油 夜盘表现 板块表现 -4.00 -3.00 -2.00 -1.00 0.00 1.00 2.00 3.00 板块涨跌幅（%） 非金属建材, 2.94% 贵金属, 26.15% 油脂油料, 12.70% 有色, 21.79% 软商品, 2.41% 煤焦钢矿, 15.48% 能源, 3.36% 化工, 11.22% 谷物, 1.15% 农副产品, 2.80% 商 品 各 板 块 资 金 占 比 -15.0% -10.0% -5.0% 0.0% 5.0% 10.0% -2.00% -1.00% 0.00% 1.00% 2.00% 3.00% 4.00% 5.00% 商品期货主力合约夜盘涨跌幅 涨跌幅 增仓比率（右轴） 第 1 页，共 3 页 板块持仓 (200,000) (150,000) (100,000) (50,000) 0 50,000 100,000 150,000 200,000 250,000 300,000 350,000 Wind农副产品 Wind谷物 Wind化工 Wind能源 Wind煤焦钢矿 Wind有色 Wind商品综 ...