纪要涉及的行业和公司 行业：出口贸易、跨境电商、实体企业（包含电动工具、割草机、消费电子、纺织等细分行业）、物流行业 公司：未明确提及具体公司名称 纪要提到的核心观点和论据 关税政策影响 - **物流价格上涨**：新关税政策使物流价格上涨，一个集装箱运费涨至 6,000 美元，较前期增加 1,000 - 1,500 美元，预计 5、6 月出货高峰时可能涨至 8,000 美元[1][6][13] - **企业发货情况**：实体企业恢复对美发货，优先处理前期订单，圣诞订单加紧排产，预计 6 月出现出口高峰；企业对 90 天暂缓期后的关税谈判持乐观态度，操作谨慎[1][5] - **行业产能转移**：部分行业如电动工具和割草机已向东南亚转移产能，节奏未受短期变动影响；消费电子企业 70%产能依赖中国，未在东南亚建厂的企业倾向选择离美更近地区或美国本土建厂[1][7][9] - **不同行业应对策略**：纺织企业选择在美国工厂组装规避关税；其他行业通过在第三国布局供应链、开拓非美市场降低成本和减少依赖[3][11] 各地区贸易发展情况 - **跨境电商**：在俄罗斯、墨西哥和中东等非美航线发展迅速，俄罗斯轻工业产品增量大，墨西哥作为美国通道火热，中东地区布局加大，东南亚因国内供应链布局呈现增长态势[1][3][4] - **中美航线**：逐步恢复，运价预计上涨，船运公司将加大投入，预计 5、6 月迎来出货高峰[3][12][13] 贸易模式及成本承担 - **贸易模式占比**：传统 B2B 贸易中 FOB 模式占 80%以上，电商领域 FOB 也是主流[2][37][38] - **关税成本承担**：传统贸易中关税成本主要由收货商承担；跨境电商与客户分担关税成本，自营跨境电商可通过涨价转嫁成本[2][5][14] 其他重要但可能被忽略的内容 - **货物发货情况**：传统贸易货物积极备货和出货，预计一个月左右消化堆积货物，主要是低价值货物；电商发货量有所下降但未停止，采用海外仓模式增速较高[2] - **东南亚产能转移**：部分行业产能转移节奏不变，已建工厂加快排产，利用东南亚对欧洲零关税优势[7][8] - **消费电子供应链**：企业在东南亚有成熟供应链，但 70%产能依赖中国[9] - **转口贸易**：面临诸多挑战，实际操作少见，中国对东南亚出口增加主要因产业布局而非转口贸易[27][28] - **企业经营策略**：有前瞻性的企业提前布局，如拓展东南亚市场、生产移至其他地区或通过墨西哥转口至美国[42] - **不同市场潜力**：宁波市外贸最大增量来自俄罗斯，通过墨西哥通道进入美国的贸易增加，东南亚增长主要因转口贸易[44] - **企业毛利率**：中国企业当前毛利率约为 11% - 12%，自有品牌产品在美国销售毛利率可达 20% - 25%[60][61] - **海外仓情况**：库存一般能支撑 1.5 - 2 个月销售周期，新关税政策对其影响不大[62][63] - **订单情况**：5 月份订单有所恢复，预计 5 月底至 6 月圣诞节及年底用品订单迎来高峰[72][79] - **物流状况**：当前物流紧张，运费上涨，仓位紧张，抢运潮可能持续一个半月到两个月[75] - **关税分担**：目前关税和运费均由客户承担，90 天后加征 24%额外关税也由客户负责[80]

关税情况 - 日内瓦协议将关税加征幅度减至30%，额外24%延后90天视谈判结果而定，2025年美国对中国关税加征可能为54%，此前一阶段贸易协定谈判既定的关税继承，当前美国对中国潜在的关税加征幅度回归特朗普刚上任时扬言的60%[1][12][13] - 以休闲外套为例，美国对中国征收8.1%（基本关税）+7.5%（一阶段贸易协议）+20%，共计35.6%的关税；若加上4月5日宣布的，当前最终关税为8.1%+7.5%+10%（2月5日）+10%（3月5日）+10%（4月5日），以及90天后可能再加的24%[9][12] 出口影响 - 2季度中国可能出现全面抢出口，无论是否转口、是否向美国出口，企业都会抢出口规避全球贸易风险，后续特朗普可能向转口国家施压共同对中国加征关税[14] - 2017年以来，美国从中国进口的小件杂项与化工品整体上升，纺织鞋靴、家具建材大幅下降，机械电子类稳住一定份额，办公与数据处理设备、电信通信类显著下降，新能源领域中国有巨大产品优势[15][17][19] - 科技与品牌溢价不高的产业，如小件杂项、纺织服装等，在关税调降时或将获得更高优惠变量，仍具比较优势的产业获益程度相对有限[21] 国内定价 - 市场信心回归到加征之前的高点水平，因我国对外部风险有充分认知，相信外部风险加压时国内政策会加码[24] - 央行降准降息后，短期不出现特大风险前货币政策难加码，财政政策处于先行落地两会既定额度并备足预案状态，国内资产定价将逐渐转回以财政为轴[24]

前言 持续了这么久的关税战在5月12日好像发生了重大改变，中国和美国两个国家在关税问题上达成了一个 协议，双方均取消了91%的关税。 这样一个协议的落地也是能够给全球的经济打上一针强心剂，同样的也让全球市场的那种紧张氛围有了 一个非常大的缓解。 那么在这样一则消息传出的当天晚上，李嘉诚旗下的长江和记集团就迅速做出了反应，在大半夜的就发 布了一则声明，表明价值228亿美元的全球港口交易"绝对不可能在不合法或者不合规的情况下进行"。 并且在他们的声明之中，他们还着重的强调了交易是需要经过法律和监管部门批准的，这样的一个态度 可是和他们在3月4日的公告之中截然不同的，真的可以说是具有墙头草那种感觉了。 不过李嘉诚的这样一种转变究竟是有着一种什么样的考量呢？在这件事情之中，如果他想要挽回现如今 的局面，又能够做些什么事情呢？ 声明发布，紧急改口 他们这个港口交易在进行的时候就已经饱受非议，毕竟其中巴拿马运河港口的归属权可是与中国息息相 关的。 但他们香港长和坚持表示这样一个港口交易只是非常单纯的一种商业行为，同样的也是试图把这场交易 给简单化，把里面的各种政治与战略意义给淡化掉。 企图用这样的方式去平息各种舆论的质疑 ...