市场指数表现与投资者情绪 - 上证指数在4000点以上停留时间显著缩短，2007年停留157天，2015年停留57天，2025年仅停留57分钟 [1] - 当前市场呈现结构性行情，即使指数重返4000点，未能抓住主线的投资者账户盈利感受不强，部分投资者在3300多点买入的股票在4000点仍处于亏损状态 [1] - 与历史相比，本轮指数重返4000点时投资者情绪相对冷淡，市场关注点从大盘指数转向结构性机会 [1] 历史牛市行情特征与终结信号 - 2007年大牛市终结的主要原因是国内货币政策收紧，央行当年进行6次加息和10次上调存款准备金率，同时叠加美国次贷危机恶化导致全球风险偏好骤降 [2] - 2015年牛市结束主要源于政策对杠杆资金的打击，包括清理场外配资和场内融资 [3] - 牛市见顶的清晰信号通常是政策转向，当泡沫大到引发政策降温时，行情往往面临转折，估值是重要因素但牛市常出现涨过头的现象 [3] 当前牛市前景与投资策略 - 本轮牛市行情被认为超越2015年的5000多点问题不大，但要超越2007年的6000多点则需要消费复苏、房地产企稳等宏观基本面因素的配合 [1] - 每一轮大行情均有明确主线，例如白酒、新能源及当前科技板块，抓住主线并在行情启动初期重仓持有是部分投资者实现财务自由的关键 [4] - 市场投资理念发生变化，从过去“不要浪费行情、大干快上”转向注重降低波动率，长期资本和耐心资本的作用日益重要 [4]

上海楼市新政 - 符合条件的家庭外环外购房不限套数，成年单身按居民家庭执行限购政策[1][6] - 绿色建筑公积金贷款额度上浮15%，落实"又提又贷"政策[1][6] - 房贷利率不再区分首套和二套房，房产税征收微调且本地外地户籍政策口径更一致[1][6] 股指市场动态 - 上一交易日市场成交额3.18万亿元，融资余额增加81.74亿元至21401.26亿元[2][9] - 中证500和中证1000指数偏进攻且波动大，上证50和沪深300偏防御且波动小[2][9] - 市场处于政策底、资金底和估值底共振期，板块轮动加速且结构分化[2][9] 贵金属与铜市场 - 鲍威尔鸽派表态增强9月降息预期，中国央行持续增持黄金[3][17] - 铜精矿供应紧张，冶炼利润承压但产量延续高增长[3][18] - 电力行业正增长且光伏抢装同比陡增，汽车产销正增长但地产疲弱[3][18] 国际新闻事件 - 美国计划对印度产品征收50%关税，于2025年8月27日后生效[4] - 香港财库局强调稳定币作为交付工具，成本可低至1%[5] 外盘市场表现 - 标普500下跌0.43%至6439.32点，富时中国A50期货上涨1.63%至15035点[8] - ICE布油上涨1.40%至68.74美元/桶，伦敦金现下跌0.17%至3365.61美元/盎司[8] - LME铜价持平于9796.50美元/吨，CBOT大豆下跌0.99%至1047.75美分/蒲式耳[8] 国债与资金市场 - 10年期国债收益率下行至1.763%，MLF净投放3000亿元且资金面转松[10] - GC001回购利率处于1%附近，美债收益率回落且美联储9月降息概率增加[10] 原油与能化品种 - 俄罗斯炼油厂因袭击减产每日10万桶，SC原油夜盘上涨1.16%[11] - 沿海甲醇库存环比上涨9.47%至124.85万吨，开工负荷73.01%[13] - 聚烯烃现货供需平衡，秋季备货需求或回暖[15] 黑色金属与铁矿石 - 铁水产量微增且钢厂利润尚可，港口库存去化较快[21] - 钢材库存去化且出口强劲，卷螺差较大且供需双弱[22] - 双焦需求维持韧性，铁水产量维持240万吨以上高位[23] 农产品市场 - 美豆单产预期乐观但种植面积下调，连粕受成本支撑[24] - 马来西亚棕榈油8月出口环比增10.9%-16.4%，油脂震荡运行[25] - 国产糖库存偏低，郑糖维持震荡走势[26] 航运指数 - 集运欧线SCFIS下跌8.7%至1990.20点，运价加速回调[28] - 马士基运价降幅放缓，但其他船司跟降加快[28]