公司财务表现 - 2024年度实现营业收入52,398.69万元，归属于上市公司股东的净利润为-43,841.70万元，扣除非经常性损益的净利润为-47,363.31万元，尚未实现盈利 [3] - 亏损主要原因包括行业竞争加剧导致产品毛利空间受挤压，以及对相关资产计提减值准备和冲回递延所得税资产 [3] - 母公司财务报表未分配利润为负数，不满足利润分配条件，2024年度不进行利润分配 [4] 公司主营业务 - 主营业务为射频前端芯片及模组的研发、设计和销售，产品应用于智能手机、物联网等领域 [7] - 具备全套射频前端芯片设计能力和集成化模组研发能力，技术体系以功率放大器（PA）为核心 [7] - 产品系列覆盖2G、3G、4G、5G重耕频段、5G UHB等蜂窝通信频段和Wi-Fi通信 [7] - 采用Fabless模式经营，专注于设计环节，生产采用委外加工模式 [16][17] 主要产品与技术 - 5G UHB频段系列产品包括L-PAMiF发射模组和L-FEM接收模组，支持3GHz~6GHz频段 [10][11] - 5G重耕频段系列产品包括L-PAMiD高集成模组、5G MMMB PA分立模组和接收模组 [12][13] - 4G频段系列产品包括多频多模功率放大器模组，支持4G LTE全频段 [14][15] - 开发了Wi-Fi FEM产品，适配高通、MTK、Realtek等Wi-Fi系统平台 [16] 行业发展趋势 - 全球移动设备射频前端市场规模预计2028年增长至269亿美元 [22] - 5G-Advanced对射频前端芯片设计提出更高要求，需要更高的功率和效率 [27] - 射频前端高集成模组成为国产替代下一个主要产品形态 [28][29] - 5G RedCap大规模商用在即，将推动5G物联网市场规模起量 [30] - 车联网、卫星通信成为新的应用增长点 [31] 市场竞争与地位 - 射频前端市场主要由Skyworks、Qorvo、Broadcom等国际厂商主导 [23] - 公司产品已应用于三星、vivo、小米、OPPO、荣耀等智能手机品牌 [8][25] - 2024年基本与国际头部厂商同步推出Phase8L低中高频段全集成L-PAMiD产品 [24] - 成功导入三星自研供应链体系，新一代MMMB PA模组在三星智能手机出货 [25]

发行信息 - 本次发行股数5430.05万股，占发行后总股本12.00%，发行后总股本45250.6348万股[9][62] - 每股发行价格20.92元，发行市净率3.86倍[62] - 募集资金总额113596.65万元，净额102832.89万元[63] 业绩数据 - 报告期内公司营业收入分别为20729.48万元、51395.11万元和35668.45万元，2021年较2020年同比增长147.93%，2022年较2021年同比下滑30.60%[31][105][106] - 报告期内公司综合毛利率分别为6.69%、16.19%和17.97%[36][130] - 报告期内公司净利润分别为 - 9619.15万元、 - 31813.43万元和 - 30491.24万元，截至2022年12月31日未分配利润为 - 55244.38万元，预计未来未弥补亏损继续扩大[40][144][149] 市场数据 - 2022年全球智能手机出货量同比下滑11.3%，2022年第三季度中国无线蜂窝IoT模组出货量同比下滑8%[32][107] - 2022年全球前五大射频前端厂商合计市场份额为80%，公司2022年营业收入为3.57亿元[45][110] - 2021年国产厂商L - PAMiF出货量合计市占率预计低于9.7%，公司在国产厂商中出货量市场份额次于唯捷创芯，位居第二[47][112] 产品数据 - 2022年4G模组收入19007.39万元，占比53.29%；5G模组收入16661.07万元，占比46.71%[72] - 2020 - 2022年公司手机领域5G模组毛利率分别为50.98%、35.31%和27.04%，呈下降趋势[37][131] - 报告期内公司4G模组在物联网领域毛利率分别为 - 12.84%、7.91%和12.80%，整体呈上升趋势[37][131] 未来展望 - 公司将抓住4G向5G通信演进契机，巩固5G射频前端市场地位，扩大销售规模[96] - 以4G模组3% - 6%毛利率、5G模组30% - 33%毛利率为目标，5G模组收入占比提升至60% - 70%区间时，预计研发费用占比降至14% - 16%区间、管理费用占比降至4% - 6%区间、销售费用占比降至1% - 3%区间，收入超13亿元实现盈亏平衡[43][147] - 预计2023年一季度营业收入11551.12 - 12569.04万元，同比变动10.21% - 19.92%[88] 新产品和新技术研发 - 公司提出可重构射频前端平台，相关项目获2021年通信学会科学技术一等奖[69] - 2020年公司在国产厂商中率先大规模销售5G双频L - PAMiF产品[55][100] - 公司需持续跟进射频前端技术迭代，优化可重构技术架构在3GHz - 6GHz的5G新频段应用[96] 市场扩张 - 公司主要产品线新增应用于三星、OPPO、vivo、荣耀等头部手机品牌机型[54][117] 其他新策略 - 本次募集资金主要用于芯片测试中心等项目，总额150418.78万元[94]

