报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种进行分析，涉及国债、股指、贵金属等，综合考虑各品种的市场表现、供需格局、成本因素、地缘政治等，给出不同的行情研判和投资策略建议，如部分品种建议观望，部分建议轻仓参与，部分关注做空或低位做多机会等 各品种总结 国债 - 上一交易日国债期货收盘全线下跌，30 年期主力合约跌 0.22%报 111.340 元等[5] - 美国 3 月 ADP 就业人数增 6.2 万人，预期增 4 万人[5] - 宏观数据平稳但复苏动能待加强，货币政策预计宽松，国债收益率处低位，中国经济平稳复苏，核心通胀回升，内需政策有发力空间，后市有压力，保持谨慎[5] 股指 - 上一交易日股指期货涨跌不一，沪深 300 股指期货主力合约涨 1.58%等[7] - 1 - 3 月 TOP100 企业拿地总额 1465.2 亿元，同比下降 49.4%，降幅较上月收窄 3.0 个百分点，房企拿地力度回升[7] - 国内经济平稳但复苏动能不强，企业盈利增速低，国内资产估值低有修复空间，中国经济有韧性，核心通胀回升，政策环境偏暖，但伊朗局势不确定性大，全球滞胀风险上升，市场波动将放大，暂且空仓观望[7][8] 贵金属 - 上一交易日黄金主力合约收盘价 1,053.18，涨幅 3.24%；白银主力合约收盘价 18,918，涨幅 4.37%[10] - 美国 2 月零售销售环比升 0.6%，预期升 0.5%等[10] - 全球贸易金融环境复杂，“逆全球化”和“去美元化”利好黄金配置和避险价值，各国央行购金支撑黄金走势，中长期逻辑坚挺，但前期上涨市场定价充分，伊朗局势不确定，市场波动将放大，保持观望[10] 螺纹、热卷 - 上一交易日螺纹钢、热轧卷板期货震荡整理，唐山普碳方坯最新报价 2980 元/吨等[12] - 短期中东地缘冲突影响期货价格情绪，对实际供需格局影响小；中期成材价格由产业供需主导，需求端房地产下行，螺纹钢需求同比下降，市场进入需求旺季切换时段；供应端产能过剩，螺纹钢周产量低，供应压力减轻；库存春节累库峰值和时点确认，当前库存压力小[12] - 螺纹钢价格可能反弹但空间有限，热卷走势与螺纹钢一致，技术面短期内可能反弹，投资者可关注低位做多机会，轻仓参与[13][14] 铁矿石 - 上一交易日铁矿石期货震荡整理，PB 粉港口现货报价在 780 元/吨等[15] - 短期中东地缘冲突影响期货价格情绪，对实际供需格局影响小；产业逻辑上全国铁水日产量可能回升，需求扩张利多铁矿石价格，关注钢厂复产情况；供应端今年前 2 个月铁矿石进口量同比增长 10%，库存总量处于近五年同期最高水平[15] - 需求端利多效果有限，技术面短期内可能反弹，投资者可关注低位做多机会，轻仓参与[15][16] 焦煤焦炭 - 上一交易日焦煤焦炭期货大幅下跌[17] - 短期中东地缘冲突影响期货价格情绪，对焦煤焦炭实际供需格局影响小；焦煤主产地煤矿达正常生产水平，供应量回升有压力，需求端市场情绪向好，下游采购增加；焦炭供应端平稳，库存压力不大，需求端铁水日产量可能回升，价格有支撑，现货价格上调预期增强[17][18] - 技术面中期或延续区间震荡格局，投资者可关注低位买入机会，轻仓参与[18][19] 铁合金 - 上一交易日锰硅主力合约收跌 2.06%至 6380 元/吨等[20] - 3 月 27 日当周加蓬产地锰矿发运量回落至 6.16 万吨，澳矿恢复正常供应，港口锰矿库存 504 万吨（+29 万吨），主产区电价小幅回升，铁合金成本低位窄幅波动上行；3 月 27 日当周样本建材钢厂螺纹钢产量 197 万吨（环比 - 6 万吨），锰硅、硅铁产量分别为 19.17 万吨、10.21 万吨，较上周分别变化 - 4600 吨、 - 2300 吨，硅铁周度产量回落，供应宽松推动库存累升[20] - 当前成本低位下行空间受限，低位区间支撑渐强，26 年以来铁合金产量维持低位，需求偏弱，总体过剩压力延续，近期主产区现盈亏快速转好，成本支撑趋于减弱，短期价格冲高后可考虑关注多头冲高离场机会[21] 原油 - 上一交易日 INE 原油大幅下跌，因美国称将于 2 到 3 周内结束战争[22] - 3 月 24 日当周投机客增持美国原油期货和期权净多头头寸 2,776 手至 127,604 手；3 月 27 日当周美国能源企业连续第二周削减石油和天然气钻机数，总数减少 9 座至 543 座；马来西亚外交部长称伊朗允许数艘滞留在霍尔木兹海峡的马来西亚油轮通行[23] - CFTC 期货及期权净多头寸增加显示美国资金看好原油后市，美国页岩油生产商减少钻机数量支撑油价，伊朗称霍尔木兹海峡不会对敌人开放，美国称只有海峡开放才考虑停火，原油价格预计震荡走弱，INE 原油关注做空机会[24][25] 聚烯烃 - 上一交易日杭州 PP 市场报盘弱势震荡，拉丝主流价格 9100 - 9250 元/吨，余姚市场 LLDPE 价格调整[26][27] - 供应方面上海赛科等计划近期停车检修，叠加停车检修装置多、出口增多，未来供应压力预计放缓；需求方面下游工厂开工率预计上涨放缓，高价原料打压生产积极性，市场现货充足，宏观面指引强，走势不明朗[27] - 短期聚烯烃市场韧性较强但难有推动动力，预计高位整理为主，关注做空机会[27][28] 合成橡胶 - 上一交易日合成橡胶主力合约收跌 4.33%，山东主流顺丁橡胶现货下调 16400 - 16800 元/吨，基差持稳[29] - 核心矛盾为成本推动与供需博弈，成本端丁二烯价格高位，顺丁橡胶加工利润倒挂约 500 元/吨，支撑减弱；供需端装置检修增多，供应压力略缓，下游轮胎开工率回升，但中东地缘冲突致出口订单延期、高价原料传导不畅；库存端企业库存 3.2 万吨（周降 5%，去库），社会库存仍高位（约 12 万吨）压制上行[29] - 短期成本与需求支撑价格，偏强震荡，关注下旬检修落实、原油走势及轮胎出口订单变化[29][30] 天然橡胶 - 上一交易日天胶主力合约收跌 0.15%，20 号胶主力收跌 0.62%，上海现货全乳胶价格下调至 16400 元/吨附近，基差基本持稳[31] - 核心矛盾为中东地缘冲突推高原油强化合成胶成本及天胶替代需求预期，与国内产区开割临近、需求端复苏缓慢的博弈；供应端全球主产区处季节性低产期，泰国胶水价格维持 73.00 泰铢/公斤高位，新胶供应增长预期升温；需求端下游轮胎企业开工率环比回升但同比疲软，中东局势致出口订单承压，企业刚需采购为主、高价接受度有限；库存端截至 3 月 22 日中国天胶社会库存延续累库，累库趋势未改但增速放缓[31][32] - 短期多空交织维持宽幅震荡[33] PVC - 上一交易日 PVC 主力合约收跌 3.26%，华东地区电石法五型现货价格下调 150 元/吨至 5000 - 5200 元/吨，基差持稳[34] - 核心矛盾为海外地缘冲突引发的能源及原料供应担忧、国内春季需求启动与高库存的博弈；供应端乙烯法开工率因原料成本压力维持低位，结构性收紧预期强化；需求端下游管材、型材开工率季节性回升但绝对水平仍低，以刚需采购为主，对行情拉动有限；成本利润端中东地缘冲突推高原油及乙烯价格，为 PVC 提供坚实底部支撑；库存方面行业仍处累库态势，社会库存 137.40 万吨，企业库存 52.6 万吨，累库主要来自社会库存[34] - 短期成本支撑较强，价格偏强震荡，但上方空间受高库存制约，中期关注库存累库节奏及需求复苏力度[34][35] 尿素 - 上一交易日尿素主力合约收跌 1.33%，山东临沂现货价下调至 1870 元/吨，基差持稳[36] - 核心矛盾为高供应与政策顶的博弈；供应端日产维持高位，淡储货源投放，市场货源充足，出口管控严格，内外市场隔离；需求端农业返青肥收尾，仅少量刚需补货，工业按需采购，高价抵触强；成本利润端煤制成本提供强支撑，政策保供稳价压制上涨预期；库存方面企业库存 68 万吨，部分主产区工厂零库存，但绝对量仍合理[36][37] - 价格震荡偏弱运行，但成本支撑及需求旺季来临，下行空间有限，中期关注出口政策调整及 4 月后需求衔接情况[37][38] 对二甲苯 PX - 上一交易日 PX2605 主力合约下跌，跌幅 6.09%，PX 利润调整，PXN 价差调整至 70 美元/吨左右，PX - MX 价差调整至 115 美元/吨附近[39] - 供需方面受上游原料供应稳定担忧影响，国内部分炼厂预防性降负，国内 PX 负荷降至 84%，环比下滑 0.6%，亚洲 PX 负荷降至 