美元储备地位 - 美国总统特朗普表示失去美元储备地位将如同输掉战争 [1]

美国经济数据与美联储降息预期 - 5月美国核心PCE物价指数环比上涨0.2%但消费者支出意外下降0.3%创年初以来最大降幅 [1] - 6月25日公布的一季度GDP终值及新房销售数据均低于预期强化市场对美联储降息的预期 [1] - 市场对7月降息的预期概率升至27%9月降息预期高达84% [1] 美元汇率表现及影响因素 - 美元指数连续五个交易日走低跌破97关口创2022年3月以来新低 [1] - 今年以来美元汇率累计下跌10.34%最近两个月跌幅达4.59% [1] - 欧元在美元指数中权重超六成其走强直接导致美元相对贬值 [2] - 北约成员国提升防务支出的协议推动欧元升值进一步压制美元 [2] 美联储政策与市场反应 - 美联储主席鲍威尔对降息态度审慎担忧贸易战引发的通胀压力 [2] - 6月25日国会听证会上鲍威尔对降息可能性暗示但表态模棱两可 [2] - 特朗普多次施压美联储批评其未及时降息导致美元汇率下跌 [4] 美元地位与债务风险 - 鲍威尔反驳美元避险地位动摇的担忧称其仍是全球最大避险货币 [4] - 鲍威尔警告美国联邦债务不可持续众议院通过的"大漂亮法案"或威胁美元储备货币地位 [4][5]

全球央行黄金储备趋势 - 95%的央行预计未来12个月全球央行黄金储备将增加 创下纪录新高 [1] - 43%的央行计划增持黄金储备 较去年的29%显著上升 为调查八年来的最高水平 且无一家计划减持 [1][4] - 主动管理黄金储备的央行比例从2024年的37%升至2025年的44% [4] 央行增持黄金的动机 - 增持黄金的主要动机是提升收益 风险管理超越战术交易成为第二大动机 [4] - 78%的央行强调黄金"无违约风险" 超过半数新兴市场央行认为"无政治风险"是关键动因 [6] - 俄乌冲突后俄罗斯外汇储备被冻结事件凸显了黄金作为储备资产的独特优势 央行购金速度随之翻倍 [4] 黄金储备存储与市场影响 - 英国央行仍是最受欢迎的黄金储备存放地（64%） 但选择国内存储的央行比例从41%升至59% [4] - 仅7%的央行计划未来12个月增加国内存储 [4] - 自2022年末以来国际金价已翻倍 央行购金潮是这轮长期上涨的核心推动力之一 [4] 黄金在储备资产中的地位变化 - 黄金在去年底超越欧元 成为全球央行储备资产中的第二大资产（占比约20%） [5] - 美元资产（主要是美债）占比持续下滑至46% [5] - 全球央行已连续三年年购金量超过1000吨 预计今年将维持这一速度 [4] 美元与黄金的长期趋势 - 多重因素威胁美元全球储备地位 包括美国巨额财政赤字和资产没收风险 [5] - 央行对美元和美债市场的审视更加审慎 但并非恐慌性撤离 [6] - 自2008年金融危机以来 央行已连续15年成为黄金净买家 逆转了1990年代的抛售潮 [4]

媒体集团合并与协作 - 日本经济新闻社与金融时报于2015年11月合并为同一家媒体集团，旨在推进"高品质、最强大的经济新闻学" [1] - 两家报社的中文网实现文章互换，作为协作的一部分 [1] - 英国《金融时报》集团旗下拥有唯一的中文商业财经网站FT中文网，专注于为中国商业菁英提供财经资讯和分析 [2] 斯蒂芬•米兰的经济观点 - 斯蒂芬•米兰认为美元储备地位、美元高估和贸易逆差之间存在取舍关系 [3] - 高估的美元导致美国制造业竞争力下降，但同时维系着"美元霸权" [3] - 米兰提出需要改革逆差过大和制造业衰落的问题 [3] 斯蒂芬•米兰的职业生涯 - 斯蒂芬•米兰在经济学博士毕业后进入华尔街从事外汇交易 [3] - 米兰曾担任特朗普的经济顾问委员会主席，并参与制定"海湖庄园协议"新国际金融体系 [3] - 米兰的市场经验使其经济观点更加"接地气"，能够与职业政治家有效交流 [3]