热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 文章来源：金十数据 知情人士透露，日本央行在本月晚些时候召开会议时，可能会上调经济增长预期，但在基准利率方面预 计将按兵不动。 据消息人士称，在定于1月23日随政策声明发布的季度经济展望报告中，日本央行可能会上调从4月开始 的下一财年经济增长预期（此前预测为0.7%）。此外，本财年的增长预测也可能同步获得上调。 日本央行上月已将政策利率上调至0.75%，创下1995年以来的最高水平。该决定已充分考虑了政府新措 施的影响。官员们认为，这些措施将有助于推高潜在通胀，从而增加实现日本央行经济预期的可能性。 关于未来进一步加息的节奏，尽管市场普遍预期日本央行将大约每半年行动一次，但官员们表示，在几 周前刚刚加息之后，他们对后续的利率路径并没有预设观念。不过他们也强调，如果经济前景如期兑 现，日本央行继续加息的立场不会改变。 在通胀数据方面，虽然日本央行将讨论是否需要下调扣除生鲜食品后的消费者价格指数（CPI）预期， 但核心逻辑在于：日本央行关注的是整体价格趋势，而非受一次性因素左右的数据波动。 知情人士表示，官员们认为没有必要调整对潜在通胀的预测，预计 ...

国际权威机构对中国经济的评估与预期 - 世界银行于12月11日发布最新中国经济简报，将2025年中国经济增速预期较上期上调0.4个百分点 [1][3] - 国际货币基金组织于12月10日表示，预计2025年中国经济增速将达5%，较其今年10月的预测上调0.2个百分点 [1][4] - 前三季度中国经济同比增长5.2%，在主要经济体中名列前茅，其中第三季度经济总量达35.5万亿元人民币 [1][4] 经济增长的驱动因素与韧性来源 - 世界银行认为，中国政府更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策支撑了国内消费和投资 [1][3] - 中国出口市场更加多元化，为保持出口韧性提供了支撑，且中国出口面临的关税低于预期水平 [1][4] - 国际货币基金组织指出，中国采取的宏观经济刺激措施是其上调增长预期的主要原因 [1][4] 未来增长路径与政策展望 - 世界银行分析指出，未来几年中国经济增长将更多依靠内需 [1][3] - 除短期财政刺激外，推进社会保障体系的结构性改革，为企业营造更可预期的营商环境，将有助于提振信心，为实现有韧性、可持续的增长奠定基础 [1][3] - 作为来年经济政策重要风向标的中央经济工作会议即将召开，将为2026年“十五五”规划开局之年的政策“组合拳”指明方向 [2][4]