72.7%，下滑 2.1%，浙江石化一条 200 万吨线检修 40 天左右，韩国 PX 工厂和国内大型厂商装置停车增多，科威特一套装置因物流原因停车，现货流通偏紧，春检或加剧国内供应紧张预期；成本端地缘局势或缓和，原油价格大幅下挫，成本支撑坍塌[39] - 短期 PXN 价差和短流程利润修复，受原料担忧影响 PX 工厂降负增多，美伊冲突局势变动频繁，原油价格大幅波动，PX 价格或宽幅震荡，谨慎操作，关注油价变化与局势进展及曼德海峡遭袭风险[39] PTA - 上一交易日 PTA2605 主力合约下跌，跌幅 5.69%，PTA 加工费下滑至 140 元/吨附近[40] - 供应端前期部分降负装置恢复，国内 PTA 负荷调整至 82.5%，但逸盛新材料计划 4 月 1 日起降负荷 30%运行，中国台湾一套 70 万吨 PTA 装置于上周末重启，华南一套 250 万吨 PTA 装置降负至 6 - 7 成附近；需求端聚酯负荷小降至 86.8%附近，环比减少 0.9%，主流涤纶长丝大厂落实长丝减产，幅度从 15%扩大至 20%，江浙终端开工局部调整，备货继续下降；成本端中东地缘局势或缓和，海峡通行放松，油价及亚洲 PX 价格回调[40][41] - 短期 PTA 装置重启增多，下游长丝工厂减产幅度扩大，地缘局势仍不确定，原油或有回调风险，谨慎操作，关注美伊冲突进展与原油价格变化[41] 乙二醇 - 上一交易日乙二醇主力合约下跌，跌幅 8.88%[42] - 供应端乙二醇整体开工负荷在 66.45%（环比上期下降 0.32%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在 72.32%（环比上期下降 2.34%），陕西一 180 万吨/年的合成气制乙二醇装置第一套 60 万吨已于近日重启并正常出料，第二套 60 万吨计划于 4 月 15 日起停车检修，预计时长 20 天左右；库存方面华东部分主港地区 MEG 港口库存约 107.5 万吨附近，环比上期增加 3.6 万吨，受清明假期影响，3 月 30 日至 4 月 6 日主港计划到货数量约为 7.8 万吨，环比减少；需求方面下游聚酯开工下滑至 86.8%，近期长丝大厂减产幅度扩大至 20%，江浙终端开工局部调整，原料备货持续下降[42] - 霍尔木兹海峡通行逐渐放松，原油价格波动仍在，乙二醇短期需谨慎对待，持续关注谈判进展和海峡情况，后续弹性空间取决于春检节奏和需求兑现情况[42][43] 短纤 - 上一交易日短纤 2606 主力合约下跌，跌幅 5.07%[44] - 供应方面短纤装置负荷增加至 91.03%附近，环比增加 5%；需求方面江浙终端开工局部调整，江浙下游加弹、织造、印染负荷分别下降至 72%、62%、79%，成本上涨带动部分下游原料追加，但整体跟进力度不足，原料备货量环比下降，下游原料备货多数在 3 月底 4 月初；成本端受地缘局势缓和影响，原油价格或调整，PTA 和乙二醇或跟随回调[44] - 近期短纤供应增加，终端工厂备货继续下降，织机负荷下滑，整体供需走弱，或存拖累，短期短纤仍交易成本端逻辑，关注地缘局势进展、装置动态和下游工厂复工进度情况[44] 瓶片 - 上一交易日瓶片 2605 主力合约下跌，跌幅 5.17%，瓶片加工费调整至 880 元/吨附近，环比下滑[45] - 供应方面瓶片工厂负荷上升至 72.9%；需求端下游软饮料行业对瓶片的采购多以刚需为主，大规模追高补货的意愿不强；成本方面短期原料端价格宽幅调整[45] - 瓶片供需基本面变化不大，加工费持续修复，厂家挺价意愿偏强，近期中东局势多变，原油和 PTA 或调整，短期谨慎参与，关注地缘局势和装置运行动态以及成本变化[45] 纯碱 - 上一交易日主力 2605 白盘收于 1167 元/吨，跌幅 1.85%[46] - 供应相对高位，江苏华昌预期 5 月有检修计划，内蒙古博源银根化工产量尚未恢复，上周国内纯碱产量 77.54 万吨，环比减少 5.22%，同比增加 12.34%；库存无去化，185.19 万吨水平，环比减少 0.1%，同比增加 13.61%；供应窄幅增加下游企业采购积极性不佳，观望居多，高价抵触，随用随采为主；副产品氯化铵方面以河南地区为基准，昨日干铵出厂价收于 600 - 620 元/吨，个别高位 645 元/吨，国内氯化铵市场盘整运行，贸易商出货，复合肥企业刚需补库，联碱企业无库存压力且待发充足，暂时挺价观市，新单收单一般；原料端原盐价格趋稳整理，煤炭价格受地缘局势演绎影响，不确定性较大[47] - 纯碱个别企业停车检修，综合供应震荡下降，下游需求表现一般，高价抵触，保持刚需补库，成本支撑预期受基本面实际压制，现价调整幅度有限，预计后续无更多扰动下，盘面承压至支撑位后僵持[47] 玻璃 - 上一交易日主力 2605 白盘收于 999 元/吨，跌幅 2.54%[48] - 产线持续收缩，湖北瀚煜建材科技有限公司设计产能 700 吨，昨日已停止投料，上周在产产线 207 条，环比持平，产量 14.49 万吨/日，减少 0.09 万吨；库存去化速度放缓，7362.2 万重量箱，环比减少 1.09%，同比增加 9.86%；上周国内浮法玻璃均价 1196.28 元/吨，较上周均价

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面和技术面分析，对2026年4月期货主力（连续）合约行情走势作出预期，不同期货品种走势各异，部分品种将偏强震荡，部分将偏弱震荡或宽幅震荡[2]。 根据相关目录分别进行总结 期货行情前瞻要点 - 2026年4月，股指期货IF2606、IH2606、IC2606、IM2606合约大概率偏弱震荡，黄金、白银、铂、钯、铜、镍、锡、碳酸锂、玻璃、纯碱、PVC期货主力连续合约大概率宽幅震荡，铝、螺纹钢期货主力合约大概率偏强宽幅震荡，铁矿石、焦煤、原油、燃料油、沥青、线性低密度聚乙烯、聚丙烯、苯乙烯、PTA、甲醇期货主力连续合约大概率震荡偏强[2][4]。 - 4月1日，股指期货大概率偏强震荡，黄金、白银、铜、铝、铁矿石、线性低密度聚乙烯、聚丙烯、苯乙烯、PTA、PVC、甲醇、乙二醇期货主力合约大概率震荡偏强或偏弱震荡，丁二烯期货主力合约大概率震荡偏强[18][30][38][42][48][66][93][99][104][109][114][120][125][128]。 宏观资讯和交易提示 - 美伊战争局势有缓和迹象，各方表态愿意结束战争，但存在条件分歧；伊朗将部分美国企业列为打击目标；中国提出海湾和中东地区局势五点倡议[5][6]。 - 央行货币政策委员会召开例会，研究下阶段货币政策；我国经济景气水平回升；财政部公布国有企业营收、利润和资产负债率情况[7]。 - 4月起一批全国性新规正式实施；伊朗战争可能对阿拉伯国家经济造成负面影响；美国就北约未来作出决定；美以再次袭击伊朗工厂；美联储官员警告通胀风险；美国法官裁定恢复移民身份；美国“阿尔忒弥斯2号”任务启动发射倒计时；美国消费者信心指数上升；欧元区CPI初值同比上涨[8][9][10]。 商品期货相关信息 - 3月31日，国际贵金属期货普遍收涨，美油主力合约收跌，布油主力合约跌，美国API原油库存上周增加，全美普通汽油平均价格创近4年新高，伦敦基本金属多数上涨，在岸人民币对美元收盘上涨，夜盘收涨，人民币对美元中间价调升，美元指数跌，非美货币多数上涨[10][11][12][13]。 期货行情分析与前瞻 - 3月31日，股指期货各主力合约小幅高开或微幅低开后，反弹遇阻回落，震荡下行，沪指冲高回落，创业板指跌逾2%，A股全天成交2.01万亿元；香港恒生指数收涨，恒生科技指数跌，恒生中国企业指数跌；美国三大股指全线收涨；欧洲三大股指收盘全线上涨[13][14][15][16][17]。 - 各期货品种3月31日行情及2026年4月和4月1日走势预期，如股指期货4月大概率偏弱震荡，4月1日大概率偏强震荡；黄金期货4月大概率宽幅震荡，4月1日大概率震荡偏强等[18][30][38][42]。

