锑和镓的战略地位与工业应用 - 锑是半导体产业的稳定器 用于芯片晶体管掺杂以调整电流传导效率 缺乏高纯度锑会导致芯片性能不稳定或报废 [1] - 锑基电极能大幅提升新能源汽车钠离子电池的续航能力 中国掌握的锑资源是未来电池技术发展的关键入场券 [1] - 镓是5G基站 手机芯片和新能源汽车功率芯片的核心材料 氮化镓和砷化镓分别用于通信设备和LED屏幕 缺乏镓将导致高清屏幕和高速通信技术瘫痪 [3] - 镓无法单独开采 需从铝土矿冶炼废料中提取 技术门槛极高 不是通过简单采矿能获得 [3] 中国在锑和镓领域的全球主导地位 - 中国占全球锑储量的近40% 并控制全球90%以上的高纯度锑加工产能 其他国家虽能开采锑矿石但缺乏提纯至99.999%的技术 [3] - 中国占全球镓产量的80%以上 几乎垄断从铝土矿废料提取镓的成熟工艺 西方需三至五年才能建立生产线 [3] - 中国的优势在于对供应链的控制能力 而非单纯资源储量 [3] 锑和镓的稀缺性与替代难度 - 全球可开采锑矿储量仅能维持几十年 镓作为铝工业副产品无法大规模量产 [4] - 芯片中的锑尚未找到兼顾稳定性和成本的替代品 镓的替代材料性能较差或价格过高 无法用于消费电子领域 [4] - 稀土虽重要但西方已找到替代材料并在非洲澳大利亚建立供应 而锑和镓的替代难度显著更高 [4] 中国资源管控策略的背景与目标 - 管控是对此前被西方卡脖子（如光刻机和芯片设计软件禁运）的反制 旨在保护战略资源不再被低价出口并用于反制中国 [4] - 资源管控并非禁止出口 而是要求企业申请许可 优先保障国内芯片和新能源产业需求 限制流向国外低附加值环节 [7] - 策略借鉴稀土管控经验 避免重蹈稀土贱卖（曾出现一吨稀土价格低于一顿猪肉）和环境破坏的覆辙 [6] 对全球产业链的影响与理性回归 - 西方过度依赖中国供应：欧洲芯片厂90%的镓从中国采购 美国新能源电池企业的锑供应基本依赖中国 [6] - 中国的管控倒逼全球产业链降低单一依赖风险 推动各国建立自主供应链和技术突破 [6][8] - 目标并非卡死他人 而是促进全球产业链形成各有优势 互相配合且具备备份方案的健康发展模式 [8]

英伟达H20恢复对华出口影响 - 英伟达H20恢复对华出口并启动交付 同时宣布推出面向工业数字孪生场景的RTX Pro GPU [1] - 国证芯片 芯片产业等半导体指数表现疲弱 市场担忧国内半导体产业承压 [1] 历史禁令对半导体板块影响 - 2022年10月禁令后 英伟达开发特供版A800和H800 性能缩水约30% 国证芯片 科创芯片指数震荡走高 [2] - 2023年10月禁令升级 A800 H800被禁 英伟达开发H20 L20 L2芯片 H20性能仅为H100的15%-30% 国证芯片和科创芯片震荡走低 [2] - 2025年4月禁令再次升级 H20被禁 英伟达前两季度收入或损失135亿美元 半导体板块受人工智能事件驱动表现靓丽 [2] 国产替代趋势 - 芯片板块未受禁令干扰 反而受益于国产替代/产业链自主概念走强 [3] - 2024上半年中国加速芯片市场总规模超90万张 本土人工智能芯片品牌出货量近20万张 占市场份额20% [3] - 预计中国AI服务器市场外购芯片比例从2024年63%降至2025年42% 本土芯片供应商占比将提升至40% [3] 国内半导体产业链发展 - 国内半导体产业链从上游设备与材料到中游制造再到下游先进封装 齐心协力提升国产算力芯片国产化率 [4] - 国产算力芯片和集群性能通过软件算法及硬件迭代不断提升市场份额 [5] - 2025年全球AI芯片呈现GPU领跑 ASIC崛起趋势 国内互联网大厂纷纷聚焦ASIC解决方案 [5] 半导体板块投资机会 - 二季度芯片板块跑输市场 但半导体产业链国产化仍存在较大机会 芯片主题基金应坚守而非贱卖 [5] - 沐曦股份和摩尔线程科创板IPO获受理 或刺激半导体板块迎来上涨机会 [5] - 长远来看 国产替代是根基 重大事件驱动是关键 现在卖出芯片主题基金并非明智之举 [6]

会议基本信息 - 活动类别为业绩说明会，采用网络远程方式面向全体投资者 [2] - 时间为2025年4月28日15:00 - 16:30，地点在深交所互动易网站“云访谈” [2] - 接待人员包括公司董事长、总裁李健，董事、副总裁兼董事会秘书周家敏，独立董事谈多娇，副总裁、财务总监曾涛 [2] 大股东质押与控制权 - 大股东股份质押用于自身融资，风险可控，截至2025年1月7日，控股股东京源科技投资有限公司及其一致行动人京山轻机控股有限公司合计质押55,068,600股，占其所持股份比例的39.44%，不会影响控股股东地位和控制权变更 [2] 分红计划 - 2025年4月24日，公司审议通过《2024年度利润分配预案》，以截至2025年3月31日总股本622,874,778股为基数，每10股派发现金红利0.70元（含税），合计拟派发43,601,234.46元（含税），不送红股，不以公积金转增股本，方案需股东大会审议通过 [3] 立案调查 - 中国证监会调查工作仍在进行，公司未收到结论性意见或决定，重大事项以公告为准 [3][6] 业绩说明会形式 - 本次业绩说明会为深交所互动易“云访谈”网络远程文字交流 [4] 业务相关 海外业务 - 海外业务覆盖全球30多个国家和地区，业务布局分散，受单一市场政策波动影响有限，目前涉及美国市场的在手订单比例低，基本无业务依赖 [5][7] 锂电装备业务 - 营收贡献占比相对较小，但新签订单同比提升 [5] 包装板块业务 - 提供智能工厂全场景解决方案，包含数码印刷设备，已应用于众多包装行业头部客户 [5] 钙钛矿电池业务 - 公司是国内较早布局钙钛矿光伏设备的企业，构建了全周期设备解决方案，核心设备通过验证并批量交付，在整线集成方面有技术优势 [6] 业绩与盈利 业绩情况 - 2025年一季度业绩波动受光伏行业调整、客户产能扩张节奏放缓及春节期间设备订单交付承压影响，关注定期报告了解业绩情况 [5] 盈利驱动因素 - 盈利驱动涉及公司战略及市场环境等变量，公司聚焦核心主业，提升经营质量，可查阅《2024年年度报告》了解经营数据和战略方向 [6] 行业情况 - 因信息披露公平性原则，不便评论其他企业经营情况，可查阅公开市场数据、行业白皮书或同行业公司定期报告获取行业信息，公司《2024年年度报告》已披露 [6] 市值管理与回购 - 股票价格受多种因素影响，公司通过技术迭代、成本优化、拓展新兴市场提升竞争力，执行分红计划维护投资者利益，目前生产经营正常，若达到信息披露标准将及时公告 [6]