文章核心观点 - 商业健康险是支撑健康中国战略、拉动市场规模扩容及构建多层次养老保障生态的关键力量，其发展重心正从“保健康人”向“保人健康”转变，未来将向全周期“健康管理者”转型 [1] 行业发展历程与现状 - 2010年至2016年为跨越式增长期，2015年保费同比增幅达51.87%，规模从百亿元级跨越至千亿元级 [2] - 过去10年，商业健康险年均复合增长率超过20%，在售医疗保险产品超过1.1万个 [1][2] - 截至2025年11月，商业健康险保费规模达9440亿元，同比增长2.39%，增速较2024年回落6.1个百分点，但2025年全年保费突破1万亿元已无悬念 [3] 增长驱动因素 - 内生动力源于险企持续的产品创新与服务升级，特别是“保险+健康管理+医疗服务”模式 [3] - 外部推力包括“健康中国2030”战略引导、人口老龄化、居民健康意识觉醒以及基本医保承压下多元化保障需求激增 [3] - 政策层面，大病保险制度全面推开及商业健康险税收优惠政策落地试点亦推动了行业发展 [2] 产品结构与市场格局 - 医疗险与重疾险是两大主力险种，2025年医疗险保费约4550亿元，占比46%，增速近7%；疾病险保费约4500亿元，占比45%，同比陷入负增长 [4] - 各类经营主体均将医疗险置于业务核心，但发展分化明显：2025年前11个月，人身险公司健康险保费7252亿元，同比微降；财产险公司健康险保费2187亿元，同比增长11.4%，占比提升至23% [4] 创新与趋势 - 保障边界持续拓宽，非标体人群从“无保可投”转向“有条件承保”，多款百万医疗险已增设非标体投保规则，“惠民保”也将更多非标体人群纳入保障 [4] - 智能核保技术及针对糖尿病、高血压等特定病种的定制化产品，解决了部分既往症人群的投保痛点 [5] - 行业探索“保险+服务”融合，部分头部险企在2025年加速布局健康管理公司及实体医疗机构，构建健康闭环产业链 [5] - 医保商保融合领域，2025年国家推进一站式结算基础设施建设，通过统一接口与数据共享降低协作壁垒 [5] 现存挑战与未来方向 - 针对非标体人群的产品仍存在保障范围窄、免赔额高、定价机制不够精准等问题，复杂病症的综合保障方案供给不足 [6] - 行业需更精细化数据与更完善风控模型以填补市场空白 [6] - 未来行业将从单纯“支付方”向全周期“健康管理者”转型，深度融合数字化与智能化技术，实现精准定价与个性化服务 [6] - “健康险+养老”深度融合将成为新增长极，险企将更侧重于疾病预防、慢病管理及就医资源整合，构建覆盖全生命周期的健康生态闭环 [6]

文章核心观点 中国商业健康险市场在2025年处于“冷热交织”的十字路口，保费增速降至五年低位但行业热度因政策推动再创新高[1][2] 展望2026年，行业在不确定性中蕴含五大确定性增长点：高品质医疗需求外溢、政策框架积极引导、医疗险与护理险主导增长、“支付+服务”融合加速以及AI科技赋能[3][11] 01 解构万亿健康险保费格局 整体规模与增速 - 截至2025年11月，商业健康险保费规模达9440亿元，同比增长2.39%，增速同比下降6.1个百分点，为过去五年最低[3] - 按此增速类推，2025年全年保费有望首次突破万亿大关[3] 按产品类型分析 - **医疗险**：2025年全年保费约4550亿元，占比46%，以近7%的增速引领行业增长[8] - **疾病险**：2025年全年保费约4500亿元，占比45%，同比负增长[8] - **护理险及失能险**：2025年保费合计超900亿元，占比9%，预计同比增长5%，增速较2024年大幅回落[9] 