宏观政策与监管 - 中国人民银行等八部门联合发布通知，明确指出虚拟货币（如比特币、以太币、泰达币）不具有与法定货币等同的法律地位和法偿性，不应且不能作为货币在市场上流通使用 [1] - 投资虚拟货币及相关金融产品若违背公序良俗，相关民事法律行为无效，损失由投资者自行承担，涉嫌破坏金融秩序的行为将依法查处 [1] - 证监会发布指引，规范境内资产境外发行资产支持证券代币活动，要求此类活动严格遵守跨境投资、外汇管理、网络和数据安全等法规，并履行相关核准、备案或安全审查程序 [1] 国内行业动态 - 工信部发布通知，将组织开展国家算力互联互通节点建设，旨在通过区域和行业节点建设，实现不同区域、主体、架构的算力资源标准化互联和高效流动，提升整体算力水平 [2] - 中国成功发射一型可重复使用试验航天器，分析指出随着2026年技术验证成功，商业航天有望步入高频发射常态化阶段 [2] - 国家卫生健康委发布《食品安全国家标准预制菜》征求意见稿，规定预制菜不得使用防腐剂且保质期不应超过一年，并明确排除了主食类、净菜类、即食食品和中央厨房菜肴 [2] 海外市场与公司 - 美东时间周五，美股三大指数集体上涨，标普500指数涨1.97%至6932.3点，纳斯达克综合指数涨2.18%至23031.21点，道琼斯工业平均指数涨2.47%至50115.67点 [3] - 热门科技股表现分化，英伟达股价上涨7.87%，苹果上涨0.8%，微软上涨1.9%，而谷歌-A下跌2.53%，亚马逊下跌5.55% [3] - 特斯拉正在评估扩产光伏产能的多个选项，包括将纽约州布法罗工厂产能扩大至10吉瓦，或在其他州建设新工厂，马斯克表示SpaceX和特斯拉都朝着每年100吉瓦光伏产能的目标推进 [3]

核心观点 - 中国证监会发布并实施《关于境内资产境外发行资产支持证券代币的监管指引》，旨在对以境内资产现金流为支持的境外代币化证券发行活动建立明确的监管框架，以防范投机炒作风险，维护金融秩序与财产安全 [1] 监管定义与范围 - 监管对象为“境内资产境外发行资产支持证券代币”，特指以境内资产或相关权利产生的现金流为偿付支持，并利用加密及分布式账本等技术在境外发行代币化权益凭证的活动 [1] 业务开展的前提与合规要求 - 相关业务必须严格遵守跨境投资、外汇管理、网络与数据安全等法律法规及政策，并完成相关监管部门的核准、备案或安全审查程序 [1] - 不得损害国家利益和社会公共利益 [1] 业务开展的禁止性情形 - 基础资产或实际控制资产的境内主体存在法律、行政法规或国家规定明确禁止通过资本市场融资情形的，不得开展业务 [1] - 经国务院有关主管部门认定，境外发行可能危害国家安全的，不得开展业务 [1] - 境内主体或其控股股东、实际控制人最近3年内存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或破坏社会主义市场经济秩序刑事犯罪的，不得开展业务 [1] - 境内主体因涉嫌犯罪或重大违法违规正在被立案调查且尚无明确结论的，不得开展业务 [1] - 基础资产存在重大权属纠纷，或依法不得转让的，不得开展业务 [1] - 基础资产属于境内资产证券化业务基础资产负面清单规定禁止情形的，不得开展业务 [1] 备案监管流程 - 开展业务前，实际控制基础资产的境内主体必须向证监会备案，报送备案报告、境外全套发行资料等，完整说明备案主体、基础资产及代币发行方案等信息 [2] - 境内备案主体及其控股股东、实际控制人、董监高以及相关中介机构需保证备案材料真实、准确、完整 [2] - 证监会将对备案材料进行审核，材料不完备的将要求补正，材料完备且符合规定的将予以备案并公示信息，不符合规定的将不予备案 [2] - 证监会在审核过程中可视情况征求国务院有关主管部门及行业监管机构的意见 [2] 持续报告与跨境监管合作 - 境内备案主体在完成备案后，如发生境外发行完毕或重大风险等事项，需及时向证监会报告 [2] - 证监会将加强与境外证券监管机构的跨境监管合作与信息共享，以防范相关业务风险 [2]