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面和技术面分析，预期2026年3月期货主力（连续）合约行情走势，股指期货将偏弱震荡，碳酸锂、原油、燃料油、沥青、聚丙烯、苯乙烯、乙二醇期货将震荡偏强[1][2] 根据相关目录分别进行总结 期货行情前瞻要点 - 2026年3月，IF2606、IH2606、IC2606、IM2606、黄金、白银、铂、钯、铜、锡期货主力（连续）合约大概率震荡偏弱；铝、碳酸锂期货主力（连续）合约大概率宽幅震荡；氧化铝、铁矿石、焦煤、纯碱、原油、燃料油、沥青、线性低密度聚乙烯、聚丙烯、PTA、PVC、甲醇、苯乙烯、乙二醇期货主力（连续）合约大概率震荡偏强；螺纹钢期货主力合约RB2605大概率偏强宽幅震荡；玻璃期货主力合约FG605大概率偏弱宽幅震荡[2][4] - 3月31日，股指期货大概率将偏弱震荡；黄金、白银、铝、锡期货主力合约大概率将震荡整理；碳酸锂、铁矿石、螺纹钢、原油、燃料油、沥青、线性低密度聚乙烯、聚丙烯、苯乙烯、PTA、甲醇、乙二醇、棕榈油期货主力合约大概率将震荡偏强；铜、焦煤、玻璃、纯碱、PVC期货主力合约大概率将偏弱震荡；丁二烯期货主力合约大概率将偏强震荡[16][31][38][46][51][57][66][59][86][90][95][99][104][107][112][122][126][130][42][70][76][79][117][129] 宏观资讯和交易提示 - 中共中央和习近平总书记邀请中国国民党主席郑丽文率团到江苏、上海、北京参观访问；习近平向世界数据组织成立致贺信；财政部提出做好地方附加税法制定、修订工作；商务部将推出优化离境退税2.0版等措施；广东金融监管局推出金融支持传统产业优化提升十六条措施[5] - 特朗普称伊朗同意停火“15点计划”大部分内容；美国国务卿、财长表态控制霍尔木兹海峡；美国政府讨论军事方案；伊朗采取一系列应对措施；美联储官员就利率政策表态[6][7][8] - 七国集团评估中东局势对能源市场等的影响；美油、布油主力合约收涨；国际贵金属期货普遍收涨；伦敦基本金属多数上涨；在岸人民币对美元收盘下跌，夜盘上涨；美元指数上涨，非美货币多数下跌[9][10][11] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 3月30日，沪深300、上证50、中证1000股指期货主力合约小幅偏弱震荡，中证500股指期货主力合约微幅震荡上行；预期2026年3月，各股指期货合约大概率震荡偏弱；3月31日，股指期货大概率将偏弱震荡[11][12][13][15][16] 黄金期货 - 3月30日，黄金期货主力合约震荡上行；预期2026年3月，黄金期货主力连续合约大概率震荡偏弱；3月31日，COMEX黄金期货主力合约6月合约和黄金期货主力合约AU2606大概率将震荡整理[30][31] 白银期货 - 3月30日，白银期货主力合约震荡上行；预期2026年3月，白银期货主力连续合约大概率震荡偏弱；3月31日，白银期货主力合约AG2606大概率将震荡整理[38] 铜期货 - 3月30日，铜期货主力合约小幅偏弱震荡；预期2026年3月，铜期货主力连续合约大概率震荡偏弱；3月31日，铜期货主力合约CU2605大概率将偏弱震荡[42] 铝期货 - 3月30日，铝期货主力合约偏强震荡上行；预期2026年3月，铝期货主力连续合约大概率宽幅震荡；3月31日，铝期货主力合约AL2605大概率将震荡整理[46] 锡期货 - 3月30日，锡期货主力合约偏强震荡上行；预期2026年3月，锡期货主力连续合约大概率震荡偏弱；3月31日，锡期货主力合约SN2605大概率将震荡整理[51] 碳酸锂期货 - 3月30日，碳酸锂期货主力合约震荡上行；预期2026年3月，碳酸锂期货主力连续合约大概率宽幅震荡；3月31日，碳酸锂期货主力合约LC2605大概率将震荡偏强[56][57] 螺纹钢期货 - 3月30日，螺纹钢期货主力合约小幅震荡上行；预期2026年3月，螺纹钢期货主力合约RB2605大概率偏强宽幅震荡；3月31日，螺纹钢期货主力合约RB2605大概率将偏强震荡[59] 铁矿石期货 - 3月30日，铁矿石期货主力合约小幅震荡上行；预期2026年3月，铁矿石期货主力合约I2605大概率震荡偏强；3月31日，铁矿石期货主力合约I2605大概率将偏强震荡[65][66] 焦煤期货 - 3月30日，焦煤期货主力合约小幅震荡下行；预期2026年3月，焦煤期货主力合约JM2605大概率震荡偏强；3月31日，焦煤期货主力合约JM2605大概率将偏弱震荡[70] 玻璃期货 - 3月30日，玻璃期货主力合约小幅震荡下行；预期2026年3月，玻璃期货主力合约FG605大概率偏弱宽幅震荡；3月31日，玻璃期货主力合约FG605大概率将偏弱震荡[75][76] 纯碱期货 - 3月30日，纯碱期货主力合约震荡下行；预期2026年3月，纯碱期货主力合约SA605大概率宽幅震荡；3月31日，纯碱期货主力合约SA605大概率将偏弱震荡[79] 原油期货 - 3月30日，原油期货主力合约偏强震荡上行；预期2026年3月，原油期货主力连续合约大概率震荡偏强，并将创下上市以来新高；3月31日，原油期货主力合约SC2605大概率将震荡偏强[85][86] 燃料油期货 - 3月30日，燃料油期货主力合约偏强震荡上行；预期2026年3月，燃料油期货主力合约大概率震荡偏强，并将创下上市以来新高；3月31日，燃料油期货主力合约FU2605大概率将震荡偏强[90] 沥青期货 - 3月30日，沥青期货主力合约小幅震荡下行；预期2026年3月，沥青期货主力合约大概率震荡偏强；3月31日，沥青期货主力合约BU2606大概率将震荡偏强[94][95] 线性低密度聚乙烯期货 - 3月30日，线性低密度聚乙烯期货主力合约震荡下行；预期2026年3月，线性低密度聚乙烯期货主力合约大概率震荡偏强；3月31日，线性低密度聚乙烯期货主力合约L2605大概率将震荡偏强[99] 聚丙烯期货 - 3月30日，聚丙烯期货主力合约小幅震荡下行；预期2026年3月，聚丙烯期货主力合约大概率震荡偏强；3月31日，聚丙烯期货主力合约PP2605大概率将震荡偏强[103][104] 苯乙烯期货 - 3月30日，苯乙烯期货主力合约偏强震荡；预期2026年3月，苯乙烯期货主力合约大概率震荡偏强，并将创下上市以来新高；3月31日，苯乙烯期货主力合约EB2605大概率将震荡偏强[107] PTA期货 - 3月30日，PTA期货主力合约震荡下行；预期2026年3月，PTA主力合约大概率震荡偏强；3月31日，PTA期货主力合约TA605大概率将偏强震荡[112] PVC期货 - 3月30日，PVC期货主力合约震荡下行；预期2026年3月，PVC期货主力合约大概率震荡偏强；3月31日，PVC期货主力合约V2605大概率将偏弱震荡[117] 甲醇期货 - 3月30日，甲醇期货主力合约偏强震荡；预期2026年3月，甲醇期货主力合约大概率震荡偏强；3月31日，甲醇期货主力合约MA605大概率将震荡偏强[121][122] 乙二醇期货 - 3月30日，乙二醇期货主力合约偏强震荡；3月31日，乙二醇期货主力合约EG2605大概率将震荡偏强[126] 丁二烯期货 - 3月30日，丁二烯期货主力合约震荡下行；3月31日，丁二烯期货主力合约BR2605大概率将偏强震荡[129] 棕榈油期货 - 3月30日，棕榈油期货主力合约震荡上行；3月31日，棕榈油期货主力合约P2605大概率将偏强震荡[130]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 各目录总结 动力煤 - 展示2026年3月24 - 30日动力煤基差及不同合约价差数据 基差在-50.4至-40.4元/吨之间 5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月价差均为0 [1][2] 能源化工 能源商品 - 列出2026年3月24 - 30日燃料油、INE原油、原油/沥青的基差及比价数据 如2026年3月30日燃料油基差385.36元/吨 原油/沥青比价0.1665 [8] 化工商品 - 基差方面 展示2026年3月24 - 30日橡胶、甲醇、PTA等化工品基差 如2026年3月30日橡胶基差 - 190元/吨 甲醇基差241元/吨 [10] - 跨期方面 给出橡胶、甲醇等化工品不同合约跨期价差 如橡胶5月 - 1月价差 - 800元/吨 9月 - 1月价差 - 765元/吨 [11] - 跨品种方面 呈现2026年3月24 - 30日LLDPE - PVC、LLDPE - PP等跨品种价差 如2026年3月30日LLDPE - PVC价差3360元/吨 [11] 黑色 - 基差方面 记录2026年3月24 - 30日螺纹钢、铁矿石等黑色商品基差 如2026年3月30日螺纹钢基差111.0元/吨 