报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期宏观情绪偏暖带动商品整体表现较强，RU受估值“补涨”逻辑驱动上涨，供应端压力预期缓解对天胶价格有所支撑，但橡胶整体基本面仍承压，后市预计维持宽幅震荡格局，中长期维持中性看待，关注政策与事件的短线驱动 [1] 根据相关目录分别进行总结 核心矛盾及策略建议 核心矛盾 - 宏观情绪偏暖带动商品整体表现较强，RU受估值“补涨”逻辑驱动上涨，供应端压力预期缓解对天胶价格有所支撑，但橡胶整体基本面仍承压，汽车配套需求后续增长或承压，轮胎开工下滑，下游库存压力较高，重卡与工程机械内需增长承压且出口不确定性仍存，长期需求受压制 [1] - 美联储降序周期下，利好商品整体估值，国内货币政策稳定续做，市场流动性担忧较小，“十五五”开篇之年，未来或迎一系列政策，市场氛围偏暖将有助橡胶估值支撑 [1] - 全球总产能周期尚未完全达峰，各产区供应上量仍具弹性，原料上量和进口增加使供应压力加大，而内需稳增长需要持续的宏观激励和实质落地跟进才能共同构建稳定的需求预期，具有较高韧性的出口增长仍面临国际局势与贸易壁垒等风险挑战 [1] 交易型策略建议 - 价格区间：未来RU2605短期参考震荡区间为15000—16000；NR2602震荡区间参考12400—13000 [22] - 趋势研判：目前下游需求持平而上游供给中性偏宽松，区间支撑与压力仍存，基本面变化有限下，胶价受宏观情绪波动影响较大，短期多头情绪偏旺，未来预计维持宽幅震荡格局 [22] - 单边策略：多空分歧大，目前价位观望为主，谨忌追涨，关注上方压力点位 [22] - 对冲策略：预计波动较大，单边可结合保护性期权或采用价差策略，卖权建议以深度虚值为宜 [22] - 基差策略：RU基差高位，进一步走高空间或有限，全乳估值或延续季节性修复趋势，但期货端或受弱预期 [22] - 月差套利策略：RU远月预期好转，上周1 - 5价差转负，目前仓单偏少有利于近月多头下的正套行情，但胶价承压较大，恰逢明年1季度国内停割期，进口窗口受限下月差走高或有限，关注价差回归套利空间 [23] - 品种套利策略：关注RU - BR价差做扩机会 [23] 产业客户操作建议 - 天然橡胶期货价格区间预测：橡胶RU未来2周价格区间为15000 - 16000，当前波动率（20日滚动）为26.95%，波动率历史百分位（3年）为13.23%；20号胶NR未来2周价格区间为12000 - 13000，当前波动率（20日滚动）为13.13%，波动率历史百分位（3年）为68.66% [32] - 天然橡胶风险管理策略建议：库存管理方面，库存偏高担心胶价下跌导致库存减值，可做空橡胶期货来锁定销售利润，买入虚值看跌期权减少产品跌价风险，卖出看涨期权增厚销售利润；采购管理方面，常备库存较低未来有采购计划担心原料上涨风险，可买入橡胶远月期货锁定采购成本，买入虚值看涨期权减少成本上涨风险，卖出看跌期权降低采购成本 [32][34] 重要信息及关注事件 上周重要信息 - 利多信息：美国三季度GDP初值为4.3%（+1.3%），美国经济增速超预期，利好美国国内需求；泰国2025年11月份天然胶出口量环比减少，累计涨幅收窄；2025年11月欧盟乘用车市场销量增长，新纯电动汽车占欧盟市场份额的16.9%；ANRPC预测11月全球天胶产量料降2.6%，消费量料降1.4% [35][36] - 利空信息：中国央行12月LPR维持不变，美国12月消费者信心指数小幅低于预期；截至2025年12月21日，中国天然橡胶社会库存环比增加，深色胶和浅色胶社会总库存均有增长；2025年11月全球轻型车经季节调整年化销量同比下降，中国进口天然橡胶合计同比增加 [38][39] 本周关注重点 - 产区天气方面，关注海南和海外高纬度产区的停割进度以及冬季产地物候影响，马来半岛和印尼各产区仍需关注后期雨势影响 [39] - 干胶进出口情况以及社会库存变化，关注全乳仓单注册情况、现货消化进度 [40] - 