热卷期货行情 - 7月2日热卷期货主力合约最高上探至3196元 收盘报3191元 涨幅2 24% [1] - 热卷周度产量再度上调 产能利用率83 59% 厂库增社库降 总库存+0 99万吨 [2] - 河北钢厂减产消息提振钢市 HC2510合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方 绿柱转红柱 [2] 机构观点 - 瑞达期货建议热卷回调短多 注意节奏和风险控制 [2] - 方正中期期货认为热卷反弹高度可能受限 因需求预期承压 制造业上半年较强但下半年上升空间有限 [3] 宏观与行业数据 - 6月财新中国制造业PMI录得50 4 高于5月2 1个百分点 重回临界点以上 [2] - 1-5月黑色金属与压延工业利润总额高于去年同期 钢材库存普遍偏低 [3] - 6月热卷出口环比或明显下降 现货跟涨一般 基差走弱 [3] 政策与供需 - 中央财经委会议强调依法治理低价无序竞争 推动落后产能退出 去产能预期上升 [3] - 中钢协建议理性看待钢坯出口大增 后期或有针对钢坯等半成品的出口限制政策 [3] - 热卷产量维持高位 终端需求韧性较强 但冷热价差收缩 钢厂接单情况转弱 [2][3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期豆粕性价比明显提升，需求好转叠加政策传闻驱动器面反弹，但美豆种植天气无明显异常，巴西大豆到港量及买船推进，盘面暂时缺乏大幅上行动力，预期走势偏震荡 [6] 根据相关目录分别进行总结 基差数据 - 5月30日43%豆粕现货基差方面，大连、日照为12，涨跌 -26；天津为 -18，涨跌 -16；张家港为 -38，涨跌 -6；东莞为 -88，涨跌 -26；湛江为 -28，涨跌 -6；防城为 -68，涨跌 -26。菜粕现货基差广东为 -137，涨跌11 [4] 价差数据 - 豆粕相关价差数据方面，M9 - 1为 -41，M9 - RM9为1，RM9 - 1为275；豆粕 - 菜粕现货价差（广东）为380，涨跌 -50，盘面价差（主力）为331，涨跌 -13 [5] 升贴水及汇率、榨利数据 - 美元兑人民币汇率为7.1454，大豆CNF升贴水（美分/蒲）为184.00，盘面榨利（元/吨）为0，进口大豆盘面毛利（元/吨）有相关走势展示 [5] 库存数据 - 截至上周，大豆库存略减，居于历年同期高位，豆粕库存增至20.69万吨，仍然偏低；饲料企业豆粕库存天数上升，处于低位 [6] 开机和压榨情况 - 有全国主要油厂开机率（%）和全国主要油厂大豆压榨量（万吨）的相关走势展示 [5] 供需情况 - 供应方面，国内5、6、7月巴西大豆到港量预计均在千万吨以上，目前买船进度6月94.4%，7月80.6%，8月33.8%；美豆种植进度快，未来两周天气无明显异常，预期利于大豆早期生长。需求方面，从存栏推断，生猪供应在9月前预期稳步增加；禽类存栏维持高位；豆粕性价比明显提高，下游成交放量提货转好 [5][6]