交易方案概述 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式购买淮南矿业持有的淮河能源电力集团89.30%股权，交易总对价为1,169,412.85万元 [3] - 交易方案为发行股份及支付现金购买资产，不涉及募集配套资金 [3] - 交易完成后，公司控股股东仍为淮南矿业，实际控制人仍为安徽省国资委 [6] 交易标的分析 - 标的公司主营业务为火力发电业务、新能源发电业务，并拥有一座下属配套煤矿 [3] - 标的公司与上市公司属于同行业，业务高度重合，具有协同效应 [3][9] - 以2024年11月30日为评估基准日，电力集团股东全部权益评估值为1,309,532.87万元，增值率为22.23% [3][9] 交易定价与支付 - 交易总对价1,169,412.85万元，其中现金支付175,411.93万元，股份对价支付994,000.92万元 [4][5] - 股份发行价格为3.03元/股，发行数量为3,280,531,105股，占发行后总股本的45.77% [4][6] - 发行价格不低于定价基准日前120个交易日股票交易均价的80%，且不低于2023年经审计的每股净资产 [6] 股权结构变化 - 交易前，控股股东淮南矿业及其一致行动人合计持股比例为63.27% [8] - 交易后，控股股东淮南矿业及其一致行动人合计持股比例将提升至80.08% [6][8] - 淮南矿业持股比例由交易前的56.61%提升至交易后的76.47% [8] 财务影响 - 交易完成后，2024年度归属于母公司股东的净利润将由85,779.77万元增至179,303.58万元 [9][11] - 交易完成后，2024年度基本每股收益由0.22元提升至0.25元 [9][11] - 交易后备考口径下，2024年度营业收入将由3,002,138.56万元增至3,908,108.57万元 [11] 交易性质与条款 - 本次交易构成重大资产重组及关联交易，但不构成重组上市 [3] - 交易对方淮南矿业基于本次交易取得的股份锁定期为36个月，并设有锁定期自动延长条款 [6] - 本次交易包含业绩补偿承诺及减值补偿承诺 [3] 交易进展与目的 - 本次交易已获得安徽省国资委批准及公司股东大会审议通过，尚需交易所审核及证监会注册 [11] - 交易旨在落实国企改革要求，提高国有资产证券化率，整合优质电力资产，增强主业规模和竞争力 [9]

本报北京10月27日电 （记者彭波、张天培）十四届全国人大常委会第十八次会议27日上午在北京人民 大会堂举行联组会议，审议国务院关于2024年度企业国有资产（不含金融企业）管理情况的专项报告并 开展专题询问。赵乐际委员长出席会议。 全国人大常委会副委员长李鸿忠、王东明、郑建邦、丁仲礼、蔡达峰、何维、武维华、铁凝、彭清华、 张庆伟、洛桑江村、雪克来提·扎克尔，秘书长刘奇出席会议。 （文章来源：人民日报） 国务院副总理张国清，国务院国资委、财政部、科技部、人力资源社会保障部、国家发展改革委、工业 和信息化部等有关部门负责同志到会听取意见、回答询问。 张国清表示，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，国有企业改革持续深化，有力促进了国企活 力效率提升、生产经营稳中向好、在关键时刻发挥关键作用。国务院及各有关部门将深入贯彻落实习近 平总书记关于国有企业改革发展和党的建设的重要论述，持续优化国有经济布局，建立健全全级次穿透 式监管体系，"一企一策"完善考核评价制度，开展国有经济增加值核算，推动国有企业高质量发展，更 好发挥国有经济战略支撑作用。 肖捷表示，党的十八大以来，以习近平同志为核心的党中央始终坚持"两个毫不动 ...

