事件核心 - 美国司法部对美联储主席鲍威尔启动刑事调查，市场担忧美联储独立性受损，引发广泛避险交易 [1][3] 市场反应 - 避险情绪激增，现货黄金价格一度突破**4620美元/盎司**，创历史新高，日内涨幅达**2.4%**，开年以来累计上涨逾**300美元** [1][7] - 现货白银价格大涨**7%**至**85.24美元**，亦创历史新高 [7] - 风险资产遭抛售：标普500指数期货下跌**0.5%**，纳斯达克100指数期货下跌**0.7%** [4] - 美元指数下跌**0.4%**，创近三周最大单日跌幅 [4] - 债市承压，10年期美债收益率攀升**3个基点**至**4.20%** [4] 调查背景与内容 - 调查由哥伦比亚特区联邦检察官办公室启动，被视为特朗普政府对美联储的最新攻势 [3] - 调查重点审查美联储总部**25亿美元**翻修工程，以及鲍威尔是否就项目范围对国会作伪证 [3] - 翻修项目于2022年动工，计划2027年完工，目前预算超支约**7亿美元**，美联储解释超支原因为成本上升及不可预见的石棉污染等问题 [10] - 鲍威尔否认指控，称刑事威胁是美联储坚持基于公众利益设定利率的后果，并已收到司法部大陪审团传票 [3][10] 机构观点与影响分析 - 机构认为事件导致市场对美联储政治化风险重新定价，增加了货币政策不确定性 [8] - 不确定性可能强化美元多元化趋势，并提振黄金等传统对冲工具需求 [8] - 历史模式显示，对美联储的政治压力往往导致美元走弱、长端收益率上升及通胀预期攀升 [8] - 事件被视为美国资产吸引力下降的例证，可能威胁美元的全球地位 [9] - 事件可能加剧市场波动，并对长期货币政策产生深远影响，美债收益率曲线可能进一步陡峭化 [9] - 黄金被机构视为首要的地缘政治风险资产 [9] 政治与人事背景 - 调查恰逢鲍威尔美联储主席任期将于今年5月结束之际 [11] - 特朗普表示已选定继任人选，其首席经济顾问哈塞特是热门人选 [11] - 鲍威尔作为理事的任期将持续至2028年1月，其未来计划尚未明确 [11] - 机构警告白宫与美联储未来几个季度的对抗可能全面升级，若特朗普支持者担任主席可能推高通胀预期 [9]

市场整体表现 - 亚太主要股市全线收涨 受科技股反弹与美元走软推动[1] - 新加坡海峡时报指数震荡上行 收涨0.47% 创近期新高 最终收报4766.78点 较前一交易日上涨22.12点[1][3] - 市场交投活跃度温和 全场交易量达15.3亿股 交易总额13.4亿元 上涨个股332只 下跌个股220只[3] 海指成份股表现 - 海指成份股整体偏强 22只个股上涨 仅3只下跌 5只维持平盘[3] - 香港置地表现最为亮眼 收涨2.98% 报7.96美元 为当日涨幅最大成份股[3] - 新科工程和海庭表现活跃 分别上扬2.68%和1.82% 收盘价分别为9.21元和2.24元[3] - 怡和控股逆势下挫1.12% 收于73.88美元 为当日跌幅最大成份股[3] 区域市场表现 - 亚太主要市场全线收涨 区域市场联动走强特征明显[4] - 中国内地及香港市场表现突出 深圳成指上涨1.75% 香港股市上涨1.44% 上海股市上涨1.09%[4] - 首尔和台北股市延续人工智能板块领涨势头 在历史高位附近继续攀升 分别走高0.84%和0.92%[4] - 悉尼股市上涨0.52% 日本股市因假期休市[4] 核心驱动事件与资金流向 - 全球市场焦点集中于美联储主席鲍威尔收到刑事调查传票事件 引发市场对美联储独立性的强烈担忧[1][4] - 该事件引发“抛售美国”浪潮 美元指数在亚洲交易时段下跌逾0.3% 美股期货同步下挫[4] - 资金避险需求推动亚太股市成为受益方 投资者在亚洲交易时段纷纷抛售美国资产[1][4] - 机构分析指出 美联储独立性受损担忧将持续影响全球资本流向 美元多元化趋势可能进一步强化 欧洲及亚洲股票等非美资产吸引力有望提升[4]

