股价表现 - 截至2025年8月13日收盘，乐凯胶片股价报8.11元，较前一交易日下跌1.10% [1] - 当日成交额0.92亿元，股价波动区间为8.06元至8.22元，振幅1.95% [1] 公司业务 - 主要从事感光材料、光电材料等产品的研发、生产和销售 [1] - 产品广泛应用于印刷、医疗、电子等多个领域 [1] - 作为中国乐凯集团旗下上市公司，在特种胶片领域具有重要地位 [1] 公司治理 - 董事张永光因人事调整辞去董事及相关委员会职务，但仍继续担任董事会秘书等职务 [1] - 职工代表大会选举刘海娜为职工董事 [1] - 2025年第二次临时股东大会审议通过了《关于修订公司章程的议案》等多项议案 [1] 财务表现 - 2025年一季度实现营业收入2.90亿元 [1] - 归母净利润为-2860万元 [1] 资金流向 - 8月13日主力资金净流出1909.27万元 [1] - 近五日累计净流出3361.44万元 [1]

公司基本情况 - 公司原名有研半导体材料股份有限公司，1999年经中国证监会批准设立，并于同年3月19日在上海证券交易所挂牌交易，股票代码600206 [1] - 公司由中国有研科技集团有限公司独家发起设立，首次公开发行人民币普通股6,500万股 [1] - 公司注册地址为北京海淀区北三环中路43号，法定代表人为杨海，所属行业为有色金属冶炼和压延加工业 [2] - 主营业务包括稀有、稀土、贵金属、有色金属及其合金、半导体材料等的研究、开发、生产、销售及相关技术服务 [2] 股权结构变动 - 2006年股权分置改革后，中国有研持股比例由55.17%降至39.48% [2] - 2012年中国有研通过增持使持股比例从39.68%增至40.66% [3] - 2013年非公开发行股票后，中国有研持股比例增至53.55% [4] - 2014年资本公积转增股本后，公司总股本增至838,778,332股，中国有研持股比例降至46.91% [4] - 截至2024年12月31日，中国有研持股比例为33.09% [5] 财务报告编制 - 财务报表编制遵循《企业会计准则》及证监会相关规定 [5] - 合并财务报表范围包括所有控制的子公司及结构化主体 [9] - 财务报表以持续经营为基础编制，报告期内不存在影响持续经营能力的重大事项 [5] - 重要会计政策包括金融工具分类与计量、存货计价、长期股权投资核算等 [13][25][26] 金融工具管理 - 金融资产分为以摊余成本计量、以公允价值计量且变动计入其他综合收益、以公允价值计量且变动计入当期损益三类 [13] - 金融负债分类为以公允价值计量且变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债 [16] - 金融工具减值采用预期信用损失模型进行评估和计量 [21][22] - 应收款项按组合评估信用风险并计提坏账准备 [23][24] 长期资产管理 - 固定资产按成本初始计量，分类计提折旧 [33] - 无形资产按成本初始计量，使用寿命有限的无形资产在预计使用寿命内摊销 [37][38] - 长期资产减值测试采用可收回金额与账面价值孰高原则 [39][40] - 研发支出于发生时计入当期损益 [38] 收入确认 - 收入在客户取得相关商品或服务控制权时确认 [44] - 交易价格分摊至单项履约义务，按单独售价相对比例分配 [44] - 时段履约义务按履约进度确认收入，时点履约义务在控制权转移时确认收入 [45][46][47]

股价表现 - 截至2025年7月31日收盘，有研新材股价报18.77元，较前一交易日下跌1.47% [1] - 当日成交额达7.42亿元 [1] 资金流向 - 7月31日主力资金净流出1.02亿元 [2] 业务概况 - 公司主营业务为稀土材料、光电材料、生物医用材料的研发与生产 [1] - 业务覆盖新能源、新材料等领域 [1] 资产交易 - 控股子公司有研稀土已完成硫化锂业务相关资产转让 [1] - 交易对方为上海洗霸科技股份有限公司 [1] - 转让价款合计1.1亿元，涉及专有技术、专利及设备等资产 [1]

