深圳机场国际航线网络恢复与扩张 - 深圳机场国际及地区客运航线数量于12月6日达到60条，恢复至2019年历史峰值水平 [1] - 深圳机场今年已新开、加密27条国际及地区航线，网络通达全球五大洲60个城市 [1] - 深圳直飞澳大利亚墨尔本等航线计划于本月新开 [2] 具体航线运营与市场动态 - 新开通的深圳至马来西亚斗湖航线由浙江长龙航空运营，采用空客A320客机执飞 [1] - 深圳至斗湖首航航班载客155名，客座率达90.6% [1] - 中国与马来西亚互免签证协定于今年7月生效后，深圳机场连续开通多条往返马来西亚城市的航线 [1] 客运量增长表现 - 今年前11个月，深圳机场国际及地区旅客量超过570万人次，同比增长23% [3]

上海-德里直飞航线复航情况 - 上海至印度德里直飞航线于11月9日正式复航，为时隔5年后国内航司执飞的首趟中印客运航班[1] - 复航首日航班客座率几乎满座，未来一周客座率均达到90%以上，反映市场需求旺盛[1][5] - 该航线航班号为MU563，计划每周运营三班往返，由空客A330-200宽体机执飞，配备无线网络[3][5] 航空公司航线网络拓展计划 - 公司计划恢复昆明至加尔各答航线，并新开上海浦东至印度孟买航线，以织密中印之间航线网络[5] - 全球航空市场正在逐步复苏，许多国际航线需求量在逐步增大，后续将根据市场反馈新开加密航线[5] 2025-2026冬春航季国际航线整体复苏 - 新航季通航国家达到83个，与各大洲间航班量全面增长，复航了中断5年的中印客运航班[6] - 将开通与阿曼、阿根廷等国家间的客运航线及与巴拿马、智利、瑞士等国家间的货运航线[6] - 与57个国家间客运航班量高于去年冬春航季，与21个国家间货运航班量高于去年冬春航季[6] 新兴市场及“一带一路”国家航线拓展 - 与共建“一带一路”国家间客运航班量占比达到73.5%[8] - 与拉美区域客运航班量比去年冬春航季增长32.1%，与非洲区域增长26.1%[8] - 印度靛蓝航空恢复广州—加尔各答航线，并于11月10日开通德里至广州航线，阿尔及利亚航空新开广州—阿尔及尔航线[10] 国际航空枢纽表现及能力提升 - 新航季北京、上海、广州等十大国际枢纽的国际客运航班量占比达到52.1%，同比提升8.6个百分点[11] - 上海浦东机场口岸今年出入境人员总量突破3000万人次，居全国空港口岸首位，连通全球48个国家279个客货运航点[13] - 北京两机场新航季预计日均执行国际航班248班，已构建通达五洲的航线网络体系[13] - 广州白云机场2025年新增、加密及恢复至东南亚和中东国际客运航线超过20条，T3航站楼投运提升宽体机保障能力[15]

三大国有航司业绩复苏 - 三大国有航司（中国国航、中国东航、南方航空）在2025年前三季度全部实现盈利，为全年业绩加速复苏奠定基础[1] - 中国国航前三季度实现归母净利润18.70亿元，若第四季度亏损不超过去年同期的15.99亿元，公司有望全年扭亏[2] - 中国东航和南方航空前三季度分别实现归母净利润21.03亿元和23.07亿元，预计第四季度亏损有望收窄[2] - 2020年至2024年，三大航连续亏损5年，累计亏损超2000亿元，2025年业绩有望翻盘[2] 国际市场成为增长关键 - 国际市场成为主要航司寻求增长的突围点，三大航国际航线旅客周转量涨幅显著高于国内航线[1][4] - 中国国航国际与国内航线旅客周转量同比涨幅分别为14.9%和1.2%，中国东航分别为24.16%和6.08%，南方航空分别为19.54%和4.10%[4] - 中国东航坚持"往远处飞、往国际飞、往新兴市场飞"策略，新开上海浦东—奥克兰—布宜诺斯艾利斯航线，成为国际通航点最多的境内航司[4] - 南方航空国际客座率、座公里收入均超2019年水平，2025年冬春航季以澳洲为增投重点[5] 民营航司面临业绩挑战 - 吉祥航空与春秋航空前三季度归母净利润分别为10.89亿元和23.36亿元，同比分别下滑14.28%和10.32%[6] - 春秋航空"国内最赚钱航司"头衔被海航控股接替，海航控股实现归母净利润28.45亿元[6] - 吉祥航空第三季度营收同比下降1.88%，归母净利润同比减少超四分之一[6] - 行业面临"旺丁不旺财"困境，市场竞争激烈导致"以价换量"特征明显[1][7] 机票价格下行影响盈利 - 2025年1月至9月平均机票价格同比2024年下降8.5%，旺季七八月票价同比分别下滑8.7%和7.3%[7] - 2月机票价格同比下滑超过20%，4月超过10%[7] - 以北京飞喀什为例，今年暑假最低价约800元，而2024年同期票价超过6000元，价格波动主要因供给增加和油价下跌[8] - 行业竞争格局未有效改善，产品服务同质化、销售渠道分散等问题影响有序竞争[7]