业绩总结 - 报告期内公司营业收入分别为20729.48万元、51395.11万元和35668.45万元，2021年较2020年同比增长147.93%，2022年较2021年同比下滑30.60%[28][105][106] - 报告期内公司综合毛利率分别为6.69%、16.19%和17.97%[33][130] - 报告期内公司净利润分别为 - 9619.15万元、 - 31813.43万元和 - 30491.24万元[37][144] - 2023年一季度预计营业收入11551.12 - 12569.04万元，同比变动10.21% - 19.92%[88] - 2023年一季度预计归属于母公司股东的净利润 - 7833.62 - - 6851.22万元，同比亏损缩窄0.17% - 12.69%[88] 用户数据 - 报告期各期，来自手机领域的收入占比分别为60.58%、57.46%和66.80%[31][108] - 报告期内公司对前五大客户销售收入合计占当期营业收入的比例分别为79.46%、77.16%和75.57%[120] 未来展望 - 公司预计5G模组收入占比提升至60%-70%区间时，研发费用占比将降低至14%-16%区间、管理费用占比将降低至4%-6%区间、销售费用占比将降低至1%-3%区间，收入超13亿元时实现盈亏平衡[40][147] - 全球非手机的无线蜂窝物联网设备2021年出货量为5.50亿台，预计2026年达到7.76亿台，年均复合增长率为7.12%[46][114] - 4G Cat.1设备出货量预计从2021年的1.32亿台增长到2026年的2.11亿台，年均复合增长率为9.78%[47][114] 新产品和新技术研发 - 2020 - 2022年累计研发投入48905.65万元，占累计营业收入比例45.37%[84] - 截至2022年12月31日，研发人员占员工总数70.90%，拥有91项发明专利，74项贡献主营业务收入[84] 市场扩张和并购 - 公司主要产品线已在头部手机品牌机型获得验证量产，新增应用于三星、OPPO、vivo、荣耀等品牌机型[51] 其他新策略 - 公司经营模式为Fabless模式，采购物料主要为晶圆、基板及相关代工服务[72][73] - 公司采用“经销为主，直销为辅”销售模式，终端客户包括vivo、OPPO等[74] 发行相关 - 本次公开发行股票数量为5430.05万股，占发行后总股本的比例为12.00%[6][59] - 发行后总股本为45250.6348万股[6][59] - 预计发行日期为2023年4月5日[6] - 公司拟在上海证券交易所科创板上市[6] - 保荐人（主承销商）为华泰联合证券有限责任公司[6] - 本次发行全部为新股发行，不涉及股东公开发售股份的情形[6] - 发行股票类型为人民币普通股（A股）[6][59] - 2022年度经审计扣除非经常性损益前后孰低的发行前每股净资产为 - 0.78元，发行前每股收益为3.58元[59] - 本次发行采用向参与战略配售的投资者定向配售、网下向符合条件的投资者询价配售和网上向持有上海市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式[59] - 承销方式为余额包销[59] - 华泰创新初始跟投比例为本次公开发行数量的5.00%，即2715025股[60][62][65] - 华泰创新本次跟投获配股票限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起24个月[60][67] - 刊登初步询价公告日期为2023年4月21日，初步询价日期为2023年4月26日[60][61] - 刊登发行公告日期为2023年4月28日，申购日期为2023年5月4日，缴款日期为2023年5月8日[61] 股权结构 - 截至招股意向书签署日，公司实际控制人李阳、郭耀辉合计直接持有发行人12.84%的股份，通过持股平台控制16.70%的表决权，通过一致行动关系控制2.60%的表决权，合计控制表决权比例为32.13%，本次发行完成后降至28.27%[54][126] - 截至招股意向书签署日，公司总股本为39820.5848万股，李阳持股3258.12万股，占比8.18%[190][191]

