政策驱动入境旅游市场强劲增长 - 2026年元旦假期期间，适用免签政策入境的外国人达29.2万人次，较2025年同期增长35.8% [1] - 240小时过境免签政策实施一周年（截至2025年12月16日），全国口岸入境外国人达4060万人次，同比增长27.2%，其中适用该免签政策人数同比增长60.8% [2] - 2025年以来，中国新增对巴西、阿根廷等11国实行免签政策，持续扩大“朋友圈” [2] 入境消费热潮涌现与结构变化 - 政策激活入境消费，从“China Travel”转向“China Shopping”，为培育国际消费中心城市注入动能 [1] - 2025年1月至11月，海南接待入境游客517.02万人/夜，同比增长59%，欧美客源国游客量全部实现同比增长 [3] - 离境退税政策优化显著刺激消费，2025年1~11月办理离境退税的境外旅客数量同比增长285%，退税商品销售额和退税额同比增长98.8% [4][5] - 超六成退税款最终转化为游客的二次消费 [5] 旅游模式向深度与广度演进 - 停留时间延长催生深度游、跨城游趋势，目前超六成入境旅客选择跨省游玩，“一程多站”成为主流 [3] - 外国游客目的地从北京、上海、广州等枢纽城市，迅速延伸至云南、贵州、新疆、黑龙江、广西、福建等更广阔的内陆地区 [3] - 入境游客呈现显著散客化趋势，自由行业务增速远超团队游 [9] 科技与服务重塑消费场景与体验 - 中国旅游吸引力新增“科技感”与“现代性”标签，AI互译、AR体验、外骨骼机器人、无人机配送等服务让外国游客惊叹 [6] - 传统文化体验方式升级，外国游客热衷于走进非遗工坊、打卡民俗演艺、身着汉服夜游、参与制瓷工艺等可体验的文化活动 [7] - 支付与服务环境系统性升级，北京已实现1.8万家重点商户外卡受理全覆盖，全国95%以上的重点商圈与景区支持Visa、Mastercard等外卡支付 [7] 行业供给侧的调整与企业布局 - 中国入境游对GDP的贡献率目前为0.5%，相比泰国（12%）、欧洲主要国家（5%-6%）和美国（1%-2%），意味着万亿级的增量空间 [8] - 携程集团将入境游视为战略增长极，其Trip.com国际平台在全球22个国家上线超1500条中国精选旅游线路，2025年前三季度入境旅游预订量同比增幅超100% [8] - 行业通过AI工具赋能、设立入境游咨询中心等方式提升接待能力，并针对不同客群（如欧美游客的“慢旅行”、东南亚游客的高效行程）进行精准化布局 [8][9] - 定制游需求蓬勃兴起，2025年上半年携程海外平台定制游相关业务营收同比激增八倍 [10] 创新模式挖掘可持续增长价值 - 政企联动打造特色文旅IP，将本地文化资源转化为深度体验产品 [10] - 探索“演艺赛事牵引”模式，通过举办国际顶级活动吸引跨国观众，并创新“票根经济”模式，联合酒店、餐饮、商圈提供优惠，实现从“流量”到“留量”的转化 [10] - 随着签证、支付、消费、产品、服务各方面综合发力，2026年中国入境旅游有望进入高速增长、高品质发展的新阶段 [10]

行业核心观点 - 中国入境旅游市场热度显著攀升，主要得益于免签政策放宽、智能通关优化、离境退税完善等便利化举措 [1] - 外国游客的旅游需求从传统大城市向更多目的地延伸，追求更深度的文化体验与生活化探索 [1] - 地方政府及旅游相关行业正积极抓住机遇，通过升级服务、优化产品、精准营销来吸引和留住外国游客 [1] 黑龙江黑河市场表现与举措 - 对俄免签政策（9月15日试行）效果显著，带动当地俄罗斯游客激增，酒店80%以上客人为俄罗斯游客 [2] - 黑河口岸累计出入境人次达11.3万，外籍人员出入境人次同比增长82.7%，机场进出港俄罗斯旅客数量同比翻一番 [3] - 当地通过部署智能查验设备实现“秒速通关”（如智能闸机7秒通关），并采用“潮汐验放”动态管理应对客流高峰 [2] - 升级多语种手机应用、开展俄语文化培训，并计划推出鄂伦春非遗研学、寒地试车等新项目以优化服务 [3] 广西桂林市场表现与举措 - 2025年上半年，桂林接待入境过夜游客67.45万人次，同比增长79.7%，实现国际旅游（外汇）收入2.63亿美元，同比增长82.4% [5] - 外国游客需求从“看”转向“理解”，更青睐小众点位、文化体验（如探洞、攀岩、民族服饰旅拍、深入村寨） [4] - 行业推出“去桂林”海外社交媒体矩阵，并让山水“动起来”，开发漓江徒步、乡村骑行、夜游项目（如遇龙河金龙巡游） [5] - 导游协会系统开展小语种培训，鼓励导游学习外语和跨文化沟通以提升服务水平 [5] 湖南张家界市场表现与举措 - 对韩免签政策（去年11月试行）及影视文化带动效应明显，韩国赴华游预订量激增，“明年我们去张家界看落叶”成韩国年轻人热潮 [5] - 张家界入境游客2024年增至183.06万人次，客源地覆盖183个国家和地区 [6] - 行业加强旅游产品设计与影视文化结合，推出多条影视主题线路，并累计培养1187名小语种讲解员，景区中英韩文标识基本全覆盖 [6] - 开发山地极限运动产品（如翼装飞行、高空蹦极）并举办国际街舞周、越野跑等潮流活动，吸引全球年轻及极限运动爱好者 [6]