公司季度报告与经营情况 - 公司2025年第三季度财务报表未经审计 [3] - 公司需提醒投资者关注报告期经营情况的其他重要信息 [6] 煤电项目进展 - 截至2025年9月末，公司煤电项目正按计划有序推进 [6] - 上饶电厂项目1号机组完成发电机定子就位、转子穿装、汽轮机扣盖等工作，2号机组完成锅炉水压试验和厂用电受电 [6] - 滁州电厂项目2号机组完成汽轮机扣盖和锅炉水压试验，1号机组锅炉正预备水压试验且厂用电受电完成 [6] - 六安电厂项目1号机组完成DCS受电、冷却塔筒壁结顶、主厂房屋面断水并预备水压试验，2号机组完成冷却塔筒壁结顶 [6] 新能源项目进展 - 截至2025年9月末，亳州市利辛一期风电项目风机基础打桩、浇筑、集电线路等工作已完成80% [6] - 项目升压站生产楼主体结构、35KV配电室主体结构施工完成且设备安装完成，正开展混塔筒吊装等工作 [6] - 预计亳州市利辛一期风电项目于2025年年底实现并网发电 [6] 公司治理与董事会决议 - 公司十一届三次董事会于2025年10月23日召开，应到董事8名，实到8名，会议由董事长刘峰主持 [9] - 董事会审议通过《公司2025年第三季度报告》议案，同意8票，弃权0票，反对0票 [9][13] - 董事会审议通过修订《公司经理层成员薪酬管理办法》议案，旨在深入推进国企改革，完善法人治理结构，落实董事会职权，建立健全经理层成员薪酬激励和约束机制 [11] - 对该薪酬管理办法议案，兼任高级管理人员的董事孙凯回避表决，其他7名董事表决结果为同意7票，弃权0票，反对0票 [12][13] - 董事会审议通过制定《公司碳排放及碳资产管理办法（试行）》议案，以落实国家应对气候变化政策，规范碳排放及碳资产管理体系，防控碳交易风险，推进温室气体减排，促进绿色低碳发展，表决结果为同意8票，弃权0票，反对0票 [14]

值得关注的是，10月14日，路桥信息发布《关于公司收到中国证券监督管理委员会立案告知书的公告》。 公告显示，路桥信息于2025年10月14日收到中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）下发的《立案告知书》 （证监立案字0282025016号）。因涉嫌定期报告财务信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共 和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对公司立案。 对此，四川鼎众律师事务所余君律师向雷达财经表示，上市公司信披不及时、不准确给投资者造成损失的，受损投资者 可依法索赔。凡是在2024年4月22日至2025年9月29日期间买入，并且在2025年9月29日收盘时持有路桥信息股票的受损 投资者，可以报名参加索赔。报名请关注公号"雷助吧"（雷助码：66）参与，获赔前无任何费用。 雷达财经雷助吧出品 文|林宜采 编|深海 10月23日，路桥信息股价报收于45.1元/股，成交量3.94万手，振幅14.82%。 雷达财经注意到，5月20日，路桥信息发布《关于控股股东及持股5%以上股东的控股股东股权结构发生变更的公告》。 为进一步深化国有企业改革，优化国有资本布局和结构，推进国有企业战略性重组和 ...

公司控制权变更筹划 - 公司控股股东标准集团正筹划重大事项 可能导致公司控制权发生变更 [1] - 该事项由西安市国资委及西安工业投资集团自上而下推动 是西安市国资监管层面主导的结构性调整 [2] - 公司股票自10月21日起停牌 预计停牌时间不超过2个交易日 [1] 公司财务状况 - 公司扣非净利润从2012年开始已连续13年亏损 表明自身造血能力差 可持续经营能力存在不确定性 [2] 事件潜在影响与行业背景 - 此次运作可视作西安国资在高端装备制造或相关领域进行资源整合与重组的关键一步 [2] - 公司有望引入优质资源 新的控制方可能带来新的资本、技术、市场或管理资源 [2] - 此次筹划是提升上市公司质量的措施 可能成为公司战略转型的契机 [3] - 从产业角度看 无论是拓展上下游产业链还是植入新业务 都可能为经营困境带来转机 [3] 公司业务概况 - 公司是中国主要缝制机械设备制造企业之一 为服饰、箱包、家居、汽车内饰等产业提供系统解决方案和服务 [1] - 公司运营"标准""威腾""海菱"三大品牌 在中国和德国拥有两大研发团队 在西安、苏州、上海有三大生产基地 [1]

