政策支持与补贴扩大 - 上海将汽车置换更新补贴范围扩大至外牌旧车，旨在吸引周边省市消费者到当地购车 [1] - 商务部等8部门出台《关于做好2025年汽车以旧换新工作的通知》，明确补贴标准和方式，多地已推出具体措施 [1] - 预计更多省市将跟进放宽牌照区域限制，以释放潜在消费需求 [1] 提振消费专项行动 - 国家出台《提振消费专项行动方案》，聚焦汽车消费，支持以旧换新及绿色化、智能化升级 [2] - 今年安排3000亿元超长期特别国债用于消费品以旧换新，政策落地更早有望激发市场活力 [2] - 2024年全国汽车以旧换新数量突破680万辆，创历史新高 [2] - 2024年1-2月全国报废汽车回收量同比增长50.1%，其中2月同比大增188.2% [2] 行业规模与市场表现 - 中国汽车市场年销量超3000万辆，新能源汽车渗透率突破40% [3] - 2024年3月乘用车零售194.0万辆，同比增长14.4%，环比增长40.2% [4] - 2024年一季度累计零售512.7万辆，同比增长6.0%，扭转近10年3月增速偏低特征 [4] 外部环境影响 - 美国关税政策对中国汽车生产消费影响有限，直接出口量仅约10万辆且以跨国公司为主 [3] - 中国汽车零部件对美出口占比约15%，主要为售后零部件，对国内汽车工业整体影响较小 [3] - 国内供应链自给率高，进口关税增加等反制措施直接影响有限 [3] 市场催化剂 - 上海车展、各地促消费政策及"五一"小长假出游消费将推动国内汽车消费 [4] - 国家促进内需政策导向下，乘用车市场稳内需效果将持续体现 [4]