核心观点 - 中国证监会发布《关于境内资产境外发行资产支持证券代币的监管指引》，旨在为利用加密及分布式账本技术在境外发行以境内资产现金流为支持的代币化权益凭证活动，建立明确的境内备案与合规监管框架 [1] 监管范围与定义 - 《指引》规范的活动定义为：以境内资产或相关资产权利所产生的现金流为偿付支持，利用加密技术及分布式账本或类似技术，在境外发行代币化权益凭证 [1] - 该业务必须严格遵守跨境投资、外汇管理、网络和数据安全等法律法规及政策规定 [1] 业务开展的前提与禁止情形 - 开展业务前，实际控制基础资产的境内主体（境内备案主体）必须向中国证监会进行备案，报送备案报告、境外全套发行资料等材料 [2] - 法律、行政法规或国家规定明确禁止通过资本市场融资的资产，不得开展此项业务 [1] - 境外发行可能危害国家安全的，不得开展此项业务 [1] - 境内主体或其控股股东、实际控制人最近3年内存在特定经济刑事犯罪的，不得开展此项业务 [1] 备案流程与要求 - 备案材料需完整说明境内备案主体信息、基础资产信息、代币发行方案等情况 [2] - 境内备案主体及其控股股东、实际控制人、董监高以及相关中介机构需保证备案材料真实、准确、完整 [2] - 证监会将对材料完备且符合规定的履行备案程序，并在办结后通过网站公示备案信息；对不符合规定的不予备案 [2] - 备案材料不完备时，证监会将告知需要补正的材料 [2] 监管与跨境协作 - 中国证监会对境内资产境外发行资产支持证券代币依法依规进行严格监管 [2] - 证监会将加强与境外证券监管机构的跨境监管合作与信息共享，以防范相关业务风险 [2]

监管框架与核心定义 - 中国证监会于2月6日公布并施行《关于境内资产境外发行资产支持证券代币的监管指引》[1] - 指引旨在严格监管以境内资产在境外发行资产支持证券代币的业务 防范投机炒作风险 维护经济金融秩序和人民群众财产安全[1] - 境内资产境外发行资产支持证券代币是指 以境内资产或相关资产权利所产生的现金流为偿付支持 利用加密技术及分布式账本或类似技术在境外发行代币化权益凭证的活动[2] 业务开展的核心合规要求 - 相关业务必须严格遵守跨境投资、外汇管理、网络和数据安全等法律法规和政策规定 履行相关监管部门的核准、备案或安全审查等程序[2] - 基础资产及实际控制该资产的境内主体存在六类禁止情形时不得开展业务 包括法律禁止融资、可能危害国家安全、实际控制人近3年内存在特定刑事犯罪、主体正被立案调查尚无结论、基础资产存在重大权属纠纷或依法不得转让、以及基础资产属于境内资产证券化业务负面清单禁止情形[2] 备案与持续监管流程 - 开展业务前 实际控制基础资产的境内主体必须向中国证监会备案 报送备案报告及境外全套发行资料 完整说明主体信息、基础资产信息和代币发行方案[3] - 境内备案主体及其控股股东、实际控制人、董监高以及相关中介机构需保证备案材料真实、准确、完整[3] - 证监会将对材料完备且符合规定的履行备案程序并公示 对不符合规定的不予备案 并可征求其他主管部门意见[3] - 境内备案主体完成备案后 需就境外发行完毕、发生重大风险或其他重大事项及时向证监会报告[3] - 证监会将加强与境外证券监管机构的跨境监管合作与信息共享以防范业务风险[3]