铁矿石基差 - 21.0元/吨 [21] - 跨期方面 给出螺纹钢、铁矿石等黑色商品不同合约跨期价差 如螺纹钢5月 - 1月价差 - 44.0元/吨 9月(10) - 1月价差 - 15.0元/吨 [20] - 跨品种方面 展示2026年3月24 - 30日螺/矿、螺/焦炭等跨品种数据 如2026年3月30日螺/矿为3.85 螺/焦炭为1.7854 [20] 有色金属 国内市场 - 展示2026年3月24 - 30日铜、铝等有色金属国内基差 如2026年3月30日铜基差 - 380元/吨 铝基差 - 165元/吨 [30] 伦敦市场 - 呈现2026年3月30日LME有色的升贴水、沪伦比、CIF、国内现货及进口盈亏数据 如铜LME升贴水(82.55) 沪伦比7.85 [33] 农产品 - 基差方面 记录2026年3月24 - 30日豆一、豆二、豆粕等农产品基差 如2026年3月30日豆一基差6元/吨 豆二基差67.63元/吨 [40] - 跨期方面 给出豆一、豆二、豆粕等农产品不同合约跨期价差 如豆一5月 - 1月价差 - 54元/吨 9月 - 1月价差 - 12元/吨 [40] - 跨品种方面 展示2026年3月24 - 30日豆一/玉米、豆二/玉米等跨品种数据 如2026年3月30日豆一/玉米为1.94 豆二/玉米为1.59 [40] 股指期货 - 基差方面 展示2026年3月24 - 30日沪深300、上证50等股指期货基差 如2026年3月30日沪深300基差77.95 上证50基差20.81 [51] - 跨期方面 给出沪深300、上证50等股指期货不同合约跨期价差 如沪深300次月 - 当月价差 - 19.8 次季 - 当季价差 - 84.6 [51]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 通过宏观基本面和技术面分析，对2026年3月及3月30日期货主力合约行情走势作出预测，不同期货品种走势各异，部分品种震荡偏强，部分震荡偏弱或震荡整理等，且给出各品种阻力位和支撑位 [2][5] 各部分总结 宏观资讯和交易提示 - 国务院常务会议强调挖掘服务业潜力，完善政策支持，释放市场活力 [7] - 商务部与欧委会设立贸易投资工作组，就双边经贸问题开展讨论 [7] - 商务部针对美对华两起301调查对等发起贸易壁垒调查 [7] - 1 - 2月全国规模以上工业企业利润总额同比增长15.2%，高技术制造业利润同比增长58.7% [7] - 央行要求完善金融风险防范化解体系，处置重点领域风险 [8] - 生态环境部强调推动产业绿色升级，控制煤炭消费 [8] - 外交部长王毅与巴基斯坦副总理讨论伊朗局势，中方支持巴方斡旋 [8] - 伊朗因美以袭击决定报复，警告相关企业和人员撤离 [9] - 美以伊战事激烈，伊朗加大打击力度，霍尔木兹海峡关闭 [11] - 美国考虑增兵中东，以色列升级打击，胡塞武装支持伊朗 [12] - 美国特使预计与伊朗会谈，特朗普寻求增加国防开支 [12] - 巴基斯坦推动美伊谈判，七国集团讨论战后霍尔木兹海峡安全 [13] - 胡塞武装参战，开辟新战线，美国允许古巴接收俄石油 [14] - 能源价格攀升带来滞胀预期，冲击股债金资产，投资者涌入现金 [14] - 鲁比尼预测特朗普可能升级对伊战争 [15] - 欧元区评估中东局势对经济影响，警告滞胀风险 [16] - 本周全球市场大事众多，涉及中国经济数据、伊朗战事等 [16] 商品期货相关信息 - 4月22日起，合格境外机构投资者可交易20号胶、国际铜期权合约 [16] - 3月27日，国际贵金属期货普遍收涨，美油、布油主力合约涨跌不一 [17] - 3月27日，伦敦基本金属多数上涨，沙特输油管道满负荷运转 [18] - 中东铝厂遇袭，3月第3周全国生猪价格下跌 [18][19] - 3月27日，在岸人民币对美元下跌，美元指数上涨 [19][20] - 2025年末我国全口径外债余额下降，风险总体可控 [19] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 3月27日，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货主力合约均止跌反弹 [21][22] - 预期2026年3月，各股指期货主力合约震荡偏弱，给出阻力位和支撑位 [26][27] - 预期3月30日，股指期货大概率偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [27] 国债期货 - 3月27日，十年期国债期货主力合约T2606小幅偏弱震荡，三十年期国债期货主力合约TL2606震荡下行 [44][47] - 预期3月30日，十年期和三十年期国债期货主力合约大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [45][48] 黄金期货 - 3月27日，黄金期货主力合约AU2606小幅震荡上行 [50] - 预期2026年3月，COMEX黄金期货主力连续合约和黄金期货主力连续合约震荡偏弱，给出阻力位和支撑位 [52][55] - 预期3月30日，COMEX黄金期货主力合约4月合约偏强震荡，黄金期货主力合约AU2606偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [53][55] 白银期货 - 3月27日，白银期货主力合约AG2606小幅震荡上行 [67] - 预期2026年3月，白银期货主力连续合约震荡偏弱，给出阻力位和支撑位 [67] - 预期3月30日，白银期货主力合约AG2606震荡偏弱，给出阻力位和支撑位 [68] 铂期货 - 3月27日，铂期货主力合约PT2606震荡上行 [72] - 预期2026年3月，铂期货主力连续合约震荡偏弱，给出阻力位和支撑位 [72] - 预期3月30日，铂期货主力合约PT2606震荡偏弱，给出阻力位和支撑位 [72] 钯期货 - 3月27日，钯期货主力合约PD2606震荡上行 [77] - 预期2026年3月，钯期货主力连续合约震荡偏弱，将创下上市以来新低，给出阻力位和支撑位 [77] - 预期3月30日，钯期货主力合约PD2606震荡偏弱，给出阻力位和支撑位 [77] 铜期货 - 3月27日，铜期货主力合约CU2605震荡上行 [81] - 预期2026年3月，铜期货主力连续合约震荡偏弱，给出阻力位和支撑位 [81] - 预期3月30日，铜期货主力合约CU2605震荡整理，给出阻力位和支撑位 [81] 铝期货 - 3月27日，铝期货主力合约AL2605偏强震荡 [86] - 预期2026年3月，铝期货主力连续合约宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [87] - 预期3月30日，铝期货主力合约AL2605震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [87] 氧化铝期货 - 3月27日，氧化铝期货主力合约AO2605小幅震荡下行 [91] - 预期2026年3月，氧化铝期货主力合约AO2605震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [91] - 预期3月30日，氧化铝期货主力合约AO2605偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [91] 锌期货 - 3月27日，锌期货主力合约ZN2605震荡上行 [96] - 预期2026年3月，锌期货主力连续合约震荡偏弱，给出阻力位和支撑位 [96] - 预期3月30日，锌期货主力合约ZN2605偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [96] 镍期货 - 3月27日，镍期货主力合约NI2605震荡上行 [100] - 预期2026年3月，镍期货主力连续合约偏弱宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [100] - 预期3月30日，镍期货主力合约NI2605偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [100] 锡期货 - 3月27日，锡期货主力合约SN2605偏强震荡上行 [104] - 预期2026年3月，锡期货主力连续合约震荡偏弱，给出阻力位和支撑位 [104] - 预期3月30日，锡期货主力合约SN2605偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [104] 碳酸锂期货 - 3月27日，碳酸锂期货主力合约LC2605大幅震荡上行 [108] - 预期2026年3月，碳酸锂期货主力连续合约宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [108] - 预期3月30日，碳酸锂期货主力合约LC2605震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [108] 螺纹钢期货 - 3月27日，螺纹钢期货主力合约RB2605小幅震荡下行 [113] - 预期2026年3月，螺纹钢期货主力合约RB2605偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [113] - 预期3月30日，螺纹钢期货主力合约RB2605震荡整理，给出阻力位和支撑位 [113] 热卷期货 - 3月27日，热卷期货主力合约HC2605小幅震荡下行 [115] - 预期3月30日，热卷期货主力合约HC2605偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [115] 铁矿石期货 - 3月27日，铁矿石期货主力合约I2605震荡下行 [118] - 预期2026年3月，铁矿石期货主力合约I2605震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [118] - 预期3月30日，铁矿石期货主力合约I2605宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [118] 焦煤期货 - 3月27日，焦煤期货主力合约JM2605震荡下行 [123] - 预期2026年3月，焦煤期货主力合约JM2605震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [124] - 预期3月30日，焦煤期货主力合约JM2605宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [124] 玻璃期货 - 3月27日，玻璃期货主力合约FG605小幅震荡上行 [127] - 预期2026年3月，玻璃期货主力合约FG605偏弱宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [127] - 预期3月30日，玻璃期货主力合约FG605偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [127] 纯碱期货 - 3月27日，纯碱期货主力合约SA605小幅偏强震荡 [134] - 预期2026年3月，纯碱期货主力合约SA605偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [134] - 预期3月30日，纯碱期货主力合约SA605偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [134] 原油期货 - 3月27日，原油期货主力合约SC2605偏强震荡 [138] - 预期2026年3月，ICE布伦特原油主力合约和原油期货主力连续合约震荡偏强，原油期货主力连续合约将创上市以来新高，给出阻力位和支撑位 [139][140] - 预期3月30日，原油期货主力合约SC2605震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [140] 燃料油期货 - 3月27日，燃料油期货主力合约FU2605偏强震荡 [145] - 预期2026年3月，燃料油期货主力合约震荡偏强，将创上市以来新高，给出阻力位和支撑位 [145] - 预期3月30日，燃料油期货主力合约FU2605震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [145] 沥青期货 - 3月27日，沥青期货主力合约BU2606震荡下行 [148] - 预期2026年3月，沥青期货主力合约震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [149] - 预期3月30日，沥青期货主力合约BU2606震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [149] 线性低密度聚乙烯期货 - 3月27日，线性低密度聚乙烯期货主力合约L2605震荡上行 [154] - 预期2026年3月，线性低密度聚乙烯期货主力合约震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [154] - 预期3月30日，线性低密度聚乙烯期货主力合约L2605震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [154] 聚丙烯期货 - 3月27日，聚丙烯期货主力合约PP2605偏强震荡上行 [158] - 预期2026年3月，聚丙烯期货主力合约震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [159] - 预期3月30日，聚丙烯期货主力合约PP2605震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [159] 苯乙烯期货 - 3月27日，苯乙烯期货主力合约EB2605大幅震荡上行 [164] - 预期2026年3月，苯乙烯期货主力合约震荡偏强，将创上市以来新高，给出阻力位和支撑位 [164] - 预期3月30日，苯乙烯期货主力合约EB2605震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [164] PTA期货 - 3月27日，PTA期货主力合约TA605偏强震荡 [169] - 预期2026年3月，PTA主力合约震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [169] - 预期3月30日，PTA期货主力合约TA605震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [169] 对二甲苯期货 - 3月27日，对二甲苯期货主力合约PX605偏强震荡 [172] - 预期3月30日，对二甲苯期货主力合约PX605震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [172] PVC期货 - 3月27日，PVC期货主力合约V2605震荡下行 [175] - 预期2026年3月，PVC期货主力合约震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [175] - 预期3月30日，PVC期货主力合约V2605震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [175] 甲醇期货 - 3月27日，甲醇期货主力合约MA605偏强震荡上行 [179] - 预期2026年3月，甲醇期货主力合约震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [180] - 预期3月30日，甲醇期货主力合约MA605震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [180] 乙二醇期货 - 3月27日，乙二醇期货主力合约EG2605偏强震荡上行 [185] - 预期3月30日，乙二醇期货主力合约EG2605震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [185] 丁二烯期货 - 3月27日，丁二烯期货主力合约BR2605震荡下行 [188] - 预期3月30日，丁二烯期货主力合约BR2605偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [188] 