中国经济面临的挑战 - 房地产市场长期扩张导致高房价，掏空三代人财富，形成大规模房奴群体，限制消费能力 [1] - 贫富差距扩大导致高收入群体高消费，普通民众低消费，由大多数普通消费者驱动的经济面临消费力不足 [1] - 楼市和股市持续下跌造成居民资产缩水，引发对经济未来的担忧 [1] 经济复苏的政策关键 - 经济复苏关键在于促进内需和拉动消费 [3] - 当务之急是加快收入分配制度改革，提高居民收入水平以激发信心 [3] - 需加大改革开放力度，深化国企改革，引入竞争机制，扩大市场准入以推动创新 [5] 结构性改革方向 - 加强金融监管，提高金融服务质量和效率，防范金融风险 [5] - 推动科技创新和转型升级，优化调整经济结构 [5] - 政府需制定符合人民期待的政策，坚定推动改革和发展以把握新机遇 [6]

市场表现 - 2025年10月9日A股主要指数小幅放量上涨，上证指数收盘3882.78点，上涨0.52%（20.25点）[1][2] - 深证成指收盘13526.51点，上涨0.35%（47.08点），沪深300指数收盘4640.69点，上涨0.45%（20.64点）[2] - 创业板指微涨0.00%（0.15点）至3238.16点，科创50指数表现突出上涨1.69%（24.87点）至1495.29点，北证50指数下跌0.70%（10.85点）至1528.63点[2] 板块表现 - 有色金属板块领涨申万行业涨幅达3.22%，国防军工板块上涨2.59%，房地产板块上涨2.12%，电力设备板块上涨1.71%，医药生物板块上涨1.40%[3] - 概念板块中金属锌涨幅3.62%，金属铅涨幅3.61%，金属钴涨幅3.49%，金属铜涨幅3.34%，金属镍涨幅3.25%[3] - 通信板块跌幅1.83%，非银金融板块跌幅1.14%，综合板块跌幅1.06%，环保板块跌幅0.78%，银行板块跌幅0.74%[3] 经济数据与政策环境 - 9月份制造业采购经理指数为49.8%，较上月上升0.4个百分点，但仍处于荣枯线以下[4] - 非制造业商务活动指数为50.0%，较上月下降0.3个百分点，综合PMI产出指数为50.6%，较上月上升0.1个百分点[4] - 国务院国资委召开国有企业改革深化提升行动2025年第三次专题推进会，强调要着力抓好布局结构调整等关键任务[4][5] 市场展望与配置建议 - 四季度政策预期偏向积极，相关部门可能继续加码宏观政策[5] - 美联储降息有望吸引外资持续流入，国内无风险利率下行凸显权益资产配置价值[5] - 建议关注有色金属、交通运输、公用事业、银行以及TMT等行业配置方向[5] - 操作上建议保持灵活仓位，避免追高，沿景气主线与估值匹配度优化结构[5]

"在国内外环境深刻变化、困难挑战增多的情况下，国有资产的质量更优了、'家底'更厚了。"国务 院国资委主任张玉卓在会上表示，这五年，国资央企发展提质、改革增效、新动能新优势加快塑造。 经营质效稳中向好 一组组数字，刻画国资央企高质量发展的坚实步伐。国务院国资委副主任袁野表示，"十四五"以 来，国资央企攻坚克难、锐意进取，保持稳中有进、进中向好的发展态势。 "稳"的基础不断夯实。"十四五"期间，中央企业创造的增加值、利润总额，预计比"十三五"期间分 别增长40%、50%，全员劳动生产率、净资产收益率和资产负债率等指标持续改善，不少企业加强精细 化管理、深化改革创新，价值创造能力明显增强。 "进"的态势持续巩固。2021年—2024年，中央企业累计完成固定资产投资总额19万亿元，年均增速 达到6.3%，有效投资进一步扩大。同时，上市公司质量进一步提高，截至目前，央企控股上市公司市 值超过22万亿元，较"十三五"末增长近50%，"十四五"以来累计实施现金分红2.5万亿元，成为维护资本 市场平稳运行的重要力量。 "好"的作用有效发挥。中央企业以自身高质量发展，为经济社会平稳健康运行提供更好的支撑。比 如，中央企业承担了 ...