关注下游轮胎出口数据以及轮胎开工情况等 [40] - 宏观方面，关注商品整体情绪，尤其是工业品氛围变化，关注月底国内官方PMI数据，后期关注美国初请失业金人数等数据对明年初降息的影响 [40] 盘面解读 价量及资金解读 - 单边走势：上周橡胶领涨触及高点后维持窄幅整理，但仍受基本面压制，导致多空分歧加大，持仓增多 [42] - 资金动向：上周沪胶与20号胶空头净持仓大幅增加，市场多空分歧加大 [45] 现货行情与价差分析 - 现货价格变化：国产全乳胶、泰国RSS3、越南3L等多种橡胶现货价格周度有不同程度变化 [48][49] - 交割品价格走势：泰国、马来西亚标胶对印尼标胶升水小幅缩窄，预计价差呈现短期缩窄后再走扩的趋势，NR目前锚定印尼标胶，未来关注新交割标准的升贴水细则公布 [5] - 期限结构分析：目前全乳基差维持回归趋势，走势强于历史水平，然上周期货预期改善，全乳和烟片对RU基差均回调，印尼天气扰动较强，NR锚定印标估值，且期货走强，基差下跌，RU由B结构转平，NR结构C有所加强 [52][61] - 外盘行情：日本RSS3期限结构和新加坡TSR20期限结构有一定变化，RU与日本烟片胶期货05合约价差走扩，NR与新加坡标胶价区间震荡 [69][71] - 虚实盘比与情绪指标：目前RU仓单回升，但情绪偏暖，虚实盘比有所提升，NR虚实盘比持稳，连续合约虚实比变化不大，上周橡胶情绪平，下游轮胎需求情绪转冷 [78] - 品种价差分析：全乳现货相对估值持续修复，深浅库存比持续走高，RU仓单增长慢，仓单压力较小，未来随着国内全面停割，海外深色胶供应增量或带动价差走扩；天胶与合成胶价差回缩后上周小幅扩大 [82][97] 估值和利润分析 产业链利润跟踪 - 原料成本：海南上周胶水和杯胶均涨，云南整体停割，在售胶块价格持稳，泰国东北部天气相对较好，南部雨水减少，胶水和生片价格下调 [101] - 加工利润——国产胶：云南目前停割，近期胶块售价持稳，上周轮胎胶生产毛利走高 [108] - 加工利润——进口胶：上周随胶价抬升，泰国烟片利润微升，泰标和泰混利润上涨明显 [110] 供需及库存推演 供应端 - 主产国产量：各主产国天然橡胶产量有季节性变化 [113] - 国内进口情况：2025年11月中国进口天然及合成橡胶合计环比和同比均增加，进口天然橡胶（含混合橡胶）合计同比增加，分国家来看，从部分国家进口有不同程度的增减 [114] 需求端 - 主产国总量需求：中国11月份需求环比回升，10月海外主产国总量需求整体环比有所走低，马来西亚持平 [126] - 轮胎产销情况：全钢胎上周开工下降，半钢胎企业开工持平，下游交投平淡，全钢库存加速累库，半钢胎处于库存高位，库存压力较大；11月国内轮胎产量环比回升，同比小幅减少，国内轮胎11月出口环比回升，全钢胎表现良好，半钢胎季节性回落明显，低于同期 [128] - 替换需求：今年国内物流业景气程度表现平稳，国内公路运价指数持稳，公路货运周转回升，旅客周转小幅回落，申万公路货运行业指数显示近期公路货运较上周有所回升，国内固定资产投资增速持续放缓，房地产投资累计同比进一步下滑，对总额拖累明显，长期或对货运物流带来的总量替换需求增长带来抑制 [133] - 配套需求——汽车：在政府补贴、车企优惠和贴息政策的多重刺激下，国内配套需求或维持韧性，国内乘用车11月销量表现环比减少，高于24年同期水平，商用车销量表现强劲，连续6个月维持同比增长，配套出口方面，汽车出口再创新高，国内汽车销量表现持续改善，但汽车经销商预警指数高于50%，11月环比回升高，经销商库存压力增大，乘用车库存11月增加明显，高于同期和历史平均水平，终端库存压力较大 [141] - 配套需求——重型货车与工程机械：今年重型货车产量维持较高增长，11月销量环比进一步走高，工程机械内销加出口11月累计同比增长有所提升，长期来看，国内固定资产投资表现持续疲软，国内货车新增需求或难有明显增长，未来仍需有力宏观政策刺激，2026年置换需求维持较高水平，国标更新和以旧换新等行业规范政策或一定程度刺激货车加速更新换代 [144] - 海外轮胎产量：今年以来日本轮胎产量整体持稳，泰国今年轮胎出货指数表现同比增长，三、四季度表现偏弱，后续预计维持季节性趋势 [146] - 海外轮胎需求：美国汽车销量表现同比较弱，但轮胎进口逆势增长，未来预计美国轮胎进口需求不减，中国对美国轮胎出口阻力或降低，但仍需警惕突发贸易壁垒；欧洲乘用车产销表现平稳，旺季回升明显，中型和重型商用车三季度产量环比走低，但同比微增 [148] - 其他橡胶制品需求：11月国内输送带开工环比小增，但同比偏低，不足60%，橡胶管12月开工环比回升，同比增长明显 [154] 库存端 - 期货库存：沪胶本周仓单数量为9.39万吨，周度增加0.68万吨，20号胶仓单数量为5.80万吨，周度小幅减少1008吨 [156] - 社会库存：截至2025年12月21日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量环比增加，保税区库存和一般贸易库存均有增长，青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少，出库率减少，一般贸易仓库入库率增加，出库率减少 [158]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油、燃料油、沥青、聚酯、橡胶、甲醇、聚烯烃、聚氯乙烯等能化品种价格预计震荡运行，市场受供应端预期不确定性、需求、装置检修、政策等多种因素影响 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 原油：周三油价重心小幅反弹，EIA称上周美国原油、汽油和馏分油库存下降，俄罗斯延长汽油出口禁令，乌克兰袭击及美国关税政策影响俄原油出口，市场受供应端预期不确定性影响，油价预计震荡 [1] - 燃料油：周三主力合约收跌，受制裁影响FU前期上涨后回调，中国地炼常减压开工率上升，亚洲低硫燃料油市场结构走弱，高硫燃料油供应压力持续，FU情绪扰动大，暂以震荡对待 [2] - 沥青：周三主力合约收跌，9月国内炼厂沥青排产计划增加，本周炼厂库存下降、社会库存上升、装置开工率下降，8月需求不及预期，9月需求有增加预期，供应预期充足，关注需求兑现情况 [2][4] - 聚酯：TA、EG、PX主力合约收跌，聚酯链需求预期改善，PX和TA有装置意外检修带来供应收缩，成本端原油价格下跌，乙二醇开工负荷回调、进口预期收缩、港口库存去化，利好价格，整体震荡 [3][4][5] - 橡胶：周三主力合约下跌，前7个月越南天然橡胶、混合胶出口量同比微降但出口中国量同比增，供应端杯胶和胶乳价格坚挺、烟片价格回调，需求端轮胎出口增加，短期胶价震荡 [5] - 甲醇：周三相关价格有表现，国内装置检修多供应阶段性低位后将回升，海外到港短期高位远期走弱，华东MTO装置负荷不高，港口库存短期增加，内地价格将受冲击，价格预计震荡 [5][7] - 聚烯烃：周三相关价格及毛利有表现，后续产量维持高位，当前下游开工低位，“金九银十”需求旺季临近订单回暖、开工率走高，基本面矛盾不突出，成本无大幅波动时整体窄幅震荡 [7] - 聚氯乙烯：周三各地区市场价格有调整，国内房地产施工企稳回升需求有望增加，但出口受印度反倾销政策影响走弱，基差和月差绝对值高位，炼厂库存转移、仓单增加，生产利润将压缩，月差会收窄，炼厂去库放缓，价格预计震荡偏弱 [7][8] 日度数据监测 - 展示原油、液化石油气、沥青等多个能化品种的现货价格、期货价格、基差、基差率等数据及相关涨跌幅、变动情况 [9] 市场消息 - 美国上周从委内瑞拉进口原油，为政府向雪佛龙颁发许可证以来首次，截至8月22日当周约7.4万桶/日运抵美国港口 [14] - 俄罗斯将汽油出口禁令延长至9月30日，对燃油制造商限制10月1日取消，对非制造商限制持续到10月31日 [14] 图表分析 - 主力合约价格：展示原油、燃料油、低硫燃料油等多个能化品种主力合约收盘价的历史走势图表 [16][17][18] - 