宏观经济与货币政策预期 - 道富银行策略师Lee Ferridge表示，美联储下任主席可能面临特朗普政府的降息压力，导致2026年降息幅度超出市场预期，预计至少两次降息，可能进行第三次降息 [1] - 同一观点认为，在上述降息预期下，美元可能全年下跌10% [1] - 这一关于美联储政策的观点将影响全球货币政策预期，并可能通过利率环境变化间接影响资产管理行业 [1] 公司股价近期表现 - 近7天（2026年2月5日至11日），道富银行股价区间涨跌幅为0.65%，振幅达5.79% [2] - 2月10日公司股价受市场情绪影响下跌1.53%，但2月11日反弹0.50%至132.89美元，当日成交额约320万美元 [2] - 年初至今（截至2026年2月11日），公司股价累计涨幅为3.68%，跑赢部分大盘指数 [2] 市场机构观点与预期 - 2026年2月，覆盖道富银行的19家机构中，给出买入或增持观点的机构占比为58% [3] - 这些机构给出的目标价均价为145.80美元，相较于当前132.89美元的股价存在上行空间 [3] - 市场盈利预测显示，公司2026年第一季度每股收益预计同比增长25.14%，反映出市场对其业务韧性的乐观预期 [3]

核心观点 - 道富银行预测，如果美联储在2024年降息三次，比市场普遍预期的两次多出一次，美元可能在2026年下跌10% [1] 宏观经济与货币政策 - 市场普遍预期美联储在2024年将降息两次 [1] - 道富银行提出了一个更激进的货币政策情景，即美联储降息三次 [1] 汇率市场预测 - 基于美联储降息三次的情景，道富银行预测美元指数可能在2026年下跌10% [1]

美元汇率前景 - 荷兰国际集团分析师预计美元将温和走软 核心驱动因素是美联储可能进一步降息[1] - 分析师认为美国经济增长依然相当强劲 但不断走软的劳动力市场应会促使美联储再降息两次[1] - 分析师预期美元下跌而非崩盘 除非美国债券和股票市场的回报前景大幅恶化[1] 欧元兑美元汇率预测 - 荷兰国际集团分析师倾向于认为欧元将有序升至1.22美元区域[1] - 在报告发布时 欧元兑美元汇率下跌0.2% 至1.1895美元[1]

美元汇率动态 - 美元指数DXY下跌0.4%，至96.191 [1] - 美元下跌与美国总统特朗普加大对伊朗施压有关 [1] - 美元近期疲软表现出现在美联储维持利率不变之际 [1] 地缘政治因素 - 特朗普警告伊朗，就其核计划谈判达成协议的时间已所剩无几 [1] 货币政策与机构观点 - 美联储主席鲍威尔表示，汇率问题完全在美国财政部的管辖范围之内 [1] - 分析师表示，对美联储独立性以及特朗普执政下政策不可预测性的担忧依然存在 [1]

美元指数走势分析 - 美元抛售潮可能加剧 若美元指数有效跌破去年96.2附近的低点 美元可能再下跌3% [1] - 关注美联储会议前美元的表现至关重要 若美联储转向暂停降息或为美元提供一定支撑 [1] - 若任何反弹乏力且美元当日收跌 将释放强烈看跌信号 [1] 美国科技公司财报影响 - Meta、微软和特斯拉的财报受关注 任何业绩不及预期都可能成为美元的另一个利空因素 [1] - 美国消费很大程度上依赖于股市表现 [1]

