【导读】2025年前9个月，中国香港ETP日均成交额排名全球第三 中国基金报记者 格林 10月21日，港股继续强势上攻。恒生指数收涨0.65%，报26027.55点；恒生科技指数收涨1.26%，报6007.94点；恒生中国企业指数收涨0.76%，报9302.66 点。全日大市成交额为2647亿港元，较前一交易日略有回升。南向资金净流入11.71亿港元。 | 序号 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交额 | 年初至今 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | HSI | 恒生指数 | 26027.55c | 168.72 | 0.65% | 2647亿 | 29.75% | | 2 | HSTECH | 恒生科技 | 6007.94c | 74.77 | 1.26% | 755亿 | 34.46% | | 3 | HSBIO | 恒生生物科技 | 16057.66c | 63.23 | 0.40% | 116亿 | 86.25% | | 4 | HSCEI | 恒生中国企业指数 | 9302.66c | 69.99 ...

2025年，香港ETP市场呈现爆发式增长，截至9月底平均每日成交金额高达378亿港元，同比升146%， 是全球ETP成交额第三高的市场，超越了韩国和日本。 这一增长主要受两大因素推动：第一，科技类的交易所买卖基金(ETF)蔚为风潮，备受追捧，特别是旗 舰恒生科技指数ETP(包括杠杆及反向产品)贡献显著，带动ETP市场整体增长；第二，大量投资者通过 港股通购买合资格ETF，令ETP成交额节节上升。 2025年，香港ETP(交易所买卖产品，包括交易所买卖基金(ETF)和杠杆及反向产品)市场增长强劲，迎来 了突破性的一年。 截至9月底，中国香港的ETP市场成交额已超越韩国和日本，成为全球第三大市场；资产管理规模按年 增长34.1%，达到6535亿港元。 对此，10月21日，香港交易所交易所买卖产品主管Jean-Francois Mesnard-Sense表示，香港ETF市场今年 的表现强劲，主要受惠于其长期稳健的增长与持续发展，这也是推动香港成为全球领先ETF市场的关 键。 他认为，当前ETP市场有以下六大趋势： 一、成交额创新高，换手率领先全球 三、互联互通推动增长 截至2025年9月底，通过沪深股通及港股通买卖 ...

证券时报记者 余世鹏 ETF赛道迎来新入局者。 10月17日，创金合信中证国有企业红利ETF开始上市交易，这也是创金合信基金发行的首只ETF。 新管理人持续抢滩ETF 从证券时报记者多方采访获悉的情况来看，不少基金公司在去年甚至更早就萌发了入局ETF的想法，但 由于各家公司的资源禀赋以及对ETF发展的看法不同，最终做出了不同决策。 华南一家中小型公募基金公司的市场人士对证券时报记者表示，ETF是未来很长一段时间中基金产品的 主流，这在业界已有所共识，但不见得ETF适合所有基金公司布局。"我们公司于2024年就讨论过这个 问题，想过布局ETF，起码先把产品发出来，再想办法慢慢做大。但在调研一圈之后，发现ETF需要的 开发成本太高，且需要很强的渠道资源。在这些现实考量下，我们只能把ETF计划放一放。" "这个问题实在是让我们纠结，很难谋定而动。"北京一家中型公募基金公司的品牌营销人士对证券时报 记者称，ETF的发展明显是个大趋势，从战略层面考量自然是要布局的，但从落地角度来看，花那么大 成本上系统、推渠道，发出来后能做大的可能性有多大？这两年ETF规模增长的确很快，但主要贡献源 自头部公司的主流宽基ETF，不少新 ...

行业趋势 - 主动型ETF持续获得显著资金流入 因投资者看好其超额收益潜力 在股票和固定收益领域均提供灵活性和税收优势[1] - 主动型ETF类别整体增长势头强劲 TCAF等产品反映出市场对该类别日益增长的兴趣[4] 产品表现 - T Rowe Price资本增值股票ETF(TCAF)上周资金流入超5亿美元 年初至今总流入达25亿美元[1] - 基金资产管理规模自2023年推出后增长至62亿美元 且尚未达到三年业绩里程碑[1] - TCAF过去一年回报率达14.1% 显著超越其ETF数据库类别平均6.1%和Factset板块平均8.9%的表现[2] 投资策略 - 基金收取31个基点的竞争力费用 由David Giroux团队管理[3] - 策略聚焦美国高质量大盘股 依托T Rowe Price基本面研究寻找高于平均增长潜力的公司[3] - 投资团队重点关注管理层能力、估值记录和市场地位等核心指标[3] 产品定位 - TCAF代表上升势头最强的主动型ETF之一 为股票投资组合提供主动型配置选择[4]

国际ETF发行人在台湾市场的挑战与机遇 - 摩根大通、贝莱德等国际ETF发行人可能难以在台湾市场立足，因该市场对费率敏感且竞争激烈，本土发行人在分销网络方面占据优势 [3] - 台湾市场ETF普及率高达60%，为亚洲最高，前四大本土发行人过去三年吸引了约80%的资金流入 [3] - 国际发行人今年仅在日本和中国大陆推出ETF产品，随后才申请进入台湾市场 [3] 低费率策略的重要性 - 低费率可能成为国际发行人在台湾市场吸引资金的关键策略，投资者对费率敏感度持续提升 [5] - 元大台湾50 ETF在调降费率后，2025年Q1和Q2均录得有史以来最高的单季资金流入 [5] - 在香港、澳大利亚和日本上市的iShares安硕ETF资产加权平均费率远低于市场平均水平 [5] 主动型ETF的发展前景 - 主动型ETF在台湾市场成交额占比仅为3.71亿美元（被动型ETF为220亿美元），投资者需要时间熟悉这类新产品 [5] - 摩根大通股票溢价收益ETF（JEPI US）通过使用衍生品实现一年内15%的股息增长，衍生品工具或能增强产品吸引力 [5] - 野村于2024年Q4率先推出主动型ETF，摩根大通、ARK和联博等随后跟进 [5] 台湾市场ETF资产管理规模 - 台湾市场ETF资产管理规模在亚太地区位居第三，2025年Q2规模达2235.55亿美元，同比增长13% [6] - 2025年Q2台湾市场资金流入6.3亿美元，低于日本的-7.3亿美元和中国的51.1亿美元 [6] - 亚太地区ETF总规模达1.87万亿美元，日本和中国分别以6445亿美元和5998.27亿美元位居前二 [6]

高盛在主动型ETF领域的进展 - 高盛总裁约翰·沃德朗承认公司在主动型ETF的起步上"有点慢" [1]