报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各化工品市场表现不一，PVC、烧碱、苯乙烯、尿素预计偏弱震荡或运行，橡胶短期震荡，甲醇、聚烯烃短期内震荡运行，纯碱维持01合约空头推荐 [2][3][5][6][7][9][11][12] 各化工品情况总结 PVC - 6月10日主力09合约收盘4810元/吨（-6），多地市场价有变动，西北电石价格2350元/吨（+100） [2] - 基本面长期需求低迷、供应压力大，库存去化尚可但驱动有限，宏观主导 [2] - 宏观面中美会面和谈缓解担忧，国内政策审慎，关注关税谈判和刺激政策 [2] - 整体弱成本、弱需求等压制，估值偏低、库存中性、驱动偏弱，盘面预计偏弱震荡，关注4850一线压力 [2] 烧碱 - 6月10日主力SH09合约收2324元/吨（+16），山东市场主流价等有相关数据，6月11日山东某氧化铝厂家采购价下调 [3] - 供应端利润尚可、开工高位，6月中上旬集中检修产量下滑，库存中性 [3] - 需求端氧化铝复产预期转弱，魏桥收货量高位价小跌，海外新投产有出口支撑，非铝需求受关税影响，淡季补库放缓 [3] - 6月检修多但非铝采购意愿不足，氧化铝复产不明显，魏桥收货量提升，现货边际走松，中期震荡偏弱运行，09中期高空为主，关注2400一线压力 [3] 苯乙烯 - 6月10日主力合约7346（+135）元/吨，华东等地区现货价格上涨，基差变动 [4][5] - 原油短期反弹中期供需宽松，纯苯进口和国内产量使港口库存累库，苯乙烯短期去库中期累库预期 [5] - 供应端6月复产，下游产能增速高但开工低、库存高，部分进入淡季，终端关税影响出口，内需关注补贴 [5] - 整体估值偏高，供需趋于宽松，建议逢高做空，关注7400一线压力 [5] 橡胶 - 6月10日三大橡胶盘中反弹后回落，产区天气影响新胶上量，需求未明显改善 [6] - 库存方面青岛地区天胶库存环比下降，中国天然橡胶社会库存等有不同变化 [6] - 轮胎企业产能利用率环比下降，月初订单一般、出货慢、成品去库慢 [6] - 泰国和国内原料价格有相关数据，天然橡胶市场价格重心上移，基差和价差走缩 [6] - 预计短期震荡运行，关注宏观面消息和情绪 [6] 尿素 - 2509合约跌1.24%收盘价1678元/吨，现货僵持价格下调，河南市场日均价等有相关数据 [7][8] - 供应端开工负荷率89.18%，日均产量20.56万吨，成本端无烟煤价格承压下行 [8] - 需求端夏收夏种有部分用肥需求未释放，复合肥开工率降低、库存去库，三聚氰胺开工率提升，其他工业需求支撑减弱 [8] - 库存端企业库存和港口库存增加，注册仓单有相关数量 [8] - 整体供大于需格局未变，延续弱势运行，关注库存拐点，09合约参考区间1650 - 1850 [8] 甲醇 - 09合约涨0.26%收盘于2276元/吨，现货市场太仓甲醇价格上调 [9] - 供应端装置产能利用率88.12%，处于历史高位，成本端动力煤价格稳中整理或小跌，煤制甲醇利润受损 [9] - 需求端甲醇制烯烃开工率提升，部分厂逢低补库，后续有装置检修计划，传统需求部分装置重启但整体支撑不足 [9] - 库存端样本企业和港口库存增加 [9] - 整体供应宽松，主力下游需求尚可但有检修计划，传统下游支撑不足，库存恢复，市场利好有限，09合约参考区间2180 - 2300 [9] 聚烯烃 - 6月10日L主力合约收于7106元/吨，PP主力合约收于6941元/吨，现货价格有变动 [10] - 供应端上周PE和PP生产开工率、产量、检修损失量有相关数据，产能六七月密集投放，检修量边际递减 [10][11] - 需求端进入传统淡季，618电商大促或提振包装膜需求，各下游开工率有变动 [11] - 库存端上周PE企业社会库存下降，PP国内库存增加，仓单数量有变动 [11] - 预计盘面短期内震荡运行，L2509参考区间6950 - 