公司产品动态 - 海光信息的深算三号产品已经投入市场，并受到客户认可 [2] - 公司新一代产品深算四号的研发进展顺利 [2]

海光信息在投资者互动平台回答称，深算三号已经投入市场，受到客户认可。新一代产品深算四号研发 进展顺利。 （文章来源：第一财经） ...

转自：新华财经 •财政部将于12月12日开展2025年到期续作特别国债发行 不增加财政赤字 •11月份我国CPI同比涨幅扩大 核心CPI继续上涨 •美联储连续第三次降息 内部分歧依旧 •财政部将于12月12日开展2025年到期续作特别国债发行。财政部有关负责人表示，2025年到期续作的7500亿元特别国债将在全国银行间债券市场面向有关 银行定向发行，期限品种包括10年期4000亿元、15年期3500亿元。2025年到期续作特别国债是原特别国债的等额滚动发行，仍与原有资产负债相对应，不增 加财政赤字。（新华财经） •11月份，居民消费持续恢复，居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.5个百分点，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，环比 略降0.1%。受国内部分行业供需结构优化、国际大宗商品价格传导等因素影响，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨0.1%，同比下降2.2%。（新华财 经） •据财政部网站消息，12月10日，中华人民共和国财政部在香港特别行政区，面向机构投资者招标发行2025年第六期70亿元人民币国债，受到投资者广泛欢 迎，认购倍数5.22倍。其中，2年期20亿 ...

重组终止原因与过程 - 交易终止主要因双方二级市场股价自8月中旬以来发生较大变化并出现较大波动 基于审慎性考虑决定终止 [3] - 自重组方案披露后 两家公司股价一度大幅上涨 到9月下旬海光信息区间涨幅最高达到90% 中科曙光股价涨幅一度接近翻倍 [4] - 公司否认信息披露不充分 称11月29日各方尚在协调未决定终止 12月10日是首次董事会决议公告6个月期满时间 条件仍不具备故公告终止 [6] - 终止交易也因交易规模较大 涉及方多 方案论证历时较长 市场环境较筹划之初发生较大变化 实施条件尚不成熟 [6] 原交易方案关键条款 - 原方案为由海光信息换股吸收合并中科曙光并募集配套资金 交易前中科曙光持有海光信息约6.5亿股 持股比例为27.96% [3] - 按换股比例1:0.5525计算 海光信息为本次换股吸收合并发行的股份数量合计为8.08亿股 参与换股的中科曙光总股本为14.63亿股 [3] - 海光信息换股价格为143.46元/股 中科曙光换股吸收合并定价为79.26元/股 [3] 终止后市场表现与股东计划 - 重组宣告终止后 12月10日海光信息微跌报收218.5元/股 中科曙光股价跌停收于90.12元/股 [5] - 中科曙光高管表示 结合公司发展实际 持股并深化产业协同更符合双方长期利益 后续减持计划将结合业务战略、资金状况等多因素综合判断 [5] 未来独立发展与战略协同 - 两家公司将在保持上市公司独立性的基础上加强战略协同 [2] - 海光信息专注高端芯片设计 中科曙光聚焦算力基础设施集成 双方将分别聚焦核心赛道 [7] - 海光信息将与中科曙光在系统级产品应用上建立更紧密合作 发挥中科曙光在超节点算力、科学大模型开发平台、集群系统等技术优势 [7] - 双方将从产业协同合作角度实现从芯片设计到算力服务的全链条协同发展 [7] 独立运营的产业逻辑与优势 - 不合并能让海光信息作为独立芯片供应商为整个国产服务器行业提供核心算力芯片 中科曙光作为整机厂商可与其他芯片企业合作 [8] - 此举可形成“芯片厂商竞争+整机厂商择优采购”的市场化生态 推动国产算力产业链多元协作与良性竞争 [8] - 两家企业成为国产算力产业的“双核心” 可避免因企业整合后的战略失误或技术瓶颈影响整个产业发展节奏 降低产业单一化风险 [8] - 双方形成互补而非替代 提升国产算力体系的抗风险能力 [8] 公司业务进展与竞争策略 - 海光信息作为国产x86架构芯片核心企业 将拓展芯片商业化渠道 与服务器厂商合作扩大芯片出货量 [9] - 公司在GPU推广方面与国内主流大模型全面适配 产品在金融、能源、电信、互联网实现规模出货 [9] - 2026年公司市场份额有望进一步提升 逐步成长为国内AI算力的核心供应商 [9] - 针对英伟达H200芯片获批对华出口 公司认为其将加剧国内高端芯片市场竞争 但附带销售分成推高采购成本 市场渗透存在挑战 [9] - 公司DCU产品将强化性能对标与生态兼容 突出安全合规与性价比优势 聚焦细分场景定制以巩固竞争地位 [9] - 公司深算三号已投入市场并获客户认可 新一代产品深算四号研发进展顺利 [9] - 中科曙光介绍其scaleX640超节点采用AI计算开放架构 支持主流国产和国际AI加速卡 用户可根据需求选择芯片 实现“软硬协同、生态兼容”的AI计算解决方案 [10]