股价表现 - 截至7月30日收盘，有研新材股价报19.05元，较前一交易日下跌4.27% [1] - 当日成交量为62.45万手，成交金额达12.06亿元 [1] 公司业务 - 主要从事稀土材料、光电材料、生物医用材料等新材料的研发、生产和销售 [1] - 产品广泛应用于电子信息、新能源、节能环保等领域 [1] 资本运作 - 拟向控股股东中国有研定向发行4537.59万股股票，募集资金不超过3.2亿元用于偿还国拨资金专项债务 [1] - 发行完成后，公司资产负债率预计将从33.02%降至28.26% [1] 业绩预告 - 2025年半年度预计归母净利润为1.14亿元-1.39亿元，同比增长179%-240% [1]

招聘会概况 - 2025镇江市高性能材料产业人才专场招聘会由市人社部门联合市工信局举办，吸引71家企业和600余名求职者参与[1] - 招聘会提供1382个岗位，涵盖材料工程师、研发工程师、电仪工程师等职位[1] - 高性能材料产业岗位平均月薪达9000元，其中江苏大方金属粉末工程师岗位最高月薪15000元[1] - 江苏图南合金招聘博士3人、硕士9人，试用期薪资均超万元[1] 企业招聘动态 - 参会企业包括镇江宝塑高分子材料、江苏爱姆欧光电材料、江苏领瑞新材料等高性能材料产业链公司[1] - 企业因赶订单、忙生产导致人才需求激增，招聘热情高涨[1] 求职者特征 - 求职者以应往届大中专毕业生、职高/技校毕业生及技能型人才为主[1] - 江苏大学材料科学与工程学院毕业生反映岗位专业对口且薪酬符合预期[2] 政府人才政策 - 现场设立高校毕业生服务专区，宣传"聚镇"计划和"归雁"计划等人才引进政策[2] - 2024年4月起已举办5场"四群八链"产业人才专场，6月21日将新增航空航天产业专场[2] 产业发展方向 - 招聘会旨在推动人才链、产业链、创新链融合，服务长三角产才城教协同发展[2] - 重点聚焦汽车零部件、新一代信息技术、海工装备、新能源装备等"四群八链"产业领域[2]

投资评级 - 首次覆盖给予"买入"评级，对应2025年和2026年PE分别为69.8X和52.5X [3][9] 核心业务板块 - 主营业务分为防务装备（2023年营收占比74%）和光电材料与元器件（26%）两大板块 [28] - 防务产品包括大型武器系统、精确制导导引头和光电信息装备三大类 [26] - 光电材料业务覆盖从特种光学玻璃到红外镜头的全产业链，全球市占率约15%，中国市占率30% [2] 行业前景与市场空间 - 全球反坦克导弹系统市场规模预计从2023年209亿元增长至2030年252亿元，CAGR 2.6% [1] - 军用头盔显示系统市场将从2023年4.3亿美元增至2030年6.8亿美元，CAGR 6.8% [1] - 中国国防信息化投入2014-2025年CAGR达11.6%，2025年规模将超2500亿元 [36] - 全球军用光电设备市场规模2020-2025年CAGR 6%，2025年占比将达25% [41][43] 公司竞争优势 - 在激光制导导引头领域具有核心技术，产品覆盖多种口径的导弹和炸弹导引头 [48] - 全资子公司新华光在光学玻璃领域掌握氟磷玻璃、红外硫系玻璃等核心技术 [94] - 大型武器系统领域为陆军主战装备总装单位，行业壁垒极高 [44] 产能扩张计划 - 拟通过定增募资10.2亿元，其中5.7亿元用于光学材料项目，3.9亿元用于精确制导项目 [104] - 光学材料项目达产后预计年营收6.6亿元，净利润6849万元 [105] - 精确制导项目达产后预计年营收5.9亿元，净利润4806万元 [106] 财务预测 - 预计2024-2026年营收分别为16.6/23.2/30.1亿元，CAGR 11% [3] - 预计2024-2026年归母净利润分别为-1.9/0.8/1.1亿元，CAGR 16.6% [3] - 2024-2026年营收增速预测为-25%/40%/30% [4]