报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周01合约上涨，预计下周需求复苏幅度有限、供给有所减少、成本支撑走强，盘面或将偏多震荡调整[5][6] 根据相关目录分别进行总结 回顾与展望 - 本周01合约上涨，周一开盘价3143元/吨，周五收盘价3299元/吨，周涨幅4.96% [5] - 供给端2025年6月国内沥青总计划排产量239.8万吨，环比增3.5%、同比增12.7%；本周产能利用率33.0777%，环比降4.31个百分点，样本企业出货29.066万吨，环比增14.73%，产量55.2万吨，环比降11.53%，装置检修量预估67.6万吨，环比增9.74%，炼厂减产降供应压力，下周或增供给压力 [5] - 需求端各类沥青开工率大多低于历史平均水平，总体需求低于历史平均水平 [5] - 成本端日度加工沥青利润-567.04元/吨，环比增30.70%，周度山东地炼延迟焦化利润687.0586元/吨，环比降4.36%，沥青加工亏损增加，与延迟焦化利润差减少，原油走强预计短期内支撑走强 [6] - 库存端社会库存100.5万吨，环比降4.37%，厂内库存71万吨，环比降2.33%，港口稀释沥青库存增加，社会和厂内库存去库，港口库存累库 [6] 沥青行情概览 - 展示本周沥青焦化利润、周度出货量、周度产量及减损量、周度开工率、周度库存等重要数据概览 [7][8] 沥青期货行情 - 基差走势：呈现山东、华东基差走势图表 [9][10] - 价差分析：包括主力合约价差（1 - 6、6 - 12合约价差走势）、沥青原油价格走势、原油裂解价差、沥青原油燃料油比价走势 [12][15][18][22] 沥青现货行情 - 各地区市场价走势：呈现华东、山东重交沥青走势图表 [25][26] 沥青基本面分析 - 利润分析：包括沥青利润、焦化沥青利润价差走势 [28][31] - 供给端：涵盖出货量、稀释沥青港口库存、产量、马瑞原油价格及委内瑞拉原油月产量走势、地炼沥青产量、开工率、检修损失量预估 [34][36][39][43][47][50][53] - 库存：涉及交易所仓单、社会库存和厂内库存、厂内库存存货比 [56][61][64] - 进出口情况：展示沥青出口走势、进口走势、韩国沥青进口价差走势 [67][70][72] - 需求端：包含石油焦产量、表观消费量、下游需求（公路建设交通固定资产、新增地方专项债、基础建设投资完成额同比、下游机械需求）、沥青开工率（重交、按用途分、下游开工情况） [73][76][79][83][88][91][94] - 供需平衡表：呈现2024年10月 - 2025年10月月度沥青供需平衡表 [99][100] 技术面分析 - 本周主力01合约呈上涨态势，预计下周或将偏多震荡调整，展示BU主力合约走势相关价格、成交量及移动平均线图表 [103][104]

证券代码：839979 沥青期货周报 2025年10月06日-10月10日 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证：Z0015557 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 1 回顾与展望 2 基本面分析 3 技术面分析 2 1 回顾与展望 3 回顾与展望 本周11合约为下跌态势,周一开盘价为3433元/吨,周五收盘价为3328元/吨，周跌幅为3.05% 供给端来看，根据隆众对96家企业跟踪，2025年6月份国内沥青总计划排产量为239.8万 吨，环比增幅3.5%,同比增幅12.7%。本周国内石油沥青样本产能利用率为37.0326%，环比减少 1.14个百分点，全国样本企业出货22.13万吨，环比减少29.38%,样本企业产量为61.8万吨，环 比减少2.98%,样本企业装置检修量预估为62.5万吨，环比增加1.96%。本周炼厂有所减产，降低 供应压力。下周或将减少供给压力。 需求端来看,重 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 沪镍&不锈钢早报—2025年9月30日 大越期货投资咨询部 祝森林 从业资：F3023048 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 1、基本面：现货不锈钢价格持平，短期镍矿价格坚，海运费坚挺，镍铁价格维稳，成本线坚挺，不锈钢 去库存放缓。中性 2、基差：不锈钢平均价格13962.5，基差1202.5，偏多 3、库存：期货仓单：87148，-357，中性 4、盘面：收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空 5、结论：不锈钢2511：20均线上下宽幅震荡运行。 多空因素 影响因素总结 利多： 利空： 沪镍 每日观点 1、基本面：外盘反弹，价格站上20均线，短期围绕20均线上下震荡。产业链上，镍矿价格坚挺，受台 风影响，矿山装船出船或有延迟。镍铁价格维稳，成本线坚挺，镍铁企业仍然亏损。不锈钢金九银十去 库存放缓。新能源汽车产销数据良好，三元电池装车仍然呈 ...

证券代码：839979 PVC期货周报 2025年09月22日-09月26日 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证：Z0015557 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 1 回顾与展望 2 基本面分析 3 技术面分析 2 1 回顾与展望 3 本周01合约为下跌态势,周一开盘价为4955元/吨,周五收盘价为4897元/吨，周跌幅为1.17% 供给端来看,据隆众统计，2025年8月PVC产量为207.334万吨,环比增加3.40%;本周样本企业 产能利用率为78.97%,环比增加0.03个百分点;电石法企业产量33.7665万吨,环比增加2.76%,乙烯 法企业产量14.061万吨,环比增加6.27%;本周供给压力有所增加;下周预计检修有所减少，预计排 产少量增加。 需求端来看,下游整体开工率为47.76%,环比减少1.5个百分点,低于历史平均水平;下游型材开 工率为38.91%,环比减少 ...