记者丨叶麦穗 编辑丨肖嘉 贵金属年末出现"发烧"行情，实现普遍轮涨。继黄金、白银价格大幅拉涨后，有色商品的大涨"接力 棒"传递到了铂金。 | < W | 贵金属 | | | --- | --- | --- | | 名称 | 5日涨跌幅 | 年初至今▼ | | 伦敦银现 | 8.73% | 128.31% | | SPTAGUSDOZ.IDC | | | | COMEX M-自 | 7.81% | 125.14% | | QI.CMX | | | | COMEX自银 | 7.87% | 125.25% | | SI.CMX | | | | NYMEX铂 | 13.88% | 113.66% | | PL.NYM | | | | 现货铂金(美元/ | 13.75% | 112.51% | | SPTPTUSDOZ.IDC | | | | SGE白银T+D | 13.67% | 107.14% | | AG(T+D).SGE | | | | 上海银 | 13.80% | 106.84% | | SHAG.SGE | | | | SHFE自银 | 7.92% | 104.49% | | AG.SHF | | | | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 现阶段乙二醇供需及成本端驱动不足，临近国庆长假，市场参与者陆续离场观望，预计短期乙二醇或维持震荡整理 [7] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 29 日乙二醇期货主力合约开市 4215，最高 4245，最低 4209，结算 4225，收盘 4224，较前一交易日结算价跌 3 元；总量 115895 手，持仓 320886 手 [7] - EG2601 收盘价 4224 元/吨，跌 3 元，持仓量 320886 张，减 5154 张；EG2605 收盘价 4287 元/吨，涨 2 元，持仓量 5070 张，增 177 张 [7] 行业要闻 - 受乌克兰袭击欧洲某国石油基础设施及欧美可能实施额外制裁影响，欧美原油期货涨至近两个月最高，布伦特原油期货连续四个交易日上涨并自 8 月以来首次突破每桶 70 美元；26 日纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油 2025 年 11 月期货结算价每桶 65.72 美元，涨 0.74 美元，涨幅 1.14%；伦敦洲际交易所布伦特原油 2025 年 11 月期货结算价每桶 70.13 美元，涨 0.71 美元，涨幅 1.02% [8] - 张家港乙二醇市场本周现货（9 月 30 日前）商谈 4288 - 4290 元/吨，较上一工作日涨 1.5 元/吨，10 月 10 日前商谈 4292 - 4293 元/吨，10 月下商谈 4294 - 4296 元/吨；本周现货（9 月 30 日前）基差较 EG2601 升水 64 - 66 元/吨，10 月 10 日前基差较 EG2601 升水 68 - 69 元/吨，10 月下基差较 EG2601 升水 70 - 72 元/吨 [8] - 乙二醇张家港市场主流成交价格为 4280 - 4310 元/吨，较上一交易日上涨 7.5 元/吨 [8] 数据概览 - 报告展示了 PTA - MEG 价差、MEG 价格、MEG 期价、期现价差、国际原油期货主力合约收盘价、原料价格指数（乙烯）、MEG 下游产品价格、MEG 下游产品库存等数据图表，数据来源为 Wind 和建信期货研究发展部 [10][15][16]

报告行业投资评级 - 铝：中性；氧化铝：谨慎偏空；铝合金：中性 [10] 报告的核心观点 - 铝价维持震荡走势，电解铝企业利润仍有望扩大，在消费旺季来临后，社会库存去库或带动铝价上涨 [1][6] 相关目录总结 重要数据 - 铝现货：2025年8月7日，华东A00铝价20690元/吨，较上一交易日变化60元/吨，升贴水-50元/吨，较上一交易日变化-10元/吨；中原A00铝价20580元/吨，升贴水较上一交易日变化-30元/吨至-160元/吨；佛山A00铝价20690元/吨，较上一交易日变化60元/吨，升贴水较上一交易日变化-15元/吨至-50元/吨 [1] - 铝期货：2025年8月7日，沪铝主力合约开于20760元/吨，收于20750元/吨，较上一交易日变化150元/吨，最高价20830元/吨，最低价20725元/吨，成交132302手，持仓232346手 [2] - 库存：截至2025年8月7日，国内电解铝锭社会库存56.4万吨，较上一期无变化，仓单库存42031吨，较上一交易日变化-631吨，LME铝库存469500吨，较上一交易日变化1575吨 [2] - 氧化铝现货价格：2025年8月7日，山西价格3240元/吨，山东价格3220元/吨，河南价格3240元/吨，广西价格3315元/吨，贵州价格3330元/吨，澳洲氧化铝FOB价格375美元/吨 [2] - 氧化铝期货：2025年8月7日，主力合约开于3254元/吨，收于3211元/吨，较上一交易日收盘价变化-11元/吨，变化幅度-0.34%，最高价3291元/吨，最低价3191元/吨，成交280531手，持仓122006手 [2] - 铝合金价格：2025年8月7日，保太民用生铝采购价格15500元/吨，机械生铝采购价格15600元/吨，环比昨日变化100元/吨；ADC12保太报价19700元/吨，环比昨日变化100元/吨 [3] - 铝合金库存：社会库存4.84万吨，厂内库存6.07万吨 [4] - 铝合金成本利润：理论总成本20065元/吨，理论利润-165元/吨 [5] 市场分析 - 电解铝：价格冲高回落，处于消费淡季，维持震荡走势；仓单库存少，08合约持仓多，存在挤仓条件；淡季消费有韧性，铝锭、铝棒社会库存有见顶迹象，旺季消费值得期待；出口保持强势，四季度海外消费旺季或带动国内需求上涨；长期供应受限，消费稳定增长 [6] - 氧化铝：现货市场南强北弱，仓单快速增加至2.2万吨，仓单风险基本释放；几内亚矿端有扰动，但不影响中国铝土矿供应，过剩背景下矿价难有向上驱动力；生产有利润，供给端复产释放，社会库存累库提速 [7][8] - 铝合金：处于消费淡季，盘面价格随铝价波动，废铝生铝供应紧张，成本端支撑价格；AD2511 - AL2511合约价差-505元/吨，11合约为旺季合约，关注跨品种套利机会 [9] 策略 - 单边：铝中性，氧化铝谨慎偏空，铝合金中性 [10] - 套利：沪铝正套、多AD11空AL11 [10]