瑞达期货研究院 「2025.07.04」 合成橡胶市场周报 研究员：林静宜 期货从业资格号F03139610 期货投资咨询证书号Z0021558 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 业务咨询 添加客服 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权市场分析 「周度要点小结」 策略建议： br2508合约短线预计在11000-11500区间波动。 3 行情回顾：本周国内顺丁橡胶现货价格弱势盘整，山东市场现货价格波动区间在11200-11700元/ 吨。中石化化销及中石油各销售公司高顺顺丁橡胶出厂价格稳定，截止2025年7月3日，中国高顺 顺丁橡胶主流出厂价格在11700-11800元/吨。 行情展望：近期国内原料端行情偏弱及持续出货压力影响下，业者谨慎观望，本周受到个别生产 企业高库存去化带动，国内顺丁橡胶企业库存整体小幅下降，但下游出货压力不减，生产企业库 存及贸易企业库存预计小幅增长。需求方面，本周国内轮胎企业产能利用率环比下降，部分半钢 胎企业存4-11天的检修安排，另有部分企业降负运行，对整体产能利用率形成明显拖拽；而多数 轮胎企业排产稳定运行，个别企业存4-5天检修安排，产能利用率小 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 本周国内顺丁橡胶期货价格回升，主流销售公司高顺顺丁橡胶出厂价格上调200元/吨，截止6月12日，中国高顺顺丁橡胶主流出厂价格在11600 - 11700元/吨 [7] - 原料丁二烯供应相对充足，顺丁橡胶生产成本支撑减弱，近期国内顺丁橡胶生产企业有较多检修及停车，部分贸易商开单补货跟进，但出货受阻，生产企业库存略有下降，贸易企业库存提升 [7] - 前期检修企业装置排产逐步恢复至常规水平，本周国内轮胎企业产能利用率环比提升，预计短期轮胎企业产能利用率小幅波动为主 [7] - br2508合约短线预计在10700 - 11300区间波动 [7] 各目录总结 周度要点小结 - 行情回顾：本周国内顺丁橡胶期货价格回升，主流销售公司高顺顺丁橡胶出厂价格上调200元/吨，截止6月12日，中国高顺顺丁橡胶主流出厂价格在11600 - 11700元/吨 [7] - 行情展望：原料丁二烯供应充足，顺丁橡胶成本支撑减弱，生产企业检修停车多，贸易商补货但出货难，生产企业库存降、贸易企业库存升，轮胎企业产能利用率环比升，短期预计小幅波动 [7] - 策略建议：br2508合约短线预计在10700 - 11300区间波动 [7] 期现市场 期货市场情况 - 合成橡胶期货主力价格本周震荡收涨，周度涨幅0.49% [11] - 截止6月13日，丁二烯橡胶7 - 8价差为180 [18] - 截至6月13日，顺丁橡胶仓单5170吨，较上周减少730吨 [21] 现货市场情况 - 截至6月12日，山东市场齐鲁石化BR9000报11550元/吨，较上周涨150元/吨 [26] - 截至6月12日，丁二烯橡胶基差为515元/吨，较上周涨75元/吨 [26] 产业情况 上游情况 - 截至6月12日，日本地区石脑油CFR中间价报584.5美元/吨，较上周涨27.2美元/吨；东北亚乙烯到岸中间价报790美元/吨，较上周涨10美元/吨 [29] - 截至6月13日，丁二烯周度产能利用率68.98%，较上周涨0.96%；港口库存21000吨，较上周降6000吨 [32] 产业情况 - 2025年5月国内顺丁橡胶产量13.94万吨，较上月增1.79万吨；截至6月12日，国内顺丁胶周度产能利用率65.03%，较上周降2.22% [36] - 截至6月12日，国内顺丁胶生产利润 - 576元/吨，较上周增306元/吨 [39] - 截至6月13日，国内顺丁胶社会库存3.38万吨，较上周降0.12万吨；厂商库存27650吨，较上周降650吨；贸易商库存6210吨，较上周增530吨 [43] 下游情况 - 截至6月12日，中国半钢胎样本企业产能利用率为69.98%，环比升5.93个百分点，同比降10.00个百分点；全钢胎样本企业产能利用率为58.70%，环比升3.05个百分点，同比升4.95个百分点，前期检修企业装置排产恢复，产能利用率回升 [46] - 2025年4月，中国轮胎出口量69.68万吨，环比降7.14%，同比升6.11%，1 - 4月累计出口264.55万吨，累计同比升6.01%；小客车轮胎出口量25.76万吨，环比降10.39%，同比降0.94%，1 - 4月累计出口104.61万吨，累计同比升4.04%；卡客车轮胎出口量41.02万吨，环比降5.43%，同比升10.11%，1 - 4月累计出口148.97万吨，累计同比升6.45% [49]