按业务类型分析 - **整体市场**：以个人业务（C端）为主，占比近七成；政企业务（B端和G端）合计占比约14%～16%[12] - **医疗险市场**：呈现政府（G端）、企业（B端）、个人（C端）三分天下的格局[10][12] - **互联网健康险**：截至2025年9月，规模达770亿元，同比增长约16%[12] 按公司类型分析 - **人身险公司**：2025年前11月健康险保费7252亿元，同比微降0.05%[14] - **财产险公司**：2025年前11月健康险保费2187亿元，同比增长11.4%，占整体保费的23%[14] - **医疗险市场**：财险公司成为增长最大推手，预计2025年医疗险保费约2110亿元，增速达两位数，市场份额预估已达46%[14] 02 健康险发展的五大确定性 确定性一：医保基金运行承压，医疗需求外溢 - **长寿时代挑战**：中国65岁及以上老年人口数量将在2057年达峰至4.3亿人，2032年60-69岁老年人口将达峰至2.2亿人，70岁以上老人的医疗费用将出现飞跃式增长[15] - **医疗通胀挑战**：医疗技术进步带来成本增长型创新，长期看与基本医保“保基本”的定位存在矛盾[16] - **需求外溢**：在医保控费（如DRG/DIP支付方式改革）背景下，患者对特需医疗、院外购药等中高端医疗需求上升，催化了中高端医疗险的强劲需求，这是长期结构性趋势[16] 确定性二：监管持续释放政策利好 - **《关于推动健康保险高质量发展的指导意见》**：于2025年9月30日发布，被视为行业“新五年规划”，提出团险与个险协同发展、满足全人群全生命周期需求等核心目标[17] - **《商业健康保险创新药品目录（2025年）》**：于2025年12月出炉，包含19种药品（从121种报名药品中筛选），肿瘤类药品占比七成，旨在成为社商融合的衔接点[18] - **长期护理保险制度全面建立**：2025年相关政策意见下发，长护险将作为社保“第六险”独立实行，预计未来三年完成全国扩面，未来5年国家长护基金收入有望突破2500亿元[19] 确定性三：医疗险与护理险是主要增长点，产品经营进入深水区 - **政策基调**：监管对医疗险“积极发展”、护理/失能险“加快发展”、重疾险“稳步发展”，明确了前两者为未来增长双引擎[21] - **医疗险创新**： - **责任维度**：从百万医疗（高免赔）向0免赔产品迭代，未来将向预防、门诊、康复等责任拓展，从“住院险”向“全险”升级[22] - **服务与网络维度**：网络从跟随医保拓展至特需、国际医疗，并覆盖院外药责任，“好医好药好械”是热门需求[23] - **竞争格局**：线上线下产品价格梯度弱化，中端医疗险年保费均集中于1500-1600元区间，但线下产品的服务资源能力仍是核心护城河[27] - **经营风险**：高端医疗险市场保费规模约80亿元，呈现承压态势，多家险企已收缩责任或收紧风控[28] - **护理险展望**： - 我国商业护理险规模世界第二，但近90%为类储蓄型产品[29] - 护理险是唯一能参与解决长寿风险的健康险，具有横跨“长寿+健康”的属性，可与年金险、养老社区结合形成“全生命筹资”方案[30] - 需高度重视定价与服务管理风险，美国商业长护险曾因定价不足和低利率冲击长期亏损[31] - **重疾险前景**： - 自2018年后持续颓势，面临价值率虚高（利率幻觉）、死差损风险（疾病检出率提升）、退保黑产风险三大经营风险[32] - 分红重疾险重启难带来市场第二波繁荣，因市场早有变相产品、定价上调后销售难度大，且香港经验（2024年分红重疾新单销售件数占比仅15%）表明其吸引力有限[32] 