中国人民银行公开市场操作 - 人民银行于12月3日以固定利率、数量招标方式开展了793亿元7天期逆回购操作 [1] - 本次逆回购操作利率为1.40% 投标量与中标量均为793亿元 [1] - 根据Wind数据 同日有2133亿元7天期逆回购到期 当日公开市场实现净回笼资金1340亿元 [1]

当前热点品种日度跟踪 - 重点品种跟踪速览显示多50股指已停止跟踪 [2] - 量化指标解读指出热卷多头趋势有所减弱 [3] - 热卷量化指标：趋势度1.15 盘面估值1.02 历史低位32.39% 波动率26.27% 换手率0.27 [4] 热卷产业基本面评估 - 热卷周产量319万吨 处于近年同期偏高水平 周度表观需求320万吨 处于同期高位 [4] - 热卷处于季节性去库阶段 总库存401万吨 远高于近年同期水平 [4] - 热卷综合利润-216元/吨 环比下降18元 01合约热卷盘面利润66元/吨 环比增加21元 [4] - 热卷基差率为15% 相当于0.5%水平 [4] - 全国主要城市4.75热轧板卷价格稳中有涨 [6] 重要事件与数据跟踪 - 中国央行开展1563亿元7天期逆回购操作 实现净回笼1458亿元 [7] - 全国47港进口铁矿石库存较上周一增加157.15万吨至15915.69万吨 [9] - 10月印尼镍铁出口量96.9万吨 环比减少15.5% [12] - 11月重卡销量同比上涨近50% 全年或将突破110万辆 [13] - 马来西亚11月1-30日棕榈油出口量预计环比减少39.21% [14] - 全国重点地区三大油脂商业库存总量219.75万吨 周环比减少1.19% 同比增加12.62% [15] - 巴西2025/26年度大豆种植率为86% [16] - 全国重点地区棕榈油商业库存65.35万吨 周环比减少2.04% 同比增加35.38% [17] - 巴西中南部累计糖产量3917.9万吨 同比增加2.09% [19] 期货市场重要变化 - 期货全市场氛围评估为震荡行情 多头情绪 [20] - 涨幅前三品种：BR橡胶3.99% 纸浆2.62% 沪银2.46% [21] - 跌幅前三品种：多晶硅-2.70% 铂-2.57% 沥青-2.41% [21] - 增仓前三品种：沥青14100手 碳酸锂8606手 硅铁8382手 [21] - 减仓前三品种：螺纹钢-102422手 热卷-74189手 纯碱-47886手 [21]

央行公开市场操作概况 - 当日开展3013亿元7天逆回购操作 操作利率为1.40% 与此前持平 [1] - 当日有3750亿元7天期逆回购到期 实现净回笼737亿元 [1] - 本周累计开展15118亿元7天期逆回购操作和10000亿元1年期中期借贷便利(MLF)操作 [1] - 本周有16760亿元7天期逆回购和9000亿元1年期中期借贷便利(MLF)到期 [1] - 本周累计实现净回笼642亿元 [1]

央行公开市场操作 - 中国人民银行于11月26日以固定利率、数量招标方式开展了2133亿元7天期逆回购操作 [1] - 本次逆回购操作利率为1.40% [1] - 投标量与中标量均为2133亿元 [1] 市场流动性情况 - 当日有3105亿元7天期逆回购到期 [1] - 通过操作，央行实现单日资金净回笼972亿元 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期宏观层面处于政策相对空窗期，A股市场缺乏明确上涨主线，成交维持低位，股指延续震荡走势，整体处于蓄势阶段；美国政府停摆风险加大美股调整压力，给国内权益市场带来一定冲击，但日内走势或因国内流动性与市场情绪变化修复，为股指短线操作提供空间 [6] - 中长期市场仍有进一步上行空间，但节奏渐进，未来需关注海外流动性释放或国内基本面改善信号推动市场上行 [6] 根据相关目录分别进行总结 货币市场 - DR001收盘价1.33，较前值变动1.55bp；DR007收盘价1.41，较前值变动 -1.24bp [4] - GC001收盘价1.20，较前值变动 -12.00bp；GC007收盘价1.47，较前值变动 -0.50bp [4] - SHBOR 3M收盘价1.58，较前值变动 -0.35bp；LPR 5年收盘价3.50，较前值变动0.00bp [4] - 1年期国债收盘价1.40，较前值变动 -0.04bp；5年期国债收盘价1.59，较前值变动0.53bp [4] - 10年期国债收盘价1.81，较前值变动0.77bp；10年期美债收盘价4.11，较前值变动0.00bp [4] - 上周央行公开市场开展4958亿元逆回购、7000亿元91天期买断式逆回购，有20680亿元逆回购到期、7000亿元91天期买断式逆回购到期，实现净回笼15722亿元 [4] - 本周央行公开市场将有4958亿元逆回购到期，周一至周五分别到期783亿元、1175亿元、655亿元、928亿元、1417亿元 [4] 股指行情 - 沪深300收盘价4679，较前一日变动 -0.31%；IF当月收盘价4673，较前一日变动 -0.2% [5] - 上证50收盘价3038，较前一日变动 -0.21%；IH当月收盘价3039，较前一日变动 -0.1% [5] - 中证500收盘价7328，较前一日变动 -0.24%；IC当月收盘价7292，较前一日变动 -0.2% [5] - 中证1000收盘价7542，较前一日变动 -0.13%；IM当月收盘价7493，较前一日变动0.1% [5] - IF成交量86450，较前一日变动 -22.4；IF持仓量257486，较前一日变动 -2.7 [5] - IH成交量37804，较前一日变动 -26.6；IH持仓量90943，较前一日变动 -5.5 [5] - IC成交量较前一日变动 -19.9；IC持仓量240492，较前一日变动 -3.6 [5] - IM成交量187617，较前一日变动 -7.8；IM持仓量356424，较前一日变动1.9 [5] - 上周沪深300上涨0.82%至4678.8；上证50上涨0.89%至3038.3；中证500下跌0.04%至7327.9；中证1000上涨0.47%至7541.9 [5] - 申万一级行业指数中，上周电力设备（5%）、钢铁（4.4%）、基础化工（3.5%）、银行（2.8%）、综合（2.6%）领涨，计算机（ -2.5%）、医药生物（ -2.4%）、汽车（ -1.2%）、食品饮料（ -0.6%）、家用电器（ -0.5%）领跌 [5] - 上周A股日成交量分别为19104亿元、17534亿元、17183亿元、18600亿元、18331亿元，日均成交量较前一周减少2605.5亿元 [5] 升贴水情况 - IF升贴水当月合约3.77%、下月合约3.78%、当季合约3.13%、下季合约3.23% [7] - IH升贴水当月合约 -0.45%、下月合约0.04%、当季合约0.34%、下季合约0.58% [7] - IC升贴水当月合约14.91%、下月合约12.17%、当季合约10.13%、下季合约10.16% [7] - IM升贴水当月合约19.55%、下月合约15.71%、当季合约12.96%、下季合约12.36% [7]

