美联储降息决策 - 美联储将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%-4.25% 符合市场预期 为自去年12月以来时隔9个月再度降息 [1] - 决策依据放宽通胀要求以支持降息 但后续降息幅度仍取决于长期通胀水平与就业市场脆弱程度 [1] - 美国经济滞胀周期预计继续延长 美联储对长期利率判断的分歧进一步加剧 [1] 大宗商品市场影响 - 市场抢跑大幅降息的多头头寸离场 导致贵金属和有色金属价格回落 [2] - 中期仍看好贵金属和铜为代表的有色金属价格 [2] - 滞胀周期后半段经济数据大幅不及预期可能导致风险偏好迅速下行 需注意美元流动性偏紧环境下的短期流动性冲击 [2]