"十四五"以来，中央企业资产总额从不到70万亿元增至超90万亿元，利润总额从1.9万亿元增至2.6万亿 元，年均增速分别达7.3%和8.3%，国有资本回报率、净资产收益率等指标持续改善……9月17日，国务 院新闻办公室举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会。国务院国资委主任张玉卓介绍，"十 四五"以来，在国内外环境深刻变化、困难挑战增多的情况下，国有资产的质量更优了、"家底"更厚 了。 高质量发展迈出新步伐 科技创新实现新突破 中央企业是科技创新的主力军之一，中央企业科技创新的沃土结出了累累硕果。张玉卓说，"十四五"期 间，集成电路、工业母机、工业软件等领域一批"卡脖子"关键核心技术集中攻克，嫦娥六号、梦想号、 奋斗者号等一批"大国重器"捷报频传，C919大型客机、国产大型邮轮持续擦亮"中国制造"名片。 "十四五"以来，国资央企把科技创新作为头号任务，取得了积极进展和重要成效。张玉卓介绍，成果可 从"强""高""优"3个方面概括。 创新实力明显增强。从研发投入看，中央企业研发经费年均增长6.5%，已连续3年每年投入超1万亿 元，2024年达1.1万亿元。从科研平台看，累计建设国家级研发平台474个 ...

行业与公司 * 行业涉及宏观经济、科技创新、高端制造、新能源汽车、集成电路、人工智能、量子科技、数字经济、资本市场、国有企业、环境保护、民生消费等关键领域[1][9][10] * 公司层面虽未明确提及具体上市公司名称 但重点讨论了科创板企业整体研发投入占营业收入比例平均超过10% 显著高于上证主板的不足3%[13] 核心观点与论据 宏观经济表现与目标 * 中国经济总量预计2025年达140万亿元 最终消费对经济增长的平均贡献率达56.2% 较十三五期间提升8.6个百分点[5][11] * 人均国民总收入接近高收入国家门槛 人均国内生产总值超过1.33万美元 略低于世界平均水平1.37万美元 距离发达国家平均水平仍有较大差距[5] * 十四五规划多数目标提前或基本达成 如常住人口城镇化率、GDP增长、研发投入等 但每千人拥有3岁以下婴幼儿托位数、单位GDP能耗、单位GDP二氧化碳排放等指标滞后[1][3] 科技创新与产业突破 * 研发经费投入占GDP比重达2.68% 规模增至3.6万亿元 稳居全球第二 集成电路产量比十三五末增长72.6% 增加约1900亿块[9] * 高技术制造业增加值比十三五末增加42% 数字经济核心产业增加值增长73.8% 占GDP比重达10.4%[9] * 在核电、高铁、船舶与海洋工程、人工智能、量子科技、载人航天、生物探测等领域实现多项全球首次和第一[9] * 每万人口高价值发明专利拥有量达15.3件 提前实现目标 企业发明专利化率从2020年44.9%提升至2024年53.3%[10] 资本市场发展 * 中国ETF总数达1300多个 总资产净值超过4万亿元 创历史新高[19][20] * 人身险和寿险资金入市比例显著反弹 目前均超过8% 显示险资入市积极性高[19][20] * 政策层面推动中长期资金入市 增强资本市场吸引力和包容性 提高商业保险资金、社保基金、基本养老金等入市力度[18] 民生消费与结构转型 * 人均可支配收入与GDP增长保持同步 过去四年年均增速为5.5% 中等收入群体规模达4亿人 占全国人口30%[6][7] * 预计人均GDP超过1万美元后 居民消费结构将从生存型消费向发展投资型和精神享受型消费转变 服务消费占比预计逐步超过商品消费[14] * 财政支出预计将从投资转向民生 大力支持教育、社会保障与医疗卫生等领域发展[13] 生态环境保护 * 新能源汽车保有量达3140万辆 比十三五期间增加492万辆 实现超过5倍增长[8] * 当前主要矛盾是产业结构偏重且内生动力不足 基层力量薄弱与基础支撑不足是重要短板[8] 改革与市场建设 * 全国统一大市场建设纵深推进 营商环境持续优化[1][15] * 国有企业改革进入收官之年 未来重点在于优化结构、健全混合所有制、加强党的领导等[1][17] 其他重要内容 * 全球环境治理与绿色低碳竞争是国际博弈焦点[8] * 中国品牌价值达1.76万亿美元 在全球前5000个品牌中位居第二[10] * 全球18种主要船型中有14种新接订单居世界首位 海水产品产量连续多年保持全球第一[10] * 十五五规划编制工作已启动 处于建议编制阶段 预计2025年9月底政治局会议审议通过建议草案[12]