7100，PP2509参考区间6850 - 7200 [11] 纯碱 - 现货市场弱势运行，价格下调，盘面贴水收窄 [12] - 供给方面前期检修厂家复产，周产上升，6月检修计划有限预计产量进一步抬升 [12] - 下游浮法玻璃和光伏玻璃市场不佳，观望情绪重，维持刚需采买，碱厂库存累积预计下周继续累积 [12] - 整体现货疲软，盘面上行空间有限，维持01合约空头推荐 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对能源化工多个品种进行分析，PVC预计偏弱震荡，烧碱中期震荡偏弱，苯乙烯建议逢高做空，橡胶短期震荡，尿素、甲醇、聚烯烃或有反弹但空间有限且维持区间操作，纯碱维持01合约空头推荐 [2][3][5] 各品种总结 PVC - 6月4日主力09合约收盘4834元/吨（+89），多地市场价上涨，主力基差-154元/吨(-79) [2] - 基本面长期需求低迷、出口受限、供应压力大，库存去化尚可但基本面驱动有限 [2] - 宏观面贸易战冲击淡化、关税缓和但实质拖累仍存，国内刺激政策短期难出台 [2] - 整体弱成本、弱需求、高产量、高库存压制，估值偏低、驱动偏弱，盘面预计偏弱震荡，关注4800一线压力，关注关税谈判等因素 [2] 烧碱 - 6月4日主力SH09合约收2367元/吨（-4），山东市场主流价等部分价格持平，液氯价格上涨，仓单增加 [3] - 供应端当前利润尚可、开工高位，6月中上旬集中检修产量下滑，库存中性 [3] - 需求端氧化铝复产预期或转弱，海外新投产有一定出口支撑，非铝行业需求受关税影响，淡季采购意愿不足 [3] - 强现实弱预期，6月检修多现货或偏紧但高价采购意愿不足，中期震荡偏弱，09中期高空为主，关注2400一线压力，关注魏桥送货量等因素 [3] 苯乙烯 - 6月4日主力合约7090（+72）元/吨，华东现货价格等有变动，主力基差360（-172）元/吨 [5] - 原油短期震荡中期供需宽松，纯苯进口高位、国内产量回升、港口累库，苯乙烯港口库存止跌回升、6月有复产 [5] - 下游高产能增速、开工偏低、库存偏高，部分步入淡季，终端关税有影响，内需关注补贴 [5] - 整体估值偏高、供需趋于宽松，建议逢高做空，关注7200一线压力，关注原油走势等因素 [5] 橡胶 - 6月4日三大橡胶盘面反弹，产区原料价格下跌空间有限，需求端未明显改善，现货受宏观带动跌后反弹，买盘情绪一般 [6] - 青岛地区天胶库存环比下降，出库率增加，中国天然橡胶社会库存等有不同变化 [6] - 轮胎企业产能利用率环比下行，泰国等原料价格有数据，天然橡胶市场价格区间上调，基差和价差有变动 [6] - 预计短期震荡运行，关注宏观面消息和情绪 [6] 尿素 - 09合约收盘1774元/吨，现货河南市场价上调，供应端开工负荷率88.87%，日均产量20.66万吨，成本端无烟煤价格稳中偏弱 [7] - 需求端部分地区水稻和玉米用肥需求未释放，复合肥开工率提升、库存去化，三聚氰胺开工率下调，工业需求支撑减弱 [7] - 库存端企业和港口库存增加，注册仓单对应13.238万吨 [7] - 供应高位、供大于需格局未变，煤炭价格反弹或带动一定幅度反弹，区间操作，09合约参考1730 - 1850，关注复合肥开工等因素 [7] 甲醇 - 09合约涨2.39%收盘2270元/吨，现货江苏太仓价格上调，供应端装置产能利用率小幅下调，现货供应充裕 [8] - 成本利润端煤炭库存高位、价格跌幅放缓，煤制甲醇利润窄幅降低但多盈利 [8] - 需求端甲醇制烯烃开工率提升，主力下游需求稳健，传统需求淡季特征明显，醋酸等需求预期缩减 [8] - 库存端样本企业和港口库存增加 [8] - 供应宽裕、到港量恢复，下游开工率提升，煤炭价格反弹或带动反弹，09合约参考2150 - 2300，关注宏观面等因素 [8] 聚烯烃 - 6月4日L主力合约涨1.24%收于7049元/吨，PP主力合约涨0.93%收于6948元/吨，多地现货价有变动 [9][10] - 供应端上周PE、PP开工率、产量、检修损失量有不同变化，6月PE预计投产95万吨产能，PP产能六七月密集投放 [9][10] - 需求端上周农膜等开工率下降，进入传统淡季，618电商大促或提振包装膜需求 [9][10] - 库存端上周PE企业社会库存增加、PP国内库存减少，仓单数量减少 [9][10] - 5月关税贸易战缓和盘面宽幅震荡，供应压力大、需求淡季、库存有去化但补库不强，短期内宽幅震荡，L2509参考6950 - 7350，PP2509参考6850 - 7200，关注下游需求等因素 [10] 纯碱 - 期碱受市场情绪带动上涨收基差，现货市场弱势运行价格下调，盘面贴水收窄 [11] - 供给方面前期检修厂家复产，6月检修计划有限，产量预计进一步抬升 [11] - 下游浮法玻璃和光伏玻璃市场不佳，观望情绪重，维持刚需采买，预计碱厂库存将再度累积 [11] - 短期情绪好转带动盘面上行但现货疲软，上行空间有限，维持01合约空头推荐 [11]

能源化工日报 日度观点: ◆ PVC： 6 月 3 日 PVC 主力 09 合约收盘 4745 元/吨（-19），常州市场价 4670 元 /吨（-10），主力基差-75 元/吨(+9），广州市场价 4740 元/吨（0）， 杭州市场价 4670 元/吨（-10）。基本面，长期看 PVC 需求在地产拖累下 持续低迷，出口受反倾销和 BIS 认证等压制，且出口体量总体占比不大 （12%左右）；供应端三季度有不少新投计划，且烧碱利润高开工持续维 持高位，供应压力较大；需求不足、产能过剩，供需宽松格局。最近库 存去化尚可，略低于去年同期，季节性去库过程中，基本面驱动有限， 宏观主导。宏观面，经过 4 月初贸易战突发的冲击影响逐步淡化，近期 关税缓和超过预期，但关税对需求的实质影响预计仍存，继续关注进一 步的演化。国内一季度数据表现偏好，二季度转出口或有一定支撑，国 内大规模刺激政策短期或难出台。重点关注关税谈判进展、国内刺激政 策力度。总的来看，弱成本、弱需求、高产量、高库存持续压制，绝对 价格低位。PVC 估值偏低，驱动偏弱，盘面预计偏震荡。若国内刺激政 策超预期，或有一定支撑。若贸易摩擦恶化、经济预期继续恶化， ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对能源化工多个品种进行分析，PVC偏空配、烧碱震荡偏弱、橡胶中期或偏弱震荡、尿素短期偏强震荡、甲醇短期震荡、塑料短期偏弱震荡 [2][3][5][6][7][9] 各品种总结 PVC - 5月8日主力09合约收盘4839元/吨，常州市场价4660元/吨，主力基差 -179元/吨 [2] - 长期需求受地产拖累低迷，出口受反倾销等压制，供应新投计划多，产能过剩，基本面需求不足、供需宽松 [2] - 4月中旬环比增多，出口以价换量持稳，内需季节性恢复，库存去化尚可，宏观主导盘面 [2] - 目前估值偏低，盘面弱势整理，关注关税谈判、国内刺激政策、出口和检修力度 [2] 烧碱 - 5月8日主力SH09合约收2463元/吨，山东市场主流价810元/吨，折百2531元/吨 [3] - 全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存41.58万吨，环比涨1.79%，同比涨6.75% [3] - 存在预期内检修，仓单少；库存下降但仍处高位；魏桥送货低位，氧化铝边际企业亏损减停产增多；印尼新投对出口有支撑；上游开工高位，关注液氯价格；非铝补库放缓，五月后步入淡季 [3] - 供应充足，需求增量有限，震荡偏弱运行，关注魏桥送货量及价格、库存去化、氧化铝投产开工和出口、6 - 8月检修规模和持续性 [3] 橡胶 - 5月7日震荡偏弱，前期NR泰国开割预期致其偏弱，RU有收储存支撑，BR受原油影响大 [4][5] - 