苏商银行特约研究员薛洪言介绍，造成部分产品"存三年不如存一年"的核心原因集中在银行经营压力与 市场预期变化。首先，银行净息差持续收窄至历史低位，长期高息存款会进一步挤压银行利润空间，特 别是中小银行的息差压力更为突出；其次，利率下行预期强烈，银行预判未来存款利率可能继续下降， 为避免长期锁定高成本负债而主动下调长期产品利率；此外，银行出于负债结构优化需求，通过降低中 长期存款占比来增强资产负债管理的灵活性，以便更好应对市场利率波动。 中国银行研究院银行业与综合经营团队主管邵科表示，当前，部分银行出现短期存款利率高于长期存款 利率的现象，也与市场短期流动性压力等因素有关。一方面，临近年尾银行加大信贷投放力度，对资金 需求有所增加；另一方面，资本市场和大宗商品市场活跃，财富管理和资产管理机构一定程度上也分流 了银行存款。面对存款竞争压力增加，部分银行通过适当调整短期利率以保持市场份额，控制负债成 本。 目前，中小银行存款降息步伐加快，零售端的存款有明显流失迹象，更多投资者倾向于选择收益更高的 银行理财等投资。浙江农商联合银行辖内海盐农商银行零售金融部总经理潘建明认为，银行理财产品主 打稳健配置，但是理财非存款，银 ...

中国银行研究院银行业与综合经营团队主管邵科表示，当前，部分银行出现短期存款利率高于长期存款 利率的现象，也与市场短期流动性压力等因素有关。一方面，临近年尾银行加大信贷投放力度，对资金 需求有所增加；另一方面，资本市场和大宗商品市场活跃，财富管理和资产管理机构一定程度上也分流 了银行存款。面对存款竞争压力增加，部分银行通过适当调整短期利率以保持市场份额，控制负债成 本。 目前，中小银行存款降息步伐加快，零售端的存款有明显流失迹象，更多投资者倾向于选择收益更高的 银行理财等投资。浙江农商联合银行辖内海盐农商银行零售金融部总经理潘建明认为，银行理财产品主 打稳健配置，但是理财非存款，银行理财应力求在控制风险的同时，帮助客户获取比定期存款更理想的 收益。投资者可以根据自身的风险承受能力，将部分资金合理地从存款转向理财产品，实现自身资产更 优配置。 近日，多家中小银行发布公告，对存款利率进行调整，不同期限存款下调幅度不同。存款利率调整后， 部分银行出现长短期利率"倒挂"。比如，上海华瑞银行自2025年10月14日起调整人民币存款挂牌利率 后，五年期定期存款利率为2.1%，低于2.15%的三年期定期存款利率。 "存款利率 ...

存款利率调整现象 - 多家中小银行调整人民币存款挂牌利率，出现长短期利率倒挂现象，例如上海华瑞银行五年期定期存款利率为2.1%，低于三年期的2.15% [1] - 利率倒挂是指长期限存款利率低于短期限利率，与传统定价逻辑相反 [1] - 该现象是银行根据外部环境和自身情况进行的市场行为调整 [1] 利率倒挂成因分析 - 核心原因包括银行净息差持续收窄至历史低位，长期高息存款挤压利润空间，中小银行息差压力更为突出 [1] - 市场利率下行预期强烈，银行主动下调长期产品利率以避免长期锁定高成本负债 [1] - 银行有优化负债结构的需求，通过降低中长期存款占比来增强资产负债管理灵活性 [1] - 临近年尾银行信贷投放力度加大导致资金需求增加，同时资本市场和财富管理机构分流银行存款 [2] - 部分银行为应对存款竞争压力，通过调整短期利率以保持市场份额并控制负债成本 [2] 对银行理财业务的影响 - 中小银行存款降息步伐加快，零售端存款出现明显流失迹象，投资者更倾向于选择收益更高的银行理财等投资 [2] - 银行理财产品主打稳健配置，力求在控制风险的同时帮助客户获取比定期存款更理想的收益 [2] - 降息有促进存款搬家的长期效应，但目前因调整利率的多为存款量较少且理财代销建设慢的中小银行，不会导致理财产品规模明显上升 [3] - 银行理财业务需通过产品创新来服务客户，如推出挂钩权益、贵金属类产品或“固收+”、短期限产品 [3] 未来挑战与展望 - 平衡净息差仍是中小银行面临的重要挑战，需继续优化负债结构并降低中长期成本 [4] - 市场预期存在降准降息可能性，为实现全年经济增长目标需要货币政策进一步发力 [4] - 全球货币政策宽松趋势为国内政策调整提供空间，新一轮降准降息组合值得期待 [4]

