基金业绩表现 - 2025年第四季度基金利润为88.15万元，加权平均基金份额本期利润为0.1235元 [2] - 第四季度基金净值增长率为8.88% [2] - 截至1月22日，单位净值为1.585元 [2] - 近三个月复权单位净值增长率为9.06%，在689只同类可比基金中排名第342 [3] - 近半年复权单位净值增长率为26.26%，在689只同类可比基金中排名第297 [3] - 近一年复权单位净值增长率为37.45%，在673只同类可比基金中排名第330 [2][3] - 基金经理孙澍管理的3只基金近一年均为正收益，华安国企机遇混合A近一年复权单位净值增长率最高，达37.45% [2] - 截至12月31日，基金成立以来夏普比率为1.2197 [8] - 截至1月21日，基金成立以来最大回撤为21.78%，单季度最大回撤出现在2025年第二季度，为10.27% [10] 基金规模与仓位 - 截至2025年第四季度末，基金规模为1067.76万元 [2][14] - 基金成立以来平均股票仓位为80.5%，同类平均为84.04% [13] - 2025年上半年末基金股票仓位达到最高，为92.36%，2024年第一季度末最低，为29.04% [13] 投资组合与操作 - 基金属于偏股混合型基金 [2] - 基金持股集中度较高，截至2025年第四季度末，前十大重仓股分别是中国太保、中国船舶、中国人保、中国银河、美的集团、华泰证券、中国人寿、南方航空、中信证券、东吴证券 [17] - 第四季度基金减持了涨幅已较大的有色金属板块，增持了部分化工、出行、消费行业的个股，继续持有非银和造船等看好且估值未被透支的板块 [2] - 基金管理人认为，在海外流动性宽松预期下，有色金属板块在第四季度大幅上涨，前期看好该板块的逻辑和收益已经兑现 [2]

基金业绩与规模 - 2025年第四季度基金利润为22.96万元，加权平均基金份额本期利润为0.0305元 [3] - 2025年第四季度基金净值增长率为2.59% [3] - 截至2025年四季度末，基金规模为868.71万元 [3][12] - 截至1月22日，基金单位净值为1.217元 [3] - 基金近三个月复权单位净值增长率为7.59%，同类排名411/689 [3] - 基金近半年复权单位净值增长率为12.03%，同类排名540/689 [3] - 基金近一年复权单位净值增长率为22.03%，同类排名546/673 [3] - 基金成立以来夏普比率为1.5768 [5] - 基金成立以来最大回撤为5.35%，单季度最大回撤出现在2025年四季度，为5.35% [7] 基金持仓与仓位 - 截至2025年四季度末，基金十大重仓股为九丰能源、工商银行、建设银行、中国移动、杭州银行、新奥能源、山东高速、紫金矿业、分众传媒、中谷物 流 [15] - 基金成立以来平均股票仓位为71.84%，同类平均为84.04% [11] - 2025年三季度末基金股票仓位达到最高，为88.58% [11] - 2025年一季度末基金股票仓位最低，为40.17% [11] 基金经理与产品线 - 基金经理为周文超和胡晓楠，共同管理4只基金，近一年均为正收益 [3] - 截至1月22日，其管理的浙商汇金转型升级A近一年复权单位净值增长率最高，达30.66% [3] - 其管理的浙商汇金平稳增长一年混合近一年复权单位净值增长率最低，为17.26% [3] 管理人市场展望 - 基金管理人对2026年市场展望为“中长期向上、短期波动可控” [3] - 政策端认为“十五五”开局与稳增长导向明确，资本市场改革与促消费政策持续落地 [3] - 资金端认为人民币升值与机构资金回流有望共振 [3] - 结构端认为“科技+周期”双主线的趋势共识强化 [3]

