航空航天ETF市场表现 - 截至2026年1月5日盘中，航空航天ETF天弘(159241)换手率达20.78%，成交额为1.28亿元，市场交投活跃 [1] - 其跟踪的国证航天航空行业指数(CN5082)盘中强势上涨超过2.5% [1] - 截至12月31日，该ETF近2周规模增长3411.32万元，实现显著增长 [1] 指数成分股表现 - 指数成分股北方导航(600435)上涨6.68% [1] - 成分股中航高科(600862)上涨5.88% [1] - 成分股国博电子(688375)上涨5.66%，盟升电子(688311)、雷电微力(301050)等个股跟涨 [1] 产品结构与特点 - 航空航天ETF天弘(159241)跟踪的国证航天指数精准覆盖空天产业链 [1] - 指数中航空装备与航天装备的权重合计超过68%，是全市场“含航量”最高的军工指数 [1] - 其前十大重仓股包括航发动力、中航沈飞、中航成飞等央企龙头企业，兼具核心资产稳定性与中小市值成长弹性 [1] 行业动态与政策支持 - 2025年长征系列运载火箭完成多颗卫星发射任务，全年宇航发射任务达73次，创历史新高 [1] - 民营火箭企业如新空间航天、蓝箭航天等在火箭回收与重复使用技术测试上取得关键进展，并启动IPO程序 [1] - 上海市出台政策支持G60科创走廊建设，推动卫星制造与商业运营发展 [1] - 全国工信工作会议强调培育航空航天、低空经济等新兴产业，政策支持力度加大 [1] 机构行业观点 - 中信建投证券指出，中国军工产业已演进为“内需筑基、外贸扩张、民用反哺”的三轮驱动新格局，增长动能更加多元和可持续 [2] - 军用技术民用化催生商业航天、低空经济等万亿级新产业，形成“军技民用，反哺军工”的良性循环 [2] - 行业正从“周期成长”转向“全面成长” [2]

市场表现 - 12月22日早盘，军工板块表现活跃，商业航天概念股领涨，其中高德红外、北斗星通双双涨停，中国卫星涨近8% [1] - 军工ETF华宝（512810）场内价格一度上探1.24%，创下自9月4日以来的新高，实时成交额超过3300万元 [1] - 截至12月22日收盘，军工ETF华宝（512810）收报0.734元，当日涨幅0.96%，成交总额为3314.02万元，换手率为3.48% [2] 行业格局与驱动因素 - 中国军工产业已从依赖国内单一需求的模式，演进为“内需筑基、外贸扩张、民用反哺”三轮驱动的新发展格局，行业正从“周期成长”转向“全面成长” [2] - 第一曲线（国内基本盘）：需求聚焦于“备战打仗”和装备现代化，动力来自国防预算的稳定增长及装备升级换代 [3] - 第二曲线（新引擎军贸出海）：凭借性价比优势、体系化作战能力和地缘战略合作，中国军贸份额持续提升，成为全球重要供应方 [4] - 第三曲线（新边界技术民用化）：尖端军工技术向民用领域溢出，催生了商业航天、低空经济、未来能源等万亿级新产业，形成“军技民用，反哺军工”的良性循环 [4] 相关投资工具 - 军工ETF华宝（512810）覆盖传统主战力量及新域新质力量，投资主题包括商业航天、深海科技、军用AI、低空经济、大飞机等，是融资融券及互联互通标的 [4]

市场表现 - 12月18日，商业航天概念爆发，带动军工板块领涨，相关核心ETF“512810”午后涨幅一度冲上2%，价格触及近3个月高点，场内最终收涨0.98%，全天振幅超3%，放量成交8017万元 [1][7] - 商业航天相关成份股强势领涨，奥普光电一字板涨停，铂力特涨13.67%，中科星图涨10.79%，两股股价齐创历史新高，国博电子、臻镭科技、上海瀚讯、航天电子盘中股价也集体创历史新高 [1][7] 资金与技术面 - 技术面上，“512810”呈现强烈多头信号，MACD出现金叉，DIF、DEA由下向上穿越零轴，显示市场可能由空转多，同期红柱逐日伸长，意味着趋势动能增强 [3][9] - 资金面上，主力资金大举流入国防军工行业，当日主力净流入95.60亿元，在31个申万一级行业中高居断层首位，领先第二位的银行行业近40亿元，近5日维度，国防军工主力净流入额超过200亿元 [3][4][9][10] 行业驱动与前景 - 消息面上，商业航天产业在国家政策和产业技术突破共同助力下，有望进入新纪元，尖端军工技术向民用领域溢出，催生商业航天、低空经济、未来能源、深海科技、大飞机等万亿级新产业 [4][10] - 机构分析指出，“军技民用”有望形成“反哺军工”的良性循环，为军工行业开辟新的增长曲线 [4][10] - 随着“十五五”临近，新一阶段的装备建设规划即将明确，军工板块内外需共振，配置价值凸显，东方证券最新研报明确表示“当前位置及时点继续看好军工” [4][10] 估值与投资工具 - 从投资性价比看，以中证军工指数为例，尽管行情有所修复，但12月18日收盘点位较年内高点差距仍超过736点，较近5年高点差距2500点 [5][11] - 就配置工具而言，ETF“512810”覆盖商业航天、可控核聚变、低空经济、大飞机、深海科技、军用AI等诸多热门主题，同时是融资融券和互联互通标的，被视为一键投资军工核心资产的高效工具 [5][11]