中小银行存款利率调整动态 - 上海华瑞银行将3年期整存整取定期存款利率从2.3%调降至2.15%，此为今年以来第8次降息 [1][2] - 苏商银行计划于10月22日再次下调存款利率，三年期存款利率预计下调10个基点 [3] - 平阳浦发村镇银行于10月20日发布公告，新利率于10月21日生效，其中活期存款下调20个基点至0.05%，三年期和五年期定期存款均下调80个基点 [3] - 福建华通银行自10月17日起，六个月期和一年期存款利率分别下调至1.5%和1.6%，此为今年以来第五次调整利率 [4] - 辉县珠江村镇银行下半年以来已发布三次利率调整公告，10月15日起执行新利率，三个月期和六个月期存款利率均下调5个基点，并停售1万元以上档位的五年期存款产品 [3] 银行存款利率水平变化 - 经过多轮调整，部分中小银行3年、5年期定期存款利率多已降至2%左右，例如广西浦北农商行5年期利率仅为1.6% [4] - 部分银行出现长短期存款利率“倒挂”现象，例如建设银行三年期存款产品最高利率为1.55%，五年期存款产品最高利率为1.3% [5] - 招商银行一年期“享定存”产品利率可上浮至1.3%，而其三年期整存整取普通定期产品利率为1.25%，出现一年期利率高于三年期利率的情况 [5] 银行净息差与行业背景 - 商业银行净息差持续收窄，从2023年底的1.52%降至2024年一季度末的1.43%，随后进一步降至二季度末的1.42% [4] - 净息差持续收窄是推动此轮中小银行存款降息的主要原因 [2][4] - 存款利率长短期倒挂现象与利率下行预期、银行调整负债结构等因素有关 [6] 行业影响与未来展望 - 存款利率下调旨在降低银行的负债成本，有助于缓解净息差收窄的压力，为银行体系保持稳健运行创造缓冲空间 [6] - 业内预计2024年四季度央行有可能实施新一轮降息降准，东方金诚宏观首席分析师王青预计将带动LPR报价跟进下调 [6] - 中信证券研报认为，四季度可能有一次10个基点的降息落地 [6]

中小银行存款利率调整动态 - 苏商银行计划于10月22日将三年期存款利率下调10个基点至2.1%，新客户短期内仍可享受2.2%的上浮利率[1][2] - 10月以来，包括平阳浦发村镇银行、福建华通银行、辉县珠江村镇银行在内的多家区域性银行密集下调存款利率，部分银行三年期和五年期存款利率下调幅度高达80个基点[2] - 部分银行年内已多次下调利率，例如福建华通银行今年以来已发布五次利率调整通知，辉县珠江村镇银行下半年以来已进行三次利率调整[3] 存款利率长短期倒挂现象 - 存款利率长短期倒挂现象在国有大行、股份行、城商行、农商行中普遍存在，出现“存三年不如存一年”的情况[1][4] - 建设银行五年期存款最高利率为1.3%，低于其三年期存款最高利率1.55%[4] - 招商银行一年期“享定存”产品利率可上浮至1.3%，高于其三年期存款利率1.25%[4] - 江苏银行五年期存款利率与二年期持平，均为1.6%，低于其三年期存款最高利率1.75%[4] 银行调整负债结构的动因 - 银行通过降低长期存款利率来优化负债结构、控制资金成本、缓解净息差收窄压力[1][5][6] - 市场预期未来利率继续走低，若长期存款占比高，银行将面临较大的负债成本压力，影响经营效益[6] - 预计年底前央行将实施新一轮降息降准，LPR下行可能迫使银行继续下调存款利率以压降负债端成本[6]

"本周三（10月22日）我行会再次下调存款利率，三年期存款利率或下调10个基点。"10月20日，苏商银 行客户经理小孙告诉中国证券报记者。 近日，多家中小银行加快存款降息步伐。与此同时，存款利率长短期倒挂现象在银行机构中普遍存在， 甚至出现"存三年不如存一年"的情况。业内人士认为，存款利率出现长短期倒挂现象，与利率下行预 期、银行调整负债结构等因素有关。银行通过降低存款利率，尤其是降低长期存款利率，来优化负债结 构、控制资金成本、缓解净息差收窄压力。 ● 本报记者 程竹 石诗语 中小银行密集下调存款利率 "三年期存款，利率2.2%，最后2天，速度上车。"20日下午，刚收到存款降息通知的小孙在第一时间将 这个消息群发给自己的意向客户。 "三年期存款利率10月22日起降至2.1%，起存金额10万元，新客户仍可按照2.2%上浮利率存款。"小孙 告诉记者。 近期下调存款利率的中小银行不止苏商银行一家。10月以来，已有平阳浦发村镇银行、福建华通银行、 辉县珠江村镇银行、文昌兴福村镇银行、琼海兴福村镇银行等区域性银行发布存款利率调整公告，部分 银行三年期、五年期存款利率下调幅度高达80个基点。 例如，平阳浦发村镇银行10 ...