行业趋势与市场动态 - 2025中国国际旅游交易会首次落地海南举办 是海南自贸港启动全岛封关后举办的首个高规格国际展会[1] - 旅交会吸引了101个国家和地区的1000余名旅行商及代表参会 开展多场线下洽谈[1] - 外国客商对独具特色的深度游、小众游景点兴趣浓厚 详细咨询交通、行程等安排[1] - 展会高频词为“便利”与“双向奔赴” 旨在让外国游客“进得来”、“游得好”[1][2] - 全球旅游业界通过旅交会看到了中国文旅市场的韧性与活力[3] 产品与服务创新 - 中国银联在旅交会期间正式发布“你好！中国”APP 为境外来华人士提供支付、出行、生活、文旅一站式服务[1] - 中国航信推出了“HiChina”应用 为外国游客提供语言翻译、机票预订等帮助[1] - 境外银行卡可绑定用于扫码支付 例如点外卖 提升了支付便利性[2] - 海南免税购物实现“零障碍” 没有繁琐的提货限制 看中商品可直接带走[2] 目的地营销与产品展示 - 海南作为东道主设立了超1.2万平方米的“阳光海南展区”[2] - 展区推出“城市休闲与航天研学”、“雨林探秘与民族风情”等六大主题线路 展示多元文旅场景与旅游产品[2] - 新兴业态如乐东莺歌海跳伞基地通过旅交会直接站上国际舞台 与英国、约旦、新加坡等多国旅行商开展业务洽谈[2] - 泰国作为主宾国带来泰式按摩、孔剧表演等现场体验与手工艺品展示[2] 战略合作与市场机遇 - 旅交会搭建起连接中国与世界的桥梁 推动旅游从单一观光向深度文化体验转变[3] - 海南正成为中国与东盟之间重要的旅游门户[2] - 行业目标是将“流量”转化为“留量” 让“头回客”变“回头客”[3] - 未来中国将以更加开放的姿态 与世界共享旅游发展新机遇[3]

入境旅游市场整体表现 - 今年以来北京、上海、成都等传统热门目的地入境游客量增幅都超过90% [1] - 文化体验游和深度游成为新热门 外国游客足迹深入更多中国城乡 [1] - 中华文化的独特魅力持续带动入境游市场热度攀升 [1] 冰雪旅游目的地增长情况 - 冰雪季使用非中国护照预订国内航班数量同比增长13.58% 覆盖101个城市 [3] - 哈尔滨、大连、长春以及新疆伊宁等地成为热门入境目的地 [3] - 哈尔滨迎来俄罗斯研学团 [3] - 串联哈尔滨、亚布力、雪乡的哈亚雪旅游路线成为外国游客热门选择 [5] - 自11月17日开园以来 中国雪乡已接待3700余名外国游客 [5] 科技与文化赋能旅游体验 - 在浙江良渚博物院 外国游客通过AR导览眼镜实现全息文物影像呈现与隔空互动 [7] - 科技让千年文明变得鲜活可感 [7] 地方入境政策与产品创新 - 今年自福建口岸入境的外籍旅客已有约59万人次 较2024年同期增长约16.7% [10] - 福建推出世遗探秘之旅、世界茶香之旅、多彩文化之旅三条精品入境路线 [10] - 精品路线与240小时过境免签政策精准衔接 为外国游客带来多样化和品质化出行方案 [10]