市场表现 - 12月18日早盘，国防军工行业涨幅和主力净流入额均高居全行业首位，申万国防军工指数现价1805.22，涨幅1.88%，主力净流入80.75亿元 [1][5] - 商业航天概念强势回归，带动国防军工板块领跑全市场 [1][5] - 国防军工ETF（512810）低开高走，盘中一度涨近2%，再创近2个月新高，场内成交超5600万元，接近上日全天成交额 [1][5] - 商业航天相关成份股集体飙升，铂力特和中科星图涨12%，奥普光电一字板涨停，中国卫星涨停 [1][6] 行业动态与催化剂 - 2025第三届中国商业航天发展大会暨第四届中关村商业航天大会在北京举办 [3][7] - 上海市正在编制的“十五五”规划拟聚焦商业航天等领域 [3][7] - 发射端成果亮眼，朱雀三号实现入轨突破，力箭一号、长征十二号密集完成发射任务，推动低轨卫星星座加速组网，火箭技术向通用化、规模化升级 [3][8] - 应用端持续突破，手机直连卫星、卫星车联网等场景落地，覆盖应急通信、低空经济等多元需求 [3][8] 机构观点与产业逻辑 - 机构分析指出，尖端军工技术向民用领域溢出，催生商业航天、低空经济、未来能源、深海科技、大飞机等万亿级新产业 [3][8] - 技术溢出拉动新工艺、新材料、新器件发展，形成“军技民用、反哺军工”的良性循环，将进一步推升国防军工行业发展天花板 [3][8] 投资工具 - 国防军工ETF（512810）覆盖商业航天、可控核聚变、低空经济、大飞机、深海科技、军用AI等诸多热门主题 [3][9] - 该ETF是融资融券和互联互通标的，被视为一键投资国防军工核心资产的高效工具 [3][9]

公司业绩与减值说明 - 公司业绩表现受行业周期、市场环境、成本波动等多重因素综合影响，相关亏损情况已在定期报告中详细披露原因 [1] - 子公司减值计提严格按照《企业会计准则》及公司会计政策执行，基于资产实际运营状况、市场公允价值等因素进行专业评估后作出，与股东减持行为无关联 [1] 军技民用战略推进情况 - 公司2023-2024年年报中提及的军技民用发展方向未发生变更，目前各项业务均在稳步推进中 [1] - 在卫星通信领域，公司核心产品卫通收发前端系列模块（BUC、LNB等）持续为航空航天等领域提供配套服务，同时正积极拓展商业航天相关应用场景 [1] - 在低空经济领域，2024年7月成立的广东凯际智能聚焦射频微波技术向低空经济转化，已中标“深城交”低空探测设备项目，目前正处于调试安装阶段，后续将持续对接更多应用场景 [1] - 在民用其他领域，借助康泰威热障涂层技术优势，已为民用高端新能源车辆电池板块提供热防护产品样品，正推进客户验证工作 [1] 公司主营业务与战略 - 公司当前核心业务聚焦于特殊应用领域电子业务（射频微波业务）及特殊应用领域材料业务（热喷涂材料、电磁吸波材料等） [1] - 核心技术及产品主要应用于各类平台、航空航天等专业领域，同时通过军技民用模式积极拓展民用新兴领域，形成“主业稳固、多元拓展”的业务格局 [1] - 年报中披露的发展战略及业务规划均基于公司实际情况及行业趋势制定，后续将持续加大研发投入、加快市场拓展，力争以更好的经营成果回报长期投资者 [1]

