报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周伊以冲突激化带动国际油价上涨，苯乙烯期货价格涨幅明显，截至2025年6月20日收盘，EB2507合约报收于7734元/吨，较上周收盘价上涨1.23% [7] - 供应端部分装置重启和停车，产量和产能利用率环比上升；需求端下游开工率涨跌互现；库存方面工厂库存增加，港口库存减少；成本上升，非一体化利润下降 [7] - 下周宝来停车装置影响扩大，产量和产能利用率预计小幅下降，现货供应宽松预计维持，下游需求淡季、刚需为主，总库存处于历史同期偏高水平，成本端是价格主要影响因素，预计苯乙烯期货偏强震荡，主力预计换月至EB2508合约 [7] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 价格方面，伊以冲突带动国际油价上涨，苯乙烯期货价格涨幅明显，EB2507合约较上周收盘价上涨1.23% [7] - 基本面供应端，恒力石化72万吨、盛虹石化45万吨装置重启，盘锦宝来35万吨装置停车，产量环比+7.04%至36.19万吨，产能利用率环比+5.2%至79.01% [7] - 需求端，下游开工率涨跌互现，EPS开工率环比-1.84%，PS开工率环比+0.4%，ABS开工率环比-0.11%，UPR开工率维稳，丁苯橡胶开工率环比+2.95% [7] - 库存方面，工厂库存环比+2.25%至18.88万吨，华东港口库存环比-17.13%至6.63万吨，华南港口库存环比-3.85%至1.25万吨 [7] - 成本方面，纯苯、乙烯CFR东北亚价格上涨，非一体化成本上升至7804.56元/吨，非一体化利润下降至205元/吨 [7] - 展望下周，宝来停车装置影响扩大，产量、产能利用率预计小幅下降，现货供应宽松预计维持，下游需求淡季、刚需为主，总库存处于历史同期偏高水平，成本端或偏强波动，预计苯乙烯期货偏强震荡，主力预计换月至EB2508合约 [7] 期现市场 期货价、仓单 - EB期货主力上涨明显，本周有新仓单注册 [8] 净持仓、月差 - 主力即将换月，07合约持仓量下降，07 - 08价差小幅收缩 [12] 现货价格、基差 - 现货价格涨幅显著，基差走缩，盘面持续贴水 [16] 产业情况 上游情况 - 乙烯人民币价格上涨，华东纯苯价格涨幅明显 [22] - 4月乙烯产量和进口量环比均下降 [26] 供应：产能、产量 - 5月苯乙烯无新产能投放，产量144.63万吨，环比+7.18%，同比+7.33% [32] 供应：产能利用率 - 本周苯乙烯工厂产能利用率环比上升 [36] 需求：下游价格、开工率 - EPS、PS、ABS现货价上涨，下游开工率涨跌互现 [39] 需求：下游开工率 - 本周EPS开工率环比下降，PS开工率环比上升，ABS开工率环比下降，UPR开工率环比维稳，丁苯橡胶开工率环比上升 [44][48][52] 进出口：苯乙烯进出口 - 4月苯乙烯进口0.67万吨，环比上升、同比下降；出口5.90万吨，环比上升，同比上升 [55] 库存 - 港口库存7.88万吨，工厂库存18.88万吨，华东港口库存6.63万吨，华南港口库存1.25万吨 [61][65] 生产成本及利润 - 非一体化成本上升，利润收缩 [69] 进口成本及利润 - 本周进口利润持续为负，进口窗口关闭 [73] 期权市场分析 - 苯乙烯主力20日历史波动率报25.57%，07合约期权即将到期，隐波大幅下降 [77]

报告行业投资评级 - 对EB2506谨慎看多，上方关注7950附近压力 [2][3] 报告的核心观点 - 供应端上周苯乙烯产量环比+2.42%至33.07万吨，产能利用率环比+1.71%至72.2%，本周停车装置影响扩大，产量、产能利用率预计小幅下降 [2] - 需求端上周下游产品开工率以降为主，EPS、PS、ABS消耗环比-0.62%至24.16万吨，EPS、PS、ABS成品库存持续偏高，抑制下游开工率增长，美国对华关税大幅下降，利好终端白电出口，但短期内需求端现实层面的改善仍有待验证 [2] - 成本方面贸易紧张局势缓解，近期国际油价震荡上涨 