行业整体情况 - 2025/26年冬春航季时间为2025年10月26日至2026年3月28日 [1] - 新航季共有210家航空公司计划每周安排客货运航班11.95万班，同比增长1.3% [3] 中国南方航空 - 新航季计划执行客运航班总量约47万班次 [3] - 国内航线重点强化广州、北京大兴、乌鲁木齐等枢纽网络，新开北京大兴-西双版纳航线（每天一班）并加密广州往返杭州等多条航线 [3] - 国际航线计划新开广州-马德里和广州-达尔文航线，复航广州至珀斯和阿德莱德直飞航线 [3] - 在悉尼、布里斯班等澳洲航线增加近160个往返航班，澳洲航线班次量同比增加30% [3] - C909和C919国产飞机机队周航班量超700班次，将在更多航线实现常态化商业运营 [4] 中国东方航空 - 新航季在广东省内各机场日均执行航班约205班，共计开通航线104条 [6] - 对比2024年冬春航季，公司在广东省内新增航线15条，加密航线12条 [6] - 2025年10月30日起，公司在广州的航班将转场至白云机场T3航站楼运行，10月31日零时起所有国内进出港航班均调整至T3 [7] 春秋航空 - 自2025年10月28日起，加密广州至曼谷航线，航班频次从每周7班提升至每周10班，新增班次于每周二、周四、周六出发 [9] - 此举措旨在顺应中泰永久互免签证政策后的游客出行需求增长 [9]

广州白云国际机场航线网络拓展 - T3航站楼启用前夕 广州白云国际机场持续拓展国际航线网络 包括加密广州至曼谷航线及新开德里至广州每日直飞航班 [2] - 航线拓展旨在为中泰及中印两国间的商贸旅游往来搭建更便捷的空中桥梁 [2] 广州至曼谷航线加密详情 - 自10月28日起 春秋航空将广州至曼谷航线航班频次由每周7班加密至10班 [2] - 新增航班为每周二、四、六执飞 航班号9C8893/9C8894 广州出发时间为05:55 曼谷返回时间为10:20 [2] - 现有每日一班航班继续运营 航班号9C7419/9C7420 [2] - 航线加密背景为今年3月中泰永久互免签证政策实施后 两国人员往来持续升温 [2] 中印直航重启与加密 - 印度靛蓝航空在10月26日恢复加尔各答-广州航线基础上 于11月10日起新开德里-广州每日直飞航线 [2] - 新航线计划使用空客A320机型执飞 标志着中断五年之久的中印直航正式重启并实现加密 [2] - 印度靛蓝航空全球销售总监表示 新航线将连接印度庞大的国内网络与中国市场 为两国在贸易、投资、旅游及教育领域的合作注入新动能 [2]