基金业绩表现 - 2025年上半年基金利润39.65万元 加权平均基金份额本期利润0.0182元 [3] - 上半年基金净值增长率2.03% 截至9月3日单位净值1.297元 [3] - 近三个月复权单位净值增长率24.72% 同类排名187/615 近半年增长率20.46% 同类排名244/615 近一年增长率29.55% 同类排名440/601 [5] - 成立以来夏普比率0.0895 [27] 最大回撤12.19% 2025年二季度单季度最大回撤10.37% [29] 资产配置特征 - 2025年上半年末基金规模1613.49万元 [3][33] - 平均股票仓位82.55% 低于同类平均83.27% 2025年一季度末最高仓位88.83% 上半年末最低仓位70.6% [32] - 最近半年换手率82.99% 持续低于同类均值 [39] - 持股加权市盈率24.9倍（同类均值25.34倍） 加权市净率2.67倍（同类均值2.34倍） 加权市销率1.73倍（同类均值2.09倍） [11] 持仓结构分析 - 十大重仓股为一品红、美的集团、宝丰能源、潍柴动力、扬杰科技、海尔智家、中联重科、恒瑞医药、云路股份、中国重汽 [41] - 配置面向全球市场需求且具备全球产业链整合能力的优质公司 [3] - 持仓公司对美业务暴露度普遍不高 少数高暴露企业可通过产能转移降低关税摩擦影响 [3] 财务指标表现 - 持股加权营业收入同比增长率0.08% 加权净利润同比增长率0.12% 加权年化净资产收益率0.11% [18] - 截至2025年6月30日基金持有人185户 合计持有1517.62万份 [36] - 管理人员工持有103.24万份 占比6.80% 个人投资者占比100% [36] 基金经理信息 - 基金经理张靖目前管理7只基金 [3] - 其管理的景顺长城中小创精选股票A近一年复权单位净值增长率达33.24% 景顺长城策略精选灵活配置混合A最低为29.48% [3]

基金业绩表现 - 2025年二季度基金利润1480.49万元，加权平均基金份额本期利润0.0138元 [2] - 二季度基金净值增长率为2.73% [2] - 近三个月复权单位净值增长率为11.82%，同类排名102/256 [2] - 近半年复权单位净值增长率为13.06%，同类排名76/256 [2] - 近一年复权单位净值增长率为21.77%，同类排名104/256 [2] - 近三年复权单位净值增长率为-28.18%，同类排名203/239 [2] - 近三年夏普比率为-0.2387，同类排名186/240 [8] 基金风险指标 - 近三年最大回撤为49.4%，同类排名37/240 [10] - 单季度最大回撤出现在2024年一季度，为25.68% [10] 基金资产配置 - 近三年平均股票仓位为88.94%，高于同类平均85.64% [13] - 2022年三季度末达到最高仓位91.07% [13] - 2020年末最低仓位为68.58% [13] 基金规模与持仓 - 截至2025年二季度末，基金规模为5.69亿元 [2][15] - 十大重仓股包括腾讯控股、阿里巴巴-W、思摩尔国际等 [18] 市场展望 - 预计三季度指数将保持震荡，行业轮动为主旋律 [2] - 国内经济整体稳健，稳增长政策积极出台 [2] - 中美双边关税预期大幅改善，对市场形成支撑 [2]

新基金发行概况 - 本周（6月23日-6月27日）全市场共有17只新基金发行，指数型基金为主力，占比7只，混合型5只，债券型3只，FOF和REITs各1只 [2][4] - 前海开源中证500等权联接A募集份额上限达80亿份，鹏扬淳华A为60亿份，汇添富稳恒6个月持有A和鑫元鑫选积极配置3个月持有A均为20亿份 [5][6] - 永赢汇达6个月持有混合采用"纯债打底+可转债+股票"策略，工银科技先锋聚焦A+H科技产业链，富达港股通精选看好港股成长风格 [6] 上周基金成立情况 - 上周（6月16日-6月20日）48只新基金成立，总发行规模459.23亿元，创年内单周新高，其中被动指数型22只，偏股混合型14只 [7][8] - 混合型FOF产品东方红盈丰稳健配置6个月持有募集65.73亿元，为年内最大爆款基金，认购期仅7天 [8] - 13只浮费基金合计募集126.01亿元，东方红核心价值以19.91亿元居首，易方达成长进取和平安价值优享分别募17.04亿元和13.22亿元 [8] 产品趋势与市场动态 - 公募FOF资产配置范围扩展至QDII、商品基金和REITs，成为抵御波动的工具 [9] - 被动指数型债券基金受青睐，京管泰富中债京津冀综合A和兴银中债优选投资级信用债指数A分别募60.01亿元和59.93亿元 [9]