上海期货与现货市场表现 - 上海期货交易所铸造铝合金主力月2603合约价格大幅上涨，收盘报23785元/吨，较前一日上涨770元，涨幅达3.35% [1] - 期货市场交投活跃度显著提升，全天成交量达23390手，较前一日增加13048手，但持仓量减少644手至8815手 [1] - 长江有色金属网现货市场各品类铸造铝合金报价全线上涨，其中A356.2均价涨300元至26300元/吨，ZL102均价涨300元至25700元/吨，ZLD104均价涨300元至25600元/吨，A380均价涨200元至25400元/吨，ADC12均价涨200元至23900元/吨 [1] 市场驱动因素分析 - 宏观层面，美国总统特朗普关于不担心美元下跌的言论导致美元指数一度跌至四年低点95.566，提振有色金属板块，电解铝价格强势上行进而带动铸造铝价格走强 [1] - 现货市场交投活跃度有所回升，持货商捂货惜售情绪浓烈，而下游接货商则逢涨压价买货，早间刚需交易节奏热烈 [2] - 午后市场呈现有价无市态势，持货商高价惜售，贸易商做市意愿不高，刚需补货持续性不足，导致全天成交量增幅有限 [2] 行业基本面与后市展望 - 废铝价格高位震荡，但铸造铝行业对高价原料的接受度降低，导致废铝亦出现高价无人问津的情况 [2] - 行业供需两端仍显清淡，供应端受区域税负政策调整、天气及环保等因素影响导致开工受限，同时消费淡季延续 [2] - 鉴于当前供需状况，预计市场僵持局面将持续，铸造铝价格将维持高位震荡格局 [2]

金价走势分析 - 受美元下跌以及地缘政治担忧的支撑，金价飙升突破了每盎司5,000美元的心理大关 [1] - 三角旗形突破后的看涨走势似乎已基本完成，这是一种技术分析形态，通常出现在市场急剧波动之后，预示着该趋势将持续 [1] - 在这轮三角旗形看涨突破行情结束后，金价可能会有所盘整，因为黄金往往会在关键价位附近表现出粘性 [1] 历史价格行为参考 - 上一次出现类似盘整情况是在每盎司2,000美元的区域附近，黄金在2020年至2023年的大部分时间里都在该区域盘整 [1] 地缘政治关注点 - 分析师继续关注委内瑞拉、伊朗和格陵兰岛等地缘政治热点地区 [1]

文章核心观点 - 爱尔兰巴戈特投资总经理Peter Brown提出导致美元下跌的三个主要因素 [1] 美元下跌因素分析 - 因素一：美国总统唐纳德·特朗普及其干预美联储带来的不确定性 [1] - 因素二：美国面临偿还巨额债务，美联储购买自身债务的量化宽松政策对美元不利，且美国没收俄罗斯持有的美国债券引发对美债避险属性的担忧 [1] - 因素三：投资过度集中于美国，MSCI世界指数中美股占比高达75%，而美国仅占全球增长的26%，科技股被严重高估导致投资退出市场 [1]

美元走势与美联储政策 - 美元现货指数今年以来已下跌约8% 面临八年来最大幅度的年度下跌 [1] - 市场普遍预期美联储明年至少会有两次降息 美国的政策路径与一些发达经济体的政策路径有所不同 进一步削弱了美元的吸引力 [3] - 美国商品期货交易委员会数据显示 自4月份关税引发对美国经济的担忧以来 市场对美元的悲观情绪一直占据主导地位 [3] 影响美元的关键因素 - 影响美元走势的最大因素将是美联储 包括1月和3月的会议 以及鲍威尔卸任后谁将接任美联储主席 [1] - 特朗普积极推动明年任命一位鸽派人士担任美联储主席 美元持续承压 [1] - 特朗普暗示可能解雇鲍威尔 其主席任期将于5月结束 [6] 美联储主席潜在候选人及其影响 - 国家经济委员会主任凯文·哈塞特一直被视为最可能的候选者 [6] - 哈塞特的任命已反映在股价中 但凯文·沃什或克里斯托弗·沃勒可能不会支持那么快降息 这对美元有利 [6] - 前美联储理事凯文·沃什 美联储理事克里斯托弗·沃勒和米歇尔·鲍曼以及贝莱德集团的里克·里德尔也被认为是候选人 [6] 其他主要货币政策预期 - 由于温和的通胀和即将到来的欧洲国防开支浪潮 市场对欧洲央行降息的预期接近于零 欧元兑美元汇率大幅上涨 [3] - 在加拿大 瑞典和澳大利亚 利率交易员则押注加息 [3]

美元汇率动态 - 美元出现下跌 [1] - 美元下跌的原因是投资者在美联储公布最新会议纪要前采取了谨慎立场 [1]