航线开通信息 - 公司将于11月9日开通上海往返印度德里的航线 由空客A330-200宽体客机执飞 每周三、六、日执行 [1] - 去程航班MU563 12:50从上海浦东起飞 当地时间17:45抵达德里 回程航班MU564 德里19:55起飞 次日04:10抵达上海浦东 [1] - 该航线机票已开放销售 [1] 航线战略意义 - 上海-德里航线是中印之间最具战略意义的空中通道之一 连接印度重要的政治、经济与文化中心 [4] - 航线恢复标志着公司中印航线重启 为两国人员往来与经贸合作注入新动力 [4] - 公司选用A330-200机型执飞 该机型拥有出色远程飞行性能与舒适客舱环境 并配备领先的空中Wi-Fi服务 [4] 网络与枢纽建设 - 依托公司浦东枢纽提供便捷联程中转服务 旅客可便捷往返中国内地各大城市与德里 并可衔接至北美、日韩及欧洲等多个国际目的地 [4] - 公司坚持往远处飞、往国际飞、往新兴市场飞 有效填补其在上海等重点城市直达中东、北非、中亚、南亚市场的空白 [4] - 公司将于11月30日开通北京大兴—阿曼马斯喀特航线 并于12月4日开通上海浦东—奥克兰—布宜诺斯艾利斯航线 首次搭建连接中国与大洋洲和南美洲的"南向通道" [4] 市场地位 - 公司目前已成为中国最大的国际旅客承运人 并助力上海成为全国客运量最大的航空枢纽 [4] - 上海浦东—奥克兰—布宜诺斯艾利斯航线开通后 公司将实现在全球各大洲的客运航线全覆盖 [4]

航线开通概况 - 三亚至吉隆坡定期直飞国际客运航线于10月11日通航，首航航班由马来西亚峇迪航空执飞，于20时43分降落在三亚凤凰国际机场 [1] - 该航线使用波音737 MAX8机型执飞，每周运营两班，班期为每周三和周六 [1] - 进港航班OD630于17:45从吉隆坡起飞，20:55抵达三亚；出港航班OD631于22:05从三亚起飞，次日01:25抵达吉隆坡 [1] 战略意义与行业背景 - 航线开通是在中马互免签证政策持续深化的背景下进行，旨在为两地经贸往来与旅游合作注入新动能 [1] - 三亚机场表示，此次通航是公司拓展国际航线网络、服务海南对外开放的重要举措 [1] - 该举措将进一步推动三亚机场打造面向太平洋和印度洋的航空区域门户次枢纽 [1]

航线开通计划 - 公司计划于2025年9月26日开通海口至雅加达直飞航线 每周执行4个往返航班 班期为每周二、四、五、日 [1] - 去程航班北京时间14:50从海口起飞 当地时间18:10抵达雅加达 飞行时长4小时20分钟 返程当地时间19:15从雅加达起飞 北京时间00:35抵达海口 飞行时长4小时20分钟 [1] - 公司提供多元化出行产品选择 包括至优座选、预付费行李、机上升舱和商务套票等服务 [1] 航线网络布局 - 海口作为公司总部所在地 已开通包括西雅图、伦敦、莫斯科、奥克兰、悉尼、墨尔本、迪拜、新加坡等近20个国际及地区航点 [2] - 公司构建了辐射美洲、欧洲、大洋洲、亚洲的国际航线网络 在海南拥有近60条国内航线 覆盖北京、上海、广州、深圳等主要城市 [2] - 公司已恢复及计划运营70余条国际及地区往返客运航线 覆盖北京、上海、深圳、重庆、西安等15个国内城市 [3] 市场发展机遇 - 雅加达作为印尼最大城市和经济文化中心 其机场是东南亚重要航空枢纽和南半球最繁忙机场之一 [2] - 中国自2024年2月9日起扩大59国人员免签入境海南事由 允许旅游、商贸等需求免签停留不超过30天 [2] - 新航线将促进两地经贸往来和人文交流 为旅客提供更便利的交通选择 [1][2] 公司竞争优势 - 公司是中国内地唯一一家SKYTRAX五星航空公司 坚持筑牢安全底线和践行真情服务理念 [3] - 公司通过丰富的国内国际航线网络 满足旅客"一程多站"中转国际航班的需求 [2] - 公司将继续加快国际及地区航班复航和开航工作 提升航空出行体验 [3]

