国家及商业健康保险药品目录在陕西落地执行 - 2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录以及商业健康保险创新药品目录已在陕西落地执行 [1] - 新版国家医保目录新增114种药品，其中一类创新药达50种，重点覆盖肿瘤、慢性病、精神疾病、罕见病、儿童用药等领域 [1] - 商业健康保险创新药品目录纳入19种药物，与基本医保形成互补，以满足多元化用药需求 [1] 新增药品特点与过渡期安排 - 新增的114种医保药品中，111种为近5年新上市品种，新药数量和占比均创历年新高 [1] - 新增药品普遍具备性价比更高、填补临床用药空白、疗效优于同类现有药品三大优势 [1] - 对贝那鲁肽注射液等8种未成功续约调出目录的谈判药品，设置了截至2026年6月30日的过渡期，过渡期内继续按原医保支付标准报销 [1] 医疗机构配备与特药管理调整 - 全省定点医疗机构应在2026年2月底前召开专题药事会，优先配备谈判药品且不受“一品两规”限制，严禁以总额控制、药占比等为由限制合理用药 [2] - 陕西同步联动调整特药管理范围，新增59种、调出6种后，特药管理品种增至337种 [2] - 通过强化特药外配处方流转监管，让特药保障更规范、更高效 [2] 商保创新药品目录的定位与意义 - 商保创新药品目录纳入的19种药物均为超出基本医保保障定位、暂未纳入医保目录，但创新程度高、临床价值突出、患者获益明显的创新药物 [2] - 该目录推荐商业健康保险、医疗互助等多层次保障体系参考使用 [2] - 此举丰富了保障供给，推动商保与基本医保错位发展，为构建全方位医疗保障体系奠定基础 [2] 政策执行与保障措施 - 全省统一执行新版药品目录品种、备注、甲乙分类等内容，各统筹地区已完成本地政策标识与标准化贯标工作 [1] - 省级医药集中采购平台同步完成目录内药品分类挂网，确保医保药品供应渠道畅通 [1] - 相关部门将加强政策培训与宣传解读，主动回应社会关切，确保新版“双目录”平稳落地，让政策红利直达患者 [2]

港股指数表现 - 恒生指数涨2.58%至25613.67点 创2025年7月24日以来新高 [2][3] - 科技指数涨3.52%至5630.78点 创7月29日以来新高 [2][3] - 国企指数涨2.62%至9150.05点 [2] 医药行业 - 国家医保局公布2025年药品目录 534个药品通过形式审查创历史新高 [8] - 商保创新药目录121个药品通过审查 通过率超80% [8] - 北海康成-B涨25.75% 中慧生物-B涨19.45% 维亚生物涨13.37% [5] 消费电子行业 - 鸿腾精密涨11.78% 丘钛科技涨10.78% 瑞声科技涨4.54% [9] - 苹果承诺对美国制造业投资6000亿美元 重点关注芯片及AI服务器生产 [9] - 供应链公司估值较低 看好配套出海带来的情绪修复 [9] 科网行业 - 腾讯音乐-SW涨15.63% 财报大幅超预期 [10][11] - 阿里巴巴-W涨6.09% 腾讯控股涨4.74%且收盘价创2021年2月以来新高 [10][11] - 腾讯控股预计Q2收入同比增长11% 连续三个季度两位数增长 [11] 游戏行业 - 中旭未来涨9.55% 蓝港互动涨7.81% 哔哩哔哩-W涨7.39% [12] - 2025年上半年国内游戏市场销售收入1680亿元 同比增长14.08%创历史新高 [12] - 游戏用户规模达6.79亿人 同比增长0.72% [12] 加密货币相关 - 新火科技控股涨30% 欧科云链涨26.09% 蓝港互动涨7.81% [13][14] - 特朗普行政命令允许加密货币纳入401(K)退休账户 [14] - 比特币逼近历史高位 以太坊7月涨幅超50% [14] 纸业行业 - 玖龙造纸跌5.10% 晨鸣纸业跌1.01% 理文造纸跌0.33% [15] - 大和指出玖龙纸业三个月涨超70%已脱离基本面 [15] - 花旗重申理文造纸"沽售"评级 因消费疲软制约利润率复苏 [15] 博彩行业 - 银河娱乐跌2.09% 新濠国际发展跌1.99% 美高梅中国跌1.23% [16] - 摩根大通预测2025年下半年博彩总收入增长13% [16] - 预计Q3/Q4的EBITDA增长12%和16% 超过市场预期 [16] 个股业绩 - 阅文集团涨19.62% 中期净利润8.5亿元同比增长68.5% [17] - 花旗指出其授权业务增长及短剧表现稳健 [17] - 晶泰控股涨9.80% 预计中期收益不少于5亿元同比增387% 纯利不少于5000万元 [18] 市场驱动因素 - 中报业绩期成为行情延续关键节点 政策端"反内卷"快速落地 [5] - 2025年上半年港股整体营收增速显著抬升 医疗保健/资讯科技/可选消费为主要贡献领域 [5] - 原材料/工业/地产建筑行业有望实现超10%同比增长 [5]