主力合约基差：展示原油、燃料油、低硫燃料油等多个能化品种主力合约基差的历史走势图表 [29][31][35] - 跨期合约价差：展示燃料油、沥青、PTA等多个能化品种跨期合约价差的历史走势图表 [43][45][48] - 跨品种价差：展示原油内外盘、B - W、燃料油高低硫等多个能化品种跨品种价差或比值的历史走势图表 [61][63][64] - 生产利润：展示乙烯法制乙二醇现金流、PP、LLDPE生产利润的历史走势图表 [67][68][70] 光期能化研究团队成员介绍 - 所长助理兼能化总监钟美燕：上海财经大学硕士，获多项荣誉，有十余年研究经验，服务多家企业，有相关从业资格号 [73] - 原油等分析师杜冰沁：美国威斯康星大学麦迪逊分校应用经济学硕士，获多项荣誉，扎根能源行业研究，在媒体发表观点并接受采访，有相关从业资格号 [74] - 天然橡胶/聚酯分析师邸艺琳：金融学硕士，获多项荣誉，从事相关期货品种研究，擅长数据分析，在媒体发表观点，有相关从业资格号 [75] - 甲醇/PE/PP/PVC分析师彭海波：中国石油大学（华东）工学硕士，中级经济师，有能化期现贸易工作经验，通过CFA三级考试，有从业资格号 [76]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 氯碱产业 - 烧碱盘面小幅回落，现货市场成交不错价格上涨，后市供应有增加预期，但需求端氧化铝产量增长，非铝备货需求推进，企业库存压力不大，预计现货继续稳中上调，建议前期多单止盈离场 [2] - PVC盘面走弱，现货价格同步下行，供给端新增产能投放，需求端下游制品企业开工提升压力大，出口压力增加，整体供需压力大，可考虑择机逢高短空 [2] 聚酯产业链 - PX供应预期增加，下游PTA装置计划外检修较多，8月供需预期边际转弱，但绝对库存压力不大，需求旺季下游负荷企稳回升，价格支撑偏强，建议PX11短期观望，关注低多机会，PX - SC价差滚动做扩 [6] - PTA 8 - 9月供需好转，基差走势偏强，需求旺季下游负荷企稳回升，驱动偏强，但受油价和商品市场氛围拖累，建议TA短期观望，关注低多机会，TA1 - 5滚动反套 [6] - 乙二醇国内开工率提升，8月下旬到港船货偏少，港口库存低位运行，需求环比改善，预计短期震荡偏强，建议短期看跌期权EG2601 - P - 4350卖方持有 [6] - 短纤负荷逐步提升，需求旺季终端新订单有所改善，但旺季成色尚需验证，下游补库持续性不强，预计短期跟随原料波动，单边同PTA，盘面加工费在800 - 1100区间震荡 [6] - 瓶片处于消费旺季，大厂减产使库存缓慢去化，加工费下方有支撑，但成本端短期走强压制加工费，价格跟随成本端波动，建议PR单边同PTA，主力盘面加工费预计在350 - 500元/吨区间波动 [6] 纯苯 - 苯乙烯 - 3季度纯苯供需环比有改善预期，但供应充足，下旬码头纯苯集中到港，基本面利好边际转弱，走势震荡偏弱，建议BZ2603单边跟随油价和苯乙烯波动 [11] - 苯乙烯下游负荷整体回升，海外装置检修出口预期增加，9 - 10月国内装置检修计划增加，供需存好转预期，但行业整体亏损幅度不大，短期供应维持高位，港口库存水平偏高，驱动仍偏弱，建议EB10反弹偏空操作 [11] 尿素 - 尿素盘面偏弱震荡，核心驱动是高供应弹性与弱需求持续性矛盾，新增产能释放叠加日产同比高位，供给宽松，需求受农业季节性及阅兵工业压制难改善，复合肥采购力度有限，库存压力大，出口未放量，基本面偏弱格局难扭转 [14][15] 甲醇 - 甲醇港口累库显著、基差偏弱，9月进口维持高位，上游利润压缩，MTO利润有所修复，传统下游仍偏弱，供应端内地开工高位，外盘非伊开工回升，需求端受淡季影响偏弱，港口MTO装置存9月重启预期，后续关注库存拐点 [18] 聚烯烃 - PP检修装置下周重启将放大产量增幅，PE高检修延续至9月，韩国产能重组对聚烯烃直接影响有限，PP价格重心下移且加权利润压缩，PE呈稳中下移态势，静态供需上PP供需双增实现去库，PE供减需增上游偏去库，中游库存积累，9月中旬前整体供应压力不大，结构好转，建议LP01扩大继续持有 [44] 原油 - 隔夜油价反弹，核心驱动是美国库存超预期收紧带来的供需支撑，地缘供应担忧持续存在，抵消了印度关税短期利空，但月差对盘面支撑有限，地缘风险和关税不确定性仍未消散，盘面偏弱运行概率较大，建议短期单边观望，WTI下方支撑[61,62]，布伦特在[65,66]，SC在[465,482]，期权端等待波动放大后做扩机会 [46] 根据相关目录分别进行总结 氯碱产业 PVC、烧碱现货&期货 - 山东32%液碱折百价8月27日为2718.8元/吨，较26日涨31.3元/吨，涨幅1.2%；山东50%液碱折百价持平 [2] - 华东电石法PVC市场价8月27日为4710元/吨，较26日跌50元/吨，跌幅1.1%；华东乙烯法PVC市场价持平 [2] - 期货方面，SH2509涨0.6%，SH2601跌0.1%，V2509跌1.1%，V2601跌1.0%等 [2] 烧碱海外报价&出口利润 - FOB华东港口8月21日为380美元/吨，较14日跌10美元/吨，跌幅2.6%；出口利润为 - 51.1元/吨，较14日跌133.2元/吨，跌幅162.2% [2] PVC海外报价&出口利润 - CFR东南亚持平，CFRED度8月21日为745美元/吨，较14日涨25美元/吨，涨幅3.5%；FOB天津港电石法8月21日为610美元/吨，较14日跌10美元/吨，跌幅1.6%；出口利润为42.6元/吨，较14日跌2.4元/吨，跌幅5.4% [2] 供给:氯碱开工率&行业利润 - 烧碱行业开工率8月22日为86.1%，较15日降1.3%，跌幅1.4%；烧碱山东样本开工率涨0.9% [2] - PVC总开工率8月22日为75.0%，较15日降3.8%，跌幅4.8%；外采电石法PVC利润降8.0%，西北一体化利润降36.3% [2] 需求:烧碱下游开工率 - 氧化铝行业开工率8月22日为83.0%，较15日降0.2%，跌幅0.2%；粘胶短纤行业开工率涨0.2%；印染行业开机率涨3.9% [2] 需求:PVC下游制品开工率 - 隆众样本管材开工率8月22日为33.6%，较15日涨0.6%，涨幅2.0%；隆众样本型材开工率涨2.0%；隆众样本PVC预售量8月22日为72.5万吨，较15日降6.6万吨，跌幅8.4% [2] 氯碱库存:社库&厂库 - 液碱华东厂库库存8月21日为19.0万吨，较14日降4.4万吨，跌幅18.8%；液碱山东库存降19.3% [2] - PVC上游厂库库存8月21日为30.6万吨，较14日降2.1万吨，跌幅6.3%；PVC总社会库存8月21日为50.8万吨，较14日涨1.5万吨，涨幅3.1% [2] 聚酯产业链 下游聚酯产品价格及现金流 - 布伦特原油(10月)8月27日为68.05美元/桶，较26日涨0.83美元/桶，涨幅1.2%；WTI原油(10月)涨1.4%等 [6] - POY150/48价格持平，FDY150/96价格持平，DTY150/48价格8月27日为8040元/吨，较26日跌22元/吨，跌幅1.7%等 [6] PX相关价格及价差 - CFR中国PX8月27日为854美元/吨，较26日跌10美元/吨，跌幅1.2%；PX现货价格(人民币)降2.4%等 [6] PTA相关价格及价差 - PTA华东现货价格8月27日为4835元/吨，较18日降35元/吨，跌幅0.7%；TA期货2601降1.0%等 [6] MEG港口库存及到港预期 - MEG港口库存8月25日为50.0万吨，较18日降4.7万吨，跌幅8.6%；MEG到港预期为5.4万吨 [6] 聚酯产业链开工率变化(周度) - 亚洲PX开工率8月22日为76.3%，较15日涨2.2%，涨幅3.0%；中国PX开工率涨0.3%等 [6] 纯苯 - 苯乙烯 上游价格及价差 - 布伦特原油(10月)8月27日为68.05美元/桶，较26日涨0.83美元/桶，涨幅1.2%；WTI原油(10月)涨1.4%等 [11] - CFR中国纯苯8月27日为743美元/吨，较26日跌7美元/吨，跌幅0.9%；纯苯 - 石脑油涨2.0%等 [11] 苯乙烯相关价格及价差 - 苯乙烯华东现货8月27日为7200元/吨，较26日跌60元/吨，跌幅0.8%；EB期货2510降1.2%等 [11] 纯苯及苯乙烯下游现金流 - 苯酚现金流8月27日为 - 575元/吨，较26日降31元/吨，跌幅5.7%；己内酰胺现金流(单产品)降2.5%等 [11] 纯苯及苯乙烯库存(周度) - 纯苯江苏港口库存8月25日为13.80万吨，较18日降0.60万吨，跌幅4.2%；苯乙烯江苏港口库存8月25日为17.90万吨，较18日涨1.75万吨，涨幅10.8% [11] 纯苯及苯乙烯产业链开工率变化 - 亚洲纯苯开工率(华瑞)8月22日为77.9%，较15日涨2.2%，涨幅2.9%；国内纯苯开工率涨1.3%等 [11] 尿素 期货收盘价 - 01合约8月27日收盘价为1779元/吨，较26日涨2元/吨，涨幅0.11%；05合约涨0.23%等 [14] 期货合约价差 - 01合约 - 05合约8月27日价差为 - 42元/吨，较26日降2元/吨，跌幅5.00%；05合约 - 09合约降2.70%等 [14] 主力持仓 - 多头前208月27日持仓为115323手，较26日降641手，跌幅0.56%；空头前20涨1.86%等 [14] 上游原料 - 无烟煤小块(晋城)8月27日价格为900元/吨，持平；动力煤坑口(伊金霍洛旗)持平等 [14] 现货市场价 - 山东(小颗粒)8月27日价格为1700元/吨，持平；山西(小颗粒)持平等 [14] 跨区价差 - 山东 - 河南8月27日价差为 - 10元/吨，持平；广东 - 河南持平 [14] 基差 - 山东基差8月27日为 - 37元/吨，持平；山西基差持平 [14] 下游产品 - 三聚氰胺(山东)8月27日价格为5225元/吨，持平；复合肥45%S(河南)持平 [14] 化肥市场 - 硫酸铵(山东)8月27日价格为1025元/吨，持平；硫磺(镇江)数据缺失 [14] 供需面概况 - 国内尿素日度产量8月28日为19.52万吨，较29日降0.16万吨，跌幅0.81%；煤制尿素日产量降1.03%等 [14] 甲醇 甲醇价格及价差 - MA2601收盘价8月27日为2372元/吨，较26日降23元/吨，跌幅0.96%；MA2509收盘价降1.10%等 [16] 甲醇库存 - 甲醇企业库存8月现值为33.3393%，较前值涨2%，涨幅7.27%；甲醇港口库存8月为129.9万吨，较前值涨22万吨，涨幅20.75% [17] 甲醇上下游开工率 - 上游 - 国内企业开工率8月现值为73.01%，较前值涨0.38%，涨幅0.52%；上游 - 海外企业开工率涨0.34%等 [18] 聚烯烃 期货价格 - L2601收盘价8月27日为7364元/吨，较26日降38元/吨，跌幅0.51%；L2509收盘价降0.50%等 [44] 现货价格 - 华东PP拉丝现货8月27日为6920元/吨，较26日降30元/吨，跌幅0.43%；华北LLDPE膜料现货降0.55% [44] 库存情况 - PE企业库存8月(周三更新)为42.7万吨，较前值降7.49万吨，跌幅14.92%；PE社会库存8月(周一更新)为56.2万吨，较前值涨0.55万吨，涨幅0.99% [44] 开工率情况 - PE装置开工率8月现值为78.7%，较前值降5.47%，跌幅6.50%；PE下游加权开工率涨1.34% [44] 原油 原油价格及价差 - Brent8月28日为68.05美元/桶，较27日涨0.83美元/桶，涨幅1.23%；WTI降0.53%等 [46] 成品油价格及价差 - NYM RBOB8月28日为213.95美分/加仑，较27日降0.94美分/加仑，跌幅0.44%；NYM ULSD降0.75%等 [46] 美国周度数据 - 美国原油产量8月22日当周为1343.9万桶/日，较前日涨5.7万桶/日；炼厂开工率降2.0%等 [50]