证券日报网讯12月10日，东芯股份在互动平台回答投资者提问时表示，公司目前紧抓存储芯片国产替代 的历史机遇，深耕本土市场，搭建了灵活、高效的研发、生产运营及销售体系，在产品定义、设计开 发、量产出货、售后服务与技术改良等环节为客户提供一站式支持，有效提升合作效率，为客户使用公 司产品及技术提供了有力的保障。公司自成立以来，始终坚持自主研发、持续创新的发展战略，经过多 年的技术积累和研发投入，公司在NAND、NOR、DRAM等存储芯片的设计核心环节均拥有了自主研发 能力与核心技术。 ...

公司战略与市场定位 - 公司紧抓存储芯片国产替代的历史机遇，深耕本土市场 [1] - 公司搭建了灵活、高效的研发、生产运营及销售体系 [1] - 公司在产品定义、设计开发、量产出货、售后服务与技术改良等环节为客户提供一站式支持，以提升合作效率并保障客户使用 [1] 技术研发与核心能力 - 公司始终坚持自主研发、持续创新的发展战略 [1] - 经过多年的技术积累和研发投入，公司在NAND、NOR、DRAM等存储芯片的设计核心环节均拥有了自主研发能力与核心技术 [1]

收购交易概述 - 公司计划斥资1.44亿元收购诺亚长天31%的股权，交易完成后持股比例将从20%增至51%，实现控股[1] - 交易的核心标的是诺亚长天100%持有的SkyHigh Memory Limited（SHM），诺亚长天是为收购SHM而设立的持股平台[1] - 公告披露次日，公司股价下跌4.21%，最新市值为223亿元[1] 战略意图与业务协同 - 收购旨在将公司现有的NOR Flash和EEPROM业务与SHM的NAND闪存产品线整合，以补全存储版图[4] - 预计将产生三大业务协同效应：产品互补以构建完整非易失性存储产品布局、销售渠道互补形成全球网络、设计与工程能力互补[5][6] - SHM专注于高性能2D NAND及衍生存储器，产品广泛应用于工业控制、家电安防等领域，在韩国和日本设有工程中心并拥有全球销售网络[4][5] 标的公司财务与市场前景 - SHM具备独立盈利能力，2025年前八个月实现营业收入6.87亿元，净利润达4749.34万元[5] - 2024年SLC NAND全球市场规模为23.1亿美元，预计至2029年将增长至34.4亿美元，复合年增长率为5.8%[6] - 掌握2D NAND技术被视为实现国产替代的重要突破口，并为向3D NAND等更先进技术迈进奠定基础[7] 公司近期业绩表现 - 2025年三季报显示公司营收同比增长11.94%至5.27亿元，但归母净利润同比骤降79.37%至1831.58万元，扣非净利润同比大跌86.28%[9] - 前三季度营收微增4.89%至14.33亿元，归母净利润同比下滑73.73%至5904.92万元[9] - 利润下滑归因于毛利率下滑、研发等费用增长以及高存货水位导致的高额资产减值损失[9] 行业背景与市场动态 - 行业机构认为当前NAND Flash需求爆发主要由AI储存需求攀升和HDD供应不足带动，属于结构性短缺，供不应求状态预计将延续至2026年全年[10] - 行业观察指出，存储供应短缺或过剩5%就可能给价格带来成倍影响，目前行业存在供应缺口，高价位态势预计将持续[11] - NOR Flash、NAND Flash等产品验证周期长，从流片到规模化量产需至少16个月，现有供应商市场地位短期内将保持稳定[11]

国内存储颗粒行业现状 - 国内模组厂商采用进口存储颗粒的比例为80%~90%，但国产颗粒使用比例正在提升 [1] - 国产DRAM厂商长鑫科技已启动上市辅导，辅导机构为中金公司和中信建投证券 [1][2] - 长鑫科技成立于2016年，主营业务为DRAM研发、设计和销售，第一大股东合肥清辉集电持股21 67% [2] DRAM市场竞争格局 - 全球DRAM市场由SK海力士(36%)、三星(33 7%)和美光(24 3%)主导，三家合计市占率94% [3] - 长鑫科技按晶圆产能计算占全球DRAM产量约10%，实际市场份额低于10% [3] - 预计2024年国内存储芯片厂商总市场份额将达10%，同比翻倍 [3] 长鑫科技市场份额与技术进展 - 2024年Q1长鑫科技按比特计算的市场份额为6%，预计Q4将增至7 5% [4] - 在DDR4/LPDDR4市场份额分别为10%/20%，但DDR5/LPDDR5份额不足1% [4] - 预计Q4在DDR5/LPDDR5市场份额将提升至7%/9% [4] - 面临HKMG技术挑战，Counterpoint因此下调其产量预测 [7] 国产存储技术发展机遇 - 海外厂商减产DDR4转向DDR5和HBM，为国内厂商提供市场机会 [4] - 存储模组厂商反馈国产颗粒良率改善，新项目优先考虑国产方案 [7] - HBM等先进技术仍需突破，海外厂商也在攻克HBM3e量产难题 [7] 国内主要存储厂商估值 - 长江存储2025年估值为1600亿元，位列胡润独角兽榜第21名 [8] - 长鑫科技2024年3月投前估值为1400亿元，拟融资108亿元 [8]