核心监管政策 - 中国证监会发布《关于境内资产境外发行资产支持证券代币的监管指引》，并自公布之日起施行 [1] - 该指引旨在严格监管相关业务，防范投机炒作风险，维护经济金融秩序和人民群众财产安全 [1] 业务定义与范围 - 指引所监管的业务是指以境内资产或相关资产权利所产生的现金流为偿付支持，利用加密技术及分布式账本或类似技术，在境外发行代币化权益凭证的活动 [1] 合规前提与禁止情形 - 开展业务必须严格遵守跨境投资、外汇管理、网络和数据安全等法律法规，履行相关核准、备案或安全审查程序，不得损害国家利益和社会公共利益 [1] - 基础资产及实际控制该资产的境内主体存在法律禁止融资、可能危害国家安全、实际控制人近3年内存在特定刑事犯罪、主体正被立案调查尚无结论等情形时，不得开展业务 [1] - 基础资产存在重大权属纠纷、依法不得转让或属于境内资产证券化业务基础资产负面清单禁止情形的，也不得开展业务 [1][2] 备案监管流程 - 中国证监会对相关业务依法依规进行严格监管，开展业务前，实际控制基础资产的境内主体（境内备案主体）必须向中国证监会备案 [2] - 备案需报送备案报告、境外全套发行资料等，完整说明境内备案主体信息、基础资产信息、代币发行方案等情况 [2] - 境内备案主体及其控股股东、实际控制人、董监高及相关中介机构需保证备案材料真实、准确、完整 [2] - 材料完备且符合规定的，证监会履行备案程序并公示信息；不符合规定的，不予备案；证监会可视情况征求其他主管部门意见 [2] 持续报告与跨境监管 - 境内备案主体完成备案后，如发生境外发行完毕、重大风险或其他重大事项，需及时向中国证监会报告 [2] - 中国证监会将加强与境外证券监管机构的跨境监管合作和信息共享，以防范业务风险 [2]

监管框架与定义 - 中国证监会于2月6日发布《关于境内资产境外发行资产支持证券代币的监管指引》[2] - 指引定义“境内资产境外发行资产支持证券代币”为：以境内资产或相关资产权利所产生的现金流为偿付支持，利用加密技术及分布式账本或类似技术，在境外发行代币化权益凭证的活动[2] 核心合规要求 - 相关业务必须严格遵守跨境投资、外汇管理、网络和数据安全等法律法规及政策规定[2] - 必须履行相关监管部门要求的核准、备案或安全审查等程序[2] - 不得损害国家利益和社会公共利益[2] - 开展业务前，实际控制基础资产的境内主体必须向中国证监会备案[2] - 备案需报送备案报告、境外全套发行资料等，完整说明境内备案主体信息、基础资产信息、代币发行方案等情况[2] - 境内备案主体及其控股股东、实际控制人、董监高及相关中介机构需保证备案材料真实、准确、完整[2] 业务禁止情形 - 法律、行政法规或国家有关规定明确禁止通过资本市场融资的资产不得开展相关业务[2] - 经国务院有关主管部门认定，境外发行可能危害国家安全的不得开展[2] - 境内主体或其控股股东、实际控制人最近3年内存在特定刑事犯罪（如贪污、贿赂、侵占财产等）的不得开展[2] - 境内主体因涉嫌犯罪或重大违法违规正在被立案调查且尚无明确结论的不得开展[2] - 基础资产存在重大权属纠纷，或依法不得转让的不得开展[2] - 基础资产存在境内资产证券化业务基础资产负面清单规定的禁止情形的不得开展[2]

核心监管框架 - 中国证监会于2月6日发布《关于境内资产境外发行资产支持证券代币的监管指引》，对相关活动进行规范 [1] - 该业务指以境内资产或相关资产权利产生的现金流为偿付支持，利用加密及分布式账本等技术，在境外发行代币化权益凭证的活动 [1] 业务准入与备案要求 - 开展业务前，实际控制基础资产的境内主体必须向中国证监会进行备案 [2] - 备案需报送备案报告、境外全套发行资料等，完整说明境内备案主体信息、基础资产信息及代币发行方案等情况 [2] - 境内备案主体及其控股股东、实际控制人、董监高，以及相关中介机构需保证备案材料真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏 [2] 禁止开展业务的情形 - 基础资产或实际控制该资产的境内主体存在法律、行政法规或国家规定明确禁止通过资本市场融资的情形 [1] - 经国务院有关主管部门认定，境外发行可能危害国家安全 [1] - 境内主体或其控股股东、实际控制人最近3年内存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪 [1] - 境内主体因涉嫌犯罪或重大违法违规正在被立案调查，尚未有明确结论 [1] - 基础资产存在重大权属纠纷，或依法不得转让 [1] - 基础资产存在境内资产证券化业务基础资产负面清单规定的禁止情形 [1]