核心业绩表现 - 三大航上半年共亏损47.7亿元 同比减亏20.08亿元 [1][3] - 国航净亏损18.06亿元同比减亏9.76亿元 东航净亏损14.31亿元同比减亏13.37亿元 南航净亏损15.33亿元同比增亏3.05亿元 [1][3] - 南航扣非后净亏损20.33亿元 同比减亏14.31亿元 [4] 营收与成本结构 - 国航营收807.57亿元同比增长1.56% 东航营收668.22亿元同比增长4.09% 南航营收862.91亿元同比增长1.77% [3] - 三大航营业成本增幅均未超5% 其中国航增1.14% 东航增3.27% 南航增0.17% [8] - 航空油料成本显著下降：国航降10.34% 东航降8.08% 南航降9.15% [8] 国际航线表现 - 国际客运收入实现两位数增长：国航增16.09% 东航增20.34% 南航增15.74% [5] - 国际运力投入大幅提升：东航增24.38% 国航增16.7% 南航增22.5% [6] - 国际旅客周转量增长显著：东航增28.74% 国航增16.99% 南航增25.88% [6] 成本管控措施 - 国航财务费用减少9.36亿元至25.07亿元 通过精细化管控航油/起降/餐食等成本 [9] - 东航成立成本管理委员会 通过优化飞行高度等措施降低航油单耗 客桥费用节省1100万元 [9] - 东航主要航站平均靠桥时间同比下降9.5% [9] 下半年战略布局 - 南航将抓住四季度货运旺季效益 聚焦电子新品上市和电商促销机遇 [11] - 东航计划开辟上海至南美航线 加强中东/非洲/南美新兴市场开拓 [11] - 航司将持续优化国内快线网络 加强新疆/东北等区域市场建设 [11] 行业动态与挑战 - 7月1日至8月25日境内客运航班量超82万班次 旅客运输量超1.1亿人次 [10] - 同期出入境客运航班量超13万班次 旅客运输量超1454万人次 [10] - 暑运期间面临票价水平同比下滑压力 [10]

核心业绩表现 - 三大航2025年上半年共亏损47.7亿元 同比减亏20.08亿元 其中国航减亏9.76亿元 东航减亏13.37亿元 南航净亏损同比增亏3.05亿元但扣非后减亏14.31亿元 [1][3] - 营业收入方面 国航807.57亿元同比增长1.56% 东航668.22亿元同比增长4.09% 南航862.91亿元同比增长1.77% [2][3] - 东航成为三大航中亏损最少且减亏幅度最大的航司 净亏损14.31亿元 [3] 国际航线业务 - 国际航线成为业绩改善核心驱动 三大航国际客运收入均实现两位数增长：国航增16.09% 东航增20.34% 南航增15.74% [6][7] - 国际运力投入显著提升 东航国际航线客运运力投入增长24.38% 国航增长16.7% 南航增长22.5% [7] - 国际旅客周转量大幅改善 东航增长28.74% 国航增长16.99% 南航增长25.88% [7] - 东航新开国际地区航线14条 成为国际通航点最多的境内航司 [7] 成本管控成效 - 三大航营业成本增幅均控制在5%以内 其中国航增1.14% 东航增3.27% 南航增0.17% [11] - 航油成本显著下降 国航降低10.34% 东航降低8.08% 南航降低9.15% [11] - 国航财务费用减少9.36亿元至25.07亿元 东航通过优化运营节省客桥费用约1100万元 [12] 下半年经营策略 - 南航将聚焦四季度货运旺季效益 抓住电子新品上市和电商促销机遇 [15] - 东航计划开辟上海至南美航线 加强中东 非洲等新兴市场开拓 同时深化国内快线网络建设 [15] - 行业面临暑期票价同比下滑挑战 需通过优化销售节奏和产品创新提升效益 [13][15] 运营数据指标 - 东航客座率提升1.43个百分点至80.72% 但每收入客公里收益下降4.1%至0.5107元 [9] - 东航国际航线收入占比提升至26.28% 较上年同期增加3.63个百分点 [10] - 航空运输业务毛利率提升0.96个百分点 [10]