确定性四：“支付+服务”融合趋势加速 - **支付端**：部分头部险企在2025年内设立健康管理公司及实体医疗机构，加速构建健康闭环产业链[33] - **服务端**：公立医院积极拓展特需与国际医疗服务，布局向县域下沉，为商保协同提供丰富场景[33] - **关键挑战**：就医流程碎片化、信息不对称，需借鉴美国整合式医疗经验，重视医疗协调员（Care Coordinator）角色以提升协同效率[34] 确定性五：科技赋能，AI重构行业效率边界 - **AI健康管理应用**：2025年一款互联网巨头开发的垂类应用月活用户突破3000万，其核心优势在于能通过交互数据自动形成个人健康档案，成为一站式健康管理入口[35] - **入口策略差异**：互联网应用以APP为零成本开放入口；保险机构则以“保险产品”作为服务接入点[36] - **当前局限**：无论是保司还是互联网巨头，都暂时无法撼动线下治疗这一最终环节[36] 03 展望2026年健康险行业 - **主要不确定性**：包括政策治理的跨部门协同边界、产品盈利的平衡把控（在剔除浪费与保留高质量服务间找平衡点）、以及不同公司经营模式的差异[37][38] - **核心增长极**：医疗险已成为确定性最强的增长极，中高端需求将持续提升[38] - **竞争核心**：AI赋能的“健康支付+健康服务”模式逐渐成熟，头部公司构建“医、药、险”闭环生态将成为竞争核心战场[38]

文章核心观点 - 在“健康中国2030”战略与医保改革深化的背景下，商业健康险的角色正从金融支付工具转变为破解医疗资源不均、减轻患者负担、助推医药产业创新的关键力量 [1] - 泰康在线作为互联网保险头部企业，以“保人健康”为核心理念，通过精准契合监管导向、深化“保险+服务”融合、构建“医药险”生态闭环、升级全生命周期服务方案四大路径，引领行业高质量发展 [1] 锚定监管导向，填补保障缺口 - 监管政策明确要求商业健康险扩大覆盖面、丰富产品形式、惠及带病群体，为行业发展划定清晰路径 [2] - 行业数据显示，中国近40%人口因健康问题被定义为“非标体”，其保障覆盖率不足，与健康人群保障趋于饱和形成对比 [2] - 公司精准把握政策与需求，避开健康人群保障“红海”，将保障范围延伸至慢病人群、术后患者等非标体群体 [2] - 针对乳腺癌发病率攀升，公司于2022年率先推出“好效保 粉红卫士”乳腺癌复发险，填补市场空白 [3] - 该产品通过闭环机制持续迭代，截至2025年3月已完成第六次升级为“药无忧版”，将国内上市的58种乳腺癌创新药全部纳入保障，报销比例达100% [3] - 公司已构建包括甲状腺癌、肺癌、肠癌等在内的“好效保”产品矩阵，开创国内带病体保险新范式 [3] 深耕“保险+服务”，打造全场景健康管理方案 - 为破解传统健康险“重赔付、轻服务”的痛点，公司以“保险+服务”为核心模式，将服务贯穿健康保障全流程，从被动赔付转向主动健康管理 [4] - 对于基础医疗需求，公司通过健康管家团队和AI机器人提供分层服务，简单问题AI答，复杂问题人工介入 [4] - 面对重疾救治需求，公司通过建设单病种优质专家网络，提供专家二诊、多学科会诊、就医绿通等服务，破解优质医疗资源分布不均的痛点 [4] - 在诊疗后结算环节，公司通过系统直连技术实现“一站式结算”，患者无需垫付费用或提交理赔材料，仅签名即可同步完成医保报销与商保赔付，该服务已覆盖全国超1000家合作医院 [5] 转型“支付+服务”，重构健康保障价值内涵 - 