宏观经济与政策 - 财政部将于12月12日开展2025年到期续作特别国债发行，规模为7500亿元，其中10年期4000亿元、15年期3500亿元，为等额滚动发行，不增加财政赤字 [1][3][12] - 11月份中国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.5个百分点，核心CPI同比上涨1.2% [1][3][12] - 11月份中国工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨0.1%，同比下降2.2% [3] - 国际货币基金组织（IMF）预计2025年中国经济增速将达5%，较今年10月预测上调0.2个百分点 [3] - 亚洲开发银行将亚太地区发展中经济体2025年经济增长预期上调至5.1%，比今年9月预测值提高0.3个百分点 [5][14] - 美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间降至3.5%至3.75%，为自2024年9月启动降息周期以来第六次降息，也是连续第三次降息 [5][12][14] - 美联储内部对继续降息的分歧较大，预测显示明年和后年可能分别再降息25个基点 [5][14] - 加拿大银行宣布将基准利率维持在当前2.25%的水平不变 [5][14] - 巴西中央银行决定将该国基准利率维持在年利率15%不变，为自2006年7月以来的最高利率 [5][15] 金融市场与数据 - 12月10日，财政部在香港面向机构投资者招标发行70亿元人民币国债，认购倍数5.22倍，其中2年期20亿元利率1.43%、3年期30亿元利率1.45%、5年期20亿元利率1.65% [3] - 美国2025年10月就业职位空缺数量为767万个，略高于去年同期的761.5万个和9月的765.8万个，雇主招聘数量为514.9万个，低于9月的536.7万个和去年10月的535万个 [5][14] - 主要市场指数表现：上证指数报3900.5点跌0.23%，深证成指报13316.42点涨0.29%，创业板指报3209点跌0.02%，恒生指数报25540.78点涨0.42% [6][17] - 美股主要指数上涨：道琼斯指数报48057.75点涨1.05%，标普500指数报6886.68点涨0.67%，纳斯达克综合指数报23654.16点涨0.33% [6][17] - 商品市场：WTI原油报58.96美元涨0.98%，布伦特原油报62.66美元涨0.87%，COMEX黄金报4258.3美元涨0.51%，COMEX白银报62.2美元涨1.7% [6][17] - 外汇与利率：在岸人民币询价报7.0688跌55点，离岸人民币报7.0622涨1点，美元指数报98.659跌0.57%，10年期国债收益率报1.8447%涨0.22bp [6][17] 行业动态与公司公告 - 海光信息表示，英伟达H200入华或将加剧国内高端芯片市场竞争，公司DCU将强化性能对标与生态兼容，深算三号已投入市场，深算四号研发进展顺利 [3] - 沐曦股份科创板IPO发行结果公布，国家人工智能产业投资基金获配95.5474万股，占发行数量2.38%，公司预计2025年营收15.0亿元至19.8亿元，同比增长101.86%至166.46%，预计净利润为-7.63亿元至-5.27亿元，减亏幅度为45.84%至62.59% [3] - 蓝思科技签订股权收购意向协议，拟购买裴美高国际有限公司100%股权，以快速获得服务器机柜业务技术与客户认证及液冷散热系统集成能力 [3][8] - 贵州茅台公告年度中期分红300亿元，股权登记日为12月18日 [8][19] - 宁德时代拟注册发行不超过100亿元债券 [8][19] - 华升股份拟6.62亿元购买易信科技97.40%股份 [8][19] - 道恩股份拟5.16亿元收购宁波爱思开80%股权 [8][19] - 宁沪高速控股子公司拟90.33亿元建设宁扬长江大桥南接线项目，公司将对其增资32.7亿元 [8][19] - 中船特气拟约8.7亿元建设年产3383吨高纯硫化氢等电子气体建设项目 [8][19] - 瑞立科密收到飞行汽车公司定点开发通知书 [8][19] - 武汉天源控股子公司签署约6亿元的储能项目投资协议 [8][19] - 铁科轨道签署6.54亿元的高速铁路扣件物资采购合同 [8][19] - 百傲化学上调回购股份价格上限至48.95元/股 [8][19] - 星宇股份拟2亿至3亿元回购股份，价格不高于180元/股 [8][19] - 万顺新材全资孙公司拟现金收购欧箔卢森堡100%股权 [8][19] - 世纪华通间接参股的国盛资本持有摩尔线程1958.87万股 [8][19] 投资与建设 - 今年1至11月，全国铁路完成固定资产投资7538亿元，同比增长5.9% [3] - 加拿大联邦政府宣布启动“加拿大全球影响力+科研人才计划”，将在12年内投资17亿加元（约合12.3亿美元），吸引超过1000名世界顶尖研究人员 [5][15] - 农业农村部部署开展2026年元旦春节“品特产 寻年味”消费促进活动，以扩大农产品消费 [3] 其他经济与地缘政治事件 - 美国总统特朗普证实美国在委内瑞拉附近扣押了一艘油轮 [5][14] - 法国、英国、德国领导人与美国总统特朗普就乌克兰问题通话约40分钟 [5][15] - 俄罗斯外交部长拉夫罗夫表示，俄美同意继续讨论解决乌克兰危机问题 [5][15] - 欧洲议会与欧盟理事会就修订《欧洲气候法》达成临时协议，拟将2040年欧盟温室气体净排放量较1990年水平减少90% [5][15] - 法国输电网公司报告指出，今后几年法国发电量将继续超过国内用电需求，可支持向德国等邻国出口电力 [5][15] - 市场监管总局印发《质量认证专业化能力提升行动方案（2025—2030年）》，提出到2030年取得高新技术企业认定的认证机构不少于320家 [3] - 中央气象台发布寒潮、大风蓝色预警，预计10日至13日我国大部地区将出现大风降温，北方将迎今冬第一场大范围降雪 [3]

经济增长预期 - 世界银行将2025年撒哈拉以南非洲地区经济增长预期从3.5%上调至3.8% [2] - 该地区经济增长预计将继续加速，2025年和2026年年均增长率将达到4.4% [2] - 该地区47个经济体中有30个经济体2025年增长预期被上调 [2] 主要经济体表现 - 埃塞俄比亚2025年增长预期上调0.7个百分点 [2] - 尼日利亚2025年增长预期上调0.6个百分点 [2] - 科特迪瓦2025年增长预期上调0.5个百分点 [2] 通货膨胀趋势 - 撒哈拉以南非洲地区通货膨胀率在2022年达到9.3%的峰值后，2024年下降至4.5% [2] - 预计该地区通胀率在2025-2026年期间将稳定在每年3.9%至4%之间 [2]

经济增长预期 - 2025年墨西哥经济增长预期从0 13%上调至0 2% [1] - 自5月以来连续第三个月上调 显示经济增长预期逐步改善 [1] - 墨西哥财政部预测2025年经济增长介于1 50%至2 30%之间 [1] 通胀预期 - 预测年末通胀率调高至4 11% 为自2024年9月以来最高水平 [1] - 通胀率连续四个月上升 反映价格压力仍较明显 [1] - 墨西哥财政部目标通胀率为3 50% [1] 政策与挑战 - 比索贬值有助于缓冲出口成本上升的影响 在一定程度上抵消负面冲击 [1] - 经济仍有望实现温和增长 但面临美国加征关税等外部挑战 [1] - 4%以上的通胀预期将挤压货币政策喘息空间 [1] - 未来墨央行需在降息与遏通胀之间权衡 [1] - 财政政策须增强对增长低迷的配套支持 以避免经济与物价双重陷阱 [1]