原料及现货 - 丁二烯山东市场价9400元/吨，较前日上涨50元/吨 [1] - 丁二烯CIF中国价格1150美元/吨，较前日持平 [1] - 顺丁橡胶（BR9000）山东齐鲁石化市场价11400元/吨，较前日持平 [1] - 顺丁橡胶-泰混价差-2100元/吨，较前日扩大100元/吨 [1] - 基差440元/吨，较前日扩大135元/吨 [1] 产量与开工率 - 5月丁二烯产量44.89万吨，环比下降1.3% [2] - 5月顺丁橡胶产量14.33万吨，环比增长17.9% [2] - 5月半钢胎产量5415万条，环比下降2.2%，1-5月累计同比下降1.46% [2] - 5月全钢胎产量1182万条，环比下降9.6%，1-5月累计同比下降3.1% [2] - 丁二烯行业开工率68%，环比下降1.8个百分点 [2] - 高顺顺丁橡胶行业开工率67.1%，环比下降8.8个百分点 [2] - 半钢胎样本厂家开工率64.1%，环比下降11.7个百分点 [2] - 全钢胎样本厂家开工率55.7%，环比下降8.5个百分点 [2] 库存 - 丁二烯港口库存27000吨，环比减少1500吨 [3] - 顺丁橡胶厂内库存28300吨，环比增加200吨（+0.71%） [3] - 顺丁橡胶贸易商库存5680吨，环比减少680吨（-10.69%） [3] 资讯 - 国内丁二烯样本总库存环比下降1.66% [4] - 样本企业库存环比增加2.07%，部分企业检修导致库存低位 [4] - 样本港口库存环比下降5.26%，船货到港有限 [4] 分析 - 合成橡胶主力合约BR2507收报10960元/吨，跌幅0.27% [5] - 6月上半月丁二烯检修量较多，下半月装置重启后供应恢复 [5] - 第232条关税问题影响日韩汽车与轮胎制造业订单，拖累丁二烯终端需求 [5] - 6月亚洲乙烯检修装置逐步恢复，伊朗丁二烯将于6月中旬抵华 [5] - 顺丁橡胶行业亏损严重，6月供应将明显下滑但仍同比增长 [5] - 轮胎订单疲软且库存高企，开工率承压 [5] - 6月丁二烯供需难言紧平衡，顺丁橡胶供需宽松格局未变 [5] 操作建议 - BR2507空单减仓 [6] - 短期观点：震荡 [6]

「2025.05.23」 合成橡胶市场周报 研究员：林静宜 期货从业资格号F03139610 期货投资咨询证书号Z0021558 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 业务咨询 添加客服 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权市场分析 瑞达期货研究院 来源：博易大师 瑞达期货研究院 • 本周合成橡胶期货主力价格震荡收跌，周度-3.96%。 「周度要点小结」 3 行情回顾：本周国内顺丁橡胶现货市场价格高位回落。当前顺丁橡胶出厂价格较高，但月内结算 价格较低，截至5月21日，山东市场大庆BR9000主流价格在12200元/吨附近，实单商谈。 行情展望：近期原料丁二烯受需求较强及部分装置预期外停车影响价格持续走高，顺丁橡胶生产 成本大幅抬升。虽然华北地区多数民营顺丁橡胶装置存在不同程度降负，但下游观望情绪导致出 货压力持续，整体成交跟进不佳，本周生产企业库存及样本贸易企业库存均有增加，由于贸易商 对主流供价下调预期增强，预计短期贸易企业库存有所下降。需求方面，本周国内轮胎企业产能 利用率环比继续提升，多数企业排产逐步进入稳定状态，但个别企业为控制库存增长，排产小幅 下调，限制了整体产能利用率 ...

合成橡胶产业日报 2025-05-14 约短线预计在11800-12700区间波动。 研究员: 林静宜 期货从业资格号F03139610 期货投资咨询从业证书号Z0021558 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价:合成橡胶(日,元/吨) | 12380 | 175 主力合约持仓量:合成橡胶(日,元/吨) | 26505 | 83 | | | 合成橡胶6-7价差(日,元/吨) | -200 | -30 仓单数量:丁二烯橡胶:仓库:总计(日,吨) | ...