事件概述 - 海光信息于12月9日晚宣布终止换股吸收合并中科曙光的重大资产重组计划 [1] - 公告次日（12月10日），中科曙光股价跌停，海光信息股价微跌0.36% [1] - 公司于12月10日召开投资者说明会解释终止原因及后续安排 [1] 重组终止原因 - 市场环境发生较大变化，吸并双方的二级市场股价自8月中旬以来整体上涨并呈现较大波动，是导致重组条件不成熟的关键因素 [2] - 本次交易规模大、涉及相关方多，各方视角不同，使得方案论证历时较长 [1] - 自重组预案披露（6月10日）至8月中旬，双方股价走势平稳，表明重组方案本身未对股价产生重大影响 [2] - 股价波动与同期A股芯片、人工智能、算力等行业概念走势有较大相关性 [2] - 截至12月10日（首次董事会决议公告后6个月期满），重组相关条件仍不具备，故公告终止 [3] 对两家公司经营的影响与独立发展前景 - 终止重组不会对海光信息的生产经营和财务状况造成重大不利影响 [2] - 两家公司均属于中国算力产业的龙头企业，拥有领先技术底蕴 [3] - 独立发展具有充足的市场空间，在企业自身发展、产业生态、市场竞争三个维度具有显著优势 [3] - 海光信息作为独立芯片供应商，为整个国产服务器行业提供核心算力芯片 [3] - 中科曙光作为整机厂商与其他芯片企业合作，形成“芯片厂商竞争+整机厂商择优采购”的市场化生态，推动产业链多元协作与良性竞争 [3] 后续合作与股东回报 - 双方将保持上市公司独立性，已有的战略协同模式将继续保持，共同消除产业链薄弱环节 [1][4] - 海光聚焦芯片研发，曙光是算力系统技术的重要力量，双方通过协同合作共同提升竞争力 [4] - 两家公司均发布了中期现金分红预案：海光信息拟每10股派现金红利0.90元（含税），中科曙光拟每10股派现金红利0.7元（含税） [5] - 分红旨在回馈广大投资者的长期信任与支持 [5] 海光信息业务前景与行业展望 - 公司对发展前景充满信心，已准备好迎接“算力大时代” [5] - 深算三号DCU已投入市场并获行业客户广泛认可，新一代深算四号研发进展顺利 [5] - 海光DCU已进入行业、互联网等重要应用领域，预计2026年的市场份额将实现一定提升，目标成为AI算力竞赛中的核心供应商 [5] - 海光DCU已与国内主流大模型全面适配，支持AI场景多元化落地 [5] - 据IDC预测，2025年中国加速服务器出货量将同比增长56.3%，到2029年中国加速服务器市场规模将超过千亿美元 [6] - 公司同时掌握高端CPU与DCU研发能力，“CPU+DCU”双产品矩阵可提供一体化算力解决方案，覆盖全场景需求 [6] - 在AI大模型训练等场景中，其系统适配效率较“第三方CPU+国产GPU”方案大幅提升 [6] - 海光DCU算子覆盖度超99%，兼容英伟达CUDA，可满足从十亿级模型推理到千亿级模型训练的全场景需求 [6]