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 苯乙烯期货成交量（活跃：成交量）为1239157，环比增加441112；期货收盘价（活跃合约）为7746元/吨 [2] - 前20名持仓买单量为390908手，环比减少39210手；3月合约收盘价为7262元/吨，环比增加100元/吨 [2] - 期货持仓量（活跃：成交量）为206482手，环比减少42854手；前20名持仓净买单量为 -22498手，环比减少4283手 [2] - 前20名持仓卖单量为413406手，环比减少34927手；仓单数量总计为1000手，环比无变化 [2] - 现货价为7720元/吨，苯乙烯FOB韩国中间价为920美元/吨，环比增加70美元/吨 [2] 现货市场 - 东北地区主流价为7475元/吨，环比增加100元/吨；CFR中国中间价为930美元/吨 [2] - 华南地区主流价为8100元/吨，环比增加325元/吨；华北地区主流价为7550元/吨，环比增加125元/吨 [2] - 华东地区主流价为7640元/吨，环比增加305元/吨 [2] 上游情况 - 乙烯CFR东北亚中间价为781美元/吨，环比无变化；CFR东南亚中间价为694美元/吨，环比增加12美元/吨 [2] - 乙烯CIF西北欧中间价为747美元/吨，环比增加3.5美元/吨；FD美国海湾为457美元/吨，环比减少6美元/吨 [2] - 纯苯美国海湾离岸价无数据；台湾到岸价无数据；鹿特丹离岸价为695美元/吨，环比无变化 [2] - 华南市场纯苯市场价为5600元/吨，环比无变化；华东市场为6260元/吨，环比增加210元/吨 [2] - 华北市场纯苯市场价为6200元/吨，环比增加400元/吨 [2] 产业情况 - 苯乙烯开工率小计为72.2%，环比增加1.71%；全国库存为231507吨，环比增加21625吨 [2] - 华东主港总计库存为5.67万吨，环比减少1.18万吨；贸易库存为4.49万吨，环比减少0.86万吨 [2] - EPS开工率为47.38%，环比减少1.9%；ABS开工率为69%，环比增加1.86% [2] 下游情况 - PS开工率为57.4%，环比减少1.4%；UPR开工率为27%，环比减少3% [2] - 丁苯橡胶开工率为66.38%，环比减少1.48% [2] 行业消息 - 自5月14日12时01分起，调整对原产于美国的进口商品加征关税措施，部分加征关税税率由34%调整为10%，90天内暂停实施24%的对美加征关税税率，停止实施2025年第5号、第6号公告规定的加征关税措施 [2] - 5月2日至8日，中国苯乙烯工厂整体产量在33.07万吨，环比+2.42%；工厂产能利用率72.2%，环比+1.71% [2] - 5月2日至8日，中国苯乙烯主体下游（EPS、PS、ABS）消费量在24.16万吨，较上周 -0.15万吨，环比 -0.62% [2] - EB2506涨4.51%收于7746元/吨 [2] 库存情况 - 上周工厂库存环比+10.30%至23.15万吨，华东港口库存环比-17.23%至5.67万吨，华南港口库存环比+24.14%至3.6万吨 [2]

何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 苯乙烯产业日报 2025-05-07 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 期货收盘价(活跃合约):苯乙烯(日,元/吨) | 7048 | 104 期货成交量(活跃:成交量):苯乙烯(EB)(日, | 361433 | 67987 | | | 前20名持仓:买单量:苯乙烯(日,手) | 407547 | 手) 10217 3月合约收盘价:苯乙烯(日,元/吨) | 6776 | 37 | | | 期货持仓量(活跃:成交量):苯乙烯(EB)(日, | | | | | | | | 256942 | -15483 前20名持仓:净买单量:苯乙烯(日,手) | -6827 | 1717 | | 手) | 前20名持仓:卖单量:苯乙烯(日,手) | 414374 | ...