市场反应与资产价格变动 - 彭博美元指数在亚洲交易时段下跌多达0.38%，美元兑十国集团货币几乎全线走软 [3] - 标普500指数期货下跌0.51%，纳斯达克100指数期货下跌0.76% [3] - 美国国债期货亦下跌 [3] - 去年4月宣布征税时美国国债收益率飙升，30年期收益率在“解放日”至五月底期间日内涨幅超过80个基点 [4] - 美元在2025年暴跌逾8%，创2017年以来最大年度跌幅 [4] 事件核心与市场担忧 - 特朗普政府升级对美联储的攻击，引发市场对央行独立性的深切担忧 [1] - 事件源于美联储主席鲍威尔将刑事起诉威胁归因于货币政策分歧，是特朗普一系列对抗美联储行动中的最新一幕 [1] - 事件重新引发关于美国总统能在多大程度上影响国家利率立场的辩论 [1] - 事件使投资者再次质疑是否应减少对美国资产和美元的敞口 [1] - 鲍威尔称大陪审团传票与其在国会作证有关，但应置于政府持续威胁与施压的更广泛背景下看待 [3] 机构观点与投资策略 - 管理超6000亿美元资产的Allspring Global Investments表示，对美联储独立性的质疑会增加美国货币政策不确定性，可能强化美元多元化趋势并提升对黄金等传统对冲工具的兴趣 [1] - 策略师Mark Cranfield认为，宏观交易员料将因鲍威尔履职可能受阻的风险而增加美元空头头寸 [3] - 摩根大通资产管理表示，该消息可能导致美债收益率曲线进一步趋陡 [4] - 隆奥银行认为美元和美债将面临更大压力 [4] - 景顺资产管理看好欧洲和亚洲股票等非美资产 [4] - 管理超2万亿美元资产的景顺资产管理全球市场策略师David Chao表示，事件表明美国资产吸引力正在下降，美国正变得更具掠夺性 [6] - 部分人士持谨慎看法，认为鉴于美元储备货币地位、美债市场深度及AI股市热潮，任何回调都可能是买入机会 [6] - Vantage Global Prime Pty.高级市场分析师Hebe Chen表示，事件目前“雷声大雨点小”，但其长期根本性影响深远 [6] 潜在影响与历史参照 - 事态升级为市场波动性加剧埋下伏笔，因其对长期货币政策有潜在影响 [3] - 欧洲央行管理委员会成员警告，政府对美联储的批评正在威胁美元的地位 [3] - 新加坡Reed Capital Partners首席投资官称，事件反映了政府为在中期选举前重获支持不惜牺牲机构信誉 [3] - 策略师和投资者警告，若紧张局势持续升温，抛售可能加剧 [4] - 随着2026年交易展开，“抛售美国”的压力不太可能消失 [6]

贵金属价格表现 - 2026年1月12日欧洲时段，现货黄金盘中首次突破4600美元/盎司，新年首月累计上涨280美元 [1] - 同日，现货白银冲上83.9美元/盎司，刷新历史纪录，日内涨幅一度接近5% [1] - 现货铂金报2346.5–2397美元/盎司，日内涨幅达3.13%–4.37%，创2008年以来新高 [1][5] 驱动价格上涨的核心因素 - 美国非农数据不及预期，强化了市场对美联储进一步降息的预期 [2] - 伊朗局势升温加剧地缘政治紧张，推升避险需求 [2] - 美联储主席鲍威尔透露收到司法部大陪审团传票，导致美元在亚洲时段小幅走低 [2] - 全球供应持续紧张，南非产能受限且库存低位，而氢能产业催化需求爆发 [5] - 中国实物投资需求激增，同时美联储降息预期压低美元 [5] 黄金市场观点与分析 - 黄金被视为终极地缘政治避风港，在美国推行“强权即公理”政策的背景下，各国加速美元多元化进程 [3] - 分析师预计金价今年触及5000美元/盎司只是时间问题 [3] - 彭博调查显示，十余位基金经理选择坚守黄金头寸，看好其长期吸引力 [3] - 技术分析显示，黄金上行势头增强，下一个更高的阻力区出现在4664美元到4766美元 [4] - 下行方面，4408美元和20日均线4392美元构成潜在短期支撑，保持在20日线上方则指向新的趋势高点 [4] 白银市场观点与分析 - 工业消费与投资者需求持续争夺日益紧张的供应，短期内新矿建设无法缓解短缺 [3] - 市场普遍预期银价有望轻松突破100美元/盎司 [3] - 技术分析指出，白银长期趋势看涨，但日线图目前依靠74.83美元的单一上升趋势线支撑，若失守可能回落至价值区间 [4] 铂金市场观点与分析 - 铂金强势上行，创2008年以来新高，受供应紧张、氢能需求、降息预期及中国投资需求等多重因素推动 [5] - 技术面看，日线RSI稳定于65附近，MACD红柱持续扩张，多头动能强劲 [5] - 价格有效突破2320美元阻力，短期目标指向2400–2420美元/盎司，下方关键支撑位于2300–2310美元区间 [5] - 黄金/铂金比价已降至0.8以下，估值修复逻辑深化 [5] 市场结构与潜在影响因素 - 金银价格对年度商品指数再平衡极为敏感，据估算彭博商品指数和标准普尔高盛商品指数等需抛售约50亿美元的黄金和白银以调整权重 [2] - 再平衡将于本周完成，且支撑金属的基本面依然稳固，分析师认为去年“逢低买入”策略仍适用 [2] - 美联储政策仍是关键变量，市场预计本月不会降息，但随着劳动力市场持续降温，利率下行仅是时间问题 [3] - 美国最高法院定于周三对特朗普关税政策作出裁决，若反对关税将削弱其标志性经济政策 [2]