豆粕期货 - 3月27日，豆粕期货主力合约M2605小幅震荡下行 [189] - 预期3月30日，豆粕期货主力合约M2605偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [189]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 各行业总结 动力煤 - 展示了2026年3月23 - 27日动力煤基差及5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月的价差数据，基差分别为 - 58.4、 - 50.4、 - 45.4、 - 41.4、 - 40.4元/吨，其余价差均为0 [1][2] 能源化工 能源商品 - 呈现2026年3月23 - 27日INE原油、燃料油基差及原油/沥青比价数据，INE原油基差分别为339.44、345.10、259.80、50.55、105.35元/吨，燃料油基差分别为374.15、208.78、103.65、222.50、151.50元/吨，原油/沥青比价分别为0.1762、0.1686、0.1668、0.1624、0.1641 [7] 化工商品 - 给出化工品跨期数据，如橡胶5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月价差分别为 - 820、 - 765、55元/吨等 [11] - 提供化工品跨品种数据，如2026年3月23 - 27日LLDPE - PVC价差分别为3125、3121、2944、3080、3187元/吨等 [11] - 展示2026年3月23 - 27日化工品基差数据，如橡胶基差分别为 - 145、 - 125、 - 130、 - 160、 - 110元/吨等 [12] 黑色 - 给出黑色品种跨期数据，如螺纹钢5月 - 1月、9月(10) - 1月、9月(10) - 5月价差分别为 - 51.0、 - 24.0、27.0元/吨等 [22] - 提供黑色品种跨品种数据，如2026年3月23 - 27日螺/矿比价分别为3.84、3.83、3.85、3.84、3.84等 [22] - 展示2026年3月23 - 27日黑色品种基差数据，如螺纹钢基差分别为116.0、75.0、88.0、72.0、76.0元/吨等 [23] 有色金属 国内市场 - 呈现2026年3月23 - 27日国内有色品种基差数据，如铜基差分别为810、 - 120、 - 90、 - 140、 - 380元/吨等 [32] 伦敦市场 - 给出2026年3月27日LME有色品种升贴水、沪伦比、CIF、国内现货及进口盈亏数据，如铜升贴水为(70.86)，沪伦比为7.81等 [35] 农产品 - 展示2026年3月23 - 27日农产品基差数据，如豆一基差分别为 - 190、 - 75、 - 29、 - 47、27元/吨等 [41] - 给出农产品跨期数据，如豆一5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月价差分别为 - 50、 - 6、44元/吨等 [41] - 提供农产品跨品种数据，如2026年3月23 - 27日豆一/玉米比价分别为1.99、1.97、1.94、1.94、1.93等 [41] 股指期货 - 呈现2026年3月23 - 27日股指基差数据，如沪深300基差分别为73.60、86.32、87.47、81.53、75.17等 [52] - 给出股指跨期数据，如沪深300次月 - 当月、次季 - 当季价差分别为 - 19.0、 - 81.8等 [52]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 周度期货价量总览 - 报告展示了各类商品期货的周收盘价、周涨跌幅、20日年化波动率、波动率变化、投机度、趋势度和资金变动等数据，涵盖贵金属、有色金属、黑色、能源化工、农产品、林产品、畜产品和金融期货等多个类别[2][4] 各品类期货周涨跌幅 - 黑色期货中焦煤涨幅4.10%居前，铁矿石跌幅0.43% [2] - 能源化工期货中苯乙烯涨幅4.66%居前，燃料油LU跌幅7.78% [2] - 金融期货中IC涨幅0.00%，IF跌幅1.32% [4] - 农产品期货中鸡蛋涨幅2.73%居前，苹果跌幅7.03% [2] - 有色&贵金属期货中锡涨幅5.76%居前，黄金跌幅4.16% [2] 年初至今涨跌幅 - 燃料油涨幅82.43%居前，红枣跌幅15.52% [12] 持仓量变化率 - LPG、苯乙烯、黄金、锌和铅的持仓量有较大提升 [14] 沉淀资金变动 - 焦煤、甲醇、镍、生猪和PTA的资金关注度增加 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前宏观数据平稳但经济复苏动能待加强，货币政策预计保持宽松，各期货品种受宏观经济、地缘政治、供需关系等因素影响，走势各异，投资者需根据不同品种情况谨慎操作并关注相关风险[6][9][11] 各品种总结 国债 - 上一交易日国债期货收盘全线上涨，30 年期主力合约涨 0.22%报 111.430 元等[5] - 宏观经济复苏动能待加强，货币政策预计宽松，国债收益率处低位，后市有压力，保持谨慎[6] 股指 - 上一交易日股指期货涨跌不一，沪深 300 股指期货主力合约 -1.20%等[8] - 国内经济平稳但复苏动能不强，企业盈利增速低，资产估值有修复空间，政策环境偏暖，但伊朗局势不确定性大，预计市场波动放大，暂且空仓观望[9] 贵金属 - 上一交易日黄金主力合约收盘价 995.98，涨幅 -1.77%；白银主力合约收盘价 17,472，涨幅 -3.53%[11] - 全球经济受中东冲突影响，通胀预测上调，“逆全球化”和“去美元化”利好黄金，各国央行购金支撑黄金走势，但前期上涨市场定价充分，伊朗局势不确定，市场波动放大，保持观望[11] 螺纹、热卷 - 上一交易日螺纹钢、热轧卷板期货震荡整理，唐山普碳方坯最新报价 2980 元/吨等[13] - 中东地缘冲突对期货价格有情绪影响，对实际供需格局影响小，成材价格由产业供需主导，螺纹钢需求或下降，市场进入需求旺季切换时段，产能过剩但产量低位，库存压力小，价格可能反弹但空间有限，热卷走势与螺纹钢一致，投资者可关注低位做多机会[14] 铁矿石 - 上一交易日铁矿石期货震荡整理，PB 粉港口现货报价在 790 元/吨等[16] - 中东地缘冲突对期货价格有情绪影响，对实际供需格局影响小，全国铁水日产量可能回升，需求扩张利多价格，但供应增加，库存处近五年同期最高水平，需求端利多效果有限，期货短期内可能反弹，投资者可关注低位做多机会[16] 焦煤焦炭 - 上一交易日焦煤焦炭期货小幅回落[18] - 中东地缘冲突对期货价格有情绪影响，对焦煤焦炭实际供需格局影响小，焦煤供应回升有压力，需求向好，焦炭供应平稳，需求扩张有支撑，原料上涨支撑焦炭价格上调预期，期货突破上行，短期或延续强势，投资者可关注低位买入机会[18] 铁合金 - 上一交易日锰硅主力合约收涨 0.12%至 6434 元/吨；硅铁主力合约收跌 0.47%至 5982 元/吨[20] - 成本低位下行空间受限，铁合金产量维持低位，需求偏弱，总体过剩压力延续，近期主产区盈亏转好，成本支撑减弱，短期价格冲高后可关注多头冲高离场机会[21] 原油 - 上一交易日 INE 原油震荡上行，因伊朗否认谈判，CFTC 数据显示投机客增持美国原油期货和期权净多头头寸等[22] - CFTC 期货及期权净多头寸增加，美国资金看好原油后市，美国页岩油生产商未大幅扩产支撑油价，但美以伊战争有变化，需警惕谈判拉扯，原油震荡，可关注做空机会[23][24] 聚烯烃 - 上一交易日杭州 PP 市场报盘走高，余姚市场 LLDPE 价格调整[25] - 地缘危机使成本压力攀升，期货波动频繁，现货报盘高位震荡，行业开工率走低，企业降负减产，供应减少，下游工厂开工率上涨，市场消化低价库存，聚烯烃受地缘政治缓和影响价格有望回落，可关注做空机会[25][26] 合成橡胶 - 上一交易日合成橡胶主力合约收涨 4.29%，山东主流顺丁橡胶价格上调[27] - 主要矛盾为成本推动，短期价格或维持偏强震荡，需关注下旬装置检修、原油价格走势及轮胎出口订单变化，供应端压力不减，需求端受中东地缘冲突影响，成本支撑逻辑仍在但强度减弱，库存累库周期结束转向去库但社会库存仍高[27][28] 