存款降息动态 - 多家中小银行在10月后加快存款降息步伐，例如平阳浦发村镇银行、福建华通银行、辉县珠江村镇银行等区域性银行宣布下调存款利率，部分产品下调幅度高达80个基点[1] - 各期限存款利率出现差异化下调，导致大中小各类银行均存在存款利率长短期"倒挂"现象，部分银行出现"存三年不如存一年"的情况[1] - 建设银行App显示，该行三年期存款产品利率最高为1.55%，五年期存款产品利率最高为1.3%[1] 对银行业的影响 - 存款降息可能引发"存款搬家"现象，部分资金可能转向R3中风险红利低波类ETF等资产[1] - 红利低波ETF基金近20个交易日有19个交易日资金净流入，资金流入显著[1] - 存款降息有助于缓解银行息差压力，推动净利息收入趋于企稳，当前较此前负增长态势明显改善[1] 行业盈利展望 - 中金公司估算，2025年三季度上市银行净利润预计同比增长1%，整体盈利仍保持稳健[1]

存款利率普遍下调 - 多家中小银行于10月开启新一轮存款降息，包括苏商银行、平阳浦发村镇银行、福建华通银行、辉县珠江村镇银行等 [1][2] - 苏商银行三年期存款利率预计从2.2%下调10个基点至2.1% [2] - 平阳浦发村镇银行各类存款利率全面下调，其中活期产品下调20个基点至0.05%，三年期和五年期定期产品均下调80个基点 [2] - 部分银行调降节奏加快，例如辉县珠江村镇银行下半年已发布三次利率调整公告，福建华通银行今年以来已第五次发布调整通知 [4] 存款利率长短期倒挂现象 - 存款利率长短期“倒挂”现象在国有银行、股份行、城商行、农商行等多类银行中普遍存在 [5] - 建设银行三年期存款产品最高利率为1.55%，高于其五年期存款产品最高利率1.3% [6][8] - 招商银行一年期“享定存”产品利率可上浮至1.3%，高于其三年期存款利率1.25% [10] - 江苏银行三年期存款利率最高为1.75%，而五年期利率与二年期持平，均为1.6%，低于三年期 [11] 利率倒挂现象成因分析 - 市场预期未来利率继续走低或存在较大不确定性，是导致存款利率“倒挂”的主要原因 [13] - 银行面临负债端压力加大，通过降低长期存款利率来优化负债结构，降低长期资金成本 [13]

核心观点 - 近期多家中小银行密集下调个人定期存款利率，部分银行利率已低于大中型银行 [2][4] - 部分银行出现存款利率长短期倒挂现象，即3年期利率高于5年期 [3][15] 银行存款利率调整详情 - 清徐农商银行于4月27日调整人民币存款利率，3个月、6个月、1年、2年、3年、5年期整存整取实际执行利率分别为1%、1.2%、1.6%、1.7%、1.9%、1.9% [5] - 德清农商银行自4月30日起调整利率，1年、2年、3年、5年期整存整取利率分别下调5、10、10、25个基点，至1.65%、1.7%、1.95%、1.8% [6] - 微众银行计划自4月29日起调整利率，调整后5年、3年、2年、1年期年利率均为1.60%，其中5年、3年、2年期下调40个基点，1年期下调20个基点 [9] - 福建华通银行于4月21日将2年、3年、5年期个人定期存款利率调整为2%、2.45%、2.5%，该行曾于4月13日下调3个月、3年、5年期利率至1.3%、2.7%、2.6% [13] 存款利率市场现象 - 部分中小银行的个人定期存款利率已与大中型银行持平甚至更低 [15] - 出现存款利率长短期倒挂现象，例如无锡锡商银行3年期整存整取挂牌利率为2.5%，高于5年期的2.4% [15] - 利率倒挂原因包括银行负债端压力加剧、主动调整负债结构、预期未来利率将继续下行 [15]