上市进程与战略调整 - 公司正在推进港交所主板上市进程，中金公司和海通国际担任联席保荐人 [1] - 此前曾三次向A股递交申请，但因政策监管、社保缴纳、实控人行贿、食品安全等问题失败 [1] - 2025年1月转向港股，因部分信息更新不及时导致材料失效 [1] 门店扩张与市场地位 - 截至2025年4月30日门店总数为1564家，较2024年底增加85家，平均每月增加21家 [3] - 2025年4月30日至6月30日门店总数增加60家，平均每月增加30家，扩张速度加快 [3] - 以交易总额计，2024年在中式快餐行业市场占有率为0.9%，排名第一；在快餐行业市场占有率为0.5%，排名第八 [4] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为45.28亿元、56.51亿元、62.88亿元，年内利润分别为2.52亿元、3.75亿元、4.09亿元 [6] - 2025年前4个月收入21.2亿元，同比增长9.92%；期内利润1.74亿元，同比增长7.27% [7] 加盟模式发展 - 加盟店数量从2022年底118家增至2025年4月30日653家，增长近六倍 [9] - 加盟店营收从1.74亿元增长至7.17亿元，年复合增长率102.9% [9] - 放宽加盟商门槛，只需符合年龄、资本、企业文化认同等要求 [9] - 2025年前4个月直营店同店平均单店销售额197.86万元，加盟店148.3万元，仅为直营店的75% [10] 行业前景与竞争格局 - 中国中式快餐市场规模预计从2024年8097亿元增至2029年12058亿元，复合年增长率8.3% [12] - 2024年中式快餐连锁化率32.5%，远低于西式快餐的67.9% [12] - 前五大中式快餐品牌合计市场占有率3.6%，远低于前五大西式快餐品牌的50.8% [12] 供应链布局 - IPO募集资金将主要用于加强一体化供应链布局、扩大门店网络等 [14] - 截至2025年6月30日供应链网络包括3个养鸡场、2个中央厨房、8个配送中心 [14] - 2022-2024年毛利率分别为20.3%、23.3%、22.8%，低于竞品小菜园和绿茶集团 [17] - 供应链模式有助于确保食材质量安全、口感稳定，长期可能释放规模效应 [17]

公司IPO动态 - 老乡鸡于2025年7月7日重启赴港IPO，中金公司和海通国际为联席保荐人，目标成为港股"中式快餐第一股"[1] - 2024年底至2025年上半年，餐饮行业出现上市潮，包括蜜雪冰城、古茗、霸王茶姬等多家企业已成功上市[1] - 除老乡鸡外，巴奴火锅和遇见小面也在竞逐港股IPO，分别冲刺"火锅第三股"和"中式面馆第一股"[1] 市场地位与经营数据 - 老乡鸡是中国唯一一家全产业链布局的主要中式快餐公司，2024年单店日均销售额1.51万元，平均翻座率4.4[2] - 截至2025年4月30日，公司在中国58个城市拥有1564家门店，其中华东地区占86%[3] - 门店结构包括911家直营店和653家加盟店，一线城市以直营为主(226家)，其他城市以加盟为主(521家)[4] - 2024年中式快餐连锁化率仅为32.5%，远低于西式快餐的67.9%，前五大品牌市场占有率仅3.6%[2] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为45.28亿元、56.51亿元和62.88亿元，净利润分别为2.52亿元、3.75亿元和4.09亿元[10] - 2025年前四个月营收21.20亿元(同比+9.9%)，净利润1.74亿元(同比+7.4%)[10] - 直营店毛利率从2022年19.8%提升至2025年前四个月25%，加盟店毛利率从28.9%降至24%[4] - 2024年营收规模高于小菜园(52.1亿元)和绿茶集团(38.38亿元)，但净利润低于小菜园(5.81亿元)[10] 公司治理与股权结构 - 公司为家族企业，束小龙(36岁)持有70.78%股份，束文(15.02%)和董雪(6.22%)合计控制92.02%投票权[6] - 束小龙自2012年从基层做起，2024年11月接任董事长兼CEO[6] - 2022-2025年向实控人及亲属支付租赁付款累计超2000万元[7] 行业对比 - 巴奴火锅2024年营收23.07亿元(净利润1.23亿元)，遇见小面营收11.54亿元(净利润6070万元)[11] - 老乡鸡门店数量(1564家)远超巴奴(145家)和遇见小面(380家)[12] - 已上市的小菜园和绿茶集团当前市值分别为114.95亿港元和58.12亿港元[12]

公司IPO进展 - 公司于7月7日更新港股招股书并二次递表港交所[1] - 此前曾多次冲击A股IPO未果 包括2022年5月、10月向上交所递交招股书 2023年8月自愿撤回A股上市申请[5] - 转战港股与当前港股消费板块表现亮眼有关 今年以来蜜雪集团、古茗等多只消费股成功登陆港交所[5] 公司经营数据 - 截至2025年4月30日拥有1564家门店(911家直营+653家加盟) 覆盖58个城市和9个省份[3] - 截至2025年6月30日门店总数增至1624家[3] - 2022-2024年营收分别为45.28亿元、56.51亿元、62.88亿元 经调整净利润分别为2.68亿元、4.03亿元和4.39亿元[3] - 2025年前四个月营收同比增长9.9%至21.20亿元 经调整净利润同比增长9.5%至1.85亿元[3] 市场地位与产品 - 以交易总额计 2024年在中国中式快餐行业市场占有率为0.9% 排名第一[4] - 招牌产品为鸡汤及鸡类菜品 2025年前四个月直营店与加盟店人均消费额分别为28元和29.2元[4] 扩张战略与挑战 - 优势区域集中在华东市场 安徽省门店750家占总数的48%[7] - 加盟模式推动扩张提速 2022-2024年加盟店数量从118家增至565家[7] - 计划未来三年每年新开150至180家直营店 并加强供应链布局支持扩张[8] 行业竞争格局 - 2024年中国中式快餐连锁化率仅为32.5% 远低于西式快餐的67.9%[8] - 面临米村拌饭(1855家门店)、乡村基等品牌的全国化竞争[8] - 行业正从"强区域、弱全国"向全国化发展 多个品牌突破千店规模[8]