金融支持提振和扩大消费的指导意见 - 中国人民银行等6部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，明确提出支持优化保障体系，提升消费意愿，涵盖养老、医疗、护理、旅游等多个领域 [1] 增强居民长期消费信心 - 鼓励金融机构研发符合养老需求、具有长期限特征且具有一定收益率的个人养老金专属产品，促进养老财富稳健增值 [2] - 个人养老金制度由36个试点城市扩展至全国范围，带动账户数量快速上升 [2] - 邮储银行服务55岁及以上中老年客户超过2.8亿人，工商银行同类客户规模突破2亿人 [2] - 工商银行、交通银行、中信银行开户数均实现倍增，中国银行、招商银行的个人养老金账户数量均突破千万 [2] - 第8批个人养老金理财产品名单公布，产品总数已扩容至35只，产品结构日益多元 [3] - 商业保险年金凭借其长期稳健、结构灵活等优势，正在成为健全多层次养老保障体系的重要支柱 [3] 满足多层次医疗消费需求 - 扩大商业健康保险覆盖面，提升服务保障水平，推动商业健康保险加大创新药支持力度 [4] - 商业健康险加快从"单纯赔付型"向"健康管理+医疗支付+家庭医生"一体化保障体系演进 [4] - 平安健康"重疾绿通"服务覆盖全国百余家医院，泰康"尊享健康险"可对接自营养老社区的医疗资源 [4] - 商业健康险对医疗服务体系的补充作用已从"后端理赔"延伸至"前端健康干预" [5] - 珠海市"附加补充医疗保险"项目"大爱无疆"续保率连续5年超过95%，年均参保者年龄约为39岁 [6] - 项目累计赔付支出超7亿元，惠及逾17万人次，个人最高赔付金额达133.2万元 [6] - 投保人医疗费用报销比例提升了27个百分点，高额赔付10万元以上的约600人 [6] - 项目自费药目录中共有58种药品，累计赔付达1.5亿元，受益近9000人次，人均赔付达8.14万元 [6] - 恶性肿瘤自费药的实际减负率高达84% [6] 发展老龄化消费新场景 - 发展商业长期护理保险，支持发展老年旅游保险，鼓励扩大旅游保险覆盖面 [8] - 通过养老金、年金险、护理险等长期保障产品，为家庭筑牢未来生活的底线 [8] - 保险机构不断创新服务路径，推动护理险与家庭照护服务的"打包式"设计 [9] - 中国人寿东营分公司服务对象达177.8万人，协助制定《失能等级评定标准》《照护服务管理规范》等地方性文件 [9] - 打造"专业护理+亲情照护"双轨服务模式，构建标准化、科技化、温情化的护理保险运行体系 [10] - 商业保险有望构建覆盖"健康—养老—照护—出行"全过程的老年保障生态圈 [11]

商业健康保险市场发展现状 - 全国近180家保险公司具备经营商业健康保险业务资质，覆盖寿险、财险、专业健康险及养老险等多个领域，产品数量超过5000款 [1] - 2024年保险行业健康险保费收入达9774亿元，与2025年2万亿元目标仍有差距但增速可观 [1] - 商业健康险占医疗保障市场20%，赔付额约0.38万亿元占居民医疗费用7% [2] - 短期健康险综合赔付率中位数：人身险公司40.3%、财险公司36.5%，低于业界认为的合理区间50%~80% [3] 产品创新与保障范围扩展 - 带病体特病特药保险及非标体医疗险产品逐渐增多，覆盖脂肪肝、甲状腺结节等既往症人群 [1] - 产品功能扩展至涵盖院外药、海外特药及特需医疗费用，与基本医保形成错位保障 [1] - 重疾险占商业健康险半壁江山，但因其长期险特性不能简单用当年赔付/保费计算赔付率 [2][3] - 惠民保和百万医疗险成为创新药械主要支付方，支付规模约45亿元占商业健康险支付的37% [6] 数据合作与三医协同需求 - 提高赔付水平需加强产品创新、产业端数据合作及"三医协同"机制 [1][4] - 带病体保险面临数据制约，保司对长期风险认知不足且销售渠道效率待提升 [5] - 药险融合类产品需评估保险杠杆与保障感知，目标人群触达影响产品销量 [6] 政策引导与目录优化 - 丙类目录落地预期将提升惠民保特药赔付规模，探索基于疗效的创新支付方式 [7] - 行业期待高价高值新药在多层次支付体系中获得保障空间，而非单纯追求单层报销额度 [7] - 创新药械需完善多层次保障衔接机制，如从丙类目录向基本医保目录的流转路径 [7] 团险与参保率提升 - 国际经验显示团险占商业健康险市场80%，国内团险仍以职工补充保险为主 [8] - 团险需优化保障责任与价格，地方税优政策如差异化抵税方案可刺激参保率 [8] - 个税优惠可提高医疗保险年度抵税上限，建立家庭成员保障权益共享机制 [8]