泰国橡胶管理局推迟割胶时间，但预计胶农执行有折扣；天气偏好，轮胎开工涨跌互现；中国库存累库，维持浅降深增趋势；BR关注原油传导和丁二烯供应 [5] - 若国内政策和关税无大幅逆转，后市需求弱势叠加供应充足主导，中期或偏弱震荡，关注关税演绎和开割后期天气 [5] 尿素 - 主力合约跌0.11%收盘于1882元/吨，河南尿素价格1888元/吨 [6] - 供应日均产量同比处历史高位，维持20万吨左右 [6] - 农业需求有缺口，夏季肥用肥将逐步释放；工业需求复合肥开工环比降、产量同比增，关注成品去库和开工联动；三聚氰胺等工业需求窄幅提升；出口替代需求方面，部分中低端肥料替代出口增长，国内部分需求由尿素替代 [6] - 短期偏强震荡，09合约1750 - 1950区间操作，关注农作物播种进度、出口消息和宏观政策 [6] 甲醇 - 主力合约跌1.55%收盘于2216元/吨，江苏太仓甲醇价格2375元/吨 [7] - 沿海烯烃装置停车，宁夏及山东部分烯烃工厂有对外采购需求；传统需求厂家开工负荷或维持前期水平 [7] - 样本企业库存量30.27万吨，内地企业库存回升至历史同期水平，港口库存量46.32万吨 [7] - 装置开工率下调，内地供应缩减；下游甲醇制烯烃开工维稳，沿海某烯烃装置计划检修停车，局部需求或缩减；内地累库，港口去库；短期震荡运行，2130 - 2350区间操作，关注港口供应 [7] 塑料 - 5月8日主力合约跌0.61%收7016元/吨，LDPE、HDPE、华南LLDPE（7042）均价有不同变化 [8] - 4月产量272.82万吨，环比减0.74%，上周检修损失量8.05万吨，较同期减2.47万吨 [8] - 上周农膜开工率23.39%，较同期降17.31%；包装膜开工率47.85%，较同期降1.22%；管材开工率31.83%，较同期升1.33% [8] - 3月进口110.10万吨，同比降16.92%，出口10.82万吨，同比增86.67%，受关税影响进口量大幅下滑 [9] - 4月企业平均社会库存59.98万吨，较上月减3.05万吨，聚乙烯仓单数量2749手，增加485手 [9] - 4月受关税影响价格跌幅大，二季度有新产能投放，供应压力大；农膜旺季结束，需求进入淡季；短期偏弱震荡，关注下游需求、国内刺激政策、关税博弈、原油价格波动 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 5月6日能源化工各品种呈现不同走势，PVC震荡偏弱，烧碱震荡偏弱，橡胶系震荡，尿素偏强运行，甲醇短期震荡，塑料主力合约下跌 [1][2][3][5][6][7] 各品种情况总结 PVC - 长期需求受地产拖累低迷，出口受反倾销和BIS认证压制且占比12%左右，供应端二季度投产压力大，烧碱利润高开工维持高位，库存高企，基本面偏空 [1] - 4月中旬开始环比增多，出口以价换量持稳，内需季节性恢复，库存去化尚可，基本面驱动有限，宏观主导 [1] - 海外局势动荡，全球经济增速放缓，国内政策预期不强，PVC估值偏低，盘面弱势整理，关注关税谈判和国内刺激政策，基本面关注出口和检修力度 [1] 烧碱 - 5月6日主力SH09合约收2498元/吨（+19），山东市场主流价800元/吨（+20），折百2500元/吨（+62），液氯山东 -100元/吨（-200） [2] - 4月13日山东某氧化铝厂家采购32%离子膜碱价格下调，截至20250430全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存环比涨1.79%，同比涨6.75% [2] - 目前仓单数量少，上一期库存仍处高位，魏桥送货低位但原料库存高位，氧化铝边际企业亏损减停产增多，印尼新投有出口支撑，上游开工高位，非铝补库放缓，五月后步入淡季 [2] - 供应充足，需求增量有限，震荡偏弱运行，关注魏桥送货量和库存去化情况，中期关注氧化铝投产开工和出口，6 - 8月检修规模和持续性 [2] 橡胶 - 