天然橡胶 - 上一交易日天胶主力合约收涨 0.55%，20 号胶主力收涨 1.00%，上海现货全乳胶价格上调[30] - 核心矛盾为中东地缘冲突推高原油强化合成胶成本及天胶替代需求预期，与国内产区开割临近、需求复苏缓慢及库存压力的博弈，短期多空交织维持震荡，供应端新胶供应增长预期升温，需求端出口订单承压，库存延续累库[30] PVC - 上一交易日 PVC 主力合约收跌 1.48%，华东地区现货价格下调[32] - 核心矛盾为海外地缘冲突引发的能源及原料供应担忧、国内春季需求启动与高库存的博弈，短期成本支撑较强，价格偏强震荡，但上方空间受高库存制约，中期需关注库存累库节奏及需求复苏力度，供应端开工率下滑，需求端以刚需采购为主[32][33] 尿素 - 上一交易日尿素主力合约收涨 1.41%，山东临沂现货价持稳[35] - 主要矛盾在高供应与政策顶，价格震荡偏弱运行，但成本支撑以及需求旺季来临，下行空间预计有限，供应端货源充足，需求端高价抵触强，受春耕尾需及成本支撑，深跌空间有限，中期关注出口政策调整及 4 月后需求衔接情况[35] 对二甲苯 PX - 上一交易日 PX2605 主力合约上涨，涨幅 3.69%，PX 利润小幅修复[37] - 受上游原料供应稳定担忧影响，国内部分炼厂预防性降负，亚洲 PX 负荷下降，现货流通偏紧，春检或加剧供应紧张预期，近期美伊冲突局势变动频繁，短期 PX 价格或宽幅震荡，需谨慎操作[37][38] PTA - 上一交易日 PTA2605 主力合约上涨，涨幅 3.7%，PTA 加工费调整[39] - 部分降负装置恢复，国内 PTA 负荷调整，下游聚酯负荷小降，长丝大厂减产幅度扩大，江浙终端开工局部调整，备货下降，中东地缘冲突变化，原油价格震荡调整，短期多空博弈加剧，需谨慎操作[39] 乙二醇 - 上一交易日乙二醇主力合约上涨，涨幅 1.16%，整体开工负荷下降[40] - 海峡通行有松动，地缘局势不确定，成本端震荡调整，乙二醇价格需谨慎对待，后续弹性空间取决于春检节奏和需求兑现情况[41] 短纤 - 上一交易日短纤 2606 主力合约上涨，涨幅 2.48%，装置负荷增加[42] - 供应增加，终端工厂备货下降，织机负荷下滑，整体供需走弱，短期交易成本端逻辑，关注地缘局势进展、装置动态和下游工厂复工进度情况[42] 瓶片 - 上一交易日瓶片 2605 主力合约上涨，涨幅 1.55%，瓶片加工费下滑[43] - 供需基本面变化不大，加工费持续修复，厂家挺价意愿偏强，近期中东局势多变，原油和 PTA 等或调整，短期谨慎参与，关注地缘局势和装置运行动态以及成本变化[43][44] 纯碱 - 上一交易日主力 2605 白盘收于 1225 元/吨，跌幅 1.21%，供应相对高位，周度产量小减，库存无去化[45] - 原料端成本走强，供应震荡下降，下游需求一般，高价抵触，成本支撑预期受基本面压制，现价调整幅度有限，预计后续盘面僵持[46] 玻璃 - 上一交易日主力 2605 白盘收于 1036 元/吨，跌幅 2.17%，产线持续收缩，库存去化速度放缓[47][48] - 产线冷修未加速，基本面指标无显著改善，天然气有上行风险，企业成本压力大，部分亏损，成本支撑预期仍在，预计后续盘面情绪有反复[48] 烧碱 - 上一交易日主力 2605 白盘收于 2509 元/吨，跌幅 0.48%，供给小幅减量，库存未明显去化[49] - 受出口成交升温拉动，山东及全国多地液碱价格重心上行，高浓度液碱凭借出口订单支撑，关注海外装置动态、出口订单落地情况、国内库存变化及装置检修进度[50][51] 纸浆 - 上一交易日主力 2605 收盘于 5156 元/吨，跌幅 0.62%，港口库存累增，国内供应小增[52] - 库存累库与需求疲软制约反弹高度[53] 碳酸锂 - 前一交易日碳酸锂主力合约跌 0.64%至 157200 元/吨，全球锂资源供需平衡表重塑，非洲资源民族主义升级[54] - 矿端或紧平衡，碳酸锂产量下滑，消费端淡季不淡，社会库存去化，价格下方有支撑，但短期内波动或加大，关注美伊地缘冲突后续走向[54][55] 铜 - 上一交易日沪铜主力合约收于 95150 元/吨，跌幅 0.45%，通胀预期使美联储降息预期被抹平，美元指数上修[56] - 供应端紧缺逻辑稳固，消费端有结构性增长需求，铜价回落下游刚需承接，库存有去化但绝对值仍高，市场将延续宏观压制与基本面韧性博弈，偏弱震荡、下方有底[56] 铝 - 上一交易日沪铝主力合约收于 23870 元/吨，涨幅 0.51%；氧化铝主力合约收于 2917 元/吨，跌幅 0.75%，氧化铝供需过剩格局未扭转[58] - 宏观情绪转弱，电解铝期价高位回调，海外供应风险和成本端支撑缓冲下行空间，氧化铝价格反弹高度有限，电解铝价格偏弱震荡但底部有支撑[58][59] 锌 - 上一交易日沪锌主力合约收于 23170 元/吨，涨幅 0.8%，全球锌矿增量释放，国内精炼锌产量增加[61] - 消费端传统旺季但地产板块欠佳，关注新能源与储能领域支撑效果，价格走低利于下游备货，中东局势和强美元逻辑负面传导，锌价承压运行[61] 铅 - 上一交易日沪铅主力合约收于 16415 元/吨，跌幅 0.33%，原生铅产量增加，再生铅复产延迟[63] - 需求端表现平淡，终端消费疲软，经销商库存高，下游仅刚需采购，基本面亮点不足，宏观压力大，铅价偏弱运行[63] 锡 - 上一交易日沪锡主力合约跌 1.18%报 348820 元/吨，美伊冲突紧张，市场风险情绪回落[65] - 刚果金军事冲突持续，佤邦产出预计增加，国内加工费修复，产量企稳，进口恢复，供应偏紧格局缓和，需求端传统领域承压、新兴领域有支撑，库存去化，锡价下方有支撑，海外局势不确定，大宗商品价格波动或加剧[65] 镍 - 前一交易日沪镍期货主力合约跌 0.73%报 135990 元/吨，美伊冲突紧张，市场风险情绪回落[66] - 印尼镍矿停产，产量配额削减，镍矿紧缺预期发酵，成本中枢抬升，政策风险增加，镍矿价格趋稳，下游镍铁厂亏损，不锈钢进入淡季，消费疲软，一级镍过剩，关注印尼政策及宏观事件扰动[66] 豆油、豆粕 - 上一交易日豆粕主连收涨 0.27%至 2952 元/吨，豆油主连收涨 1.05%至 8646 元/吨，巴西大豆丰产预期强，美豆种植面积或增长[67] - 国内大豆进口放缓，油厂榨利回升，短期大豆供应或趋紧，美豆进口可能增加，巴西大豆出口高峰渐临，中期供应偏宽松，油粕波动增加，中东冲突不确定，观望为宜[68] 棕榈油 - 马棕上涨近 2%，芝加哥豆油价格走强、原油价格上涨以及强劲的出口数据支撑市场，国内棕榈油进口量增加，库存去化[69] - 可考虑多单离场[70] 菜粕、菜油 - 加菜籽收高但涨势落后于豆油，市场等待生物燃料公告，关注中东局势和美国大豆需求前景，国内菜籽、菜油、菜粕进口情况，压榨厂菜籽、菜粕、菜油去库[70] - 暂时观望[71] 棉花 - 上一日国内郑棉震荡运行，隔夜外盘棉花上涨 1.6%，中国发放配额，原油价格支撑棉价，2026 年 1 - 2 月棉花进口量同比增加[72] - 新年度全球减产，进入去库周期，中长期棉价有支撑，国内去库良好，未来植棉面积预期调减，中长期供给偏紧，当前下游消费有韧性，替代品价格走强支撑棉价，但近期发放配额短期利空，中长期棉价回落后仍预期走强[73] 白糖 - 上一日国内郑糖震荡运行，隔夜外盘原糖上涨 2%，受原油上涨支撑，2026 年 1 - 2 月我国进口食糖同比大幅增加[74] - 国外印度糖产量不及预期，原油价格上涨利好糖价，国内增产预期强烈，进口量高，工业库存同比增加，供给充足，原油价格上涨改变巴西新榨季制糖比，中长期糖价底部抬升[75] 苹果 - 上一日苹果期货震荡运行，进入清明节备货期，全国主产区苹果冷库库存量环比减少，走货略有减慢，2025 年全国苹果产量同比减少，新季苹果产量减少且果径偏小[76] - 随着清明备货高峰，销区需求释放，去库加快，低库存与备货需求驱动市场稳中偏强，关注产区去库速率和后期产地天气情况[76] 生猪 - 上一交易日主力合约下跌 1.94%至 9835 元/吨，全国均价下跌，北方价格下调，南方猪价有跌有涨，养殖端出栏积极性尚可，猪源供应偏宽松，需求端走货疲软[77][78] - 全国出栏均重上扬，消费清淡，供给压力大，部分二育补栏支撑不足，集团端积极出栏，多地启动收储但力度不足，考虑空单轻仓持有[78] 鸡蛋 - 上一交易日主力合约上涨 3.05%至 