监管框架与定义 - 中国证监会发布《关于境内资产境外发行资产支持证券代币的监管指引》旨在严格监管相关业务 防范投机炒作风险 维护经济金融秩序和人民群众财产安全 [1][3] - 指引所监管的业务是指以境内资产或相关资产权利所产生的现金流为偿付支持 利用加密技术及分布式账本或类似技术在境外发行代币化权益凭证的活动 [1][3] 合规与程序要求 - 开展相关业务必须严格遵守跨境投资 外汇管理 网络和数据安全等法律法规和政策规定 并履行相关监管部门要求的核准 备案或安全审查等程序 [1][3] - 实际控制基础资产的境内主体在开展业务前必须向中国证监会备案 需报送备案报告和境外全套发行资料等材料 完整说明境内备案主体信息 基础资产信息和代币发行方案等情况 [4] - 备案主体及其控股股东 实际控制人 董监高以及相关中介机构需保证备案材料真实 准确 完整 [5] - 证监会将对备案材料进行审核 材料完备且符合规定的将予以备案并公示 不符合规定则不予备案 证监会可视情况征求其他主管部门意见 [5] 业务准入负面清单 - 若基础资产或实际控制该资产的境内主体存在法律或国家规定明确禁止通过资本市场融资的情形 则不得开展相关业务 [4] - 若经国务院主管部门认定境外发行可能危害国家安全 则不得开展相关业务 [4] - 若境内主体或其控股股东 实际控制人最近3年内存在贪污 贿赂 侵占财产 挪用财产或破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪 则不得开展相关业务 [4] - 若境内主体因涉嫌犯罪或重大违法违规正在被立案调查且尚无明确结论 则不得开展相关业务 [4] - 若基础资产存在重大权属纠纷 或依法不得转让 或存在境内资产证券化业务基础资产负面清单规定的禁止情形 则不得开展相关业务 [4] 持续监管与报告义务 - 境内备案主体完成备案后 如发生境外发行完毕 发生重大风险或其他重大事项 需及时向中国证监会报告相关情况 [6] - 中国证监会将加强与境外证券监管机构的跨境监管合作和信息共享 以防范相关业务风险 [6]

监管政策核心 - 中国证监会发布针对境内资产境外发行资产支持证券代币的监管指引 [1] - 监管机构将对相关业务依法依规进行严格监管 [1] 监管主体与备案要求 - 实际控制基础资产的境内主体被定义为境内备案主体 [1] - 境内备案主体在开展相关业务前必须向中国证监会进行备案 [1] - 备案需提交备案报告及境外全套发行资料等材料 [1] 备案材料内容要求 - 备案材料需完整说明境内备案主体信息、基础资产信息及代币发行方案等情况 [1] - 境内备案主体及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员需保证备案材料真实、准确、完整 [1] - 相关中介机构也需对备案材料的真实性、准确性和完整性负责 [1] - 所有相关方不得在备案材料中存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏 [1]

监管政策核心定义 - 中国证监会发布关于境内资产境外发行资产支持证券代币的监管指引 [1] - 该指引所定义的业务模式为：以境内资产或相关资产权利所产生的现金流为偿付支持，利用加密技术及分布式账本或类似技术，在境外发行代币化权益凭证的活动 [1] 合规与监管要求 - 相关活动必须严格遵守跨境投资、外汇管理、网络和数据安全等法律、行政法规和有关政策规定 [1] - 必须履行相关监管部门要求的核准、备案或安全审查等程序 [1] - 相关活动不得损害国家利益和社会公共利益 [1]