央行公开市场操作 - 中国人民银行于10月20日进行逆回购操作 [1] - 当日通过逆回购操作实现资金净回笼648亿元 [1]

央行公开市场操作 - 中国人民银行于9月5日开展1883亿元逆回购操作 操作利率1.40% 与前期持平 [1] - 当日有7829亿元7天期逆回购到期 实现单日净回笼资金5946亿元 [1]

央行逆回购操作 - 央行于9月1日开展1827亿元7天期逆回购操作 操作利率为1.40% [1] - 投标量和中标量均为1827亿元 显示操作全额中标 [1] - 当日有2884亿元逆回购到期 单日实现净回笼1057亿元 [1]

报告行业投资评级 - 本周择机做多股指 [7] 报告的核心观点 - 央行公开市场本周有16632亿元逆回购到期，7月SLF净回笼3亿元，MLF净投放1000亿元，PSL净回笼2300亿元，短期逆回购净投放1880亿元，买断式逆回购净投放2000亿元，7月未开展公开市场国债买卖 [4][5] - 昨日收盘沪深300、上证50、中证500、中证1000均上涨，沪深两市成交额较昨日放量，行业板块多数收涨，通信设备等板块涨幅居前，中药板块跌幅居前 [6] - 七部门联合印发意见加强对数字基础设施建设中长期贷款支持，相应受益板块表现强势，当前股指估值有支撑，以沪深300为例市盈率回归中位数但ERP处历史高位，叠加汇金托底流动性，估值因素料继续发挥作用 [7] 各品种市场情况 货币市场 - DROO1收盘价1.31，较前值变动-0.03bp；DR007收盘价1.44，较前值变动-0.73bp；GC001收盘价1.55，较前值变动24.00bp；GC007收盘价1.49，较前值变动3.00bp；SHBOR 3M收盘价1.56，较前值变动-0.10bp；LPR 5年收盘价3.50，较前值变动0.00bp [4] 债券市场 - 1年期国债收盘价1.37，较前值变动0.24bp；5年期国债收盘价1.57，较前值变动-0.49bp；10年期国债收盘价1.70，较前值变动-0.89bp；10年期美债收盘价4.22，较前值变动-1.00bp [4] 股票市场 - 沪深300收盘价4103，较前一日变动0.8%；上证50收盘价2791，较前一日变动0.77%；中证500收盘价6303，较前一日变动0.66%；中证1000收盘价6787，较前一日变动0.71% [6] - IF当月成交量80521，较前一日变动4.4%，持仓量255640，较前一日变动0.4%；IH当月成交量40737，较前一日变动5.8%，持仓量92725，较前一日变动0.7%；IC当月成交量减少15.1%，持仓量215144，较前一日变动-0.8%；IM当月成交量减少17.9%，持仓量329938，较前一日变动-2.1% [6] 升贴水情况 - IF升贴水当月合约7.52%，下月合约0.00%，当季合约0.01%，下季合约3.25% [8] - IH升贴水当月合约1.74%，下月合约-0.08%，当季合约-0.20%，下季合约-0.19% [8] - IC升贴水当月合约21.91% [8] - IM升贴水当月合约17.79%，下月合约12.61%，当季合约11.73%，下季合约11.29% [8]

央行公开市场操作 - 央行6月23日开展2205亿元7天逆回购操作 操作利率维持在1 40% [1] - 当日有2420亿元7天期逆回购到期 实现净回笼215亿元 [1]