公司认为健康险是“支付+服务”模式的理想应用场景，消费者购买目的已从应对财务风险转向寻求优质医药服务解决方案，医药产业也期盼商业保险成为新的支付方 [6] - 公司凭借财险领域的专业化经营底蕴和互联网渠道优势，使“支付+服务”全生命周期健康方案得以快速落地 [6] - 财险沉淀的风险定价、精细化运营与风控能力为“支付”端提供稳健支撑，保障其作为新支付方的可持续性，并能打通与医保、医疗机构的支付协同通道 [7] - 互联网渠道的广覆盖、高触达特性为“服务”端提供数据基础，并借助高效线上流程降低用户获取健康管理、就医协助等服务的门槛 [7] - 公司依托数据与智能技术建立客户健康档案，构建了保险行业首个以管理人群健康风险为目标的疾病管理体系，具备“严肃医疗”级的患者管理能力，通过全数字化方式辅助客户保持在规范化诊疗路径上 [7][8] 链接医药产业，构建生态协同闭环 - 公司以开放合作姿态链接医药产业上下游，构建“保险支付+医疗服务+医药供给+康复护理”的健康保障生态闭环 [9] - 为满足对优质医疗资源的需求，公司推出“医药无忧·高端医疗险(全球版)”，提供包含医疗赔付、PMA家庭私人医疗助理服务、全国找医、全球找药在内的综合解决方案 [9] - “全球找药”服务参考美国FDA获批适应症与国际临床指南，让患者快速获取全球先进药械；PMA服务还提供用药咨询、慈善用药申请等，在降低患者花费的同时为药企开辟市场渠道 [9] - 该生态闭环实现多方共赢：对消费者提升生活质量；对医药产业破解“创新药落地难”、“医疗资源供需失衡”等问题；对社会而言则衔接基本医保，丰富了多层次医疗保障体系 [10]

行业研究背景 - 中国第三方支付行业进入存量竞争与价值重构的关键阶段，监管条例落地推动合规洗牌，不合规机构退出市场，头部机构加速业务升级 [2] - 行业从高速增量扩张转向规模增长承压的存量竞争阶段，“支付+”服务成为共识，机构以基础支付为入口延伸多元化增值服务 [2] - 线上产业支付稳定增长与跨境支付崛起形成双重支撑，尤其在企业支付领域 [2] - NFC技术通过“碰一下”功能升级支付体验，苹果开放NFC芯片权限降低普及门槛，生成式AI应用于风控、客服环节推动服务超个性化 [2] - 外籍人士来华支付便利性提升成为双循环战略支点，外卡受理环境改造与移动支付适配加速推进，东南亚、拉美等新兴市场本地化支付需求激增 [2] 研究报告内容框架 - 报告将梳理行业发展历程，结合专家访谈、公开数据与艾瑞测算模型分析市场规模及细分市场结构特征与变化趋势 [4] - 报告将解析主流商业模式盈利逻辑与适用场景，分析监管环境，并构建行业产业图谱呈现产业链各环节参与者、业务关系与价值创造点 [4] - 报告将对行业发展趋势进行洞察研判，通过政策激励、发展现状、市场格局、应用场景等核心维度解读趋势合理性及重要性 [4] - 报告将结合行业趋势与挑战，探讨第三方支付机构需要寻求的破局之道 [5] - 报告将选取具备良好实践成效及典型标杆意义的案例，由艾瑞咨询联合行业专家共同提名、评选，确定最终入围卓越者榜单 [5] - 报告将选择表现突出或具备创造性特征的企业进行案例分析展示 [6] - 研究团队通过专家深访形式邀请业内专家学者研讨行业趋势，以“专家名片+专家观点”形式呈现核心观点 [7] 研究报告时间规划 - 选题研究阶段为2025年7月，报告大纲制定同期进行 [14] - 厂商征集时间为2025年10月11日至2025年11月22日，企业访谈与市场调研在2025年10月至11月进行 [14] - 报告计划于2025年第四季度正式发布 [14]