3512 元/500kg，主产区鸡蛋均价上涨，主销区持平，鸡蛋单斤成本上涨，养殖利润偏低，2 月全国在产蛋鸡存栏量同比增长[79] - 3 月鸡蛋供应改善，大小蛋供应结构分化，盘面或确认近月供应减产程度，暂时观望[79] 玉米&淀粉 - 上一交易日玉米主力合约收跌 0.08%至 2376 元/吨；玉米淀粉主力合约收涨 0.25%至 2765 元/吨，北港玉米价格持平，南港玉米价格下跌，山东玉米淀粉价格持平[80] - 北港库存偏低，饲料企业库存水平偏低，现货价格偏强，阶段性高位上行受阻，等待月末种植意向报告，国内玉米产需基本平衡，主产区玉米成本下修，种植利润优于去年，小麦替代效应或渐强，近期售粮或加快，大幅冲高可关注远期合约虚值看跌期权机会，玉米淀粉需求回暖但供应充裕，库存偏高，稍强于玉米[81] 原木 - 上一个交易日主力 2605 收盘于 817.0 元/吨，涨幅 0.37%，3 月太仓港新西兰材到港量大幅增加，国内针叶原木总库存减少，下游需求好转，终端消费分化，进口下降、出口增长，部分原木价格下跌[82][83] - 新西兰碳信用额度需求低迷，价格疲软，大选或影响碳市场，受价格下行及燃油成本上涨影响，新西兰原木供应量或收缩，市场承压期取决于地缘冲突[84]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 动力煤 - 展示了2026年3月20日至26日动力煤的基差、5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月数据，基差从 - 66.4元/吨逐渐上升至 - 41.4元/吨，5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月数据均为0 [1][2] 能源化工 能源商品 - 给出2026年3月20日至26日能源商品基差及原油/沥青比价数据，如2026年3月26日燃料油基差58.65元/吨，原油/沥青比价0.1624 [8] 化工商品 - 基差方面，展示2026年3月20日至26日橡胶、甲醇、PTA等化工品基差数据，如2026年3月26日橡胶基差 - 160元/吨 [10] - 跨期方面，给出橡胶、甲醇等化工品5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月的跨期数据，如橡胶5月 - 1月跨期为 - 780元/吨 [11] - 跨品种方面，展示2026年3月20日至26日LLDPE - PVC、LLDPE - PP等跨品种数据，如2026年3月26日LLDPE - PVC为3080元/吨 [11] 黑色 - 跨期方面，给出螺纹钢、铁矿石等黑色商品5月 - 1月、9月(10) - 1月、9月(10) - 5月的跨期数据，如螺纹钢5月 - 1月跨期为 - 53.0元/吨 [20] - 跨品种方面，展示2026年3月20日至26日螺/矿、螺/焦炭等跨品种数据，如2026年3月26日螺/矿为3.84 [20] - 基差方面，给出2026年3月20日至26日螺纹钢、铁矿石等黑色商品基差数据，如2026年3月26日螺纹钢基差72.0元/吨 [21] 有色金属 国内市场 - 展示2026年3月20日至26日铜、铝等有色金属国内基差数据，如2026年3月26日铜基差 - 140元/吨 [28] 伦敦市场 - 给出2026年3月26日LME有色的升贴水、沪伦比、CIF、国内现货、进口盈亏数据，如铜LME升贴水(70.21)，沪伦比7.85 [33] 农产品 - 基差方面，展示2026年3月20日至26日豆一、豆二、豆粕等农产品基差数据，如2026年3月26日豆一基差 - 47元/吨 [39] - 跨期方面，给出豆一、豆二、豆粕等农产品5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月的跨期数据，如豆一5月 - 1月跨期为 - 43元/吨 [39] - 跨品种方面，展示2026年3月20日至26日豆一/玉米、豆二/玉米等跨品种数据，如2026年3月26日豆一/玉米为1.94 [39] 股指期货 - 基差方面，展示2026年3月20日至26日沪深300、上证50等股指期货基差数据，如2026年3月26日沪深300基差81.53 [50] - 跨期方面，给出沪深300、上证50等股指期货次月 - 当月、次季 - 当季的跨期数据，如沪深300次月 - 当月跨期为 - 19.6 [50]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 此报告为宝城期货品种套利数据日报，涵盖动力煤、能源化工、黑色、有色金属、农产品、股指期货等多个期货品种，提供各品种在不同日期的基差、跨期、跨品种等套利数据 [1][7][22][28][39][50] 各目录总结 动力煤 - 提供2026年3月19 - 25日动力煤基差、5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月数据，基差分别为 -72.4、 -66.4、 -58.4、 -50.4、 -45.4元/吨，5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月均为0 [2] 能源化工 能源商品 - 给出2026年3月19 - 25日燃料油、INE原油、原油/沥青基差及比价数据，如2026年3月25日，燃料油基差463.27元/吨，INE原油基差345.10元/吨，原油/沥青比价0.1686 [9] 化工商品 - 基差：提供2026年3月19 - 25日橡胶、甲醇、PTA、LLDPE、V、PP基差数据，如2026年3月25日，橡胶基差 -130元/吨，甲醇基差28.5元/吨 [11] - 跨期：给出橡胶、甲醇、PTA等品种5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月跨期数据，如橡胶5月 - 1月跨期 -775元/吨 [12] - 跨品种：提供2026年3月19 - 25日LLDPE - PVC、LLDPE - PP、PP - PVC、PP - 3*甲醇跨品种数据，如2026年3月25日，LLDPE - PVC为2944元/吨 [12] 黑色 - 基差：提供2026年3月19 - 25日螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤基差数据，如2026年3月25日，螺纹钢基差88.0元/吨，铁矿石基差 -11.5元/吨 [22] - 跨期：给出螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤5月 - 1月、9月(10) - 1月、9月(10) - 5月跨期数据，如螺纹钢5月 - 1月跨期 -50.0元/吨 [21] - 跨品种：提供2026年3月19 - 25日螺/矿、螺/焦炭、焦炭/焦煤、螺 - 热卷跨品种数据，如2026年3月25日，螺/矿为3.85 [21] 有色金属 国内市场 - 提供2026年3月19 - 25日铜、铝、锌、铅、镍、锡国内基差数据，如2026年3月25日，铜基差 -90元/吨，铝基差 -40元/吨 [29] 伦敦市场 - 提供2026年3月25日LME有色铜、铝、锌、铅、镍、锡升贴水、沪伦比、CIF、国内现货、进口盈亏数据，如铜升贴水(71.23)，沪伦比7.81 [35] 农产品 - 基差：提供2026年3月19 - 25日豆一、豆二、豆粕、豆油、玉米基差数据，如2026年3月25日，豆一基差 -29元/吨，豆二基差109.57元/吨 [40] - 跨期：给出豆一、豆二、豆粕等品种5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月跨期数据，如豆一5月 - 1月跨期 -36元/吨 [40] - 跨品种：提供2026年3月19 - 25日豆一/玉米、豆二/玉米、豆油/豆粕等跨品种数据，如2026年3月25日，豆一/玉米为1.94 [40] 股指期货 - 基差：提供2026年3月19 - 25日沪深300、上证50、中证500、中证1000基差数据，如2026年3月25日，沪深300基差87.47 [51] - 跨期：给出沪深300、上证50、中证500、中证1000次月 - 当月、次季 - 当季跨期数据，如沪深300次月 - 当月跨期 -21.2 [51]