总基调 - 延续稳中求进，强调保持政策稳定性兼顾灵活性，且"适时加力" [1] - 二季度GDP同比增长延续回升，但环比动能减弱，制造业PMI保持在扩张区间但新订单和就业改善有限 [3] - 各地推出支持民营经济细则、资本市场活跃度相关工具密集出台 [3] 财政政策 - 强调"落实落细"，优化财政支出结构，加强民生保障，加大对特定群体支出 [1][4] - 7月28日发布《育儿补贴制度实施方案》，每孩每年补助3600元 [4] - 2025年上半年政府债券净融资达7.66万亿元，超长期特别国债已发行5550亿元，进度42.7% [4] 货币政策 - 实施适度宽松的货币政策，促进社会综合融资成本下行，未来可能继续降息 [1][5] - 5月7日央行宣布降息10bp，降准50bp，重点推动利率工具下调与流动性前瞻性投放 [5] - 结构性工具如再贷款、碳减排支持工具、设备更新再贷款等将扩围增量 [5] 产业政策 - 重点培育未来产业和卡脖子相关产业，强化企业科技创新主体地位 [1][6] - 支持量子计算、人工智能、生物制造、卫星互联网、人形机器人等战略性产业 [6] - 武汉产业创新发展研究院通过"产业孵化+平台赋能"模式孵化9个产学研项目 [6] 房地产政策 - 高质量开展城市更新，未重点提及房地产 [1][9] - 6月商品房销售面积和销售额同比分别为-5.5%和-10.8%，较5月下滑2.2和4.8个百分点 [9] - 5月央行下调个人住房公积金贷款利率25bp，首套房利率由2.85%降至2.6%，预计年节省利息支出超200亿元 [9] 扩内需 - 从消费场景和消费能力共同发力，未来可能出台社保缴费比例优化、个税结构调整等政策 [2][11] - 6月社会消费品零售总额同比增长4.8%，较上月下降1.6个百分点，环比-0.2% [11] - 消费结构上，有补贴的家电家具等保持高增，餐饮烟酒等下滑 [11] 保民生 - 突出就业优先政策导向，促进高校毕业生、退役军人、农民工等重点群体就业 [2][13] - 政策从"三支一扶"扩招、灵活就业登记制度建设等多层面托底就业结构 [13] 资本市场 - 增强吸引力和包容性，巩固良好态势，上证指数达3615点，创业板指收于2367点 [2][14] - 央行优化两项支持资本市场的货币政策工具，证监会深化科创板、创业板改革 [14] 高水平开放 - 稳住外贸外资基本盘，强化融资支持，促进内外贸一体化发展 [2][15] - 优化出口退税政策，高水平建设自贸试验区等开放平台 [15]

财政收支概况 - 上半年全国一般公共预算收入11.56万亿元，同比下降0.3%，降幅较一季度收窄0.8个百分点 [2] - 全国一般公共预算支出14.13万亿元，同比增长3.4%，中央本级支出增长9%，地方支出增长2.6% [2][4] - 政府性基金预算收入1.94万亿元，同比下降2.4%，其中国有土地使用权出让收入1.43万亿元，下降6.5% [3] - 政府性基金预算支出4.63万亿元，同比增长30%，中央本级支出增长6.2倍，地方支出增长15.1% [4] 收入结构分析 - 税收收入9.29万亿元，同比下降1.2%，但4-6月连续三个月同比正增长（4月+1.9%，5月+0.6%，6月+1%） [4] - 非税收入2.27万亿元，同比增长3.7%，增幅较一季度回落5.1个百分点，罚没收入下降4.3% [5] - 地方一般公共预算收入增长1.6%，东部、中部、西部、东北地区分别增长1.3%、1.3%、2%、5.7% [5] 财政政策与债务发行 - 中央对地方转移支付下达9.29万亿元，占年初预算的89.8%，进度同比提高1.7个百分点 [6] - 上半年国债发行7.88万亿元，同比增长35.28%，创历史同期新高 [7] - 新增地方政府专项债券发行2.16万亿元，同比增长45%，用作项目资本金1917亿元，同比增长16% [7] - 超长期特别国债已发行5000亿元，预拨资金1620亿元用于消费品以旧换新，第三批690亿元近期下达 [7][9] 支出重点领域 - 均衡性转移支付2.73万亿元，同比增长7.5%，重点保障民生和发展 [2] - 就业补助资金下达667.4亿元，延续降低失业、工伤保险费率政策 [8] - 建立育儿补贴制度，推进免费学前教育，加强普惠托育服务体系建设 [2][8] 行业与区域表现 - 专项债券投向领域扩大至22个行业，负面清单管理替代正面清单 [7] - 国有土地使用权出让收入相关支出2.06万亿元，同比下降6.4% [4] - 东北地区财政收入增长5.7%，显著高于其他区域 [5]