研究背景 - 中国第三方支付行业进入存量竞争与价值重构的关键阶段 [2] - 监管条例落地推动行业合规洗牌 不合规机构退出市场 头部机构加速业务升级 [2] - 行业从高速增量扩张转向规模增长承压的存量竞争阶段 "支付+"服务成为共识 [2] - 企业支付领域 线上产业支付稳定增长与跨境支付崛起形成双重支撑 [2] - NFC技术通过"碰一下"功能升级支付体验 苹果开放NFC芯片权限降低普及门槛 [2] - 生成式AI应用于风控、客服等环节 推动服务向超个性化方向发展 [2] - 外籍人士来华支付便利性提升成为双循环战略重要支点 外卡受理环境改造与移动支付适配加速推进 [2] - 跨境场景中 东南亚、拉美等新兴市场的本地化支付需求激增 驱动机构重构全球服务网络 [2] 研究内容 - 报告将梳理行业发展历程 分析市场规模及细分市场结构特征与变化趋势 [4] - 解析主流商业模式的盈利逻辑与适用场景 分析监管环境并构建行业产业图谱 [4] - 对行业发展趋势进行洞察研判 通过政策激励、市场格局等核心维度解读趋势 [4] - 结合行业趋势与挑战 探讨第三方支付机构需要寻求的破局之道 [5] - 选取具备良好实践成效的案例 评选确定最终入围行业卓越者榜单 [5] - 选择表现突出或具备创造性特征的企业进行案例分析展示 [6] - 通过专家深访形式提炼总结核心观点 以专家名片加专家观点形式呈现 [7] 参与价值 - 参与企业有机会入选研究报告产业图谱 提升品牌知名度 [9] - 有机会入选典型厂商案例展示 提升品牌知名度和行业影响力 [9] - 参与专家之声栏目 以专家观点形式呈现前瞻性洞见 建立业内交流渠道 [9] - 报告通过艾瑞官网和公众号发布 并有链接的媒体渠道传播 [10] - 有机会受邀参加线上、线下活动 与甲方、专家、投资机构深度交流 [10] 参与方式与时间 - 目标企业为第三方支付行业所有的参与者与关注者 [12] - 征集自即日起 截至11月22日 [13] - 报告规划于2025年Q4发布 [3]

消费品以旧换新政策 - 北京市商务局扩围2025年消费品以旧换新补贴商品品类，新增汽车、家电、电动自行车、手机等数码产品 [1] - 银联商务作为支付和技术服务提供商，创新推出"小U单品+京通小程序+商家小程序助手"组合式解决方案，降低中小商户对接市级平台的技术门槛 [2] - 累计助力北京地区数百家商户、一千多家门店开展活动，带动交易金额十多亿元 [2] 智慧养老服务 - 银联商务为西城区"父母食堂"提供智能终端设备和支付结算服务，实现政府养老助餐补贴全流程管理 [3] - 已覆盖263个社区的"10分钟服务圈"，老年人可通过"刷脸"支付并享受每人每天5元的餐补 [3] - 2023年与北京养老服务网对接，为125家助餐点开通养老助残卡支付功能 [4] - 2024年上线"北京养老助残卡功能绑定"小程序，支持在线绑卡和"云闪付"扫码支付 [4] 智慧农批市场 - 银联商务联合北京银行为新发地市场打造"收银一体秤+C扫B支付"产品组合，覆盖180个摊位、260家商户 [6] - 新增定制语音播报和线上购物车服务，实现实时收款提醒和自动分账功能 [7] 城市轨道交通支付升级 - 北京成为全球首个支持中国银联、万事达、维萨、JCB、美国运通五大卡组织支付服务的城市轨道交通网络 [8] - 银联商务完成北京地铁闸机、自动售票机等终端外卡支付受理系统改造，覆盖29条运营线路、523座车站 [8] - 为北京地铁提供银联内外卡拍卡过闸、银联闪付、云闪付APP乘车码等多种支付方式 [9] 支付科技赋能民生 - 银联商务通过"支付+科技"在民生服务领域持续创新，覆盖以旧换新、养老助餐、智慧农批、交通出行等场景 [9]