公司业绩与减值说明 - 公司业绩亏损受行业周期、市场环境、成本波动等多重因素综合影响，原因已在定期报告中详细披露 [1] - 子公司减值计提严格遵循《企业会计准则》及公司会计政策，基于资产实际运营状况、市场公允价值进行专业评估，与股东减持行为无关联 [1] 军技民用战略推进情况 - 公司2023-2024年年报中提及的军技民用发展方向未发生变更，各项业务稳步推进 [1] - 在卫星通信领域，核心产品卫通收发前端系列模块（如BUC、LNB）持续为航空航天等领域提供配套服务，并积极拓展商业航天应用场景 [1] - 在低空经济领域，2024年7月成立的广东凯际智能聚焦射频微波技术转化，已中标“深城交”低空探测设备项目，正处于调试安装阶段，后续将持续对接更多应用场景 [1] - 在民用其他领域，借助康泰威热障涂层技术优势，已为民用高端新能源车辆电池板块提供热防护产品样品，正推进客户验证工作 [1] 公司主营业务与战略 - 公司当前核心业务聚焦于特殊应用领域电子业务（射频微波业务）及特殊应用领域材料业务（热喷涂材料、电磁吸波材料等） [1] - 核心技术及产品主要应用于各类平台、航空航天等专业领域，同时通过军技民用模式积极拓展民用新兴领域，形成“主业稳固、多元拓展”的业务格局 [1] - 年报中披露的发展战略及业务规划基于公司实际情况及行业趋势制定，后续将持续加大研发投入、加快市场拓展，力争以更好的经营成果回报长期投资者 [1]

公司业务与技术 - 公司依托全资子公司康泰威从事吸波隐身材料、热障涂层材料、碳纤维材料、光电材料等复合材料的研发、生产和服务 [2] - 公司致力于为飞行器、舰艇、飞机等装备提供吸波隐身方案、碳纤维轻量化方案以及飞行器高速飞行耐热方案 [2] - 在特殊材料应用领域拥有成熟的热障涂层技术经验 [2] 技术转化与产品应用 - 通过“军技民用”创新转化模式，优化材料黏合剂形态以提升产品涂覆性能、降低施工难度 [2] - 目前已面向民用高端新能源车辆电池板块推出针对性的热防护产品及服务，并完成样品交付 [2] - 雷达吸波材料部分产品型号已进入定型批量生产的装备采购目录 [2] 经营状况与未来计划 - 公司目前尚未有签订达到对外披露标准的订单 [2] - 公司将持续推进技术研发与市场拓展工作 [2] - 相关进展将严格按照信息披露规则及时履行披露义务 [2]

军工板块市场表现 - 11月19日午后军工板块震荡上行，截至14:17航空航天ETF（159227）上涨1.43%，成交额达1.63亿元，稳居同类第一 [1] - 持仓股中亚光科技和航天发展涨停，国科军工、天和防务、长城军工等跟涨，涨幅超6% [1] 产业投资与合作 - 11月13日台州市政府与中国航天空气动力技术研究院签约特种飞行器与空气动力（长三角）产业项目，规划总投资约100亿元，旨在打造千亿级空天产业集群 [1] 行业发展趋势 - 尖端军工技术向民用领域溢出，将催生商业航天、低空经济、未来能源、深海科技、大飞机等万亿级新产业，拉动新工艺、新材料、新器件发展，形成"军技民用，反哺军工"的良性循环 [1] 指数产品特征 - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数，申万一级军工行业占比高达98.2%，是全市场军工含量最高的指数 [1] - 指数深度聚焦中国军工产业核心赛道，覆盖航空装备、航天装备、卫星导航、新材料等关键产业链环节，高度贴合国防现代化与高端装备升级战略 [1] - 成分股精选军工领域头部企业，涵盖大飞机研制、低空经济、商业航天等新兴领域 [1]

公司技术基础与产品开发 - 公司依托全资子公司康泰威在特殊应用领域积累的成熟热障涂层技术经验 [1] - 通过“军技民用”创新转化模式优化材料黏合剂形态以提升产品涂覆性能并降低施工难度 [1] - 目前已面向民用高端新能源汽车电池板块推出针对性的热防护产品及服务并完成样品交付 [1] 产品功能与市场定位 - 热防护产品的核心功能是通过高效隔热防护筑牢电池安全屏障 [1] - 产品理论上能够有效降低电池因高温引发的自燃风险 [1] - 相关产品目前仍处于验证阶段后续能否通过全面验证并实现批量落地有待进一步检验 [1] 公司未来计划 - 公司将持续推进技术研发与市场拓展工作 [1] - 相关进展将严格按照信息披露规则及时履行披露义务 [1]

公司技术产品 - 公司依托子公司康泰威在特殊应用领域积累的热障涂层技术经验，通过“军技民用”模式进行创新转化 [2] - 公司优化材料黏合剂形态以提升产品涂覆性能并降低施工难度，目前已面向民用高端新能源汽车电池板块推出热防护产品及服务，并完成样品交付 [2] - 该热防护产品的核心功能是通过高效隔热防护筑牢电池安全屏障，理论上能够有效降低电池因高温引发的自燃风险 [2] - 目前相关产品仍处于验证阶段，后续能否通过全面验证并实现批量落地有待进一步检验 [2] 公司信息披露 - 公司将持续推进技术研发与市场拓展工作，相关进展将严格按照信息披露规则及时履行披露义务 [2]