产业扎根与就业促进 - 平昌县崇榜鞋业有限公司2022年落户汉王庙社区，目前5条生产线满负荷运转，日产鞋面约3000双，为120余名本地工人提供稳定就业岗位 [2] - 公司主要生产运动鞋和女鞋帮面，长期为361°、乔丹等品牌供货，女鞋产品销往海外，计划新增生产线以实现年产百万双目标 [2] - 通过县就业局高频次线上线下招聘活动，企业用工需求得到稳定满足，质检员李菊华通过招聘会入职并接受系统培训后胜任工作 [2] 职业技能培训与转型 - 平昌县针对市场需求开设保育师、互联网营销、中式烹饪等20余种实用技能班，推行"订单式""定向式"培养，培训后就业率稳定在70%以上 [4] - 蔡海英通过县就业局"母婴生活护理"免费技能培训成功从建筑工人转型为专业母婴师，服务数十名孕产妇并获得市场认可 [3][4] - 今年以来全县举办职业技能培训数十期，培训学员数千人次，强调实操演练与就业对接，实现"结业即上岗" [4] 就业渠道拓展与服务优化 - 平昌县采取"线上+线下"招聘组合拳，精准对接企业用工需求与劳动者就业意愿，如孔子广场招聘会直接促成居民本地就业 [2][4] - 市民反馈家门口技能培训与便捷的求职渠道显著提升就业稳定性，王竹梅等案例显示就业保障直接增强居民幸福感 [4] - 县人社部门联合职业培训机构强化就业服务，推动更高质量就业，形成"培训-就业-民生改善"良性循环 [4]

中国东方资产管理股份有限公司的房地产纾困实践 核心观点 - 中国东方通过创新金融模式盘活困境地产项目 有效修复房地产行业信用链条 [1][3] - 截至2025年一季度末累计支持2000余亿元存量项目复工复产 [2][3] - 典型案例包括深圳岳盟项目和长沙新力铂园项目 分别通过平稳基金和实质性重组模式化解风险 [3] 金融服务优势与"保交楼"成效 - 推动6.43万套商品房按期交付 解决农民工工资超21亿元 支付上下游款项超百亿元 [3] - 深圳岳盟项目采用"市场化法治化+政府行政赋能+产融协同"模式 化解涉众理财兑付危机 [3] - 长沙新力铂园项目注入1.90亿元专项资金 实现两千多户房产交付 [3] 低效资产盘活与城市更新 - 北京六佰本项目改造为东湖"欢乐颂"商业综合体 引入"北京数字人基地"吸引近百家数字人企业 [4] - 采用"联合小业主+政府支持+产业导入"模式 解决产权分散和物业混乱问题 [4] 民生保障与政策响应 - 参与深圳市南山区保障房项目 通过"资金链贯通+价值链修复"实现千余家庭安居 [5] - 聚焦保障性住房 城中村改造和"平急两用"公共基础设施三大工程 [5] 未来发展方向 - 将持续深耕房地产风险化解 助力"保交房"攻坚战和行业新模式构建 [5]

公司拿地动态 - 4月份以来公司在厦门、杭州等地大手笔拿地，仅三宗土地金额达122.01亿元，超过一季度权益拿地总额121亿元 [2][3] - 杭州世纪城核心单元地块以45.37亿元成交，溢价率58.8%，楼面价51611元/平方米创板块新高 [2] - 厦门湖里区五缘湾地块以34.14亿元成交，溢价率12.34%，楼面价50645元/平方米 [2] - 杭州未来科技城宅地以42.5亿元成交，溢价率17.73%，楼面价21426元/平方米 [2] 土地市场表现 - 杭州"金三银四"二手房销售热度提升，三月份成交创近几年新高，核心地块与外围地块溢价率差异显著 [2] - 公司在土地市场分化背景下持续布局核心城市优质土储资源 [2] 公司融资动态 - 公司获批发行不超过85亿元定向可转债，用于15个"保交楼、保民生"房地产开发项目 [3] - 公司2025年度第一期中票成功发行20亿元，票面利率2.60% [3] 行业趋势 - 头部房企在政策支持和市场信心修复背景下加快布局，积极寻找市场新机遇 [3]