入境旅游市场整体表现 - 2025年以来北京上海成都等传统热门目的地入境游客量增幅均超90% [1] - 2025年自福建口岸入境的外籍旅客已有约59万人次较2024年同期增长约167% [16] - 文化体验游和深度游成为新热门带动入境游市场热度攀升 [1] 冰雪旅游目的地与路线 - 这个冰雪季使用非中国护照预订国内航班的数量同比增长1358%覆盖101个城市 [4] - 哈尔滨大连长春以及新疆伊宁等地成为热门入境目的地 [4] - 串联哈尔滨亚布力雪乡的哈亚雪旅游路线成为外国游客热门选择自11月17日开园以来中国雪乡已接待3700余名外国游客 [7] 科技与文化体验融合 - 在浙江良渚博物院外国游客通过佩戴AR导览眼镜实现全息文物影像呈现和手势隔空互动让千年文明变得鲜活可感 [11] - 科技赋能让外国游客沉浸式感受中华文明 [8] 地方政策与精品路线 - 福建推出世遗探秘之旅世界茶香之旅多彩文化之旅3条精品入境路线 [16] - 福建的240小时过境免签政策与精品路线精准衔接为外国游客带来多样化和品质化出行方案 [16] - 精品线路让外国游客迷上深度游 [12]

行业动态：铁路部门推出新版旅游计次票产品 - 铁路部门在多地推出新版旅游计次票产品，旨在为旅客提供更灵活便捷的深度游方式 [1] - 新推出的产品包括“海南环岛漫游”计次票，覆盖环岛高铁沿线26个站点 [1] - 新推出的产品包括“魅力湘西随心游”计次票，在原有“长沙—凤凰古城—张家界”产品基础上新增了韶山南、怀化南、芙蓉镇等站点 [1] - 新推出的产品包括“齐鲁游”计次票，涵盖山东省内14个地市的19个主要车站 [1] 产品特点与优势 - 旅游计次票具备“一次购买、多段乘坐、15天有效”的核心优势 [1] - 产品不限定具体车次，能灵活组合多段行程 [1] - 产品票价比分段购票更划算 [1] - 旅客在预约行程后，若计划有变，在开车前可免费取消预约席位 [1] 市场反馈与销售情况 - 旅客反馈使用计次票时间安排更灵活，方便了老年生活等出行需求 [1] - 长三角铁路推出的3款15日有效期旅游计次票产品已开售 [1] - 其中“畅游沪宁杭”产品的销售额约占目前总销售额的四分之三左右 [1] 战略目标与行业影响 - 推出旅游计次票是为了进一步满足公众差异化旅游出行需求 [2] - 此举旨在更好发挥高铁运输时效和区域文旅资源富集的优势 [2] - 最终目标是促进区域文旅经济深化融合发展，例如促进长三角区域文旅经济融合 [2]

行业动态 - 铁路部门在海南、湖南、山东、长三角等多地推出新版旅游计次票产品 [1] - 新产品旨在为旅客解锁更加灵活、便捷的深度游新方式 [1]

公司概况与业务模式 - 公司Klook正式向美国证券交易委员会递交招股书，计划在纽交所IPO，由高盛、摩根士丹利、摩根大通、花旗等联席承销[4] - 公司于2014年在香港由林照围、王志豪和熊小康三人联合创立，并在深圳设立技术总部，专注于目的地深度游服务[4] - 公司业务模式为聚焦“体验经济”，通过平台集结探险家、杂志编辑、旅行作家、米芝莲星级大厨等专家筛选旅游路线与活动，区别于传统OTA，旨在帮助用户在目的地玩得更好[4][8] - 截至2025年9月30日，公司业务覆盖全球约4200个目的地，提供约31万种旅游产品，核心用户为年轻、精通科技的千禧一代和Z世代消费者[11] - 公司采用双重股权结构，有助于创始团队在IPO后继续保持控制权[16] 融资历程与股东结构 - 公司融资历程：2015年获500万美元A轮融资；2017年3月获3000万美元B轮融资，同年10月完成6000万美元C轮融资；2018年8月获2亿美元D轮融资，估值超10亿美元成为独角兽；2019年4月获2.25亿美元D+轮融资；2021年获2亿美元E轮融资；2023年底完成2.1亿美元融资；2024年2月完成1亿美元融资[13][14][15] - 主要股东持股情况：红杉中国持有15.5% A类股，为最大外部股东；经纬创投持有12.3% A类股；软银持有11.1% A类股[15][16] 财务与运营数据 - 2025年前9个月，公司GTV（交易总额）达23亿美元，较2024年同期增长30.9%，其中82.5%来自亚太地区用户[17] - 公司处于亏损状态：2022年亏损1.23亿美元，2023年亏损1.42亿美元，2024年亏损0.99亿美元，2025年前9个月亏损1.41亿美元，同比增亏65.1%，近四年累计亏损超5亿美元[17] 行业背景与发展趋势 - 全球旅游业规模预计到2033年将飙升至15.5万亿美元，亚太地区将是增长最快的地区[19] - 旅游消费风格变迁，全球家庭越来越多地将预算分配给体验类消费，千禧一代和Z世代成为重要消费群体，更重视体验感与个性化[20] - 近期文旅类IPO活跃，例如陕西旅游文化产业股份有限公司上交所主板IPO过会，江苏瘦西湖文化旅游股份有限公司和印象大红袍股份有限公司申请港股上市[19][20]