5月6日橡胶系震荡，节前震荡运行，节日外盘小幅上涨，NR泰国即将开割表现偏弱，RU有收储存支撑，BR受原油影响大 [3] - 节前泰国橡胶管理局推迟割胶1个月，胶农执行力度存折扣，天气偏好，轮胎开工涨跌互现，中国库存累库，BR关注原油传导和丁二烯供应 [3] - 若国内政策和关税无大幅逆转，后市需求弱势供应充足主导，中期偏弱震荡，关注关税演绎和开割后期天气 [3] 尿素 - 主力合约涨1.95%收盘于1881元/吨，受出口消息发酵和农需用肥释放影响，价格偏强运行 [5] - 供应日均产量同比处历史高位，维持20万吨左右，农业需求水稻、玉米底肥及追肥有缺口，夏季肥用肥将释放 [5] - 工业需求复合肥开工环比降低产量同比增加，关注成品去库和开工联动，三聚氰胺等工业需求窄幅提升，出口替代需求中其他肥料替代出口明显，国内部分需求由尿素替代 [5] - 关注各地区农作物播种进度、出口消息和宏观政策变化，短期偏强震荡，09合约1750 - 1950区间操作 [5] 甲醇 - 沿海烯烃装置停车，宁夏及山东部分烯烃工厂因内部装置检修有对外采购需求，传统需求厂家开工负荷维持前期水平，对甲醇需求支撑有限 [6] - 样本企业库存量30.27万吨，工厂库存连续累库，内地企业库存回升至历史同期，港口库存量46.32万吨 [6] - 装置开工率下调，内地供应缩减，下游甲醇制烯烃开工维稳，沿海某烯烃装置计划检修，局部需求或窄幅缩减，内地库存与港口库存分化，近期到港量偏低，预计短期震荡运行 [6] 塑料 - 5月6日主力合约跌1.61%收6987元/吨，LDPE、HDPE均价持平，华南地区LLDPE（7042）均价下跌 [7] - 4月受关税影响价格跌幅大，供应端4月新增装置，二季度有新产能投放，压力大，需求端农膜旺季结束开工率下滑，包装膜较好，管材开工率低于往年 [7] - 3月进口110.10万吨同比 -16.92%，出口10.82万吨同比 +86.67%，本月企业平均社会库存较上月 -3.05万吨，仓单数量2264手持平 [7] - 节前市场交投清淡，5月进入传统需求淡季，关注央行等部门发布会和中美接触情况，以及下游需求、国内刺激政策、关税博弈和原油价格波动 [7][8]

日度观点: ◆ PVC： 能源化工日报 咨询电话：027-65777102 从业编号：F3051631 投资咨询编号：Z0015756 4 月 29 日 PVC 主力 09 合约收盘 4949 元/吨（-40），常州市场价 4760 元/吨（-20），主力基差-189 元/吨（+20），广州市场价 4820 元/吨（-20）， 杭州市场价 4850 元/吨（+20）；兰炭中料 675（0）元/吨，乌海电石 2450 （0）元/吨，乙烯 7100（0）元/吨。长期看 PVC 需求在地产拖累下持续 低迷，出口受反倾销和 BIS 认证等压制，且出口体量总体占比不大（12% 左右）；供应端有不少新投计划，二季度投产压力较大，且烧碱利润高 开工持续维持高位，库存高企供应压力较大；基本面需求不足、产能过 剩，供需宽松格局，偏空配。4 月中旬开始环比有增多，出口以价换量 持稳状态，内需季节性恢复，最近库存去化尚可，基本面驱动有限，宏 观主导。目前海外局势动荡，全球经济增速放缓，国内政策预期不强， PVC 估值偏低，盘面弱势整理。重点关注关税谈判进展、国内刺激政策 力度。基本面关注出口和检修力度。若国内刺激政策超预期，或有一 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各化工品市场表现不一，PVC、烧碱、橡胶、塑料市场偏空或震荡偏弱，尿素、甲醇市场预计宽幅震荡 [2][3][4][6][7][9] 根据相关目录分别进行总结 PVC - 4月24日主力09合约收盘4968元/吨，常州市场价4780元/吨，主力基差-188元/吨 [2] - 长期需求受地产拖累低迷，出口受反倾销等压制，供应有新投计划且烧碱开工高库存高，基本面偏空 [2] - 4月中旬环比增多，出口以价换量，内需季节性恢复，库存去化尚可，宏观主导 [2] - 海外局势动荡，全球经济放缓，国内政策预期不强，估值偏低，盘面弱势整理 [2] - 关注关税谈判、国内刺激政策、出口和检修力度 [2] 烧碱 - 4月24日主力SH09合约收2472元/吨，山东市场主流价810元/吨，折百2532元/吨 [3] - 4月13日山东某氧化铝厂家采购价下调，截至4月17日厂库库存环比跌10.84%，同比降12.22% [3] - 前期上涨因现货供需改善、低价反弹和空头离场 [3] - 仓单少关注05交割，库存仍高，魏桥送货低位回升但原料库存高，氧化铝企业亏损减产增多 [3] - 印尼新投对出口有支撑，上游开工高位关注液氯价格，非铝补库放缓五月后淡季 [3] - 供应充足需求增量有限，震荡偏弱运行，关注魏桥送货量、库存去化、氧化铝投产和出口、6 - 8月检修 [3] 橡胶 - 4月24日橡胶偏震荡，BR跟原油紧表现最弱，泰国将开割，RU有收储支撑 [4] - 若无政策和关税逆转，需求弱势主导叠加供应充足压力 [4] - 天气偏好新胶上量预期强，轮胎开工涨跌互现，中国库存累库 [4] - BR关注原油传导和丁二烯供应，需求围绕关税，供应关注开割后期 [4] - 本周半钢胎产能利用率72.36%，环比降1.84%，同比降8.38%；全钢胎65.79%，环比降1.65%，同比降3.84% [5] - 截至4月20日，青岛地区库存61.25万吨，环比降1.08%，中国社会库存136.9万吨，环比降1% [5] - 泰国原料胶水57.2泰铢/公斤，杯胶50.8泰铢/公斤，云南、海南胶水制全乳和浓乳有价格及价差 [5] 尿素 - 主力合约跌0.79%收盘1758元/吨，现货河南市场1816元/吨下调5元/吨 [6] - 供应开工负荷率84.81%，较上周降0.88%，日均产量19.29万吨，成本煤价以稳为主 [6] - 需求复合肥产能运行率47.72%，较上周降1.17%，库存74.97万吨，较上周增5.99万吨，工业需求抬升 [6] - 库存企业库存72.5万吨，较上周增2.2万吨，港口库存11.4万吨，较上周减0.8万吨，注册仓单4450张合8.9万吨 [6] - 供应维稳，需求复合肥开工高位，水稻玉米用肥预计4月中下旬，后市需求有支撑，09合约参考区间1750 - 1850 [6] - 关注复合肥开工、装置减产检修、出口政策、煤炭价格波动 [6] 甲醇 - 主力合约涨0.62%收盘2289元/吨，现货太仓市场2415元/吨下调20元/吨 [7] - 供应装置产能利用率87.37%，较上周降0.87%，周度产量195万吨，港口到港量预计8.1万吨，较上周增2.1万吨 [7] - 成本动力煤市场稳中偏弱，需求烯烃行业开工率78.6%，环比降4.11%，传统需求支撑有限 [7][8] - 库存样本企业库存27.44万吨，较上周增1.98万吨，港口库存58.56万吨，较上周增1.58万吨 [8] - 内地开工率高位，下游开工维稳，局部需求缩减致库存上升，预计宽幅震荡，09合约参考区间2200 - 2350 [8] - 关注宏观环境、装置减产检修、甲醇制烯烃开工、国际原油价格 [8] 塑料 - 4月24日主力合约跌0.90%收盘7149元/吨，现货LDPE均价9150元/吨，HDPE均价8115元/吨，华南LLDPE均价7774.12元/吨 [9] - 供应上周开工率83.81%，较上期增0.17%，周度产量63.35万吨，环比增0.88%，检修损失量9.19万吨，较上期减0.39万吨 [9] - 需求上周农膜开工率30.09%，降7.45%，包装膜开工率47.56%，降0.51%，管材开工率31.50%，降0.17% [9] - 库存上周企业社会库存61.60万吨，增0.29万吨，仓单数量1534手，减31手 [9] - 二季度新增产能215万吨，供应压力大，下游农膜旺季结束，需求弱，库存中性，预计低位震荡，谨慎偏空 [9] - 关注下游需求、原油价格、关税博弈 [9]