A股市场行情特征 - 市场呈现结构性行情而非全面健康慢牛，指数层面上涨但本质仍是融资市和投机市 [1] - 当前行情被认为将回归至三年前的行情特征，但终点时间不确定 [1] - 8月18日A股三大指数加速上涨，沪指创近10年新高，北证50指数创历史新高 [3] - 沪深两市全天成交额达2.76万亿元，较上个交易日放量5196亿元，创年内成交额新高 [3] 半导体行业投资机遇 - 全球流动性宽松、关税阶段性落地与业绩催化共同推动亚洲市场迎来共振性投资机遇 [3] - 关税政策阶段性落地为半导体产业链带来情绪修复机遇，特朗普对在美建厂企业给予豁免利好海外龙头 [3] - 亚洲半导体产业在AI竞赛深化与国产替代加速双轮驱动下，产业叙事从概念转向业绩兑现阶段 [3] 外资机构对中国资产观点 - 高盛研报指出中国重回国际投资者视野，6月和7月全球路演显示投资者对中国股票市场兴趣升至近年高点 [11] - 惠理集团认为中国资产具备三大核心竞争优势：高度完整的现代工业体系、研发投入兑现工程师红利、科技核心领域大规模投入 [11] - 中国在AI技术、半导体、新能源、航空航天等领域已具备全球竞争力 [11] 知名投资者仓位变动 - 迈克尔·巴里在2025年二季度对中概股空转多，清空阿里巴巴、百度、京东、拼多多、携程看跌期权 [10] - 迈克尔·巴里买入阿里巴巴和京东看涨期权，同时新入Lululemon股票和看涨期权 [10] - 迈克尔·巴里曾在2008年次贷危机前通过CDS做空美国房地产市场，个人获利约1亿美元，为投资者赚取约7亿美元 [10]