经济增长预期上调 - 高盛预计2025年中国GDP增速上调0.6个百分点，上半年增速有望达5.2% [2] - 摩根士丹利将今明两年中国经济增速分别上调0.3和0.2个百分点 [2] - 德意志银行将2025年中国GDP增长预测上调0.2个百分点至4.7% [2] - 野村将中国二季度GDP同比增速预测上调至4.8%，全年预测上调0.5个百分点 [2] 经济增长驱动力 - 出口与部分制造业投资是宏观经济增长超预期的主要因素 [2] - 消费品以旧换新政策带动内需转换，5月家电等商品零售额同比增速超25%，拉动社零增长1.9个百分点 [5] - 服务业产出和零售表现展现出韧性 [5] 新兴领域发展潜力 - 摩根士丹利认为中国在人工智能等高科技领域拥有独特优势 [4] - 野村东方国际证券认为政策对成长行业的支持将促使市场关注新兴高景气领域 [4] - 中国依然是全球企业计划增加贸易往来和加码生产制造的主要市场 [4] 经济先行指标向好 - 6月制造业PMI连续两个月回升，制造业景气水平改善 [6] - 中国物流业景气指数为50.8%，业务总量指数连续4个月处于扩张区间 [6] 政策取向与支持 - 适度宽松的货币政策和财政支出进度加快有望持续发力 [7] - 财政政策仍有空间通过发行特别国债和地方政府专项债支持经济 [7] - 政策框架重视科技创新，稳健推进经济再平衡 [7] - 下半年政策重点在扩大内需，推动高质量投资和居民消费 [7]

中国经济预期上调 - 荷兰国际集团(ING)将2025年中国GDP增长率预期从4.5%上调至4.7% [1][4] - 高盛将中国2025年GDP增长率预期从4.0%上调至4.6% [1][4] - 摩根大通将中国2025年GDP增长率预期从4.1%上调至4.8% [1][2] - ING指出中国4月对美出口仅同比下降20% 显示中国出口产品缺乏明确替代品 [4] - 高盛上调中国经济增长预期的依据是实际出口基本持平 而非此前预测的下降5% [4] 美国经济预期改善 - 摩根大通将美国"无衰退"作为基本情境 预计2025年下半年将出现缓慢增长而非萎缩 [1] - 巴克莱银行更新美国经济预期 认为"2025年下半年轻微经济衰退已不再是基本情境" [1] - 高盛将未来一年美国经济衰退概率从45%下调至35% [1][2] - 摩根大通估算中美关税下调将使美国平均有效关税率从24%降至14% 产生3000亿美元"减税效果" [1] 股市乐观预测 - 高盛上调标普500指数年末目标点位 从5900点上调至6100点 [5] - Yardeni Research将标普500指数年末目标从6000点上调至6500点 [5] - 标普500指数5月14日收于5892点 较关税下调前上涨4% 接近2月最高点 [5] - 上证综合指数5月14日回升至3400点大关 为约2个月来首次 [5] - 瑞银策略师认为中国股市相比其他新兴市场明显低估 预计全球资金将持续流入 [5]

中国经济预期上调 - 荷兰国际集团将2025年中国GDP增长率预期从4 5%提高到4 7% [1][2] - 高盛将中国2025年GDP增长率预期从4 0%修改为4 6% 比下调前的预期高出0 1个百分点 [1][2] - 摩根大通将中国2025年经济增长率预期从4 1%提高到4 8% [1] - ING指出中国4月对美出口仅同比减少20% 显示出口产品缺乏明确替代品 [2] - 中国出口企业可能吸收115%的关税下调影响 [2] 美国经济预期改善 - 摩根大通将美国"无衰退"作为基本情境 预计2025年下半年将出现缓慢增长而非萎缩 [1] - 巴克莱银行更新预期 认为2025年下半年轻微经济衰退不再是基本情境 [1] - 高盛将未来一年美国经济衰退概率下调10个百分点至35% [1] - 摩根大通估算中美关税下调将使美国平均有效关税率从24%降至14% 产生3000亿美元减税效果 [1] 股市乐观预测 - 高盛将标普500指数年末目标点位从5900点上调至6100点 [3] - Yardeni Research将标普500指数年末目标从6000点上调至6500点 [3] - 标普500指数5月14日收于5892点 较关税下调前上涨4% 接近2月最高点 [3] - 上证综合指数5月14日回升至3400点大关 为约2个月来首次 [3] - 瑞银认为中国股市相比其他新兴市场明显低估 预计全球资金将持续流入 [3]