上市计划 - 公司拟在科创板上市，发行不超13,273.5283万股A股，占发行后总股本比例不低于10%[9] - 保荐人为华泰联合证券，律师为北京市中伦律师事务所，审计为天健会计师事务所[62] - 预计发行后公司市值不低于15亿元[87] 业绩数据 - 2020 - 2022年公司收入分别为20,729.48万元、51,395.11万元、35,668.45万元，2021年增147.93%，2022年降30.60%[32] - 2022年全球智能手机出货量降11.3%，Q3中国无线蜂窝IoT模组出货量降8%[33] - 报告期内综合毛利率分别为6.69%、16.19%和17.97%[37] - 2020 - 2022年手机领域5G模组毛利率分别为50.98%、35.31%和27.04%[38] - 报告期内4G模组在物联网领域毛利率分别为 - 12.84%、7.91%和12.80%[38] - 报告期内净利润分别为 - 9,619.15万元、 - 31,813.43万元和 - 30,491.24万元[41] - 预计2023年一季度营收11551.12 - 12569.04万元，同比变动10.21% - 19.92%[85] 用户数据 - 报告期各期，公司来自手机领域的收入占比分别为60.58%、57.46%和66.80%[35] - 2021年公司5G L - PAMiF销量1132.33万颗，市场份额1.95%；5G L - FEM销量2435.38万颗，市场份额1.40%[74] - 2021年公司非手机领域4G MMMB PAM出货量0.65亿颗，市占率17.4%，物联网4G Cat.1 MMMB PAM市占率54.3%[77] 未来展望 - 以4G模组3% - 6%、5G模组30% - 33%毛利率为目标，5G模组收入占比达60% - 70%时，预计研发等费用占比降低，收入超13亿盈亏平衡[44] - 全球非手机无线蜂窝物联网设备2021 - 2026年出货量年均复合增长率7.12%[50] 新产品和新技术研发 - 2020 - 2022年累计研发投入48905.65万元，占最近三年累计营业收入比例45.37%[81] 市场扩张和并购 - 公司主要产品线新增应用于三星、OPPO等头部手机品牌机型[55] 其他新策略 - 公司采用“经销为主，直销为辅”销售模式，终端客户包括vivo、OPPO等[71]

业绩总结 - 2019 - 2021年度公司营业收入年均复合增长率为191.64%，2022年经审阅营业收入为35,668.45万元，较去年同期下滑30.60%[30][105][106] - 2022年度归属于母公司股东的净利润 - 30521.96万元，较2021年亏损缩窄4.06%[86][87] - 2023年一季度预计营业收入为10,110.56万元至12,010.69万元，同比变动 - 3.54%至14.59%[89] 用户数据 - 报告期各期，公司来自手机领域的收入占比分别为68.77%、60.58%、57.46%和57.41%[34][108] - 报告期内公司对前五大客户销售收入合计占当期营业收入的比例分别为80.08%、79.46%、77.16%和72.01%[122] 未来展望 - 公司预计5G模组收入占比提升至60% - 70%区间时，研发费用占比将降低至14% - 16%区间、管理费用占比将降低至4% - 6%区间、销售费用占比将降低至1% - 3%区间[43] - 公司预计收入超过13亿元时实现盈亏平衡[43] 新产品和新技术研发 - 2020年公司在国产厂商中率先大规模销售5G双频L - PAMiF产品[55][100] 市场扩张和并购 - 公司拟在科创板上市，本次公开发行股票不超过13,273.5283万股，占发行后总股本的比例不低于10%[7] 其他新策略 - 募集资金投资项目包括芯片测试中心建设、总部基地及研发中心建设、补充流动资金[63]

业绩总结 - 2019 - 2021 年度公司年均复合增长率为 191.64%，报告期内营业收入分别为 6,042.74 万元、20,729.48 万元、51,395.11 万元和 20,581.57 万元[10][121] - 2022 年 1 - 9 月经审阅的营业收入为 25,794.08 万元，较去年同期下滑 35.02%[10][122] - 报告期内公司净利润分别为 - 7887.52 万元、 - 9619.15 万元、 - 31813.43 万元和 - 17756.04 万元，截至 2022 年 6 月 30 日，未分配利润为 - 42509.18 万元[21][167] - 报告期内公司综合毛利率分别为 6.06%、6.69%、16.19%和 15.28%[16][149] 用户数据 - 报告期各期来自手机领域的收入占比分别为 68.77%、60.58%、57.46%和 57.41%[14][124] - 报告期内公司对前五大客户销售收入合计占当期营业收入的比例分别为 80.08%、79.46%、77.16%和 72.01%[139] 未来展望 - 以 4G 模组 3% - 6%毛利率、5G 模组 30% - 33%毛利率为经营目标，5G 模组收入占比提升至 60% - 70%区间时，预计研发费用占比降至 14% - 16%区间、管理费用占比降至 4% - 6%区间、销售费用占比降至 1% - 3%区间[23] - 预计公司在收入超过 13 亿元时实现盈亏平衡[24][170] - 预计 2022 年全年可实现营业收入 34,161.92 万元至 36,329.01 万元，较 2021 年同比下滑 33.53%至 29.31%[48] - 预计 2022 年归属于母公司股东的净利润为 - 36,308.58 万元至 - 33,918.44 万元，较 2021 年同比下滑 14.13%至 6.62%[48] 新产品和新技术研发 - 公司提出拥有自主知识产权的 AgiPAM®️可重构射频前端平台[81] - 公司创新方案使移动终端射频芯片关键频段功耗降低 15%，线性度改善 4dBc，启动时间减少 50%[83] 市场扩张和并购 - 本次公开发行股票不超过 13,273.5283 万股，占发行后总股本比例不低于 10%[8][72][101][177] - 公司高管及核心员工拟参与战略配售，配售数量不超过本次发行数量的 10.00%[101] - 保荐人相关子公司拟参与战略配售，具体按上交所规定执行[101] 其他新策略 - 本次募集资金投资项目总额 150,418.78 万元，包括芯片测试中心建设、总部及研发中心建设、补充流动资金等项目[98]