假期消费总体趋势 - 国庆中秋叠加形成为期八天的超级黄金周，部分用户可拼出长达12天的超长假期，激发出多样化出游需求[1] - 假期经济余温不减，线上平台满足多元消费需求，热潮或将持续到10月中旬[1] - 假期出行消费呈现量价齐升态势，出行订单量较2024年国庆假期增长超30%，人均旅游消费额同比提升16.8%[1] - 深度体验、即时满足、线上增收共同构成了假期消费的新特征，为全年消费市场的持续向好注入动力[2] 消费行为与偏好变化 - 年轻群体不再满足走马观花，转而追求深度沉浸与即时满足的体验[1] - 游客出行从提前规划转向即时满足，58.3%的用户倾向于当天预订旅行产品[2] - 年轻人偏爱便携出行，即时零售让空包出行成为可能[2] - 服务零售休闲玩乐类消费交易订单数环比9月增长76%，其中20岁至35岁人群消费占比达60%[1] 目的地与区域市场表现 - 更多宝藏小城走入公众视野，大城市周边县域目的地预订单量较去年同期增长51%[1] - 江苏东台、浙江海宁、云南腾冲等目的地旅游消费预订单量同比提升超100%[1] - 异地消费者跨城消费规模稳步扩大[1] - 天津、宁波等城市异地用户贡献的餐饮堂食线上订单量同比增幅均在50%以上[2] 餐饮消费表现 - 全国餐饮店排队量同比增长超35%，其中10月4日达到高峰[2] - 美团餐饮团购线上订单量显示，成都、重庆、北京等城市游客美食消费活跃[2] 行业未来展望 - 未来文旅市场将呈现出更加精细化、个性化、便捷化的发展态势[2] - 假期越来越长，线上平台也将持续发挥余热[2]

旅游消费趋势转变 - 旅游消费核心从“到达”目的地转向“融入”和“体验”，反映中国旅游市场日趋成熟 [1] - 游客对行程的期待从景点本身转向内容与情绪的满足，消费选择体现“为情绪买单、为体验付费”的特征 [6] 长途与深度游需求增长 - 国内长途游订单占比较去年提升3个百分点，出境长线游受热捧，多个欧洲目的地订单翻倍 [1] - 在同一城市停留7-8天进行“深度体验”的游客数量较2024年同期增长50%以上 [2] - 国内机票3200公里以上航段同比增长14%，新疆成为该航段热门始发地和目的地 [2] 客单价与消费能力提升 - 假期出行客单价同比提升14.6% [1][6] - 大学生群体人均预订金额较去年提升31%，其中国际机票预订量同比增长110% [3] - 深圳用户预订的两日家族定制游产品人均消费超过4万元 [6] 年轻游客成为消费主力 - 95后游客预订人次占比最高，达到近四分之一 [1][6] - 05后游客预订人次同比大增61%，占比提升最快 [6] 新兴旅游主题与方式 - 味蕾游、赛事游、小团游等新玩法火热 [1] - 包车游需求旺盛，国内北京包车游订单同比增长75%，四川阿坝包车订单翻倍；出境包车游订单量同比增长超120% [5] - 配备电梯或索道的景区假期门票订单同比增幅20%至100% [5] 目的地偏好变化 - 乌鲁木齐、呼和浩特、拉萨等地整体订单增幅接近30% [2] - 酒店预订增幅TOP10目的地多为长线游典型目的地，如新疆阿勒泰、内蒙古赤峰、云南保山等 [2] - “必吃榜”、“必玩榜”搜索量同比分别提升96%和145%，富有城市特色的体验项目成为打卡热点 [4][5]